早盤簡報
2018年01月26日星期五

最新國際財經(jīng)信息

1. 考慮到普惠金融定向降準(zhǔn)可吸收央行逆回購到期等因素的影響，為維護銀行體系流動性合理穩(wěn)定，周四央行暫停逆回購操作，當(dāng)日凈回籠400億。
2. 歐洲央行利率決議維持政策利率和購債規(guī)模不變，央行行長德拉基稱政策利率將維持低位，直至QE計劃結(jié)束“很久之后”，今年加息的概率非常低。
3. 美國12月新屋銷售環(huán)比下跌9.3%，低于預(yù)期的下跌7.9%，為自2016年8月以來最大跌幅。美國12月新屋銷售年化總數(shù)達62.5萬戶，低于預(yù)期的67.5萬戶。
4. 周四美股收高，歐洲央行宣布維持利率不變，美國總統(tǒng)特朗普講話支持強勢美元。道指漲0.54%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.06%；紐約黃金收漲0.5%，報1362.90美元/盎司；紐約黃金收漲0.5%，報1362.90美元/盎司。
5. 周四，滬深兩市高位回調(diào)。盤面上，軍工、黃金概念、航空機場板塊漲幅居前，銀行、券商等板塊跌幅居前。截止收盤，滬指終結(jié)七連陽，報3548.31，跌0.31%；深指報11552.56，跌0.47%；創(chuàng)指報1810.83，跌0.13%。
6. 今日關(guān)注：07:30日本1月全國CPI年率；09:30中國12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤；17:30英國第四季度GDP年率；21:30美國第四季度實際GDP、核心PCE物價指數(shù)年率、12月耐用品訂單月率；21:30加拿大12月CPI年率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:60分鐘周期背離，多單適量減持】

政策消息。1.離岸人民幣匯收漲0.34%報6.3275；2.央行暫停開展逆回購操作，當(dāng)日凈回籠400億。3.深股通連續(xù)6日累計凈流入44.55億。
市場分析。周四，期指小幅回調(diào)�，F(xiàn)貨市場方面，黃金、有色金屬板塊走強，銀行、證券板塊走低。主力合約IF、IH、IC分別貼水-7.92、-7.34、-4.28點，基差小幅擴大。IF加權(quán)在4400關(guān)口上方承壓回落，盤中震蕩加劇，表明多空分歧加大，短期注意防范回調(diào)風(fēng)險。IH加權(quán)連續(xù)上漲后，進入寬幅震蕩，獲利盤仍需進一步消化。IC加權(quán)超跌反彈，突破前期高點6417，但短線面臨下降趨勢線的壓制。上證指數(shù)回踩5日線企穩(wěn)回升，盤中再創(chuàng)新高，關(guān)注3600關(guān)口壓力。
操作建議。連續(xù)上漲后進入寬幅震蕩，60分鐘周期再次背離，多空分歧加大，獲利壓力有待進一步消化，多單謹(jǐn)慎持有或逢高減持。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：弱勢反彈震蕩反復(fù)】

周四，美國交易商繼續(xù)監(jiān)控阿根廷不利于作物生長的干燥天氣，美豆主力收漲0.10%；美豆粉跌0.38%；美豆油跌0.64%；因稍早市場受到美元下跌支撐，但全球產(chǎn)量前景改善限制漲幅，美豆終結(jié)八連陽，高位波動加劇。特朗普稱財長被“斷章取義”，美元將走強的表態(tài)，對大宗商品價格帶來干擾。氣象公司 Radiant Solutions表示阿根廷和巴西南部偏遠地區(qū)的長期天氣前景傾向于更加干燥。巴西是全球頭號大豆出口國,阿根廷是全球第三大生產(chǎn)國,且是最大的豆粕和豆油出口國。CBOT短期支撐仍在，但若天氣未有進一步惡化，反彈時間空間料有限。預(yù)計油脂延續(xù)弱反彈格局，粕價維持震蕩走勢，更多時間觀望為主。（新紀(jì)元期貨王成強）

【雞蛋：近月維持季節(jié)性沽空思路】

25日，全國雞蛋價格穩(wěn)漲落兼有，產(chǎn)區(qū)價格基本止?jié)q企穩(wěn)，養(yǎng)殖戶多無存貨，走貨速度漸緩，部分地區(qū)受降雪影響出現(xiàn)停收現(xiàn)象；銷區(qū)方面上海最后一漲，北京和廣東觸頂回落，整體到貨量偏多，高價走貨困難，短線行情或轉(zhuǎn)入弱勢局面，繼續(xù)落價調(diào)整。主產(chǎn)區(qū)價格介于4.18-4.47元區(qū)間內(nèi)。我們強調(diào)，短期關(guān)注可能存在的降雪天氣對走貨的影響，外加節(jié)前集中淘汰和下游需求備貨的預(yù)期，對于短期現(xiàn)貨價格存在支撐，但預(yù)計繼續(xù)維持低位波段調(diào)整。隨之新開產(chǎn)蛋雞增加以及節(jié)后現(xiàn)貨季節(jié)性帶來的下跌壓力，主力合約反壓位3730-3750，波動區(qū)間有進一步下移的預(yù)期，近月跌勢尤甚，注意做空思路。（新紀(jì)元期貨王成強）

【白糖:空單暫時離場觀望】

周四鄭糖期貨窄幅震蕩，主力合約SR1805重心小幅上移，期價考驗20日均線壓力；ICE原糖期貨周四上漲，受美元疲弱提振。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強，國內(nèi)外糖價中長期進入熊市周期。短期來看，2017/18年度全球食糖供應(yīng)過剩預(yù)期主導(dǎo)行情，ICE原糖延續(xù)弱勢震蕩；但短線鄭糖下跌動能衰減，27-29日中國糖協(xié)召開食糖產(chǎn)銷形勢分析會，探討穩(wěn)定糖價措施，市場進入政策敏感期，空單暫時離場觀望。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:激進投資者逢高嘗試短空】

周四鄭棉期貨沖高回落，主力合約CF1805夜盤沖高回落，整體維持15500震蕩整理。棉紗期貨高開低走，市場缺乏資金關(guān)注，期價走勢不連續(xù)。ICE期棉周四下滑，因投資者將近月合約展期。消息方面，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國12月棉花進口同比減少29.77%至10.04萬噸。倉單方面，截止1月25日，鄭商所棉花倉單數(shù)量5047（+63）張，有效預(yù)報1337（+152）張，折貨25.536萬噸。綜合而言，在美棉出口數(shù)據(jù)強勁、基金凈多持倉升至九個半月高位及印度棉花產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)等諸多利好支撐下，近期ICE美棉仍將延續(xù)高位震蕩偏強走勢，給國內(nèi)棉價帶來較強的提振作用。但考慮到國內(nèi)棉花供應(yīng)依舊充足，而期價反彈帶來較好的期現(xiàn)套利機會，倉單壓力大幅增加，短線鄭棉反彈空間亦受限，激進投資者逢高可嘗試短空。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：冬儲題材支撐螺紋 天氣及環(huán)保提振雙焦】

近期“冬儲”預(yù)期升溫，螺紋鋼社會庫存連續(xù)四周小幅回升，進入鋼貿(mào)商主動補庫存的周期，對螺紋期現(xiàn)貨價格均形成有力支撐，寒冷天氣致雙焦運輸不暢，供給承壓，同時周四河北兩會聲稱將打響藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年作戰(zhàn)計劃。螺紋1805合約周四高開高走，一度觸及3998元/噸，逼近4000關(guān)口，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱小幅放大，交投穩(wěn)于5日均線之上，后續(xù)溫和看漲，建議短多持有。鐵礦石1805合約周四跟漲，高開高走回補部分周二跌幅，上探至下降趨勢線附近，但供給壓力高漲，夜盤期價下挫，操作上建議40日線之下空單繼續(xù)持有，關(guān)注60日線支撐。焦炭1805合約受天氣及環(huán)保因素的提振，周四長陽線暴漲超3%，突破近兩個月的下降趨勢線，站上短期均線族及2000大關(guān)，短線或延續(xù)小幅反彈。焦煤1805合約近一周交投趨于謹(jǐn)慎，震蕩整理，重心始終在1270-1300之間，周四高開高走站上60日線及1300點，短線或小幅反彈，上探上升趨勢線的壓力。旺季提振不改，短期供給緊張，鄭煤1805合約近期不斷強勢拉升，在650元/噸之上屢創(chuàng)階段新高，持倉激增交投熱烈，一月以來累計漲幅超過10%，建議短多謹(jǐn)慎持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【化工：瀝青多單繼續(xù)持有，若有效突破2940，加持多單】

周四瀝青繼續(xù)領(lǐng)漲，其他化工品表現(xiàn)相對平的。隔夜美國原油期貨尾盤回吐漲幅收低，因美國總統(tǒng)特朗普言論帶動美元扭轉(zhuǎn)跌勢。成本抬升及下游冬儲需求提振，瀝青持續(xù)增倉上行，若有效突破2940壓力，技術(shù)反彈目標(biāo)將指向3200。PTA方面，目前PTA企業(yè)開工率在76.05%，下游聚酯開工率84.87%（-0.40%），整體仍呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面，PTA呈現(xiàn)偏強走勢；但后期下游聚酯設(shè)備檢修計劃偏多，制約期價反彈空間。PVC整體依舊運行于去年12月中旬以來的震蕩區(qū)間，若有效突破，多單可擇機介入。天膠維持之前的判斷，仍未擺脫震蕩區(qū)間，抄底時機仍不成熟。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美元指數(shù)探底回升，黃金短期將承壓】

昨晚，歐洲央行利率決議按兵不動，央行行長德拉基講話稱，政策利率將維持低位，直至QE計劃結(jié)束“很久之后”，今年加息的概率非常低。QE買債將實施到通脹進入可持續(xù)的上行路徑，如果展望惡化，可能增加購債規(guī)�；蛟俣妊悠凇５吕�基講話期間，歐元兌美元匯率先揚后抑，盤中震蕩近100點。此后，美國總統(tǒng)特朗普稱，美元會越來越走強，最終希望看到強勢美元，此前美國財長努欽的美元表態(tài)被斷章取義。受此提振，美元指數(shù)探底回升，國際黃金高位大幅回落，跌破1350美元/盎司。我們認(rèn)為歐洲央行肯定了歐元區(qū)經(jīng)濟強勁復(fù)蘇，但通脹還未出現(xiàn)可持續(xù)回升，在此之前不會輕易改變前瞻性指引，近期歐元因利好出盡轉(zhuǎn)向調(diào)整的可能性較大，下周美聯(lián)儲利率決議以及特朗普1萬億美元的基建計劃即將公布，對美元形成利好，黃金短期將繼續(xù)承壓，維持逢高偏空的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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