早盤(pán)簡(jiǎn)報(bào)
2017年05月25日星期四

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 周三，央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行900億逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別持平于2.45%和2.6%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠500億。
2. 美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，多數(shù)官員支持年內(nèi)加息3次，意味著6月加息是大概率事件。此外，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)于今年晚些時(shí)候開(kāi)啟縮表。
3. 美國(guó)4月成屋銷售總數(shù)年化降至557萬(wàn)戶，但待售成屋庫(kù)存連續(xù)23個(gè)月同比回落，表明供不應(yīng)求仍是美國(guó)房市主題。
4. 周三美股收高，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要強(qiáng)化了6月加息的預(yù)期，并暗示將逐步收縮4.5萬(wàn)億美元資產(chǎn)負(fù)債表。道指漲0.36%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.25%；紐約黃金收跌0.2%，報(bào)1253.10美元/盎司；WTI原油收跌0.21%，報(bào)51.36美元/桶。
5. 周三，滬深兩市呈現(xiàn)深V反轉(zhuǎn)的走勢(shì)，盤(pán)面上，OLED、環(huán)保、雄安居板塊漲幅居前。截止收盤(pán)，滬指報(bào)3064.08，漲0.07%；深成指報(bào)9812.46點(diǎn)，漲0.5%；創(chuàng)指報(bào)1776.40，漲1.03%。
6. 今日關(guān)注：16:30英國(guó)第一季度GDP年率初值；20:30美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:短線反復(fù)爭(zhēng)奪，等待突破方向】

政策消息。1.離岸人民幣收漲0.09%報(bào)6.8731元；2.央行開(kāi)展900億逆回購(gòu)，當(dāng)日凈回籠500億；3.深股通連續(xù)30個(gè)交易日累計(jì)凈流入222.25億。
市場(chǎng)分析。周三，受穆迪下調(diào)中國(guó)信用評(píng)級(jí)的影響，期指快速下挫后探底回升�，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，銀行、保險(xiǎn)前期強(qiáng)勢(shì)板塊開(kāi)始走弱。主力合約IF、IH、IC分別貼水22.17、16.17、40.25點(diǎn)，基差略微收窄。IF加權(quán)探低回升，但持倉(cāng)量明顯下降，資金有逢高離場(chǎng)的跡象。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在前期低點(diǎn)1727附近受到支撐，但成交量未能有效放大。上證指數(shù)收長(zhǎng)下影小陽(yáng)，根據(jù)“反彈不是底、是底不反彈”的歷史經(jīng)驗(yàn)，此處筑底的可信度有待商榷，防范再次探底風(fēng)險(xiǎn)。
操作建議。穆迪下調(diào)中國(guó)信用評(píng)級(jí)擾動(dòng)市場(chǎng)情緒，股指探底回升。但因基本面并未出現(xiàn)明顯改善，謹(jǐn)慎觀望為主，防范再次探底風(fēng)險(xiǎn)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：缺乏實(shí)質(zhì)利好，價(jià)格維持弱勢(shì)】

24日，CBOT大豆期貨周三收平，盤(pán)中交投震蕩，缺乏方向感。7月合約收盤(pán)報(bào)每蒲式耳9.48-1/4美元。7月豆粕合約收高10美分，報(bào)每短噸306.40美元。7月豆油合約收跌0.06美分，報(bào)每磅32.28美分。美國(guó)中西部部分地區(qū)潮濕天氣帶來(lái)的不確定性支撐了市場(chǎng)，潮濕天氣可能會(huì)延誤播種，或促使農(nóng)戶將部分玉米種植面積轉(zhuǎn)種大豆。美豆943、美粕307附近，為重要技術(shù)位，破位意味著更深級(jí)別的尋底下跌，市場(chǎng)故此展開(kāi)震蕩，面臨方向抉擇。
考慮到國(guó)內(nèi)大豆到港庫(kù)存規(guī)模龐大，豆粕庫(kù)存攀升至歷史同期高位，基本面供給壓力持續(xù)，國(guó)內(nèi)粕類價(jià)格在年內(nèi)低位附近弱勢(shì)震蕩，深陷空頭趨勢(shì)，盤(pán)中反彈短線對(duì)待，需警惕價(jià)格進(jìn)一步滑落風(fēng)險(xiǎn)。三大油脂價(jià)格，錄得近十日低位，周線轉(zhuǎn)入弱勢(shì)震蕩，趨勢(shì)交易的角度，宜觀望，日短周期交易偏空。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨低價(jià)波瀾不驚，期價(jià)諸月精彩紛呈】

24日，全國(guó)雞蛋價(jià)格穩(wěn)定為主，局部震蕩調(diào)整，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)基本正常，養(yǎng)殖戶抵觸低價(jià)心理強(qiáng)烈，據(jù)悉內(nèi)銷走貨速度尚可，但外銷不快，銷區(qū)目前到貨量不多，終端消費(fèi)速度平平，短線行情或穩(wěn)中窄幅調(diào)整。主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)維持在1.87-2.04之間。近月合約跌勢(shì)收斂，遠(yuǎn)月合約維持強(qiáng)勢(shì)震蕩。1801合約上端阻力3870，下端支持3700，區(qū)間內(nèi)主多，破位止損；1709合約持倉(cāng)歷史高位，多空分歧加劇，期貨超過(guò)60%的高升水，現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)疲弱不堪，而現(xiàn)貨虧損持續(xù)，可能釀成淘汰增加和補(bǔ)欄缺失，這種多空博弈，將加劇后市波動(dòng)，當(dāng)前3400-3500技術(shù)支持強(qiáng)勁，破位或開(kāi)啟數(shù)百點(diǎn)的下跌空間，而中秋十一蛋價(jià)歷史上，未曾看到如此價(jià)位，注意多空博弈和現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)，強(qiáng)調(diào)該合約交易風(fēng)控為先，警惕價(jià)格異動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。1708近月合約，可能將成為市場(chǎng)亮點(diǎn)，該熱月合約歷史上漲概率極高，可加入多頭交易重要觀察名單之列。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:暫時(shí)觀望為宜，耐心等待期價(jià)企穩(wěn)后的做多機(jī)會(huì)】

周三鄭糖期貨小幅下跌，主力合約SR1709跌破短期上升趨勢(shì)線支撐，期價(jià)重心緩慢下移。ICE原糖期貨周三下跌，延續(xù)前一日的弱勢(shì)。消息方面，投行高盛周三在報(bào)告中稱，下調(diào)2017/18年度糖價(jià)前景至每磅16.5美分，此前預(yù)估為每磅16.8美分，因印度供應(yīng)大于預(yù)期。綜合而言，2017年是糖市牛熊轉(zhuǎn)折年，供需矛盾尚不突出，糖價(jià)下跌空間有限，中期高位震蕩概率大。短線來(lái)看，貿(mào)易保障措施政策符合此前預(yù)期，利多兌現(xiàn)，短線糖市缺乏新的利多提振；但下游需求進(jìn)入消費(fèi)旺季，鄭糖下行空間亦有限，暫時(shí)觀望為宜，耐心等待期價(jià)企穩(wěn)后的做多機(jī)會(huì)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:空單逢低逐步止盈，15500下方，可逢低建立多單】

周三鄭棉期貨震蕩反彈，主力合約CF1709低開(kāi)反彈，但夜盤(pán)未能突破16000整數(shù)壓力，期價(jià)高開(kāi)低走。ICE期棉周三收高，因美元走弱，且在美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布周度出口銷售報(bào)告前的空頭回補(bǔ)推高市場(chǎng)。儲(chǔ)備棉競(jìng)拍情況，5月24日國(guó)儲(chǔ)棉輪出銷售3.02萬(wàn)噸，實(shí)際成交1.61萬(wàn)噸，成交率53.19%，成交均價(jià)15320元/噸（+14）；5月25日儲(chǔ)備棉輪出兩節(jié)共掛拍2.97萬(wàn)噸，其中新疆棉1.27萬(wàn)噸。倉(cāng)單方面，截止5月24日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量4929（-45）張，有效預(yù)報(bào)1286（-1）張，折貨24.86萬(wàn)噸。綜合而言，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花市場(chǎng)供需緊平衡，中長(zhǎng)期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總體供應(yīng)依舊充足，棉價(jià)上行乏力，但后期供需結(jié)構(gòu)性矛盾將逐漸顯現(xiàn)，加之新棉生長(zhǎng)期間易出現(xiàn)天氣炒作，不宜過(guò)分看空棉價(jià)，空單逢低逐步止盈，15500下方，可逢低建立多單。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線觀望為主】

周三倫銅探低回升，至收盤(pán)下跌0.37%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存325675噸，減少4200噸；24日上期所銅倉(cāng)單67611噸，減少1000噸。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪下調(diào)中國(guó)長(zhǎng)期本幣和外幣發(fā)行人評(píng)級(jí)，從Aa3下調(diào)至A1，市場(chǎng)擔(dān)憂中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩將會(huì)影響對(duì)銅的需求。不過(guò)，中國(guó)財(cái)政部周三回應(yīng)稱，穆迪調(diào)降中國(guó)評(píng)級(jí)是基于“順周期”評(píng)級(jí)的不恰當(dāng)方法。數(shù)據(jù)方面，周三公布的美國(guó)4月成屋銷售月率下降2.3%，數(shù)據(jù)不及預(yù)期和前值。今日重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；美國(guó)4月零售庫(kù)存月率。供給端，此前消息稱自由港麥克默倫公司旗下印尼公司Grasberg礦場(chǎng)的工會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人表示，該礦大約9000名礦工將連續(xù)第二個(gè)月罷工。倫銅周三探低回升，下方10日均線形成支撐，國(guó)內(nèi)夜盤(pán)高開(kāi)震蕩，短線若能否站穩(wěn)46000一線，反彈有望延續(xù)。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：承壓5000點(diǎn)回落 觀望或波段操作為宜】

TA1709合約期價(jià)周三平開(kāi)后探低回升，收長(zhǎng)下影小陰線，日內(nèi)承壓5000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，一度跌落4970一線和5日均線，觸及10日線后拉升，收于5日線附近，成交量能收縮，持倉(cāng)連續(xù)下滑。PTA主要跟漲于美原油指數(shù)，而原油上行格局良好，連續(xù)反彈至52美元一線。但TA卻在5000一線與原油“分道揚(yáng)鑣”，周三夜盤(pán)更大幅低開(kāi)低走探至10日線下，短線多單務(wù)必離場(chǎng)，建議觀望為主或短線波段操作，下方支撐位4860。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：鋼強(qiáng)礦弱出現(xiàn)調(diào)整跡象 波動(dòng)加劇注意風(fēng)險(xiǎn)】

螺紋1710合約周三延續(xù)波動(dòng)加劇，期價(jià)低開(kāi)后探低回升收中陰線，最低回踩至3200點(diǎn)之下，收于3250一線，成交激增持倉(cāng)下滑，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱收縮，期價(jià)在前期快速拉漲后，出現(xiàn)調(diào)整跡象，市場(chǎng)情緒高漲，螺紋波動(dòng)趨于放大。應(yīng)當(dāng)警惕調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，畢竟黑色系的上漲基礎(chǔ)并不十分牢固。鐵礦石1709合約承壓500點(diǎn)一線回落收中陰線，周三再度低開(kāi)低走收長(zhǎng)陰線，險(xiǎn)觸及跌停板，兩個(gè)交易日快速回吐近10%漲幅，資金開(kāi)始不斷流出，使得鐵礦石缺乏動(dòng)能。夜盤(pán)螺紋承壓5日均線窄幅震蕩，鐵礦石低開(kāi)于460點(diǎn)之下，短線有望再次尋低430點(diǎn)一線。同時(shí)鋼強(qiáng)礦弱的格局仍在延續(xù)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：OPEC會(huì)議決議將公布，短線觀望為主】

因投資者等待OPEC關(guān)于延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議的決議，周三美原油價(jià)格走勢(shì)震蕩�，F(xiàn)貨面,市場(chǎng)報(bào)價(jià)下滑50-100元/噸，中石油及中石化出廠價(jià)維持高位，塑料期貨盤(pán)中一度大跌打壓現(xiàn)貨市場(chǎng)做多心態(tài)，買家觀望心態(tài)加重。周三連塑探低回升收出帶長(zhǎng)下影的中陰線，跌破5日均線支撐，短線走勢(shì)震蕩。OPEC周四在維也納召開(kāi)會(huì)議，決定是否延長(zhǎng)去年末達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議及延長(zhǎng)多久，投資者等待決議出臺(tái)，原油價(jià)格走勢(shì)震蕩。裝置上，中原石化PE裝置3條線停車，具體開(kāi)車時(shí)間待定；福建聯(lián)合二線自5月21日至5月26日計(jì)劃內(nèi)停車檢修；齊魯石化PE全套裝置5月15日至6月30日期間檢修；神華新疆PE裝置4月27日停車大修，初步預(yù)計(jì)停車30-45天；揚(yáng)子石化LLDPE裝置停車。農(nóng)膜生產(chǎn)淡季，環(huán)保檢查對(duì)終端需求影響更大一些，部分下游工廠被強(qiáng)制關(guān)閉，整體需求仍偏弱。庫(kù)存方面，石化庫(kù)存較此前下降，目前為70多萬(wàn)噸，庫(kù)存壓力有所減輕。連塑周三震蕩走低，不過(guò)下方10日均線處有一定支撐，預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，多單減持后短線觀望為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:趨勢(shì)空單持有，短線區(qū)間操作】

周三滬膠期貨小幅沖高回落，主力合約RU1709重新跌回14000下方，夜盤(pán)低位窄幅震蕩。日膠指數(shù)沖高回落，期價(jià)重新跌回60日均線下方。消息方面，中國(guó)4月輪胎出口同比增8.6%，美國(guó)市場(chǎng)持續(xù)萎靡。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤�，滬膠中期運(yùn)行于下跌趨勢(shì)中。短期來(lái)看，品種自身基本面缺乏利多提振，短線期價(jià)13000-14000震蕩格局難改，趨勢(shì)空單持有，短線區(qū)間操作。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要符合預(yù)期，中線多單繼續(xù)持有】

今日凌晨公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，多位美官員認(rèn)為經(jīng)濟(jì)仍將保持強(qiáng)勁，今年可以再加息兩次。此外，美聯(lián)儲(chǔ)還就縮減其4.5萬(wàn)億美元資產(chǎn)負(fù)債表達(dá)成共識(shí)，預(yù)計(jì)今年晚些時(shí)候開(kāi)啟縮表。會(huì)議紀(jì)要公布后，美元指數(shù)小幅下探，國(guó)際黃金小幅走高。美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)6月升息的機(jī)率為83%。我們判斷美聯(lián)儲(chǔ)將在6月和9月各加息一次，年底將討論縮減資產(chǎn)負(fù)債表。但美聯(lián)儲(chǔ)6月加息預(yù)期已被市場(chǎng)提前消化，黃金上漲趨勢(shì)確立，短期回調(diào)不改向上格局，中線多單繼續(xù)持有。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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