早盤簡報
2017年05月25日星期四

最新國際財經(jīng)信息

1. 周三，央行在公開市場進行900億逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.45%和2.6%，當(dāng)日實現(xiàn)凈回籠500億。
2. 美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，多數(shù)官員支持年內(nèi)加息3次，意味著6月加息是大概率事件。此外，美聯(lián)儲預(yù)計于今年晚些時候開啟縮表。
3. 美國4月成屋銷售總數(shù)年化降至557萬戶，但待售成屋庫存連續(xù)23個月同比回落，表明供不應(yīng)求仍是美國房市主題。
4. 周三美股收高，美聯(lián)儲會議紀(jì)要強化了6月加息的預(yù)期，并暗示將逐步收縮4.5萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表。道指漲0.36%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.25%；紐約黃金收跌0.2%，報1253.10美元/盎司；WTI原油收跌0.21%，報51.36美元/桶。
5. 周三，滬深兩市呈現(xiàn)深V反轉(zhuǎn)的走勢，盤面上，OLED、環(huán)保、雄安居板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報3064.08，漲0.07%；深成指報9812.46點，漲0.5%；創(chuàng)指報1776.40，漲1.03%。
6. 今日關(guān)注：16:30英國第一季度GDP年率初值；20:30美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:短線反復(fù)爭奪，等待突破方向】

政策消息。1.離岸人民幣收漲0.09%報6.8731元；2.央行開展900億逆回購，當(dāng)日凈回籠500億；3.深股通連續(xù)30個交易日累計凈流入222.25億。
市場分析。周三，受穆迪下調(diào)中國信用評級的影響，期指快速下挫后探底回升�，F(xiàn)貨市場方面，銀行、保險前期強勢板塊開始走弱。主力合約IF、IH、IC分別貼水22.17、16.17、40.25點，基差略微收窄。IF加權(quán)探低回升，但持倉量明顯下降，資金有逢高離場的跡象。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在前期低點1727附近受到支撐，但成交量未能有效放大。上證指數(shù)收長下影小陽，根據(jù)“反彈不是底、是底不反彈”的歷史經(jīng)驗，此處筑底的可信度有待商榷，防范再次探底風(fēng)險。
操作建議。穆迪下調(diào)中國信用評級擾動市場情緒，股指探底回升。但因基本面并未出現(xiàn)明顯改善，謹(jǐn)慎觀望為主，防范再次探底風(fēng)險。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：缺乏實質(zhì)利好，價格維持弱勢】

24日，CBOT大豆期貨周三收平，盤中交投震蕩，缺乏方向感。7月合約收盤報每蒲式耳9.48-1/4美元。7月豆粕合約收高10美分，報每短噸306.40美元。7月豆油合約收跌0.06美分，報每磅32.28美分。美國中西部部分地區(qū)潮濕天氣帶來的不確定性支撐了市場，潮濕天氣可能會延誤播種，或促使農(nóng)戶將部分玉米種植面積轉(zhuǎn)種大豆。美豆943、美粕307附近，為重要技術(shù)位，破位意味著更深級別的尋底下跌，市場故此展開震蕩，面臨方向抉擇。
考慮到國內(nèi)大豆到港庫存規(guī)模龐大，豆粕庫存攀升至歷史同期高位，基本面供給壓力持續(xù)，國內(nèi)粕類價格在年內(nèi)低位附近弱勢震蕩，深陷空頭趨勢，盤中反彈短線對待，需警惕價格進一步滑落風(fēng)險。三大油脂價格，錄得近十日低位，周線轉(zhuǎn)入弱勢震蕩，趨勢交易的角度，宜觀望，日短周期交易偏空。（新紀(jì)元期貨王成強）

【雞蛋：現(xiàn)貨低價波瀾不驚，期價諸月精彩紛呈】

24日，全國雞蛋價格穩(wěn)定為主，局部震蕩調(diào)整，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)基本正常，養(yǎng)殖戶抵觸低價心理強烈，據(jù)悉內(nèi)銷走貨速度尚可，但外銷不快，銷區(qū)目前到貨量不多，終端消費速度平平，短線行情或穩(wěn)中窄幅調(diào)整。主產(chǎn)區(qū)蛋價維持在1.87-2.04之間。近月合約跌勢收斂，遠(yuǎn)月合約維持強勢震蕩。1801合約上端阻力3870，下端支持3700，區(qū)間內(nèi)主多，破位止損；1709合約持倉歷史高位，多空分歧加劇，期貨超過60%的高升水，現(xiàn)貨價格表現(xiàn)疲弱不堪，而現(xiàn)貨虧損持續(xù)，可能釀成淘汰增加和補欄缺失，這種多空博弈，將加劇后市波動，當(dāng)前3400-3500技術(shù)支持強勁，破位或開啟數(shù)百點的下跌空間，而中秋十一蛋價歷史上，未曾看到如此價位，注意多空博弈和現(xiàn)貨市場表現(xiàn)，強調(diào)該合約交易風(fēng)控為先，警惕價格異動風(fēng)險。1708近月合約，可能將成為市場亮點，該熱月合約歷史上漲概率極高，可加入多頭交易重要觀察名單之列。（新紀(jì)元期貨王成強）

【白糖:暫時觀望為宜，耐心等待期價企穩(wěn)后的做多機會】

周三鄭糖期貨小幅下跌，主力合約SR1709跌破短期上升趨勢線支撐，期價重心緩慢下移。ICE原糖期貨周三下跌，延續(xù)前一日的弱勢。消息方面，投行高盛周三在報告中稱，下調(diào)2017/18年度糖價前景至每磅16.5美分，此前預(yù)估為每磅16.8美分，因印度供應(yīng)大于預(yù)期。綜合而言，2017年是糖市牛熊轉(zhuǎn)折年，供需矛盾尚不突出，糖價下跌空間有限，中期高位震蕩概率大。短線來看，貿(mào)易保障措施政策符合此前預(yù)期，利多兌現(xiàn)，短線糖市缺乏新的利多提振；但下游需求進入消費旺季，鄭糖下行空間亦有限，暫時觀望為宜，耐心等待期價企穩(wěn)后的做多機會。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:空單逢低逐步止盈，15500下方，可逢低建立多單】

周三鄭棉期貨震蕩反彈，主力合約CF1709低開反彈，但夜盤未能突破16000整數(shù)壓力，期價高開低走。ICE期棉周三收高，因美元走弱，且在美國農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布周度出口銷售報告前的空頭回補推高市場。儲備棉競拍情況，5月24日國儲棉輪出銷售3.02萬噸，實際成交1.61萬噸，成交率53.19%，成交均價15320元/噸（+14）；5月25日儲備棉輪出兩節(jié)共掛拍2.97萬噸，其中新疆棉1.27萬噸。倉單方面，截止5月24日，鄭商所棉花倉單數(shù)量4929（-45）張，有效預(yù)報1286（-1）張，折貨24.86萬噸。綜合而言，國內(nèi)市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，目前國內(nèi)市場總體供應(yīng)依舊充足，棉價上行乏力，但后期供需結(jié)構(gòu)性矛盾將逐漸顯現(xiàn)，加之新棉生長期間易出現(xiàn)天氣炒作，不宜過分看空棉價，空單逢低逐步止盈，15500下方，可逢低建立多單。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線觀望為主】

周三倫銅探低回升，至收盤下跌0.37%。庫存上，LME銅庫存325675噸，減少4200噸；24日上期所銅倉單67611噸，減少1000噸。國際評級機構(gòu)穆迪下調(diào)中國長期本幣和外幣發(fā)行人評級，從Aa3下調(diào)至A1，市場擔(dān)憂中國經(jīng)濟放緩將會影響對銅的需求。不過，中國財政部周三回應(yīng)稱，穆迪調(diào)降中國評級是基于“順周期”評級的不恰當(dāng)方法。數(shù)據(jù)方面，周三公布的美國4月成屋銷售月率下降2.3%，數(shù)據(jù)不及預(yù)期和前值。今日重點關(guān)注美國上周初請失業(yè)金人數(shù)；美國4月零售庫存月率。供給端，此前消息稱自由港麥克默倫公司旗下印尼公司Grasberg礦場的工會領(lǐng)導(dǎo)人表示，該礦大約9000名礦工將連續(xù)第二個月罷工。倫銅周三探低回升，下方10日均線形成支撐，國內(nèi)夜盤高開震蕩，短線若能否站穩(wěn)46000一線，反彈有望延續(xù)。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：承壓5000點回落 觀望或波段操作為宜】

TA1709合約期價周三平開后探低回升，收長下影小陰線，日內(nèi)承壓5000點整數(shù)關(guān)口，一度跌落4970一線和5日均線，觸及10日線后拉升，收于5日線附近，成交量能收縮，持倉連續(xù)下滑。PTA主要跟漲于美原油指數(shù)，而原油上行格局良好，連續(xù)反彈至52美元一線。但TA卻在5000一線與原油“分道揚鑣”，周三夜盤更大幅低開低走探至10日線下，短線多單務(wù)必離場，建議觀望為主或短線波段操作，下方支撐位4860。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：鋼強礦弱出現(xiàn)調(diào)整跡象 波動加劇注意風(fēng)險】

螺紋1710合約周三延續(xù)波動加劇，期價低開后探低回升收中陰線，最低回踩至3200點之下，收于3250一線，成交激增持倉下滑，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱收縮，期價在前期快速拉漲后，出現(xiàn)調(diào)整跡象，市場情緒高漲，螺紋波動趨于放大。應(yīng)當(dāng)警惕調(diào)整風(fēng)險，畢竟黑色系的上漲基礎(chǔ)并不十分牢固。鐵礦石1709合約承壓500點一線回落收中陰線，周三再度低開低走收長陰線，險觸及跌停板，兩個交易日快速回吐近10%漲幅，資金開始不斷流出，使得鐵礦石缺乏動能。夜盤螺紋承壓5日均線窄幅震蕩，鐵礦石低開于460點之下，短線有望再次尋低430點一線。同時鋼強礦弱的格局仍在延續(xù)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：OPEC會議決議將公布，短線觀望為主】

因投資者等待OPEC關(guān)于延長減產(chǎn)協(xié)議的決議，周三美原油價格走勢震蕩�，F(xiàn)貨面,市場報價下滑50-100元/噸，中石油及中石化出廠價維持高位，塑料期貨盤中一度大跌打壓現(xiàn)貨市場做多心態(tài)，買家觀望心態(tài)加重。周三連塑探低回升收出帶長下影的中陰線，跌破5日均線支撐，短線走勢震蕩。OPEC周四在維也納召開會議，決定是否延長去年末達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議及延長多久，投資者等待決議出臺，原油價格走勢震蕩。裝置上，中原石化PE裝置3條線停車，具體開車時間待定；福建聯(lián)合二線自5月21日至5月26日計劃內(nèi)停車檢修；齊魯石化PE全套裝置5月15日至6月30日期間檢修；神華新疆PE裝置4月27日停車大修，初步預(yù)計停車30-45天；揚子石化LLDPE裝置停車。農(nóng)膜生產(chǎn)淡季，環(huán)保檢查對終端需求影響更大一些，部分下游工廠被強制關(guān)閉，整體需求仍偏弱。庫存方面，石化庫存較此前下降，目前為70多萬噸，庫存壓力有所減輕。連塑周三震蕩走低，不過下方10日均線處有一定支撐，預(yù)計短線走勢震蕩，多單減持后短線觀望為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:趨勢空單持有，短線區(qū)間操作】

周三滬膠期貨小幅沖高回落，主力合約RU1709重新跌回14000下方，夜盤低位窄幅震蕩。日膠指數(shù)沖高回落，期價重新跌回60日均線下方。消息方面，中國4月輪胎出口同比增8.6%，美國市場持續(xù)萎靡。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑴�膠中期運行于下跌趨勢中。短期來看，品種自身基本面缺乏利多提振，短線期價13000-14000震蕩格局難改，趨勢空單持有，短線區(qū)間操作。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美聯(lián)儲會議紀(jì)要符合預(yù)期，中線多單繼續(xù)持有】

今日凌晨公布的美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，多位美官員認(rèn)為經(jīng)濟仍將保持強勁，今年可以再加息兩次。此外，美聯(lián)儲還就縮減其4.5萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表達(dá)成共識，預(yù)計今年晚些時候開啟縮表。會議紀(jì)要公布后，美元指數(shù)小幅下探，國際黃金小幅走高。美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲6月升息的機率為83%。我們判斷美聯(lián)儲將在6月和9月各加息一次，年底將討論縮減資產(chǎn)負(fù)債表。但美聯(lián)儲6月加息預(yù)期已被市場提前消化，黃金上漲趨勢確立，短期回調(diào)不改向上格局，中線多單繼續(xù)持有。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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