早盤簡報(bào)
2018年01月10日星期三

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 周二，央行連續(xù)第12個(gè)交易日暫停逆回購操作，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠1300億。
2. 央行回應(yīng)逆周期因子調(diào)整：在人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)模型中，計(jì)算“逆周期因子”的“逆周期系數(shù)”由各人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)行自行設(shè)定。
3. 日本央行宣布，削減部分長期限國債的購債規(guī)模，其中，10-25年期國債的購債規(guī)模，減少100億日元至1900億日元。
4. 周二，美股再創(chuàng)歷史新高，美國稅改法案及其促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的信心提振投資者對股市的投資偏好。道指漲0.41%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.13%；紐約黃金收跌0.5%，報(bào)1313.70美元/盎司；WTI原油收漲1.99%，報(bào)62.96美元/桶。
5. 周二，滬深兩市雙雙震蕩走高。盤面上，白酒、家電、醫(yī)療等板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報(bào)3413.90，漲0.13%，實(shí)現(xiàn)8連陽；深成指報(bào)11447.09，漲0.57%；創(chuàng)指報(bào)1803.59，跌0.14%。
6. 今日關(guān)注：09:30中國12月CPI、PPI月率；17:30英國11月工業(yè)產(chǎn)出月率、商品貿(mào)易帳；21:30美國12月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:短期壓力位漸近，防范回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)】

政策消息。1.離岸人民幣匯率收跌0.60%報(bào)6.5358；2.央行連續(xù)第12日暫停逆回購操作，當(dāng)日凈回籠1300億；3.深股通連續(xù)10日累計(jì)凈流入115.59億。
市場分析。周二，期指維持震蕩上揚(yáng)的態(tài)勢�，F(xiàn)貨市場方面，白酒、家電等白馬板塊集體走強(qiáng)。主力合約IF、IH、IC分別貼水-8.10、-10.48、10.75點(diǎn)，基差小幅收窄。IF加權(quán)連續(xù)8日上漲，盤中突破4200整數(shù)關(guān)口，短期有望向前期高點(diǎn)4272一線發(fā)起沖擊。IH加權(quán)收中陽線，逼近2900大關(guān)，重心不斷上移，關(guān)注前期高點(diǎn)3053壓力。IC加權(quán)維持在6400上方震蕩，短期面臨下降趨勢線的壓制。上證指數(shù)已連續(xù)數(shù)日上漲，成交量開始萎縮，短期回調(diào)壓力加大。
操作建議。年初以來，在資金和情緒面的推動(dòng)下，股指連續(xù)上漲，脫離底部震蕩區(qū)間，進(jìn)入中期反彈階段。但短期壓力位漸近，警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，逢高減多。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：強(qiáng)勢震蕩上漲，關(guān)注MPOB報(bào)告影響】

12日周五夜間USDA供需報(bào)告，預(yù)計(jì)美豆產(chǎn)量44.27億蒲（上月44.25億蒲），庫存4.72億蒲，（上月4.45億蒲）；截止到12月1日美豆庫存31.81億蒲（去年同期28.98億蒲），為有史以來當(dāng)季最高,該定產(chǎn)報(bào)告前，豆系走勢分化交投謹(jǐn)慎。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）將于今日公布12月棕櫚油供需數(shù)據(jù)，當(dāng)前三大機(jī)構(gòu)平均預(yù)估，12月棕櫚油產(chǎn)量料為183.87萬噸，較上月200.88萬噸降5.36%，出口預(yù)估為146.53萬噸，較上月135.44萬噸增8.19%，期末庫存預(yù)估為269.80萬噸，較上月255.66萬噸增5.53%。市場料對馬來西亞減產(chǎn)周期產(chǎn)量變動(dòng)更為敏感，且國際原油在60點(diǎn)上方持續(xù)大漲對油脂有提振。國內(nèi)關(guān)注12日國儲(chǔ)菜油4.49萬噸年內(nèi)的二次拋售，預(yù)計(jì)成交延續(xù)火爆局面，顯示節(jié)前買興熱情，另外，得益于油廠開機(jī)率下降與春節(jié)臨近備貨加緊，豆油豆粕高庫存乃至脹庫的現(xiàn)象有所緩解，根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，2018年第一周國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量環(huán)比降1.88%，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存環(huán)比下降2.2%。綜合來看，農(nóng)產(chǎn)品本周表現(xiàn)差強(qiáng)人意，震蕩居多。對沖交易的機(jī)會(huì)，關(guān)注菜油豆油價(jià)差擴(kuò)大套利交易，單邊交易機(jī)會(huì)上，博取油脂反彈上漲行情為主，注意在供需報(bào)告敲定前，市場表現(xiàn)趨向謹(jǐn)慎。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：空頭市場延續(xù)】

1月9日，全國雞蛋價(jià)格穩(wěn)中回落。主銷區(qū)北京、上海較昨日穩(wěn)定，廣東穩(wěn)中下滑。各地因降雪天氣，走貨不通暢，庫存積壓稍多，預(yù)計(jì)近期行情多看弱。價(jià)格集中4.25-4.45元，局部震蕩下滑。節(jié)前現(xiàn)貨雞蛋價(jià)格臨近頂部，新開產(chǎn)蛋雞增加以及節(jié)前現(xiàn)貨季節(jié)性下跌壓力下，雞蛋主力合約jd1805下跌0.56%，維持低位震蕩，下方尋求支撐3710線，破位將形成新的新低行情，波段空單交易為主,波動(dòng)區(qū)間下移至3620-3720。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:空單暫時(shí)離場，激進(jìn)投資者可輕倉試多】

周二鄭糖期貨橫盤震蕩，主力合約SR1805陷入5850附近震蕩走勢。ICE原糖期貨周二連續(xù)第五日下跌，受壓于美元走堅(jiān)和全球供應(yīng)充裕預(yù)期。消息方面，截止9日廣西崇左東糖俊杰糖業(yè)有限公司順利開榨，廣西開榨的糖廠數(shù)達(dá)到了90家，目前僅剩廣西欽州市欽江歐亞糖業(yè)有限公司一家糖廠未開榨。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國內(nèi)外糖價(jià)中長期進(jìn)入熊市周期。短期來看，國內(nèi)食糖生產(chǎn)進(jìn)入開榨高峰期，供應(yīng)壓力較大；但廣西濕冷天氣影響食糖生產(chǎn)，加之年底備貨旺季即將啟動(dòng)，鄭糖下方5800附近料有較強(qiáng)支撐，空單暫時(shí)離場，激進(jìn)投資者可輕倉試多。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:多單短線為宜，關(guān)注15500壓力】

周二鄭棉期貨震蕩反彈，主力合約CF1805重心繼續(xù)上移。缺乏資金關(guān)注，棉紗期貨尚未擺脫23000-23200區(qū)間震蕩走勢。ICE期棉周二上漲，受棉紡廠買入推動(dòng)。倉單方面，截止1月9日，鄭商所棉花倉單數(shù)量4276（+190）張，有效預(yù)報(bào)988（-155）張，折貨21.056萬噸。綜合而言，國際油價(jià)持續(xù)反彈帶動(dòng)滌綸價(jià)格走堅(jiān)，加之下游采購意愿回升，需求端對棉價(jià)支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)；但國內(nèi)棉花供應(yīng)充足，倉單壓力龐大，棉價(jià)反彈空間受限，多單短線為宜，關(guān)注15500壓力。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：鋼鐵系小幅調(diào)整 動(dòng)煤依舊堅(jiān)挺】

目前黑色系走勢稍顯分化，螺紋目前陷于需求淡季，現(xiàn)貨價(jià)格大幅回落，帶動(dòng)期價(jià)出現(xiàn)調(diào)整需求，螺紋1805合約周二小幅沖高回落，與短期均線糾纏，承壓上行趨勢線，持倉縮減，夜盤回落再探3800點(diǎn)支撐，維持前期觀點(diǎn)，中線有構(gòu)筑頭部的較大可能，關(guān)注3750-3800元/噸重要支撐，一旦形成破位則將開啟約300點(diǎn)的調(diào)整，調(diào)整周期應(yīng)該不超過一個(gè)月，鋼貿(mào)商后續(xù)可能出現(xiàn)冬儲(chǔ)操作，從而結(jié)束鋼價(jià)的下行。噸鋼利潤高企不下，鋼企對鐵礦存有補(bǔ)庫需求，鐵礦石1805合約走勢偏強(qiáng)，周二再度強(qiáng)勢拉漲超3%領(lǐng)漲商品，夜盤觸及565元/噸階段高點(diǎn)，隨后回落回吐漲幅，減倉縮量或有調(diào)整需求，關(guān)注550一線支撐。上周我們已經(jīng)開始提示，焦炭1805合約主要受期現(xiàn)貼水的拉動(dòng)以及焦煤堅(jiān)挺的支撐，實(shí)際需求在走差，周二焦炭再度沖擊2100點(diǎn)失敗回落，近兩個(gè)月的波峰逐漸下降形成趨勢線，夜盤則快速回吐漲幅跌落短期均線，走勢不樂觀。焦煤1805合約相較于焦炭稍顯堅(jiān)挺，焦化開工良好提振焦煤需求，動(dòng)煤價(jià)格對焦煤也形成一定支撐，中線維持良好的上行格局，周二觸及1393.5元/噸后小幅回落，承壓1400點(diǎn)關(guān)口，夜盤受拖累跌落5日線，建議短多適當(dāng)減倉止盈。鄭煤1805合約在消費(fèi)旺季提振下走勢強(qiáng)勁，周二小幅回落結(jié)束五連陽，夜盤則沖高回落再收陽線，觸及637.6元/噸，穩(wěn)站5日線上，盡管走勢強(qiáng)勁，隔夜鋼鐵系表現(xiàn)不佳，動(dòng)煤多單應(yīng)警惕“頭肩頂”形態(tài)，多單注意減倉。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【化工：關(guān)注PTA與甲醇多頭機(jī)會(huì)】

周二化工板塊漲勢趨緩，多數(shù)品種在關(guān)鍵壓力位附近陷入震蕩走勢，夜盤資金流出，PTA出現(xiàn)近百點(diǎn)調(diào)整。分品種來看，PTA方面，海南逸盛220萬噸/年裝置計(jì)劃1月17日停車檢修15天，現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊格局短期尚難改變，而原油強(qiáng)勢亦從成本端帶來支撐，短線PTA回調(diào)空間有限，維持逢低偏多思路。甲醇方面，雖然需求端進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，但絕對庫存偏低，短期供應(yīng)偏緊導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，近期甲醇期貨仍有上行動(dòng)能。天膠方面，國內(nèi)天膠供需兩弱，倉單壓力龐大；但原油堅(jiān)挺亦帶來一定支撐，短線滬膠難改13600-14600區(qū)間震蕩走勢。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期上升，金價(jià)短期將承壓】

周二朝韓會(huì)談取得良好開端，市場避險(xiǎn)情緒下降，此外美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期升溫，美元指數(shù)延續(xù)反彈，國際黃金高位回落，盤中跌破1210美元/盎司。美國12月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，薪資增速顯著回升，提振了市場對長期通脹上升的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要暗示，未來加息的快慢取決于通脹回升的速度，減稅將刺激美國經(jīng)濟(jì)增長和消費(fèi)支出，但影響的大小和規(guī)模存在不確定性。我們認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)仍在溫和復(fù)蘇的軌道上，勞動(dòng)力市場已實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，失業(yè)率下降對通脹的提升作用有限，通脹回升很大程度上取決于工資的增長。減稅正式實(shí)施后，需密切關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)和通脹的變化，這將是決定金價(jià)未來走勢的重要因素。在美聯(lián)儲(chǔ)12月加息后，國際黃金已連續(xù)上漲4周，累計(jì)漲幅達(dá)6%，短期存在調(diào)整的要求，多單逢高獲利離場。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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