早盤簡報
2014年7月25日星期五

最新國際財經(jīng)信息

1.央行周四繼續(xù)暫停公開市場正回購操作，本周凈投放180億元，連續(xù)十一周累計凈投放5280億元。在新股IPO凍結(jié)大規(guī)模資金背景下，央行撫慰市場信心意味明顯。
2.匯豐中國7月制造業(yè)PMI初值為52，高于預(yù)期51和前值50.8，創(chuàng)18個月新高，進(jìn)一步印證經(jīng)濟(jì)已經(jīng)回穩(wěn)。
3.新西蘭央行宣布將基準(zhǔn)利率從3.25％提高至3.5％，這是新西蘭今年第四次提高基準(zhǔn)利率。
4.德國7月制造業(yè)PMI初值創(chuàng)三個月高位52.9，服務(wù)業(yè)PMI初值升至56.6創(chuàng)3年來最快增速。歐元區(qū)7月綜合PMI初值升至54.0，為今年4月以來最高。其中制造業(yè)PMI初值升至51.9，表現(xiàn)好于市場預(yù)期。
5.美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)降至28.4萬，低于預(yù)期的30.8萬，創(chuàng)8年來最低，表明美國就業(yè)市場持續(xù)復(fù)蘇。
6.美國7月Markit制造業(yè)PMI初值降至56.3, 不及預(yù)期的57.5；美國6月新屋銷售總數(shù)年化月率下降8.1%至40.6萬戶，遠(yuǎn)不及預(yù)期的47.9萬戶。
7.今日關(guān)注：14:00德國8月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)；16:00德國7月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；16:30英國第二季度GDP初值年率；20:30美國6月耐用品訂單月率。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

期市早評

農(nóng)產(chǎn)品

【 油粕：超跌反彈量能不足，市場仍缺乏擺脫底部的信心】

24日，美國芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期貨漲跌不一，玉米期貨下跌至合約低位，因預(yù)期玉米產(chǎn)量將創(chuàng)紀(jì)錄，且中國對美國玉米干酒糟(DDGS)實(shí)施新進(jìn)口限制，令市場承壓。美國大豆期貨升最多1%，受新作大豆和豆粕出口銷售多于預(yù)期提振。不過，交投最活躍的大豆合約仍然接近2010年10月來的最低位，因預(yù)期秋季美國大豆豐收。8月大豆期貨升6.5美分，報12.075美元。
美盤大豆及豆粕沖高回落，漲幅縮窄，20日平均價格抑制作用明顯，未能實(shí)質(zhì)性突破面臨測試或?qū)ふ业撞縿幼鳎�尚未有任何天氣威脅之前，美豆的上漲將是謹(jǐn)慎和保守的。國內(nèi)豆粕持穩(wěn)5日平均價格，盤中震蕩偏多，但不排除價格出現(xiàn)反復(fù)，熊市格局里宜謹(jǐn)慎看到反抽；油脂市場，庫存壓力下，信心缺失，低位反彈未能獲得量能配合，弱勢震蕩整理。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：重現(xiàn)實(shí)則趨跌，重預(yù)期則大漲】

24日，主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格，河北石家莊、山東濟(jì)南、河南鄭州、遼寧大連等地，分別為4.73（-0.07），4.47（-0.20），4.70（-0.30），4.44（-0.11），四地均價4.59（-0.18）；主銷區(qū)北京大洋路、上海浦東、廣東廣州等地，分別為4.83（-0.10）、5.09（-0.11）、5.13（-0.07），三地均價5.02（-0.09）。臺風(fēng)暴雨影響下，雞蛋現(xiàn)貨存儲、運(yùn)輸難度大，成交不暢，弱勢依舊。而暴雨后仍面臨伏天酷熱的考驗，淘汰雞的淘汰和存欄的削減加之產(chǎn)量下滑，供給奇缺的隱憂不減。期貨市場，主力合約遷倉1501，價格逆現(xiàn)貨走勢出現(xiàn)大漲，市場重預(yù)期則趨向于上漲，重現(xiàn)實(shí)而趨于下跌，持穩(wěn)突破20日平均價格多單方可繼續(xù)加碼，暴跌暴漲模式下宜注意及時調(diào)整持倉。
（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖：短線震蕩偏弱，短多止盈】

巴西國內(nèi)咨詢機(jī)構(gòu)Datagro的分析師表示，預(yù)計2014/15年度全球糖市供應(yīng)將出現(xiàn)缺口，當(dāng)前處于低迷狀態(tài)的國際糖價或于年底結(jié)束下跌行情；同時瑞銀（UBS）預(yù)測未來12個月國際代表性糖價將攀升至22美分/磅。市場對糖價的中長期后市看好，但短期表現(xiàn)低迷的美糖仍然缺乏刺激其企穩(wěn)反彈的利多因素。國內(nèi)方面，臺風(fēng)威馬遜帶來的強(qiáng)降水已經(jīng)導(dǎo)致云南蔗區(qū)大面積受到不同程度的水淹，但風(fēng)力不大，受災(zāi)倒伏面積不大，最終成災(zāi)情況尚待考量�，F(xiàn)貨價格對近期災(zāi)害性天氣回應(yīng)不積極，繼續(xù)保持震蕩偏弱趨勢。鄭糖遇阻4890回落，昨日放量報收中陰線，失守短期均線，將考驗前低4763支撐，建議短多止盈，日內(nèi)震蕩偏空操作。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【棉花：重回震蕩弱勢，日線多單平倉】

因技術(shù)性和投機(jī)性賣盤，抵消美國出口銷售數(shù)據(jù)強(qiáng)勁的影響，ICE期棉周四重挫約4%，至兩年新低，錄得逾兩個月最大單日跌幅。消息面，2014年6月，我國進(jìn)口棉紗14.05萬噸，環(huán)比下降7.69%，同比下降3.31%；凈進(jìn)口量10.46萬噸，環(huán)比下降7.6%，同比下降2.47%。截至7月23日，2013年度儲備棉累計出庫成交224.91萬噸，其中國產(chǎn)棉成交211.70萬噸；進(jìn)口棉成交13.21萬噸。鄭棉日線反彈遇阻20日線，日線組合呈現(xiàn)黃昏星形態(tài)，美棉大跌將拖累鄭棉低開，此輪日線反彈或?qū)⒕痛私K結(jié)，盤面將重回震蕩弱勢，日線短多頭寸宜市價離場，謹(jǐn)慎持有中線空頭頭寸。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【強(qiáng)麥早稻：觀望】

周四強(qiáng)麥小幅收陽，主力合約WH409上方60日均線處繼續(xù)承壓。據(jù)統(tǒng)計，截至7月15日，河南、山東等11個小麥主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購新產(chǎn)小麥5384萬噸，比上年同期增加1842萬噸。隨著托市收購接近尾聲，市場上的有效供應(yīng)減少，強(qiáng)麥期價中線將震蕩上行。但短期缺乏利多提振，上方面臨長期均線壓力，近期或維持區(qū)間窄幅震蕩。操作上，暫時觀望為宜，后期維持逢低偏多操作思路。早稻方面，主力合約RI409弱勢回調(diào)，上方均線壓力較大。目前各地早稻收割逐步進(jìn)入高峰，各地早稻低開上市，當(dāng)前新早稻收購價格折合三等早稻價格在130元左右，明顯低于135元的最低收購價，近期各地將陸續(xù)開展最低收購價政策。后期早稻期價存在反彈空間，但短線市場量能不配合，暫時觀望為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：前期多單持有】

周四倫銅大幅走高，至收盤站上10、20日均線，上漲1.68%，K線收出近乎光頭的陽線。庫存上，LME減少1950噸，至154350噸；24日上期所庫存注冊倉單減少2208噸，為29885噸。昨日匯豐7月中國制造業(yè)PMI初值續(xù)升至52.0，創(chuàng)下18個月高位，連續(xù)第二個月站上50榮枯線，對銅價形成支撐�，F(xiàn)貨面，投機(jī)商入市吸收低價貨源，銅價拉升后中間商利潤空間有限，多買興一般，少數(shù)買現(xiàn)拋期，下游多觀望。操作上，國內(nèi)宏觀面改善，美國經(jīng)濟(jì)面向好，對銅價形成支撐，短線仍有望保持偏強(qiáng)態(tài)勢，前多持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【LLDPE：尾盤回落，關(guān)注后市能否站上10日均線】

因市場關(guān)注美成品油需求走軟，周四NYMEX9月原油期貨價格下行，至收盤下跌1.05美元。CFR日本石腦油中間價下跌6.5美元�，F(xiàn)貨面，市場報價大穩(wěn)小動，僅華南市場線性走高50元/噸，多數(shù)石化價格穩(wěn)定，商家多數(shù)隨行就市出貨，部分試探性小幅拉漲報價。裝置上，蘭州石化17萬噸裝置10日檢修一個月，揚(yáng)子石化線性裝置計劃7月29日起停車一個月左右。周四連塑尾盤回落，收出帶上影的小陰線，MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大。當(dāng)前檢修裝置較少，供給充足，但后期裝置檢修有望增加，目前期貨貼水現(xiàn)貨，后期農(nóng)膜消費(fèi)也有望逐步啟動，多單少量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【膠合板：短線區(qū)間操作；纖維板：若期價有效跌破5日均線，短多離場觀望】

周四膠合板期貨小幅收陽，主力合約BB1409整體維持高位區(qū)間震蕩。纖維板方面，主力合約FB1409小幅反彈，下方5日均線暫有支撐。各地陸續(xù)取消樓市限購政策，一定程度上利多兩板市場。但目前整體建材市場仍處于消費(fèi)淡季，期價反彈動能不足。操作上，膠合板短線137-141.5區(qū)間高拋低吸為宜；纖維板，若期價有效跌破5日均線，短多離場觀望。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【橡膠：基本面沒有實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)，短線或難持續(xù)反彈，關(guān)注16000一線壓力】

7月24日，匯豐公布中國7月PMI初值52，創(chuàng)18個月最高水平，預(yù)期51，前值50.8。匯豐同時公布，中國7月匯豐制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值52.8，創(chuàng)16個月高位。受此提振，周四滬膠期貨大幅反彈，主力合約RU1501午盤最高拉伸至15895元/噸，午后期價小幅回調(diào)，技術(shù)指標(biāo)向上運(yùn)行。盤中多空爭奪較為激烈，排名前20的主力空頭大幅增倉10280手，主力多頭增倉6124手。日膠指數(shù)周四反彈，周五開盤考驗20日均線壓力。海南橡膠7月24日公告，公司位于海南島部分區(qū)域的分公司遭受不同程度的損失，經(jīng)過初步統(tǒng)計橡膠樹三級以上受害率約2.2%，橡膠樹報廢損失株數(shù)約60萬株（含開割樹和中小苗）。德國商業(yè)銀行周三在一份報告中稱，橡膠市場2014年供應(yīng)小幅過剩，預(yù)計未來幾年也將保持這一趨勢，這料給橡膠價格帶來“有限支撐”,預(yù)計橡膠價格難以大幅反彈。目前天膠供需格局并沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)改變，臺風(fēng)對天膠供應(yīng)的影響有限，短線或難持續(xù)反彈，關(guān)注16000一線壓力情況，不破壓力，期價或維持15000-16000區(qū)間震蕩。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金白銀：短線或震蕩偏弱】

受中國需求疲軟拖累，周四黃金價格走低，至收盤COMEX金銀下跌1.07%/2.76%。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收258.40元/克，預(yù)計早盤開盤價258.85元/克，上海期銀主力合約報收4258元/千克，預(yù)計早盤開盤價4260元/千克。美黃金收出中陰線，上方5、10、20日均線承壓，MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大，短線走勢趨弱。消息面今日重點(diǎn)關(guān)注德國 7月IFO商業(yè)景氣指數(shù)。近期美聯(lián)儲官員講話偏鷹派打壓金價，地緣政治沖突有降溫跡象，而最新數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)上半年黃金消費(fèi)量下降，而印度因進(jìn)口限制黃金需求亦疲軟，實(shí)物黃金對金價支撐有限。操作上，短線金價或震蕩偏弱，前空繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

金融期貨

【股指期貨：短線向上動力減弱】

期指在權(quán)重股共同發(fā)力下大漲，由于上漲過急，后續(xù)動力減弱。28行情下，小盤股弱勢，創(chuàng)業(yè)板大跌，技術(shù)指標(biāo)繼續(xù)低位鈍化，反彈隨時出現(xiàn)，將會彌補(bǔ)未來權(quán)重股休整時的市場人氣。當(dāng)前貨幣政策中性偏松，政策面偏多。A股與外圍市場總體背離嚴(yán)重，相對有支撐。期指短線向上動力減弱。（新紀(jì)元期貨  席衛(wèi)東）