早盤簡報
2017年03月10日星期五

最新國際財經(jīng)信息

1. 中國2月CPI同比意外回落至0.8%（前值2.3%），主要受食品價格明顯回落和春節(jié)因素的影響。PPI同比增長7.8%（前值6.9%），創(chuàng)近9年新高。
2. 周四，央行暫停逆回購操作，當(dāng)日凈回籠300億。
3. 美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為24.3萬，略超預(yù)期的23.8萬，但已連續(xù)第105周低于30萬人，表明美國勞動力市場持續(xù)走好。
4. 周四，滬深兩市低開低走，兩市再現(xiàn)普跌格局。盤面上，油改、煤炭、造紙居板塊跌幅榜前列。截止收盤，滬指報3216.59，跌0.74%；深成指報10421.06點(diǎn)，跌0.74%；創(chuàng)業(yè)板指報1953.94，跌0.54%。
5. 周四美股小幅收高，在周五的重要非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布前，市場情緒謹(jǐn)慎。截止收盤，道指漲0.01%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.08%；紐約黃金收跌0.5%，報1203.20美元/盎司；WTI原油收跌1.99%，報49.28美元/桶。
6. 今日關(guān)注：15:00德國1月貿(mào)易帳；17:30英國1月制造業(yè)產(chǎn)出月率、工業(yè)產(chǎn)出月率、貿(mào)易帳；21:30美國2月非農(nóng)就業(yè)人口、失業(yè)率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:關(guān)注上證3200一線支撐】

政策消息。1.在岸人民幣收漲0.04%報6.9086元；2.央行暫停逆回購操作，當(dāng)日凈回籠300億；3.深股通連續(xù)60個交易日凈流入415.48億。
市場分析。周四，受美聯(lián)儲加息以及外盤普遍下跌的負(fù)面沖擊，期指低開低走�，F(xiàn)貨市場方面，兩市再現(xiàn)普跌格局，中小創(chuàng)題材股全面降溫。主力合約IF、IH、IC分別貼水23.14、10.95、48.58點(diǎn)，基差小幅擴(kuò)大。IF加權(quán)60分鐘周期再次進(jìn)入下降通道，關(guān)注下方40日線支撐。深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)形成60分鐘級別的頂部結(jié)構(gòu)，短線或仍有下探，關(guān)注下方20日線支撐。上證指數(shù)跌破20日線，在3200附近再次受到支撐，但短線不排除再次回踩的可能，關(guān)注上證3174-3200一線支撐。
操作建議。短期內(nèi)美聯(lián)儲加息以及外盤下跌壓制風(fēng)險偏好，股指調(diào)整尚未結(jié)束，但受兩會期間維穩(wěn)預(yù)期支撐，預(yù)計下跌空間有限，上證3174-3200逢低偏多。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：利空供需報告敲定，價格跌勢收斂】

9日，CBOT大豆期貨周四下跌至兩個月低位，因預(yù)期巴西大豆產(chǎn)量將創(chuàng)紀(jì)錄高位，這應(yīng)會抑制美國的出口。5月大豆期貨合約收跌10-3/4美分，報每蒲式耳10.11美元。5月豆粕合約收跌2.6美元，報每短噸328.5美元。5月豆油合約跌0.43美分，報每磅33.11美分。USDA3月度供需報告中，維系美國之前8340萬英畝的種植水平、下調(diào)美豆出口250萬蒲式耳至20.25億蒲式耳，上調(diào)美豆期末庫存至4.35億蒲式耳，上調(diào)巴西產(chǎn)量至1.08萬噸（上期為1.04萬噸），上調(diào)全球大豆期末庫存200萬噸。南美大豆豐產(chǎn)和上市的季節(jié)，美國農(nóng)業(yè)部頻出利空報告，打壓豆系價格。
此前，受美聯(lián)儲下周升息以及USDA利空報告預(yù)期影響，本周大豆、豆粕、豆油幾乎連續(xù)開陰下跌，以宣泄利空數(shù)據(jù)。當(dāng)前油脂價格，業(yè)已跌入去年11月到12月份的價格密集成交區(qū)域，下探過程趨勢空單減持鎖定利潤，筆者強(qiáng)調(diào)新介入者，短期不過度參與沽空交易，注意價格超賣狀態(tài)下，醞釀較強(qiáng)的反彈修復(fù)行情；粕價跌至2月低價區(qū)域，預(yù)計短期破位下跌難度較大，維持震蕩思路，下探過程空單減持。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：價格止跌，開陽將現(xiàn)顯著上漲】

9日，全國雞蛋價格穩(wěn)中上漲，前期產(chǎn)區(qū)淘雞迅速加上積壓庫存逐步清空，為近日上漲提供契機(jī)，同時產(chǎn)銷區(qū)走貨速度均見快，終端循環(huán)良好，短線行情或迎來春天，新一輪漲價開始。全國雞蛋產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格集中在2.16-2.24，區(qū)域間價差持續(xù)收窄，出現(xiàn)筑底上漲跡象。筆者強(qiáng)調(diào)，基于雞蛋現(xiàn)貨漲幅持續(xù)低迷，產(chǎn)業(yè)緩慢去產(chǎn)能，期貨價格表現(xiàn)為近弱遠(yuǎn)強(qiáng)。5月合約，完成尋底3100的目標(biāo)，期現(xiàn)價差回歸是交割前主要線索，近日低位劇烈震蕩。9月合約挺進(jìn)近兩年的高價區(qū)域4300-4400，3月首周上漲呈收斂狀態(tài)，實現(xiàn)了技術(shù)下探下跌，4230-4330區(qū)域是趨勢增持多單的較佳機(jī)會，關(guān)注下探和多單吸籌時機(jī)，維持戰(zhàn)略多頭底倉。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:空單繼續(xù)持有】

周四鄭糖期貨小幅反彈，主力合約SR1705下方6700暫有支撐，期價報收小陽線，但夜盤重回跌勢。ICE原糖期貨周四跌至近三個月最低點(diǎn)，因技術(shù)性拋售拖累市場由升轉(zhuǎn)跌。消息方面，截止3月9日，廣西已有44家糖廠收榨，同比增加17家，已收榨的糖廠數(shù)量占本榨季廣西開榨糖廠數(shù)的47.3%。綜合而言，國內(nèi)新糖大面積上市，市場供應(yīng)壓力增加，國際原糖破位下跌，短線鄭糖仍將延續(xù)跌勢，空單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:短線鄭棉或延續(xù)弱勢震蕩走勢，高位空單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注60日均線支撐】

周四鄭棉期貨延續(xù)跌勢，主力合約CF1705報收三連陰，期價考驗60日均線支撐，夜盤窄幅震蕩。ICE期棉周四下跌，此前美國農(nóng)業(yè)部小幅上調(diào)2016/17年度全球棉花產(chǎn)量及年末庫存預(yù)估。消息方面，3月9日國儲棉輪出銷售3.20萬噸，實際成交3.12萬噸，成交率97.08%，成交均價14931元/噸（較前一日價格下跌195元/噸），當(dāng)日成交最高價16230元/噸，最低價14230元/噸。倉單方面，截止3月9日，鄭商所棉花注冊倉單數(shù)量2404張（+92），有效預(yù)報2061張（-13張），折貨17.86萬噸。綜合而言，國內(nèi)市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，下游紡織企業(yè)棉花商業(yè)庫存不多，拋儲初期有較強(qiáng)的補(bǔ)庫需求，但隨著儲備棉持續(xù)投放補(bǔ)充市場供給，缺乏新的題材炒作，短線鄭棉或延續(xù)弱勢震蕩走勢，高位空單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注60日均線支撐。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：上方壓力較大，短線或偏弱走勢】

周四倫銅震蕩走低，至收盤下跌0.77%。庫存上，LME銅庫存327300噸，增加38775噸；9日上期所銅倉單165887噸，減少921噸。中國2月CPI同比超預(yù)期大幅回落至0.8%，不及預(yù)期，2月PPI同比繼續(xù)回升至7.8% ，好于預(yù)期的7.7%。周四公布的美國上周初請失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)較好，連續(xù)105周低于30萬人，增強(qiáng)市場對美聯(lián)儲3月加息的預(yù)期，周五將公布美國非農(nóng)數(shù)據(jù)，將為美聯(lián)儲加息是否加息提供更多線索。近期倫銅庫存大幅增加，給市場帶來一定壓力。供給方面，今年以來Escondida等銅礦供應(yīng)端受中斷事件較多，供應(yīng)端受到的干擾將對產(chǎn)量帶來一定影響，不過近期有消息顯示必和必拓正考慮使用臨時工以減輕其智利Escondida銅礦罷工帶來的影響。國內(nèi)下游需求方面，每年的三四月份是銅下游生產(chǎn)的旺季，需求有望增加，對銅價形成支撐。數(shù)據(jù)方面，今日關(guān)注美國2月非農(nóng)就業(yè)人口變動、美國2月失業(yè)率。周四倫銅震蕩走低，預(yù)計國內(nèi)短線震蕩偏弱走勢，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：跌停之后繼續(xù)探低 TA空單謹(jǐn)慎持有】

繼周三期價大幅跳水后，周四TA1705合約延續(xù)低開低走，收長陰線封于跌停板5214元/噸，連續(xù)兩根長陰重挫，期價快速回吐前期近3個月的漲幅。盡管基本面看國內(nèi)PTA產(chǎn)業(yè)鏈供需格局較春節(jié)前已有大幅好轉(zhuǎn)，但由于原油庫存超預(yù)期大幅增加，美聯(lián)儲下周加息預(yù)期較強(qiáng)，美原油指數(shù)連續(xù)下挫，周四一度跌落50美元關(guān)口，隔夜TA跳空低開，有望進(jìn)一步探低，操作上以空單繼續(xù)持有為主，短線目標(biāo)下調(diào)至5000點(diǎn)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：震蕩思路 警惕美聯(lián)儲加息風(fēng)險】

黑色系在上周高位震蕩反復(fù)中尋得下行之路，我們曾在周報中提示，若螺紋跌落5周均線，則有望開啟近200點(diǎn)的下挫。螺紋1705合約周四延續(xù)下探，低開低走小陰線，期間一度觸及3350一線隨后震蕩回升，3350一線即40日線和中期上升趨勢線附近，夜盤平開窄幅震蕩，成交熱情依舊，但持倉正在逐步收縮。鐵礦石1705合約周四大幅探低回升收長下影小陰線，最低觸及643元/噸，收于658元/噸，期價仍在40日線附近震蕩反復(fù)，持倉移向遠(yuǎn)月。雙焦市場相對偏強(qiáng)，焦炭、焦煤周四開盤一度長陰重挫，日內(nèi)卻震蕩回升，分別在1800、1300一線震蕩。盡管黑色系我們通過基本面研判，認(rèn)為不宜過分看空，短線調(diào)整后遇到支撐震蕩整理，但國內(nèi)、國際市場還整體受到美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫的影響，建議黑色系以短線波段操作為宜。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：原油繼續(xù)走低，短線走勢偏弱】

因美國頁巖油增產(chǎn)及美原油庫存增加，周四美原油價格走低�，F(xiàn)貨面，現(xiàn)貨市場心態(tài)受挫，部分品種報價倒掛，拖累中石油及中石化下調(diào)出廠價，成本面利好支撐減弱，貿(mào)易商繼續(xù)出貨降庫存，而下游終端維持觀望。周四連塑低開震蕩收出十字星，上方5、10日均線承壓，短線偏弱走勢。沙特石油部長近期表示OPEC不會無底線地減產(chǎn)并聽?wèi){頁巖油行業(yè)增產(chǎn)，此前數(shù)據(jù)顯示美國原油產(chǎn)量及庫存增加，原油承壓走低。裝置上，齊魯石化LDPE裝置3月3日故障停車，計劃檢修20-30天；撫順石化HDPE裝置8日停車小修，計劃修6天；蘭州石化高壓裝置6日停車，計劃檢修4天。近期裝置檢修有所增加，但多以短期檢修為主。下游終端企業(yè)備貨積極性不高，下游工廠裝置開工率提升有限。石化去庫存進(jìn)度緩慢，石化庫存屬于偏高狀態(tài)。社會庫存也消化緩慢，庫存壓力大給市場帶來一定壓力。不過，后期隨著農(nóng)膜需求進(jìn)入旺季，需求有望回升。3月底開始裝置檢修計劃增加，4月份裝置檢修有望進(jìn)入高峰期�？傮w看后期供需矛盾趨于緩解，但當(dāng)前庫存較大壓制價格。周四連塑收出十字星，走勢偏弱，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:17500一線料有較強(qiáng)支撐，空單可考慮部分止盈】

周四滬膠期貨延續(xù)弱勢，主力合約RU1705報收四連陰，但下方17500一線暫有支撐，夜盤小幅反彈。日膠指數(shù)低位小幅反彈。消息方面，全國乘聯(lián)會公布數(shù)據(jù)顯示，中國2月廣義乘用車銷量150萬噸，同比增長8.9%。綜合而言，東南亞停割期臨近，國內(nèi)重卡銷售維持強(qiáng)勢，滬膠中期反彈趨勢未改。短期來看，美聯(lián)儲3月或加息風(fēng)險仍主導(dǎo)市場，但17500一線料有較強(qiáng)支撐，空單可考慮部分止盈。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美聯(lián)儲3月會議前，空單繼續(xù)持有】

昨晚公布的美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)24.3萬，略超預(yù)期的23.8萬，但連續(xù)第105周低于30萬人。美國2月進(jìn)口物價指數(shù)年率同增4.6%，好于預(yù)期的4.4%和前值3.7%。國際黃金連續(xù)四日下跌，逼近1200美元/盎司關(guān)口。上周六位美聯(lián)儲FOMC票委先后發(fā)表鷹派講話，使得市場對3月加息的預(yù)期持續(xù)升溫，最近公布的美國經(jīng)濟(jì)、就業(yè)、通脹數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，為美聯(lián)儲加息提供有力證據(jù)，聯(lián)邦基金利率期貨顯示3月加息的概率超過90%，年內(nèi)加息三次的概率上升至58%。因被稱為“小非農(nóng)”的ADP就業(yè)人數(shù)大超預(yù)期，預(yù)計今晚公布的美國2月非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，為美聯(lián)儲3月下周加息掃除了最后一道障礙，我們認(rèn)為3月加息幾無懸念。美國國債收益率連續(xù)上行，10年期國債收益率創(chuàng)去年12月16日以來新高，實際利率持續(xù)上行將施壓金價。國際黃金調(diào)整仍在繼續(xù)，3月會議前空單繼續(xù)持有。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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