早盤(pán)簡(jiǎn)報(bào)
2017年11月20日星期一

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 上周，央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行11500億逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于2.45%、2.6%和2.9%，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈投放8100億。
2. 中國(guó)央行三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告強(qiáng)調(diào)，繼續(xù)健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控體系，放寬境外金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入限制。
3. 證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《證券交易所管理辦法》，修訂內(nèi)容主要包括完善交易所內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)，突出交易所自律管理屬性，對(duì)證券交易活動(dòng)各主體加強(qiáng)監(jiān)管。
4. 上周五美股收跌，投資者正在權(quán)衡財(cái)報(bào)、稅改以及有關(guān)俄羅斯干涉美國(guó)2016年總統(tǒng)大選調(diào)查的最新進(jìn)展。道指跌0.43%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.26%；紐約黃金漲1.4%，報(bào)1296.50美元/盎司；WTI 原油收漲2.56%，報(bào)56.55美元/桶。
5. 上周五，滬深兩市整體走低。盤(pán)面上，中小創(chuàng)大幅下挫，銀行保險(xiǎn)等金融板塊逆勢(shì)走強(qiáng)。截止收盤(pán)，滬指報(bào)3382.91，跌0.48%；深成指報(bào)11292.93%，跌2.12%；創(chuàng)指報(bào)1833.90，跌2.36%。
6. 今日關(guān)注：23:00美國(guó)10月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:短線注意風(fēng)格轉(zhuǎn)換，適度調(diào)整持倉(cāng)】

政策消息。1.上周離岸人民幣收漲0.36%報(bào)6.6363元；2.上周央行開(kāi)展11500億逆回購(gòu)，當(dāng)周凈投放8100億；2.深股通連續(xù)2個(gè)交易日累計(jì)凈流入13.86億。
市場(chǎng)分析。上周期指呈現(xiàn)兩極分化的走勢(shì)，IH創(chuàng)新高、IC創(chuàng)新低。主力合約IF、IH、IC分別貼水2.65、1.60、25.66點(diǎn)，股指完成交割，基差收窄至平水狀態(tài)。IF加權(quán)回踩10日線企穩(wěn)反彈，關(guān)注前期高點(diǎn)4139壓力能否突破。IH加權(quán)突破2900關(guān)口，創(chuàng)近兩年半新高，成交量溫和放大，短線仍有沖高的可能。IC加權(quán)放量下跌，創(chuàng)9月以來(lái)新低，日線MACD死叉，短線或仍有下探。上證指數(shù)在3450關(guān)口承壓回落，關(guān)注60日線支撐。
操作建議。10月宏觀數(shù)據(jù)走弱引發(fā)市場(chǎng)悲觀情緒，期指兩極分化嚴(yán)重，IC持續(xù)走弱，IH再創(chuàng)新高。但短期需注意風(fēng)格轉(zhuǎn)換，適量調(diào)整持倉(cāng)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：市場(chǎng)存天氣炒作預(yù)期，粕類(lèi)漲勢(shì)擴(kuò)大】

周五，美豆主力收漲1.97%；美豆粉漲2.61%；美豆油漲0.03%；拉尼娜天氣現(xiàn)象不斷增強(qiáng)，阿根廷干旱給作物帶來(lái)生長(zhǎng)壓力，引發(fā)芝加哥谷物集體補(bǔ)空式反彈，因阿根廷是重要的豆粕出口國(guó)，且拉尼娜現(xiàn)象歷次均對(duì)該國(guó)大豆生產(chǎn)帶來(lái)負(fù)面影響，豆系價(jià)格對(duì)此反應(yīng)劇烈。國(guó)內(nèi)豆粕長(zhǎng)期在大區(qū)間內(nèi)做窄幅震蕩，因拉尼娜天氣炒作和國(guó)內(nèi)GMO炒作，預(yù)計(jì)將沖擊箱體高位，博弈多單為主，油脂以豆油庫(kù)存壓力最重，夜盤(pán)再續(xù)新低，技術(shù)頹勢(shì)凸顯，買(mǎi)粕拋油帶來(lái)套作壓力，隨著年末備貨啟動(dòng)時(shí)間臨近，沽空時(shí)間和空間受限，等待企穩(wěn)轉(zhuǎn)入多頭操作。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨震蕩蓄勢(shì)，期價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)】

17日，全國(guó)雞蛋價(jià)格以穩(wěn)為主。北京普遍穩(wěn)定，上海略有下滑，廣東穩(wěn)中微調(diào)，養(yǎng)殖戶存低價(jià)惜售心理，貨源供應(yīng)不多，局部出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象，各地走貨較為一般。主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格3.84-4.11間，漲勢(shì)暫歇，價(jià)格走平。期貨市場(chǎng)，資金遷倉(cāng)遠(yuǎn)月，導(dǎo)致5月合約漲勢(shì)超預(yù)期擴(kuò)大，可關(guān)注資金流向波段博弈短多，3880-3900為重要阻力，下檔支持3830-3800；主力1801合約陷入在4380-4450區(qū)間窄幅震蕩，呈現(xiàn)震蕩蓄勢(shì)的趨向，維持多頭市場(chǎng)偏多交易。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線不宜過(guò)分看空，積極尋求技術(shù)支撐位的做多機(jī)會(huì)】

上周鄭糖期貨弱勢(shì)回調(diào)，主力合約SR1801承壓6500一線，期價(jià)延續(xù)四個(gè)交易日弱勢(shì)下跌。ICE原糖期貨上周五續(xù)升至五個(gè)半月最高，因基金回補(bǔ)空頭且價(jià)格突破技術(shù)阻力后吸引更多技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)。消息方面，ISO周五稱(chēng)，預(yù)計(jì)全球糖市2017/18年度將供應(yīng)過(guò)剩500萬(wàn)噸。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)中長(zhǎng)期進(jìn)入熊市周期。短期來(lái)看，新榨季廣西糖開(kāi)榨，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加，淀粉暴跌亦拖累鄭糖走弱；但ICE原糖技術(shù)面走強(qiáng)，加之國(guó)內(nèi)年底備貨旺季即將啟動(dòng)，鄭糖下方支撐亦較強(qiáng)，短線不宜過(guò)分看空，積極尋求技術(shù)支撐位的做多機(jī)會(huì)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:短線重回低位弱勢(shì)震蕩，關(guān)注15000一線爭(zhēng)奪】

上周鄭棉期貨弱勢(shì)下跌，主力合約CF1801報(bào)收五連陰，期價(jià)考驗(yàn)15000支撐；棉紗期貨亦小幅走跌，棉紗棉花價(jià)格走擴(kuò)。ICE期棉上周五收盤(pán)上漲，此前觸及逾兩個(gè)月最高，受助于棉花周度出口銷(xiāo)售數(shù)據(jù)達(dá)到市場(chǎng)年度高位帶來(lái)的利多人氣。消息方面，截止11月17日，全國(guó)新棉采摘進(jìn)度為90.3%，同比增加0.2個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)交售率86.4%，同比增加4.3個(gè)百分點(diǎn)。倉(cāng)單方面，截止11月17日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量819（+63）張，有效預(yù)報(bào)357（-25）張，折貨4.704萬(wàn)噸。綜合而言，新棉大面積上市，收儲(chǔ)預(yù)期落空，拋儲(chǔ)計(jì)劃確定，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加；而下游補(bǔ)庫(kù)需求遲遲沒(méi)有啟動(dòng)，市場(chǎng)缺乏利多提振，短線鄭棉重回低位弱勢(shì)震蕩，關(guān)注15000一線爭(zhēng)奪。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，暫觀望為主】

上周五上期所銅1801合約走勢(shì)震蕩，至收盤(pán)上漲0.06%。上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)通脹率最終上升，核心通脹年率為1.8%，零售銷(xiāo)售也略好于預(yù)期。本周重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)10月NAR季調(diào)后成屋銷(xiāo)售，美國(guó)10月耐用品訂單初值，美聯(lián)儲(chǔ)公布10月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。國(guó)內(nèi)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI為51.6%，回落0.8個(gè)百分點(diǎn)；1至10月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.3%；10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.2%，比9月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；1-10月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增速比1-9月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；1-10月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速回落；9月末M2余額同比增速比上月末高0.3個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)方面，銅礦產(chǎn)商自由港邁克墨倫銅金公司消息人士表示，旗下位于印尼巴布亞島的主要港口發(fā)生火災(zāi)。上周五倫銅震蕩走高，國(guó)內(nèi)夜盤(pán)低開(kāi)高走，短線走勢(shì)震蕩，暫觀望為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：暫獲5日線支撐 考驗(yàn)5600點(diǎn)壓力】

TA1801合約上周大幅沖高回落，期價(jià)一度上探至5660元/噸，隨后承壓大幅跌落近200點(diǎn)，在5日線附近震蕩整理后，周五夜盤(pán)小幅回升。上周EIA下調(diào)全球原油需求預(yù)期，原油庫(kù)存攀升，美原油指數(shù)周三暴跌超3%回落至55美元一線，但隨后恐慌逐漸消散，原油震蕩回升重回56美元之上。TA1801合約獲5日線支撐，短線仍有探至5600點(diǎn)之上的較大可能，建議短多輕倉(cāng)謹(jǐn)慎持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之后 或有小幅補(bǔ)漲】

螺紋1801合約在上周三受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)打壓，連跌三個(gè)交易日，跌落5日均線，但交投重心并未有較大幅度下移，期價(jià)仍獲10日線支撐，因嚴(yán)重貼水現(xiàn)貨，期價(jià)仍維持于高位震蕩偏多。鐵礦石1801合約上周受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響，大幅探低回升，一度破位450-480元/噸震蕩區(qū)間，但很快變修復(fù)跌幅，期價(jià)仍穩(wěn)站450元/噸之上，重回窄幅區(qū)間震蕩，建議以波段思路為宜。焦炭現(xiàn)貨價(jià)格有所回升，期價(jià)有反彈意愿，但上周三受拖累大跌超2%，下探至20日線后小幅拉升，收回部分跌幅，隨后小幅震蕩收陽(yáng)，期價(jià)于粘合的5日、10日和20日線附近震蕩，短線震蕩，若能再次站上20日線，則有望確立補(bǔ)漲。焦煤1801合約上周大幅跳水后維持窄幅震蕩，下方暫獲20日線支撐，交投重心微弱抬升，短線偏多，關(guān)注1200點(diǎn)壓力位能否突破。動(dòng)煤1801合約延續(xù)偏多走勢(shì)，盡管上周出現(xiàn)快速跳水，但隨即修復(fù)跌幅，仍穩(wěn)站短期均線族之上，謹(jǐn)慎偏多。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：不升破5日均線空單可適量持有】

原油方面，因有新的跡象顯示沙特阿拉伯計(jì)劃支持延長(zhǎng)OPEC牽頭的全球減產(chǎn)協(xié)議,上周五美原油價(jià)格走高。現(xiàn)貨面，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下滑，中石油及中石化部分大區(qū)下調(diào)出廠價(jià)，現(xiàn)貨市場(chǎng)炒作熱情降溫，貿(mào)易商積極出貨，買(mǎi)家觀望心態(tài)加重。裝置上，中天合創(chuàng)LLDPE裝置10月1日停車(chē)，開(kāi)車(chē)時(shí)間待定；上海金菲計(jì)劃11月17日晚停車(chē)，開(kāi)車(chē)時(shí)間待定；上海石化1PE一線11月份全月檢修。17日企業(yè)裝置開(kāi)工率為98.2%左右，較上一交易日上升1%。當(dāng)前開(kāi)工率仍處于較高水平，同時(shí)神華寧煤計(jì)劃11月份正式投產(chǎn)開(kāi)車(chē)，后期供給端壓力望增加。庫(kù)存方面，17日石化庫(kù)存約為71萬(wàn)噸左右，與上一交易日持平。連塑1801合約上周五探低回升，關(guān)注上方5日均線壓力，不升破空單可適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:短線陷入低位窄幅震蕩走勢(shì)】

上周滬膠期貨弱勢(shì)下跌，主力合約RU1801重回低位弱勢(shì)震蕩，市場(chǎng)量能萎縮；日膠指數(shù)窄幅回調(diào)。庫(kù)存方面，截止11月17日，上期所天膠期貨庫(kù)存為41.74萬(wàn)噸，較前一周五增加16320噸；庫(kù)存小計(jì)51.04萬(wàn)噸，較前一周五增加11077噸。綜合而言，天膠主產(chǎn)國(guó)進(jìn)入割膠旺季，而下游需求旺季不旺，加之龐大期貨庫(kù)存壓制，滬膠中期進(jìn)入熊市波動(dòng)。短期來(lái)看，疲弱宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)拖累滬膠再度考驗(yàn)10月低點(diǎn)支撐，但進(jìn)一步破位下跌動(dòng)能亦不足，短線陷入低位窄幅震蕩走勢(shì)，謹(jǐn)慎觀望為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美國(guó)稅改進(jìn)展不確定增加，推動(dòng)金價(jià)上漲】

上周美國(guó)稅改議案獲得眾議院投票通過(guò)，但因參眾兩院對(duì)稅改議案的內(nèi)容存在分歧，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)稅改在參議院投票前景的擔(dān)憂。此外，上周五特朗普“通俄門(mén)”事件調(diào)查再次發(fā)酵，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒卷土重來(lái)，推動(dòng)避險(xiǎn)黃金漲超1%，突破1290美元/盎司。當(dāng)前美國(guó)稅改計(jì)劃的進(jìn)展是影響黃金價(jià)格的主要因素，未來(lái)兩周美國(guó)參議院將對(duì)稅改議案進(jìn)行表決，需密切關(guān)注。但長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)縮表和12月加息預(yù)期已被反復(fù)消化，特朗普稅改預(yù)期逐步兌現(xiàn)，對(duì)于黃金來(lái)說(shuō)，利空將逐漸出盡，中期震蕩筑底是大概率事件，維持逢低偏多思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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