早盤簡報
2018年01月03日星期三

最新國際財經(jīng)信息

1. 中國12月財新制造業(yè)PMI錄得51.5（前值50.8），超過預(yù)期的50.7，創(chuàng)4個月以來新高，新訂單增長強勁，表明中國制造業(yè)仍在進一步改善。
2. 周二，央行連續(xù)第8個交易日暫停逆回購操作，當(dāng)日實現(xiàn)凈回籠2900億。
3. 受工業(yè)產(chǎn)出、新訂單和就業(yè)人數(shù)的推動，歐元區(qū)12月PMI終值為60.6，同預(yù)期和初值持平，為1997年中以來的最高值，表明歐元區(qū)經(jīng)濟正在加快復(fù)蘇。
4. 周二美股收高，科技股領(lǐng)漲，納指史上首次收在7000點關(guān)口上方，伊朗與朝鮮等地緣政治因素受到市場關(guān)注。道指漲0.42%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.83%；紐約黃金漲0.5%，報1316.10美元/盎司；WTI原油收跌0.08%，報60.37美元/桶。
5. 周二，滬深兩市高開高走。盤面上，鋼鐵、煤炭、化工、水泥等板塊漲幅居前。截至收盤，滬指報3348.33，漲1.24%；深成指報11178.05點，漲1.25%；創(chuàng)指報1769.67，漲0.97%。
6. 今日關(guān)注：16:55德國12月失業(yè)率；23:00美國11月營建支出月率、12月ISM制造業(yè)指數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:逢高減多不追漲】

政策消息。1.離岸人民幣匯率收漲0.79%報6.5128；2.央行連續(xù)第7日暫停逆回購操作，當(dāng)日凈回籠2900億；3.深股通連續(xù)五日累計凈流入40.64億。
市場分析。周二期指高開高走，央行“定向降準(zhǔn)”釋放流動性，節(jié)后資金回流，市場情緒回暖。主力合約IF、IH、IC分別貼水-16.60、-9.67、-12.77點，基差小幅收窄。IF加權(quán)站上40日線，放量突破4100整數(shù)關(guān)口，重心緩慢上移，有望向4200一線邁進。IH加權(quán)一舉突破20、40日線壓力，下一步將挑戰(zhàn)前期高點2935。IC加權(quán)連續(xù)三日反彈，突破6000-6300震蕩區(qū)間，短線關(guān)注60日線壓力能否突破。上證指數(shù)在3308-3314形成向上跳空缺口，放量突破40日線，關(guān)注60日線壓力。
操作建議。央行“定向降準(zhǔn)”釋放流動性，資金面開始回暖，節(jié)后股指實現(xiàn)開門紅。但鑒于限售股解禁壓力有待消化，股指短期或仍有反復(fù)，逢高適量減多。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：短期修復(fù)性反彈延續(xù)】

上周末的降雨一定程度上緩解了市場對拉尼娜現(xiàn)象對阿根廷大豆產(chǎn)量的影響；此外巴西帕拉納州允許農(nóng)戶1月14日前種植大豆，比原定推遲了半個月，給了農(nóng)戶更多的播種時間；加之以巴西農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)近來良好的天氣條件，因此南美地區(qū)相比之前產(chǎn)量存在上調(diào)預(yù)期。
粕油方面，主力合約豆粕1805在上個交易日大跌后保持低位震蕩的態(tài)勢，多空參考2760停損。豆油1805作為主力合約上升了1.98%，因為進入了油脂消費旺季，低價買興熱情涌現(xiàn)；水產(chǎn)養(yǎng)殖淡季，菜油需求上升而菜粕消費乏力，根據(jù)天下糧倉的數(shù)據(jù)，兩廣及福建地區(qū)的菜粕庫存環(huán)比增加了19.33%，而菜油庫存環(huán)比減少了12.65%，市場出現(xiàn)油強粕弱轉(zhuǎn)換。棕櫚油方面，市場預(yù)期12月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比減少2.7%，出口環(huán)比增加6.73%；產(chǎn)量減少出口增加，導(dǎo)致馬來西亞12月份棕櫚油庫存下降。鑒于未來1-2月份仍是棕櫚油生產(chǎn)淡季卻是油脂消費旺季，棕櫚油和豆油萎縮的供給利于油脂價格筑底反彈，季節(jié)性因素使得對沖交易適合做油粕比價的修復(fù)性回升。（新紀(jì)元期貨王成強）

【雞蛋：近強遠(yuǎn)弱,短多思路】

1月2日，在經(jīng)歷上年末現(xiàn)貨價格小幅下跌后，全國雞蛋價格呈現(xiàn)上漲勢頭。主銷區(qū)（京、滬、粵）的雞蛋價格均出現(xiàn)不同幅度的上漲。主產(chǎn)區(qū)的價格集中于4.17-4.4元，普遍企穩(wěn)。預(yù)計隨著元旦過去對于雞蛋需求有一定回落。主力合約jd1805維持高位震蕩，多空雙方博弈激烈，3850為重要反壓，3750-3800跌穿將形成大規(guī)模破位，關(guān)注沽空交易，短期反壓位3870，多單不宜戀戰(zhàn)。（新紀(jì)元期貨王成強）

【白糖:短線仍將延續(xù)弱勢整理】

周二鄭糖期貨沖高回落，主力合約SR1805一度跌破5900整數(shù)支撐，但在外盤堅挺的支撐下，夜盤跌幅收窄。ICE原糖期貨周二漲至約一個月以來最高，因空頭回補和美元疲弱。消息方面，截止1月2日，廣西已有85家糖廠開榨，同比減少3家。另據(jù)廣西糖網(wǎng)預(yù)估，12月廣西糖產(chǎn)量為115-125萬噸左右，去年同期為126萬噸，食糖銷量或僅有30-40萬噸，明顯低于去年同期的69萬噸。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強，國內(nèi)外糖價中長期進入熊市周期。短期來看，國內(nèi)甘蔗糖進入開榨高峰期，市場供應(yīng)壓力增加；但下游采購?fù)�季尚未啟動，短線鄭糖仍將延續(xù)弱勢整理。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:短線或延續(xù)15000附近震蕩反復(fù)】

周二鄭棉期貨低開反彈，主力合約CF1805站上15000整數(shù)關(guān)口。夜盤窄幅調(diào)整；棉紗期貨亦低開反彈，但缺乏資金關(guān)注，市場缺乏趨勢行情。ICE期棉周二下滑近1.5%，為10月來最大單日百分比跌幅。消息方面，據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)了解，內(nèi)地新棉價格低于市場預(yù)期，紡企降低庫存周期，棉花銷售壓力較大。倉單方面，截止1月2日，鄭商所棉花倉單數(shù)量3348（+105）張，有效預(yù)報1659（-28）張，折貨20.028萬噸。綜合而言，紡企降低庫存周期，新棉銷售進度緩慢，而倉單壓力持續(xù)增加，短線鄭棉或延續(xù)15000附近震蕩反復(fù)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：多空博弈寬幅震蕩 交投重心小幅下移】

螺紋1805合約節(jié)前減倉回踩60日線，元旦后復(fù)盤，期價高開高走創(chuàng)“開門紅”， 中線仍維持自10月中旬以來的上升趨勢，但近一個月交投重心在震蕩中下移，隨著季節(jié)性需求淡季的到來，前期環(huán)保限產(chǎn)帶來的提振效果打折，以寬幅震蕩思路為宜。鐵礦石1805合約始終獲上行趨勢線支撐，噸鋼利潤高企不下，鋼企對鐵礦存有補庫需求，尤其高品位礦，鐵礦近期有望有效突破550元/噸，多單繼續(xù)持有。焦炭1805合約在2000點整數(shù)關(guān)口震蕩整理，短線暫獲60日線支撐，微弱反彈，中線缺乏利多題材，呈現(xiàn)易跌難漲之勢。焦煤1805合約相較于焦炭稍顯堅挺，上行格局未遭破壞，節(jié)前回踩40日線后小幅回升，短多壓力位在1400點一線。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【天膠:低位多單謹(jǐn)慎持有】

周二滬膠期貨震蕩反彈，主力合約RU1805考驗區(qū)間上沿壓力；日膠指數(shù)報收三連陰，期價重心持續(xù)下移。庫存方面，截止1月2日，上期所天膠期貨庫存為30.78萬噸，較前一交易日增加2500噸。短期來看，國內(nèi)天膠供需兩弱，倉單壓力不斷增加，基本面缺乏利多提振；但原油堅挺提振化工品市場走強，滬膠多頭亦趁機加倉，迎來2018年開門紅，低位多單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注區(qū)間上沿壓力突破情況。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:實物黃金需求旺季來臨，對金價形成支撐】

周二，美元指數(shù)繼續(xù)下挫，跌破92關(guān)口。國際黃金強勢上漲超過1%，突破1310美元盎司，連續(xù)8日上漲，創(chuàng)三個月新高。近日伊朗政治局勢動蕩，市場避險情緒高漲，對金價形成支撐。從歷史經(jīng)驗來看，黃金往往在美聯(lián)儲加息前后出現(xiàn)低點，并逐漸開啟反彈，在每年1月份錄得上漲的概率較大。自美聯(lián)儲12加息后，黃金觸底反彈，并隨著特朗普稅改預(yù)期的逐步兌現(xiàn)，金價一路走高。主要原因在于，美聯(lián)儲加息預(yù)期已被提前消化，特朗普稅改計劃從2016年美國大選期間提出，到2017年底完成立法，其影響已充分計入到了資產(chǎn)價格中。黃金進入加速上漲階段，已有多單謹(jǐn)慎持有。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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