早盤簡報
2018年01月03日星期三

最新國際財經信息

1. 中國12月財新制造業(yè)PMI錄得51.5（前值50.8），超過預期的50.7，創(chuàng)4個月以來新高，新訂單增長強勁，表明中國制造業(yè)仍在進一步改善。
2. 周二，央行連續(xù)第8個交易日暫停逆回購操作，當日實現凈回籠2900億。
3. 受工業(yè)產出、新訂單和就業(yè)人數的推動，歐元區(qū)12月PMI終值為60.6，同預期和初值持平，為1997年中以來的最高值，表明歐元區(qū)經濟正在加快復蘇。
4. 周二美股收高，科技股領漲，納指史上首次收在7000點關口上方，伊朗與朝鮮等地緣政治因素受到市場關注。道指漲0.42%，標普500指數漲0.83%；紐約黃金漲0.5%，報1316.10美元/盎司；WTI原油收跌0.08%，報60.37美元/桶。
5. 周二，滬深兩市高開高走。盤面上，鋼鐵、煤炭、化工、水泥等板塊漲幅居前。截至收盤，滬指報3348.33，漲1.24%；深成指報11178.05點，漲1.25%；創(chuàng)指報1769.67，漲0.97%。
6. 今日關注：16:55德國12月失業(yè)率；23:00美國11月營建支出月率、12月ISM制造業(yè)指數。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:逢高減多不追漲】

政策消息。1.離岸人民幣匯率收漲0.79%報6.5128；2.央行連續(xù)第7日暫停逆回購操作，當日凈回籠2900億；3.深股通連續(xù)五日累計凈流入40.64億。
市場分析。周二期指高開高走，央行“定向降準”釋放流動性，節(jié)后資金回流，市場情緒回暖。主力合約IF、IH、IC分別貼水-16.60、-9.67、-12.77點，基差小幅收窄。IF加權站上40日線，放量突破4100整數關口，重心緩慢上移，有望向4200一線邁進。IH加權一舉突破20、40日線壓力，下一步將挑戰(zhàn)前期高點2935。IC加權連續(xù)三日反彈，突破6000-6300震蕩區(qū)間，短線關注60日線壓力能否突破。上證指數在3308-3314形成向上跳空缺口，放量突破40日線，關注60日線壓力。
操作建議。央行“定向降準”釋放流動性，資金面開始回暖，節(jié)后股指實現開門紅。但鑒于限售股解禁壓力有待消化，股指短期或仍有反復，逢高適量減多。(新紀元期貨 程偉)

農產品

【油脂：短期修復性反彈延續(xù)】

上周末的降雨一定程度上緩解了市場對拉尼娜現象對阿根廷大豆產量的影響；此外巴西帕拉納州允許農戶1月14日前種植大豆，比原定推遲了半個月，給了農戶更多的播種時間；加之以巴西農業(yè)產區(qū)近來良好的天氣條件，因此南美地區(qū)相比之前產量存在上調預期。
粕油方面，主力合約豆粕1805在上個交易日大跌后保持低位震蕩的態(tài)勢，多空參考2760停損。豆油1805作為主力合約上升了1.98%，因為進入了油脂消費旺季，低價買興熱情涌現；水產養(yǎng)殖淡季，菜油需求上升而菜粕消費乏力，根據天下糧倉的數據，兩廣及福建地區(qū)的菜粕庫存環(huán)比增加了19.33%，而菜油庫存環(huán)比減少了12.65%，市場出現油強粕弱轉換。棕櫚油方面，市場預期12月馬來西亞棕櫚油產量環(huán)比減少2.7%，出口環(huán)比增加6.73%；產量減少出口增加，導致馬來西亞12月份棕櫚油庫存下降。鑒于未來1-2月份仍是棕櫚油生產淡季卻是油脂消費旺季，棕櫚油和豆油萎縮的供給利于油脂價格筑底反彈，季節(jié)性因素使得對沖交易適合做油粕比價的修復性回升。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：近強遠弱,短多思路】

1月2日，在經歷上年末現貨價格小幅下跌后，全國雞蛋價格呈現上漲勢頭。主銷區(qū)（京、滬、粵）的雞蛋價格均出現不同幅度的上漲。主產區(qū)的價格集中于4.17-4.4元，普遍企穩(wěn)。預計隨著元旦過去對于雞蛋需求有一定回落。主力合約jd1805維持高位震蕩，多空雙方博弈激烈，3850為重要反壓，3750-3800跌穿將形成大規(guī)模破位，關注沽空交易，短期反壓位3870，多單不宜戀戰(zhàn)。（新紀元期貨王成強）

【白糖:短線仍將延續(xù)弱勢整理】

周二鄭糖期貨沖高回落，主力合約SR1805一度跌破5900整數支撐，但在外盤堅挺的支撐下，夜盤跌幅收窄。ICE原糖期貨周二漲至約一個月以來最高，因空頭回補和美元疲弱。消息方面，截止1月2日，廣西已有85家糖廠開榨，同比減少3家。另據廣西糖網預估，12月廣西糖產量為115-125萬噸左右，去年同期為126萬噸，食糖銷量或僅有30-40萬噸，明顯低于去年同期的69萬噸。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產預期增強，國內外糖價中長期進入熊市周期。短期來看，國內甘蔗糖進入開榨高峰期，市場供應壓力增加；但下游采購旺季尚未啟動，短線鄭糖仍將延續(xù)弱勢整理。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:短線或延續(xù)15000附近震蕩反復】

周二鄭棉期貨低開反彈，主力合約CF1805站上15000整數關口。夜盤窄幅調整；棉紗期貨亦低開反彈，但缺乏資金關注，市場缺乏趨勢行情。ICE期棉周二下滑近1.5%，為10月來最大單日百分比跌幅。消息方面，據國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)了解，內地新棉價格低于市場預期，紡企降低庫存周期，棉花銷售壓力較大。倉單方面，截止1月2日，鄭商所棉花倉單數量3348（+105）張，有效預報1659（-28）張，折貨20.028萬噸。綜合而言，紡企降低庫存周期，新棉銷售進度緩慢，而倉單壓力持續(xù)增加，短線鄭棉或延續(xù)15000附近震蕩反復。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：多空博弈寬幅震蕩 交投重心小幅下移】

螺紋1805合約節(jié)前減倉回踩60日線，元旦后復盤，期價高開高走創(chuàng)“開門紅”， 中線仍維持自10月中旬以來的上升趨勢，但近一個月交投重心在震蕩中下移，隨著季節(jié)性需求淡季的到來，前期環(huán)保限產帶來的提振效果打折，以寬幅震蕩思路為宜。鐵礦石1805合約始終獲上行趨勢線支撐，噸鋼利潤高企不下，鋼企對鐵礦存有補庫需求，尤其高品位礦，鐵礦近期有望有效突破550元/噸，多單繼續(xù)持有。焦炭1805合約在2000點整數關口震蕩整理，短線暫獲60日線支撐，微弱反彈，中線缺乏利多題材，呈現易跌難漲之勢。焦煤1805合約相較于焦炭稍顯堅挺，上行格局未遭破壞，節(jié)前回踩40日線后小幅回升，短多壓力位在1400點一線。（新紀元期貨 石磊）

【天膠:低位多單謹慎持有】

周二滬膠期貨震蕩反彈，主力合約RU1805考驗區(qū)間上沿壓力；日膠指數報收三連陰，期價重心持續(xù)下移。庫存方面，截止1月2日，上期所天膠期貨庫存為30.78萬噸，較前一交易日增加2500噸。短期來看，國內天膠供需兩弱，倉單壓力不斷增加，基本面缺乏利多提振；但原油堅挺提振化工品市場走強，滬膠多頭亦趁機加倉，迎來2018年開門紅，低位多單謹慎持有，關注區(qū)間上沿壓力突破情況。（新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:實物黃金需求旺季來臨，對金價形成支撐】

周二，美元指數繼續(xù)下挫，跌破92關口。國際黃金強勢上漲超過1%，突破1310美元盎司，連續(xù)8日上漲，創(chuàng)三個月新高。近日伊朗政治局勢動蕩，市場避險情緒高漲，對金價形成支撐。從歷史經驗來看，黃金往往在美聯儲加息前后出現低點，并逐漸開啟反彈，在每年1月份錄得上漲的概率較大。自美聯儲12加息后，黃金觸底反彈，并隨著特朗普稅改預期的逐步兌現，金價一路走高。主要原因在于，美聯儲加息預期已被提前消化，特朗普稅改計劃從2016年美國大選期間提出，到2017年底完成立法，其影響已充分計入到了資產價格中。黃金進入加速上漲階段，已有多單謹慎持有。(新紀元期貨 程偉)

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