早盤簡報(bào)
2016年3月28日星期一

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 上周五，央行在公開市場進(jìn)行300億7天期逆回購操作，中標(biāo)利率持平于2.25%，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈投放1800億元。
2. 上海樓市新政：從緊實(shí)行差別化住房信貸政策，二套普通房首付不低于五成，二套非普通首付不低于七成。從嚴(yán)執(zhí)行住房限購政策，非本市戶籍居民家庭購房繳納個(gè)稅或社保年限（由累計(jì)繳滿兩年）調(diào)整為連續(xù)繳滿五年。
3. 日本2月核心CPI零增長，低油價(jià)和消費(fèi)疲軟抑制了日本商品價(jià)格的上漲，暗示日本央行實(shí)行寬松政策不到兩個(gè)月就面臨著加大經(jīng)濟(jì)刺激的壓力。
4. 受家庭開支提振，美國2015年四季度實(shí)際GDP年化上修至1.4%，但企業(yè)利潤大幅下滑，這將引發(fā)勞動(dòng)力市場的擔(dān)憂。
5. 上周五，滬深兩市全天維持窄幅震蕩的格局，兩市成交5500億元，較前幾日大幅縮量。截止收盤，滬指報(bào)2979.43點(diǎn)，漲幅0.62%；深成指報(bào)10339.68點(diǎn)，漲幅0.54%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2216.09點(diǎn)，跌0.17%。
6. 今日關(guān)注：20:30美國2月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率；22:00美國2月成屋簽約銷售指數(shù)年率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指：大概率屬于上升途中的調(diào)整性質(zhì) 】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率五連跌報(bào)6.5154元，上周累計(jì)下跌0.66%；2.央行上周進(jìn)行3800億7天逆回購，當(dāng)周凈投放1800億；3.證監(jiān)會(huì)：需要深入研究論證戰(zhàn)略新興板。
市場分析。本周基本面總體偏多，工業(yè)利潤數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)可能；證監(jiān)會(huì)上周五發(fā)布會(huì)兩個(gè)利好：戰(zhàn)略新興板要深入研究論證，預(yù)示短期不可能推出；退市黑名單的報(bào)道嚴(yán)重失實(shí)。上海樓市新政對黑色商品形成打壓，美聯(lián)儲(chǔ)4月加息預(yù)期再起，大宗商品反彈承壓；大宗商品反彈的邏輯將接受一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的證實(shí)或證偽，美聯(lián)儲(chǔ)4月加息也將接受就業(yè)、通脹及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)，本周公布的美國3月非農(nóng)及核心PEC數(shù)據(jù)將是影響4月是否加息的重要因素。上證指數(shù)突破2930頸線位后回撤整理，預(yù)計(jì)本周有望向上突破創(chuàng)反彈新高，雙底突破后的理論高度在上證3200點(diǎn)，反彈空間暫看上證3050-3150。主力持倉相互矛盾，傳遞信號略微偏空：中信IF/IC合約總凈空持倉增加117/52手，國泰君安IF/IC總凈空持倉增加51/93手。
操作建議。大概率屬于上升途中的調(diào)整性質(zhì)，不跌破上證2930穩(wěn)健者可逢低建多；激進(jìn)者參照支撐壓力滾動(dòng)操作。（新紀(jì)元期貨  魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：粕類延續(xù)補(bǔ)漲，油脂高位震蕩】

4月1日周五凌晨，USDA將發(fā)布重要面積和庫存報(bào)告。其中，USDA作物種植意向報(bào)告，是市場預(yù)期新作供應(yīng)的重要依據(jù)，市場預(yù)期美豆播種面積調(diào)整至8306萬英畝,此前展望論壇上面積預(yù)估為8250萬英畝。預(yù)期美國截止3月1日當(dāng)季大豆庫存15.56億蒲，這是2007年同期最高水準(zhǔn)。而在這報(bào)告公布之前的兩周里，美國谷物內(nèi)投機(jī)基金大舉空翻多，CFTC最新報(bào)告顯示，截至3月22日當(dāng)周，基金持有的CBOT大豆凈多倉大幅攀升至45265手，其中非商業(yè)多頭持倉為202371手，空頭持倉為157106手。基金凈持倉連續(xù)兩周激增凈多部位，意味著投機(jī)資金對價(jià)格已不悲觀。大宗商品牛市波動(dòng)趨勢已成，豬肉價(jià)格大漲甚囂塵上，仍對粕類價(jià)格形成支持，其補(bǔ)漲要求仍未結(jié)束，波段多單參與；油脂價(jià)格高位劇烈震蕩，多單逐步退出減持避讓，不宜過度追漲。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：維持趨勢多單減持鎖定利潤的判斷】

搜牧3月28日訊，全國雞蛋價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)上行的趨勢，產(chǎn)區(qū)貨源不多，養(yǎng)殖戶低價(jià)惜售，市場消化尚可，走貨基本正常；銷區(qū)到貨正常，經(jīng)銷商走貨一般，預(yù)計(jì)近日雞蛋價(jià)格或大穩(wěn)小動(dòng)。考慮到清明節(jié)日已然臨近，買預(yù)期性的交易進(jìn)入尾聲，價(jià)格將有震蕩回落風(fēng)險(xiǎn)，趨勢多單避讓減持鎖利，9月合約3800之上不建議繼續(xù)追漲。因生豬價(jià)格大漲、粕類價(jià)格補(bǔ)漲等因素，遠(yuǎn)月蛋價(jià)短期上漲存在超預(yù)期的可能性，但多單僅宜偏短交易，趨勢多單逢高減持避讓。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:多單逢高止盈】

上周鄭糖期貨高位整理，重心小幅上移，主力合約SR1609先抑后揚(yáng)，期價(jià)整體維持5600附近寬幅震蕩。ICE原糖期貨大幅沖高回落，考驗(yàn)16.00支撐。消息方面，截止3月25日，全國主產(chǎn)區(qū)共計(jì)81家糖廠進(jìn)行制糖生產(chǎn)，其中關(guān)系14家， 云南62家，湛江1家。綜合而言，2015/16榨季全國糖會(huì)預(yù)計(jì)新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動(dòng)鄭糖長期溫和反彈。短期來看，近期糖價(jià)走勢明顯的外盤強(qiáng)勁，內(nèi)盤被動(dòng)跟漲，國內(nèi)供需面階段性寬松是抑制鄭糖反彈的重要阻力；周四ICE原糖期貨亦高位大幅回調(diào)，近期糖價(jià)或重回5400-5600區(qū)間震蕩，多單逢高止盈。 （新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：關(guān)注后市能否突破38000一線壓力】

因“耶穌受難日”休市，上周五歐美金融市場休市。庫存上，25日上期所銅倉單177578噸，流入300噸。宏觀面，1-2月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長4.8%，宏觀面有企穩(wěn)跡象。上周上海樓市新政最終落地，從緊實(shí)行差別化住房信貸政策，二套普通房首付不低于五成，二套非普通首付不低于七成，不過地產(chǎn)去庫存依舊，目標(biāo)主要集中于二三線城市。三、四月為銅傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，需求或有一定程度改善。預(yù)計(jì)短線走勢震蕩，國內(nèi)暫觀望，關(guān)注后市能否突破38000一線壓力。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：暫獲4620支撐，期價(jià)震蕩上行考驗(yàn)前高】

TA成功移倉遠(yuǎn)月，1609合約上周個(gè)交易日在連續(xù)高位震蕩觸及4874元/噸階段高點(diǎn)后，承壓4900一線跟隨商品普遍暴跌，周四期價(jià)長陰失守短期均線，成交創(chuàng)新高但持倉小幅回落。隨著周五商品再度集體回升，期價(jià)增倉回升。由于美原油指數(shù)高位震蕩，TA呈現(xiàn)高位反復(fù)，持倉持續(xù)流入。TA基本面略有好轉(zhuǎn)，聚酯下游的黏膠短纖市場出現(xiàn)回暖，聚酯開工率持續(xù)回升，TA裝置開工也小幅回升，聚酯對TA采購熱情也有小幅提升，對于TA形成需求利好。預(yù)期TA后期將依托短期均線開啟五浪上攻，有望創(chuàng)階段新高，建議TA1609合約多單繼續(xù)謹(jǐn)慎持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：鋼強(qiáng)礦弱，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，探低后繼續(xù)上攻】

螺紋1610合約上周高位震蕩加劇，隨著持倉的大舉流入，期價(jià)周五低開高走報(bào)收長陽線站上5日均線，再度回到強(qiáng)勢上攻之路�，F(xiàn)貨市場出現(xiàn)同步的調(diào)整又拉升的走勢，1610合約貼水于現(xiàn)貨價(jià)格。由于鋼廠復(fù)產(chǎn)動(dòng)能不高，螺紋鋼庫存持續(xù)走低，現(xiàn)貨“短缺”的提振替代了需求端的提振，1605合約走勢十分強(qiáng)勁，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局顯著。短期均線呈現(xiàn)經(jīng)典多頭排列，期價(jià)仍有百點(diǎn)以上的偏多空間。而鐵礦石則受到一定抑制，期貨價(jià)格出現(xiàn)較大調(diào)整，港口現(xiàn)貨價(jià)格與上周幾乎持平，但隨著螺紋的反彈而跟漲回升。操作上建議上周試空倉位可止損，逢低短多。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線暫觀望】

因上周美元上漲及美原油庫存大增,上周美原油價(jià)格走低�，F(xiàn)貨面，市場價(jià)格多數(shù)小漲，部分石化上調(diào)價(jià)格，市場交投得到提振，多數(shù)商家隨行小幅高報(bào)，但臨近周末，下游廠家補(bǔ)倉積極性不高。上周五塑料1609合約高開高走，收出小陽線，收盤站上5日均線，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大,短線走勢震蕩。裝置上，四川石化30萬噸裝置23日臨時(shí)檢修3天，茂名石化裝置3月16日至4月22日檢修；四月中韓石化、包頭石化有檢修計(jì)劃，檢修期較長。近期石化挺價(jià)意愿仍較強(qiáng)，下游方面，農(nóng)膜企業(yè)訂單平淡，多堅(jiān)持按需采購為主，下游對高價(jià)抵觸情緒增加。預(yù)計(jì)連塑短線震蕩走勢，暫觀望為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【橡膠:技術(shù)面測試20日均線暫獲支撐，短線逢低可輕倉試多，關(guān)注12000壓力】

上周滬膠期貨先抑后揚(yáng)，整體維持寬幅震蕩。主力合約RU1609下方20日均線支撐較強(qiáng)，周五期價(jià)重回漲勢，夜盤延續(xù)反彈。日膠指數(shù)先抑后揚(yáng)，期價(jià)整體運(yùn)行于上升趨勢中。消息方面，3月24日，印尼政府稱，政府機(jī)構(gòu)及國有企業(yè)將采購50萬噸國產(chǎn)橡膠以幫助支撐價(jià)格，同時(shí)政府還啟動(dòng)了一項(xiàng)重新種植機(jī)會(huì)，目前尚未提供合適購買的細(xì)節(jié)。庫存方面，上周上期所天膠期貨庫存小幅減少180噸至23.79萬噸噸，但庫存小計(jì)增加3003噸至28.66萬噸。綜合而言，全球天膠供需過剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，滬膠底部震蕩格局難改。短線來看，東南亞割膠淡季到來，加之出口削減計(jì)劃開始執(zhí)行，供給端階段性偏緊；而下游需求緩慢回暖，供需基本面向好。但期貨倉單壓力龐大，制約膠價(jià)反彈空間。滬膠技術(shù)面測試20日均線暫獲支撐，短線逢低可輕倉試多，關(guān)注12000壓力。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：短線或震蕩偏弱走勢】

因上周美元連續(xù)走強(qiáng)，上周美黃金價(jià)格下滑�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉823.74噸，持倉無變動(dòng)。國內(nèi)連續(xù)交易時(shí)段，上海期金主力合約收256.05元/克，上海期銀主力合約報(bào)收3414元/千克。上周布魯塞爾恐怖襲擊，避險(xiǎn)情緒一度升溫，但多位美聯(lián)儲(chǔ)官員講話鷹派，暗示今年美國升息情況可能超過市場預(yù)期，美元受此影響獲得支撐連續(xù)走高，黃金則承壓回落。本周重點(diǎn)關(guān)注耶倫講話，從中找出美聯(lián)儲(chǔ)加息情況的進(jìn)一步線索。另外，本周將公布美國3月非農(nóng)數(shù)據(jù)，市場預(yù)期美國3月非農(nóng)就業(yè)增加20.7萬人。技術(shù)面，美黃金上方5、10日均線承壓，短線或下探1200一線支撐。操作上，短空思路為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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