早盤簡報
2017年09月18日星期一

最新國際財經(jīng)信息

1. 中國8月新增人民幣貸款1.09萬億元，社會融資規(guī)模1.48萬億元，均遠(yuǎn)超市場預(yù)期。但M2同比增速降至8.9%，續(xù)創(chuàng)歷史新低，為連續(xù)第七個月放緩。
2. 自2017年9月18日結(jié)算時起，滬深300和上證50股指期貨各合約保證金標(biāo)準(zhǔn)由20%調(diào)整為15%，平今倉手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之六點九。
3. 上周，央行在公開市場進(jìn)行3700億逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.45%、2.6%和2.75%，當(dāng)周實現(xiàn)凈投放2600億。
4. 美國8月零售銷售環(huán)比下降0.2%，結(jié)束五連增。工業(yè)產(chǎn)出連續(xù)六個月下滑，環(huán)比增速下降0.9%，主要受哈維颶風(fēng)的影響。
5. 上周五美股收高，三大股指均創(chuàng)盤中與收盤最高紀(jì)錄，其中標(biāo)普500指數(shù)首次突破2500關(guān)口。道指漲0.29%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.18%；紐約黃金收跌0.3%，報1325.20美元/盎司；WTI原油收平，報49.89美元/桶。
6. 上周五，滬深兩市低開低走。盤面上，鋼鐵、煤炭、有色金屬板塊跌幅居前。截止收盤，滬指報3353.62，跌0.53%；深成指報11063.10，跌0.07%；創(chuàng)指報1875.63，跌0.19%。
7. 今日關(guān)注：17:00歐元區(qū)8月CPI年率終值；22:00美國9月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:期指迎來二次松綁，維持逢低偏多的思路】

政策消息。1.上周離岸人民幣收跌0.70%報6.5466元；2.上周央行開展3700億逆回購操作，當(dāng)周凈投放2600億；3.上周五深股通凈流出3.03億。
市場分析。上周五，受朝鮮準(zhǔn)備再次發(fā)射導(dǎo)彈的消息影響，市場避險情緒升溫，股指期貨低開低走。現(xiàn)貨市場方面，鋼鐵、煤炭、有色金屬板塊集體下挫。主力合約IF、IH、IC分別貼水8.30、-12.62、34.04點，股指交割結(jié)束，基差小幅擴大。IF加權(quán)連續(xù)三周維持在3800上方橫盤震蕩，短期關(guān)注20日線支撐。IH加權(quán)連續(xù)三周回調(diào)，逼近2280與2562形成的上升趨勢線支撐位，預(yù)計在此處企穩(wěn)的可能性較大。IC加權(quán)跌破10日線，關(guān)注下方20日線支撐。上證指數(shù)維持在3340-3400區(qū)間震蕩，短期調(diào)整后有望再創(chuàng)新高。中金所公告：滬深300和上證50股指期貨各合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，由目前合約價值的20%調(diào)整為15%，平今倉手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)由萬分之九點二調(diào)整為成交金額的萬分之六點九。
操作建議。周末股指期貨再次迎來松綁，有利于提高資金使用效率和降低交易成本。本周美聯(lián)儲9月議息會議或?qū)κ袌鲈斐蓴_動，但仍需維持逢低偏多的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：避險情緒較濃，未能打破震蕩格局】

上周五美豆收低，在指標(biāo)11月合約升至一個月高位后出現(xiàn)獲利了結(jié)，但仍錄得連續(xù)第四周上漲。美國全國油籽加工商協(xié)會(NOPA)表示，上月大豆壓榨量為1.424億蒲式耳，為8月紀(jì)錄新高。分析師預(yù)估均值為1.375億。Informa Economics預(yù)計明年美國大豆播種面積降至8905.7萬英畝，低于今年的9034.2萬。預(yù)計今年美國大豆產(chǎn)量為44.7億蒲式耳，單產(chǎn)49.9蒲式耳。CFTC報告顯示，截止至9月6日至9月12日當(dāng)周，投機者所持CBOT大豆凈空頭頭寸減少5958手至43888手合約。
美聯(lián)儲利率決議周，市場關(guān)注縮表進(jìn)程和未來加息利率點陣圖，此前避險情緒濃重，且中國8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏弱引發(fā)更多拋盤壓力。農(nóng)產(chǎn)品因臨近季節(jié)性低位區(qū)域，將表現(xiàn)抗跌，是近期大宗商品最強的序列，但更多時間將表現(xiàn)為震蕩走勢，觀望為主，其中，豆粕波動區(qū)間2700-2750、豆油波動區(qū)間6300-6450。（新紀(jì)元期貨王成強）

【雞蛋：現(xiàn)貨大跌啟動季節(jié)性調(diào)整，期價低位波動加劇】

15日，全國雞蛋價格平穩(wěn)為主，北京地區(qū)主穩(wěn)有漲，上海地區(qū)維持穩(wěn)定，廣東地區(qū)穩(wěn)中微調(diào)，貨源供應(yīng)及市場走貨較為正常，養(yǎng)殖戶惜售待漲心切，蛋商保持觀望態(tài)度，全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格4.23-4.56，高位出現(xiàn)調(diào)整跡象。歷年來，雞蛋現(xiàn)貨價格大多在8月末至9月上旬見頂走出季節(jié)性調(diào)整下跌行情，并于十一前后見底回穩(wěn)，預(yù)計現(xiàn)貨雞蛋價格臨近節(jié)前高點，價格趨向調(diào)整下跌，期貨價格此前連續(xù)四周調(diào)整下跌，部分計入了本季調(diào)整下跌的預(yù)期。主力1801合約，反壓位4200-4250，短期支持位4100，方向突破可波段跟進(jìn)，更多時間需注意價格震蕩市特征，考慮到今日現(xiàn)貨價格出現(xiàn)大跌，期價低位波動將加劇，短線交易為主，不過度追漲殺跌。（新紀(jì)元期貨王成強）

【白糖:空單逢低部分止盈】

上周鄭糖期貨小幅反彈，主力合約SR1801止跌企穩(wěn)，后半周期價重心小幅上移。ICE原糖期貨延續(xù)反彈，10月合約全周勁升3.3%。消息方面，國儲糖拍賣細(xì)則出爐，決定對加工后的2017年進(jìn)口古巴糖以競買形式投放市場，競買品種為白砂糖，總量約為36.7萬噸，競買底價6500元/噸，第一次競買時間為9月18日，競賣數(shù)量20萬噸；第二次競賣時間為9月28日，數(shù)量16.7萬噸。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期愈演愈烈，國內(nèi)外糖價中長期進(jìn)入熊市周期。短期來看，拋儲正式啟動，但利空影響已基本消化，鄭糖下跌動能衰減，空單暫時止盈，關(guān)注拋儲成交情況。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:空單持有，多CY1801空CF1801套利繼續(xù)持有】

上周鄭棉期貨弱勢下跌，主力合約CF1801報收四連陰，期價重心不斷下移；棉紗期貨亦弱勢走低， CY1801與CF1801價差最大擴至7775點。ICE期棉大幅下跌，全周重挫逾7%，為12月合約最大周度跌幅，因USDA上調(diào)產(chǎn)量預(yù)估。儲備棉競拍情況，9月15日國儲棉輪出銷售2.52萬噸，實際成交2.32萬噸，成交率92.2%，成交均價14875元/噸（+400）；9月18日儲備棉輪出兩節(jié)共掛拍2.52萬噸，其中新疆棉1.83萬噸。9月18-22日儲備棉輪出標(biāo)準(zhǔn)級銷售底價14623元/噸，較前一周下調(diào)207元/噸。倉單方面，截止9月15日，鄭商所棉花倉單數(shù)量970（-65）張，有效預(yù)報0（0）張，折貨3.88萬噸。綜合而言，國內(nèi)新棉陸續(xù)上市，儲備新疆棉投放數(shù)量增加，市場供應(yīng)充足，短線鄭棉仍將延續(xù)弱勢調(diào)整，空單持有；多CY1801空CF1801套利繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線或震蕩偏弱走勢】

上周五上期所銅1711合約走勢震蕩，至收盤下跌0.4%，K線收出十字星。庫存上，LME銅庫存304350噸，大幅增加28325噸；15日上期所銅倉單65136噸，持倉減少5347噸。因有大型貿(mào)易商交倉至LME倉庫，LME銅庫存近期大增，給市場帶來壓力。此前公布的8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期，對中國需求的擔(dān)憂上升，對銅價形成制約。數(shù)據(jù)顯示，8月份社會消費品零售總額同比增長10.1%，增速比上月回落0.3個百分點；8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6%，增速比上月回落0.4個百分點；1至8月份全國固定資產(chǎn)投資同比增長7.8%，增速比1至7月份回落0.5個百分點。1-8月份，商品房銷售面積同比增長12.7%，增速比1-7月份回落1.3個百分點。供給方面，嘉能可贊比亞銅礦部門8月中旬由于供電限制，已暫停當(dāng)?shù)貎蓚�礦場的所有運營；8月下旬江銅富冶和鼎銅業(yè)有限公司二期15萬噸技術(shù)升級改造項目點火投料，9月中旬左右產(chǎn)品面向市場；智利7月銅出口同比增長5.5%，至六個月新高。上周五上期所銅走勢震蕩，夜盤探低回升，預(yù)計短線震蕩偏弱走勢，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【LLDPE：石化庫存增加，短線或偏弱走勢】

原油方面，受助于全球需求增長預(yù)期以及上月國際油市供應(yīng)減少,上周美原油價格走高。貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，美國活躍石油鉆井?dāng)?shù)連降第二周至749座，降幅為7座�，F(xiàn)貨面，市場報價下滑100元/噸左右，為緩解庫存壓力，中石油及中石化連續(xù)下調(diào)出廠價，現(xiàn)貨市場炒作熱情降溫，貿(mào)易商積極出貨，實盤成交側(cè)重商談。裝置上，上海石化1PE1#裝置8月13日停車，計劃檢修至9月30日；神華包頭全密度裝置12日開始停車檢修，初步預(yù)計停車15天左右。9月15日企業(yè)裝置開工率為96.1%左右，較上一交易日持平。此前公布的8月社會消費品零售總額、規(guī)模以上工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資等經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期，宏觀面對塑料的支撐減弱。需求上，9-10月份是棚膜生產(chǎn)旺季，預(yù)計后期需求有所改善。庫存方面，9月15日石化庫存為77萬噸左右，較上一交易日上升3萬噸左右，為近兩個月以來較高水平，庫存壓力增加。連塑1801合約上周五震蕩走低收出小陰線，持倉量減少，預(yù)計短線震蕩偏弱走勢，偏空思路為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:滬膠運行于上升趨勢中，低位多單輕倉持有】

上周滬膠期貨大幅下挫，主力合約RU1801三連陰，接連跌破多重整數(shù)支撐，技術(shù)面走熊；日膠指數(shù)沖高回落。消息方面，國際橡膠聯(lián)盟周五召開會議，決定不限制橡膠出口，但表示將密切關(guān)注膠價走勢，限制出口的措施仍為選項之一。期貨庫存方面，截止9月15日，上期所天膠期貨庫存為37.02萬噸，較前一周五增加5590噸；庫存小計43.08萬噸，較較前一周五增加8555噸。綜合而言，天膠主產(chǎn)國并未限制出口，市場預(yù)期落空，滬膠技術(shù)面破位，短線或重回低位弱勢震蕩。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:關(guān)注美聯(lián)儲9月利率決議】

上周五公布的美國8月零售銷售月率為-0.2%，低于預(yù)期的0.1%，工業(yè)產(chǎn)出月率降至-0.9%，主要原因是哈維颶風(fēng)導(dǎo)致汽車銷量下降。受此影響，美元指數(shù)快速下探，國際黃金小幅走高。晚間有消息稱，歐洲央行預(yù)計2018年QE再投資規(guī)模為每月平均150億歐元，受歐洲央行貨幣政策收縮前景的打壓，金價再次回落。受哈維颶風(fēng)的影響，美國8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所下滑，但通脹明顯回升，美聯(lián)儲年內(nèi)再次加息存在不確定性，此外朝鮮半島緊張局勢揮之不去，黃金來回震蕩。本周美聯(lián)儲將召開9月議息會議，我們預(yù)計宣布縮表是大概率事件，重點關(guān)注美聯(lián)儲對于經(jīng)濟前景和通脹的評估，以及點陣圖對于加息次數(shù)的預(yù)測。若仍預(yù)計年內(nèi)加息三次，則將打壓金價。否則，黃金將重新獲得上漲動能，對此保持關(guān)注。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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