早盤簡報
2018年01月25日星期四

最新國際財經(jīng)信息

1. 周三，央行在公開市場進行2200億逆回購操作，中標利率持平于2.5%、2.65%和2.95%，當日實現(xiàn)凈投放500億。
2. 歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI初值59.6，創(chuàng)3個月以來新低，但綜合PMI創(chuàng)十一年半以來新高；德國1月制造業(yè)PMI初值61.2，較前值有所回落，但仍處于高點。
3. 美國12月成屋銷售下跌3.6%，低于預(yù)期的下跌2.2%，為四個月來首次下跌。2017年成屋銷售總數(shù)上漲1.1%至551萬戶，創(chuàng)下2006年以來新高。
4. 周三美股收盤漲跌不一，道指創(chuàng)收盤歷史新高，科技股下跌令納指與標普500指數(shù)收跌。道指漲0.16%，標普500指數(shù)跌0.06%；紐約黃金收漲1.5%，報1356.30美元/盎司；WTI原油收漲1.77%，報65.61美元/桶；
5. 周三，滬深兩市震蕩上揚，創(chuàng)業(yè)板強勁反彈。盤面上，影視動漫、券商概念、傳媒板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報3559.47，漲0.37%；深指報11607.57，漲0.45%；創(chuàng)指報1813.28，漲2.57%。
6. 今日關(guān)注：15:00德國2月GfK消費者信心指數(shù)；17:00德國1月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；20:45歐洲央行利率決議；21:30歐洲央行行長德拉基召開新聞發(fā)布會；21:30美國12月商品貿(mào)易帳、當周初請失業(yè)金人數(shù)；21:30加拿大11月零售銷售月率；23:00美國12月新屋銷售月率。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:風險逐漸加大，多單謹慎持有】

政策消息。1.離岸人民幣匯率大漲0.78%報6.3492；2.央行開展2200億逆回購操作，當日凈投放500億。3.深股通連續(xù)5日累計凈流入35.35億。
市場分析。周三，期指呈現(xiàn)分化走勢，IC偏強、IH偏弱�，F(xiàn)貨市場方面，證券、傳媒、計算機板塊走強，白酒、煤炭、有色金屬板塊走低。主力合約IF、IH、IC分別貼水-14.71、-7.67、15.30點，基差小幅擴大。IF加權(quán)收長下影十字星，高位震蕩加劇，表明多空分歧加大，短期注意回調(diào)風險。IH加權(quán)沖高回落，成交量明顯放大，警惕短期調(diào)整可能隨時開啟。IC加權(quán)超跌反彈，突破前期高點6417，但短線面臨下降趨勢線的壓制。上證指數(shù)盤中寬幅震蕩，高位不穩(wěn)定性增加，獲利盤兌現(xiàn)的要求強烈。
操作建議。受定向降準和凈息差擴大的影響，銀行、地產(chǎn)等金融板塊受益上漲。IF、IH進入加速上漲階段，但風險逐漸加大，多單謹慎持有或逢高減持。(新紀元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：維持弱勢反彈】

周三，因受助于美元下跌，和主要出口國阿根廷天氣干燥。技術(shù)型買盤也幫助提振價格，美豆?jié)q0.47%；美豆粉漲0.47%；美豆油漲0.52%；美元兌一籃子主要貨幣周三跌至三年低位,此前美國財長努欽稱,對美元走軟表示歡迎,且市場擔心美國總統(tǒng)特朗普在本周稍后的講話中宣布保護主義政策。氣象公司 Radiant Solutions表示阿根廷和巴西南部偏遠地區(qū)的長期天氣前景傾向于更加干燥。巴西是全球頭號大豆出口國,阿根廷是全球第三大生產(chǎn)國,且是最大的豆粕和豆油出口國。私營分析公司Informa Economics下調(diào)美國2018年大豆種植面積預(yù)估至9,119.7萬英畝，之前預(yù)估為9,138.7萬英畝；但仍可能創(chuàng)紀錄高位，2017年美國農(nóng)戶播種了9,014.2萬英畝大豆。美豆實現(xiàn)8連陽，限制了國內(nèi)油粕市場跌勢，預(yù)計油脂延續(xù)弱反彈格局，粕價維持震蕩走勢，觀望為主。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：維持沽空思路】

1月24日，全國雞蛋價格繼續(xù)穩(wěn)中上漲。北京、上海地區(qū)漲為主流，廣東地區(qū)穩(wěn)漲兼有。養(yǎng)殖戶多正常出貨，蛋商收貨較為積極，各地走貨較為正常，預(yù)計后市行情或漲幅有限。主產(chǎn)區(qū)價格介于4.19-4.48元區(qū)間內(nèi)。我們強調(diào)，短期關(guān)注可能存在的降雪天氣對走貨的影響，外加節(jié)前集中淘汰和下游需求備貨的預(yù)期，對于短期現(xiàn)貨價格存在支撐，但預(yù)計繼續(xù)維持低位波段調(diào)整。隨之新開產(chǎn)蛋雞增加以及節(jié)后現(xiàn)貨季節(jié)性帶來的下跌壓力，主力合約反壓位3730-3750，波動區(qū)間有進一步下移的預(yù)期，注意逢高做空。（新紀元期貨王成強）

【白糖:空單暫時離場觀望】

周三鄭糖期貨沖高回落，主力合約SR1805重心小幅上移，期價考驗10日均線壓力；ICE原糖期貨周三跌至逾兩年新低，受累于全球供應(yīng)過剩預(yù)期。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強，國內(nèi)外糖價中長期進入熊市周期。短期來看，2017/18年度全球食糖供應(yīng)過剩預(yù)期主導行情，ICE原糖跌至逾兩年新低；但短線鄭糖下跌動能衰減，27-29日中國糖協(xié)召開食糖產(chǎn)銷形勢分析會，探討穩(wěn)定糖價措施，市場進入政策敏感期，空單暫時離場觀望。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:15500上方可輕倉試空】

周三鄭棉期貨小幅沖高回落，主力合約CF1805夜盤再度跌回15500下方。棉紗期貨高開低走，市場缺乏資金關(guān)注，期價走勢不連續(xù)。ICE期棉周三幾收平盤，美元疲弱提供支撐。消息方面，澳洲新棉開始收獲，預(yù)計產(chǎn)量將達430萬包（93.6萬噸），接近歷史最高水平。Informa周二預(yù)估美國2018年陸地棉種植面積為1320萬英畝。倉單方面，截止1月24日，鄭商所棉花倉單數(shù)量4984（+7）張，有效預(yù)報1185（+65）張，折貨24.676萬噸。綜合而言，近期鄭棉反彈修復(fù)內(nèi)外棉價差，但國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場維持供需過剩局面，目前盤面價格亦帶來較好的期現(xiàn)套利機會，倉單有效預(yù)報持續(xù)增加，15500上方可輕倉試空。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：冬儲題材支撐螺紋 爐料端小幅跟漲回升】

近期“冬儲”預(yù)期升溫，螺紋鋼社會庫存連續(xù)四周小幅回升，進入鋼貿(mào)商主動補庫存的周期，對螺紋期現(xiàn)貨價格均形成有力支撐，同時帶動爐料端跟漲，后續(xù)應(yīng)密切關(guān)注庫存回升是否符合預(yù)期。螺紋1805合約周三低開高走收小陽線，收復(fù)前兩日跌幅，仍維持于5日線上，技術(shù)指標MACD紅柱小幅放大，交投穩(wěn)于3900點之上，后續(xù)溫和看漲，建議短多持有。鐵礦石受到供給量增加的打壓，周二低開低走報收長陰線，增倉放量顯著破位上行趨勢線，周三則低位震蕩收微弱陽線，暫獲520一線支撐，持倉和成交量能縮減，期價下行動能衰退，暫以整理為主，操作上建議40日線之下空單繼續(xù)持有。焦炭1805合約周三小幅收陽，交投重心仍在2000點左右，持倉持續(xù)縮減，夜盤再次逼近下行趨勢線，技術(shù)指標MACD綠柱收縮，日內(nèi)或延續(xù)小幅反彈，注意能否向上突破，建議空單減持。焦煤1805合約破位上行趨勢線后，交投趨于謹慎，震蕩整理，重心始終在1270-1300之間，上一交易日窄幅收陽，夜盤再度減倉小幅反彈，或站上60日線及1300點，則短空離場。旺季提振不改，短期供給緊張，鄭煤1805合約強勢突破前高，站上650元/噸屢創(chuàng)階段新高，持倉激增交投熱烈，周二報收高位十字星，周三高開高走收中陽線，夜盤則觸及670.8元/噸階段高點，一月以來累計漲幅超過10%，建議短多謹慎持有。（新紀元期貨 石磊）

【化工：瀝青、PTA突破技術(shù)壓力，維持偏強走勢】

由于原油限產(chǎn)、全球經(jīng)濟發(fā)展預(yù)期以及美元破位，國際原油價格再創(chuàng)新高，與之關(guān)聯(lián)度最強的瀝青領(lǐng)漲。油價走強抬升生產(chǎn)成本，企業(yè)抬價意愿較強，而下游冬儲需求支撐，瀝青增倉突破5800壓力，技術(shù)面呈現(xiàn)明顯的偏強走勢。PTA方面，目前企業(yè)開工率76.05%，而下游聚酯開工率85.27%，供需基本面仍呈現(xiàn)偏緊格局，期價突破技術(shù)壓力位，短線維持偏強走勢；但1月下旬，下游聚酯設(shè)備檢修計劃偏多，需求端轉(zhuǎn)弱，后期反彈空間亦受限。PVC基本面偏弱，整體維持6550-6850區(qū)間震蕩，目前考驗區(qū)間上沿壓力。天膠維持之前的判斷，仍未擺脫震蕩區(qū)間，抄底時機仍不成熟。（新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:多單謹慎持有，關(guān)注歐央行利率決議】

周三，美元指數(shù)跌破90心理關(guān)口，市場看空情緒異常濃厚。美國財政部長努欽在出席達沃斯經(jīng)濟論壇時聲稱，美元貶值為美國貿(mào)易提供更多機會，對此表示歡迎。受此影響，美元指數(shù)跌幅擴大至1%，逼近89關(guān)口。國際黃金大漲超過1%，盤中突破1360美元/盎司。近期美國債務(wù)上限問題、歐洲央行緊縮預(yù)期等因素導致美元走弱，對金價形成支撐。當前市場焦點轉(zhuǎn)向本周四的歐洲央行利率決議，需密切關(guān)注歐洲央行對未來貨幣政策的前瞻性指引，我們預(yù)計政策聲明整體偏鴿派，美元指數(shù)短期有望反彈，黃金多單謹慎持有。(新紀元期貨 程偉)

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