早盤簡報
2017年02月08日星期三

最新國際財經信息

1. 中國1月外儲降至29982億美元，環(huán)比下降123億美元，連續(xù)第七個月下滑，降至2011年2月來新低。
2. 澳洲聯儲維持現金利率目標1.5%不變，符合預期，預計通脹將在2017年抬升至2%以上。經濟增速方面，預計未來幾年將在3%左右。
3. 美國12月出口額創(chuàng)一年半新高，貿易逆差收窄3.2%，對華對德逆差分別收窄6.2%和9%，全年貿易逆差創(chuàng)四年新高。
4. 周二美股小幅收高，納指創(chuàng)歷史最高收盤紀錄，但能源股走低令市場漲幅受限。道指漲0.19%，標普500指數漲0.02%；紐約黃金收跌0.15%，報1235.5美元/盎司；WTI原油收跌1.58%，報52.17美元/桶。
5. 周二，滬深兩市整體呈現寬幅震蕩的走勢，盤面熱點較為散亂，黃金板塊走強。截止收盤，滬指報3153.09，跌0.12%；深成指報10055.57點，跌0.23%；創(chuàng)業(yè)板報1889.13，跌0.6%。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:震蕩調整后有望繼續(xù)反彈】

政策消息。1.在岸人民幣匯率收跌0.32%報6.8821元；2.央行連續(xù)三日暫停逆回購操作，當日凈回籠1200億；深股通連續(xù)38個交易日凈流入288.34億。
市場分析。周二，期指連續(xù)第三個交易日回落�，F貨市場方面，歐美政治風波推升避險情緒，國際金價連續(xù)上漲帶動黃金板塊走強。主力合約IF、IH、IC分別貼水16.68、3.73、68.53點，基差小幅擴大。IF加權連續(xù)三日回調，跌破10日均線，關注下方20日線的支撐。上證指數多次回踩20日線，均受到有效支撐，在上有壓力下有支撐的情況下，預計股指短期走勢震蕩。
操作建議。新股發(fā)行速度放緩，央行“變相加息”利空逐漸消散，市場情緒開始回暖。但股指短線反彈承壓，震蕩回調后有望繼續(xù)反彈，維持低吸思路。(新紀元期貨 程偉)

農產品

【油脂：開陽上漲，日內趨向反彈】

10日周五凌晨1點，USDA2月供需報告發(fā)布在即。市場預計，巴西大豆產量1.041億噸，基本持平于1月份的1.04億噸；阿根廷大豆產量5430萬噸，低于1月份5700萬噸4.7%；美國谷物庫存可能普遍被調降，其中，大豆16/17年度庫存4.09億蒲，低于1月份預估值4.2億蒲；而全球大豆期末庫存調降100萬噸至8130萬噸。7日，美國大豆期貨周二上漲，因預期在更多南美大豆供應上市以前，美國大豆出口需求將繼續(xù)保持強勁勢頭。CBOT3月大豆合約收漲6-3/4美分，報每蒲式耳10.42-3/4美元。3月豆粕期貨收高3.1美元，報每短噸335.9美元。3月豆油期貨下跌0.14美分，報每磅34.3美分。國內市場，基于央行逆回購利率上調并非加息的表態(tài)，以及一月天量信貸的憧憬，主流工業(yè)品轉入強勢，而農產品在南美豐產壓制下，資金炒作推動缺乏持續(xù)性，走勢趨向震蕩。粕類期貨臨近創(chuàng)年內新高，油脂價格在年初低位獲得支撐，開陽反抽訴求強烈，日內關注臨儲菜油節(jié)后拋儲的交易熱情對盤面的影響，供需報告中性偏好預期和商品輪動漲勢下，油粕皆可在盤中嘗試波段多頭操作。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：遠月合約高位震蕩反復】

7日，全國雞蛋價格繼續(xù)穩(wěn)中上漲，產區(qū)各地清庫為主，養(yǎng)殖戶依舊低價惜售，經銷商多按需采購，局部蛋商補貨已經完畢，銷區(qū)到貨量增多，下游消化一般，搜牧預計此次漲價接近尾聲，短線業(yè)者出現看穩(wěn)心理。主產區(qū)蛋價集中在2.14-2.49，仍在筑底上漲。筆者強調，國內雞蛋現貨，絕對價格已跌入近11 年同期低位，其價格低點出現的時間圈定在2月中下旬至3月中旬�，F貨及近月價格的暴跌，勢必影響?zhàn)B殖積極性，利多9月合約，預計雞蛋期貨后市價格下探空間有限。受農業(yè)供給側改革影響，以玉米為代表的飼料品種長期重心上移，提升雞蛋生產成本，期貨市場維持遠強近弱局面，可逢下挫過程，積極增持9月合約多頭部位。（新紀元期貨王成強）

【白糖:激進投資者逢低可輕倉試多，關注7000爭奪情況】

周二鄭糖期貨延續(xù)震蕩走勢，主力合約SR1705繼續(xù)承壓7000點，夜盤重心小幅下移。ICE原糖周二下跌，3月合約展期至5月合約，提振成交量。消息方面，截止1月31日，云南共開榨糖廠39家，同比減少7家；生產食糖34.81萬噸，同比增加3.01萬噸；累計工業(yè)銷糖12.15萬噸，同比減少4.44萬噸。廣東方面，截止1月底累計產糖25.88萬噸，同比增加2.38萬噸；累計銷糖11.92萬噸，同比增加1.41萬噸。綜合而言，減產周期疊加進口管控，鄭糖中期牛市基調不改。短期來看，國內新糖進入集中開榨期，市場供應不斷增加，鄭糖上行空間受限，但國際原糖堅挺亦給鄭糖帶來支撐，短線或維持震蕩走勢，關注7000爭奪情況，激進投資者逢低可輕倉試多。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:短線鄭棉或維持震蕩偏強走勢，逢低短多操作思路】

周二鄭棉期貨小幅回調，主力合約CF1705窄幅震蕩，下方5日均線暫有支撐。ICE期棉周二三連跌，觸及一周低位，因投機客和指數基金結清頭寸�，F貨市場，受期貨走強及下游棉紗出廠價普遍上漲400-500元/噸影響，節(jié)后棉價持續(xù)上漲的預期較強，2月7日，新疆庫爾勒、阿克蘇、巴楚等地監(jiān)管庫“雙28”手摘棉報價高達16200-16400元/噸（公定）。綜合而言，國內市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，節(jié)后國內棉花面臨補庫需求，現貨價格持續(xù)走強，短線鄭棉或維持震蕩偏強走勢，逢低短多操作思路。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線暫觀望為主】

周二倫銅震蕩走低，至收盤下跌0.66%。庫存上，LME銅庫存253450噸，減少275噸；7日上期所銅倉單81919噸，增加2497噸。春節(jié)后中國人民銀行上調了逆回購利率和常備借貸便利（SLF）利率，利率的接連上調，引發(fā)市場擔憂，昨日消息顯示中國1月外匯儲備跌破3萬億美元，自2011年2月以來首次低于3萬億美元，連續(xù)7個月下降并創(chuàng)6年新低。供給端，智利Escondida銅礦仍存在罷工的可能，此前在政府干預下，準備重啟談判，但最新消息顯示政府調解進展不佳。消息面，今日重點關注中國1月實際外商直接投資。周二倫銅震蕩走低，上方5、10日均線承壓，預計短線5700-6000期間震蕩。國內夜盤走高，短線觀望為主。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：快速拉升后警惕減倉回落】

PTA1705合約在突破前高后呈現顯著的多頭排列，期價在周一大幅拉升后，上一交易日高開低走收小陰線，微弱回落，夜盤小幅探至5日均線，短期均線族仍呈現多頭發(fā)散，技術指標MACD紅柱小幅收縮。基本面而言，國內PTA產業(yè)鏈格局不佳，PTA工廠開工率回升，而下游聚酯工廠和織機開工率則暴跌。季節(jié)性淡季因素之下，國際市場PX供需偏緊導致價格飆升，為PTA價格形成重要支撐和推動，而原油短線暴跌，或令TA失去利好，同時主力合約持倉開始小幅減少，TA應當注意減倉回落風險，操作上建議短多跌落5日線止盈，逢高短空。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：短線再度拉漲 多空分歧加大】

黑色系列的供需格局并不樂觀，產業(yè)鏈整體開工率不高，螺紋、鐵礦石庫存大幅攀升。黑色系節(jié)前出現快速拉升的上漲泡沫，節(jié)后期價快速回吐漲幅調整節(jié)奏。在周一小幅延續(xù)上周五的下挫后，周二鐵礦石領漲黑色反彈。鐵礦1705合約回踩40日線后增倉拉升，收于粘合的5日和10日均線附近，多空分歧加大，波動劇烈。螺紋小幅跟漲，1705合約收小陽線，仍與短期均線相糾葛。雙焦跟漲幅度較小，下行格局仍然顯著。黑色系自2016年開始成為資金炒作的龍頭商品，暴漲暴跌的節(jié)奏十分常見又著實讓人難以把握。我們在前期不斷提示黑色系基本面不佳，反彈沒有支撐，節(jié)后的暴跌確實刺破了節(jié)前的上漲泡沫，短線回歸調整節(jié)奏。目前仍謹慎維持前期觀點，但操作上不宜過分依托中線趨勢，波動幅度較大，以波段操作為主。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：若跌破10200多單適量減持】

因美元走強和原油庫存增加，周二美原油價格走低�，F貨面，部分石化上調價格，現貨價格穩(wěn)定，給予市場一定支撐。周二連塑沖高回落收出帶上影的陰線，顯示上方10500一線壓力較大，MACD指標紅色柱縮短，短線震蕩走勢。美元走強，美國庫欣原油庫存增加，而API原油庫存增加增加幅度高于預期，美原油承壓走低。裝置上，上海金菲、蘭州石化部分裝置檢修，當前裝置檢修較少，開工率較高，損失產量有限。節(jié)后石化庫存基本持平于去年，不過部分石化上調出廠價，石化穩(wěn)價對市場形成支撐。節(jié)后返市商家不多，下游終端采購積極性暫時不高。周二連塑沖高回落收出長上影，預計連塑短線走勢震蕩，前多適量持有，若1705合約有效跌破10200可適量減持。（新紀元期貨 羅震）

【天膠:中線多單謹慎持有，無單者維持逢低偏多思路】

周二滬膠期貨反彈，主力合約RU1705下方20000支撐較強，期價震蕩走強，夜盤窄幅整理。日膠指數下方300支撐有效，期價震蕩反彈。消息方面，2017年1月，國內重卡市場共約銷售各類車輛8.2萬輛，環(huán)比增長9%，比去年同期的3.68萬輛大幅增長122%，創(chuàng)下了最近六年來的1月份銷量歷史新高。綜合而言，東南亞天膠供應旺季不旺，而國內進入停割期；與此同時，國內重卡銷售環(huán)比雖有下滑，但同比仍維持強勢，需求端仍有支撐，滬膠期價中期反彈趨勢不改。短期來看，泰國第二輪拋儲消息緩解了此前泰國南部洪災引發(fā)的海外煙片膠供應緊張預期，但利空效應將逐漸減弱；1月重卡銷售創(chuàng)記錄增加提振滬膠市場，節(jié)后下游需求逐漸恢復，膠價仍有上行空間，中線多單謹慎持有，無單者維持逢低偏多思路。(新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:美元指數低位反彈,黃金承壓回落】

周二公布的中國1月外匯儲備降至29982億美元，首次跌破3萬億大關，受此影響，美元指數漲幅擴大，站穩(wěn)100關口。因市場避險情緒降溫，以及美元指數低位反彈，國際黃金小幅回落。近期特朗普政府移民禁令推行遇阻，引發(fā)市場對財政刺激政策被拖延的擔憂，以及歐洲大選等政治不穩(wěn)定性增加，避險需求升級是支撐金價走強的主要原因。但美國就業(yè)市場持續(xù)走好，通脹朝著2%的目標邁進，美聯儲對經濟增長持續(xù)改善表示肯定，黃金持續(xù)走強缺乏基本面支撐。當市場預期發(fā)生改變時，黃金將面臨較大幅度調整。 (新紀元期貨 程偉)

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