核心觀點一覽：

1.受美股大跌的影響，亞太股市普遍承壓，周一期指低開低走，市場情緒低迷。華為事件懸而未決，風險偏好下降。全球經(jīng)濟增長放緩背景下，明年我國經(jīng)濟仍有下行壓力，但隨著穩(wěn)增長政策的逐步落實，經(jīng)濟增速有望在下半年回暖，分子端對股指估值的拖累邊際減弱。英國脫歐、美聯(lián)儲加息等事件將對風險偏好形成抑制。

2.英國脫歐協(xié)議在議會表決存在較大變數(shù)，美聯(lián)儲12月加息預期尚未完全消化，黃金存在回調(diào)風險。美國經(jīng)濟增速接近周期頂部，通脹預期上升，但未出現(xiàn)加速的跡象，美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，經(jīng)濟出現(xiàn)滯漲的可能性在增加，對黃金長期利好。

3.美國國家貿(mào)易委員會主任納瓦羅對CNN表示，美中貿(mào)易休戰(zhàn)和近期一名華為高管被捕“是兩個獨立事件”。兩個獨立事件的巧合發(fā)生和關聯(lián)，映射了大國博弈和未來談判前景的不確定性。國內(nèi)雙粕維持弱勢震蕩，技術(shù)仍處于調(diào)整格局。持續(xù)增多的非洲豬瘟疫情案例仍在打擊市場交易情緒。植物油銷售旺季，但1901豆油在交割月前未見絲毫企穩(wěn)跡象。

4.周一黑色系商品整體略有回落，雙焦1901合約基本與現(xiàn)貨平水，抗跌性強維持震蕩，鐵礦石1901合約仍有補漲空間，而螺紋1901合約則仍大幅貼水現(xiàn)貨并延續(xù)回落，主力1905合約均較上周五小幅下滑。

5.周五晚間，OPEC+達成協(xié)議，從明年1月起合計減產(chǎn)120萬桶/日，夜盤原油一度強勢反彈；但隨后公布的美國11月非農(nóng)數(shù)據(jù)低于預期，而美國原油產(chǎn)量達到創(chuàng)記錄高位的1170萬桶/日，原油漲幅大幅縮水。

6.周一國內(nèi)化品沖高回落，資金觀望情緒較濃。原油漲勢趨緩，瀝青沖高回落。甲醇沖高回落，資金大幅撤離近月。宏觀風險事件仍待釋放，PTA弱勢調(diào)整。短線PP弱勢調(diào)整。PVC重回低位震蕩區(qū)間。

行情研討會議紀要20181210