早盤簡報
2017年01月03日星期二

最新國際財經(jīng)信息

1. 中國制造業(yè)PMI為51.4%，略低于上月0.3個百分點，保持在擴張區(qū)間，為年內(nèi)次高點。
2. 央行四季度貨幣政策會議，提出將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度保持中性，靈活運用多種貨幣政策工具，維護流動性基本穩(wěn)定。
3. 上周央行在公開市場進(jìn)行3800億7天期、2000億14天期和200億28天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.25%、2.4%和2.55%，當(dāng)周凈回籠2450億。
4. 上周五美股小幅收跌，但全年美股仍大幅攀升，2016年道指累計上漲13.4%�！　〗刂故毡P，道指跌0.29%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.46%；紐約黃金收跌0.55%，報1151.70美元/盎司；WTI原油收跌0.09%，報53.72美元/桶。
5. 2016年最后一個交易日，滬深整體呈現(xiàn)窄幅震蕩的格局，滬指報3103.40點，滬指全年跌幅為12.31%；深成指報10177.14點，全年跌幅19..64%；創(chuàng)業(yè)板報1962.06點，全年跌幅27.71%。
6. 今日關(guān)注：09:45中國12月財新制造業(yè)PMI；16:55德國12月制造業(yè)PMI終值；17:00歐元區(qū)12月制造業(yè)PMI終值。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:下跌動能衰竭，反彈時點臨近】

政策消息。1.上周離岸人民幣匯率下跌0.24%收平報6.9725元；2.上周央行開展6000億逆回購操作，當(dāng)周凈回籠2450億。
市場分析。周末公布的中國12月制造業(yè)PMI錄得51.4%，為年內(nèi)次高水平，已連續(xù)5個月位于擴張區(qū)間。央行四季度貨幣政策執(zhí)行報告提出繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，刪除“降低社會融資成本”的表述，意味著2017年貨幣政策轉(zhuǎn)向偏緊。2016年最后一個交易日，市場交投十分清淡，期指維持縮量震蕩�，F(xiàn)貨市場方面，除白酒、黃金等防御板塊走強外，多數(shù)板塊表現(xiàn)低迷。主力合約IF、IH、IC分別貼水25.08、13.05、55.03點，基差小幅擴大。IF加權(quán)10日線開始走平，波動日漸收窄，維持多空均衡的狀態(tài)。上證指數(shù)在120日線的支撐下小幅反彈，但依然受到5、10日線的壓制，成交量創(chuàng)近三個月新低。表明下跌動能日益衰竭，短線反彈蓄勢待發(fā)。
操作建議。周末消息面平靜，上證指數(shù)經(jīng)過連續(xù)五周的調(diào)整，成交量縮至三個月新低，下跌動能日益衰竭，技術(shù)上存在反彈的要求，不宜過度悲觀，反彈時點或已臨近。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：上漲動能衰減，偏空思路】

30日，CBOT大豆期貨周五下跌，受技術(shù)性賣盤以及周度出口銷售令人失望打壓，但全年大豆期價上漲約14%，為2012年以來首次錄得年度升幅。豆粕現(xiàn)貨月合約2016年全年上漲約18%，至每短噸312.90美元�，F(xiàn)貨豆油合約全年揚升約13%，至每磅34.42美分。美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周五公布的出口銷售報告顯示，12月22日止當(dāng)周，美國2016-17年度大豆出口銷售凈增974,100噸，低于100-150萬噸的預(yù)估區(qū)間，較之前一周減少46%，但較前四周均值下滑40%。3月豆油期貨下滑0.1美分，報每磅34.42美分。1月是南美大豆關(guān)鍵的生長期，美豆維持在震蕩區(qū)間，尚未做出更強的趨勢性上揚，市場畏懼南美正常天氣條件下的豐產(chǎn)前景。國內(nèi)節(jié)前備貨進(jìn)入尾聲后，油脂高位上行動能衰減，料進(jìn)一步呈現(xiàn)盤跌狀態(tài)，棕櫚油6300、豆油7050、菜油7350上端，顯示出強壓，可據(jù)此停損參與波段沽空；豆粕2850-2880區(qū)間承壓，料難作出突破，下檔強支持區(qū)域2750-2800，關(guān)注方向突破跟進(jìn)，預(yù)計走勢偏空。（新紀(jì)元期貨王成強）

【雞蛋：空頭市場，維系沽空思路】

30日，全國雞蛋行情穩(wěn)為主流，主產(chǎn)區(qū)蛋價依舊保持穩(wěn)定，山東局部地區(qū)繼續(xù)上漲，銷區(qū)上海、北京繼續(xù)守穩(wěn)，目前產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)基本正常，各地區(qū)繼續(xù)清庫為主，銷區(qū)市場到貨正常，走貨一般，蛋商持續(xù)觀望中，搜牧預(yù)計短期內(nèi)蛋價或繼續(xù)以穩(wěn)為主。主產(chǎn)區(qū)價格介于2.82-3.28。雞蛋期貨3330-3430區(qū)間內(nèi)弱勢震蕩，不過度參與反彈，空頭市場區(qū)間阻力附近參與沽空為主。（新紀(jì)元期貨王成強）

【白糖:空單繼續(xù)持有】

上周鄭糖期貨小幅反彈，主力合約SR1705下跌動能略有衰減。ICE原糖市場周五上漲，全年大漲28%。消息方面，截止12月30日，云南已有16家糖廠開榨，同比增加3家。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進(jìn)口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來看，新糖進(jìn)入集中開榨期，市場供應(yīng)壓力增加，近期鄭糖易跌難漲，高位空單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:空單逢低可部分止盈】

上周鄭棉期貨低位震蕩，主力合約CF1705下方14650暫有支撐。ICE期棉上周五微升，受助于強勁出口銷售數(shù)據(jù)以及美元走弱，全年創(chuàng)下2013年以來最大年線升幅。截止12月30日，新棉采摘基本結(jié)束，新棉銷售超過200萬噸。市場供應(yīng)壓力呈現(xiàn)不斷增加態(tài)勢，而下游采購進(jìn)入尾聲，年前鄭棉易跌難漲；但目前盤面已期現(xiàn)倒掛，棉價繼續(xù)下跌空間亦有限，關(guān)注14600一線爭奪，空單逢低可部分止盈。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：不跌破44000一線，前多可適量持有】

節(jié)前倫銅震蕩走高，至收盤上漲0.38%。庫存上，LME銅庫存322225噸，減少6125噸；30日上期所銅倉單46301噸，持倉增加400噸。中國物流與采購聯(lián)合會2017年1月1日聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)，2016年12月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為51.4%，比上月下降0.3個百分點；中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.5%，比上月小幅回落0.2個百分點。PMI比上月小幅回落0.3個百分點，但仍為2016年內(nèi)次高點，高于全年水平1.1個百分點。供給端，隨著今年銅精礦大量投產(chǎn)，產(chǎn)能釋放的壓力已經(jīng)舒緩，供給端壓力將減輕。消息面，秘魯11月銅產(chǎn)量較去年同期飆升32.8%。節(jié)前倫銅收出小陽線，下方5400一線支撐較強。預(yù)計國內(nèi)短線震蕩走勢，不跌破44000一線，前多可適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：窄幅震蕩 尋求突破】

PTA1705合約元旦節(jié)前五個交易日呈現(xiàn)大幅探低回升格局，期價在周二、周三大幅拉升，重回5500點一線，拉動短期均線粘合并拐頭向上，形成短多。原油拉升有效突破55美元，穩(wěn)站短期均線族之上震蕩走高。但PTA產(chǎn)業(yè)鏈格局不佳，PTA工廠開工回升，而下游聚酯工廠和織機開工率則出現(xiàn)下滑。季節(jié)性淡季因素下，期價反彈高度有限，短線或在5日均線和5500點之間震蕩尋求突破。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：仍在下行通道 前期目標(biāo)可達(dá)】

黑色系中線調(diào)整格局已經(jīng)確立。四季度末和一季度初是黑色系供需兩弱的季節(jié)性淡季，理論上應(yīng)當(dāng)較前期有一定下挫。螺紋1705合約上周五個交易日小幅沖高回落。期價在周一、周二連續(xù)回踩60日線后暫獲支撐，同時持倉大幅縮減，期價短線似有小幅反彈，周三期價上探40日線后回落，收小陰線重回5日均線附近，顯著承壓3100點，最后震蕩回落，周五大幅下挫跌落60日線，下行趨勢顯著，現(xiàn)貨市場漲跌互現(xiàn)，唐山限產(chǎn)再度升級，但螺紋下方2700點目標(biāo)或可達(dá)到后才會有規(guī)模反彈。鐵礦石1705合約在連收五根震蕩攀升小陽線后，周五承壓568一線大幅下挫，持倉回吐，幾乎回吐前四個交易日漲幅，短線目標(biāo)指向60日線。焦炭在1500點關(guān)口激烈震蕩，隨后維持弱勢震蕩，連收陰線承壓5日均線，顯示出較為悲觀的格局，焦煤回到1200點之下，煤焦現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)松動，預(yù)計將拖累期價繼續(xù)下行，中線空頭格局仍在延續(xù)。整體來看，黑色系反彈遇阻，重回下行走勢，操作上維持偏空思路。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線或向下尋求支撐】

因跡象顯示產(chǎn)油國將遵守減產(chǎn)協(xié)議，節(jié)前美原油價格走高，美國原油期貨全年上漲約45%�，F(xiàn)貨面，市場價格小幅波動，僅華北個別線性松動30-100元/噸，市場交易清淡，商家多隨行就市報盤。節(jié)前塑料1705合約低開低走，跌破10000一線，MACD指標(biāo)綠色柱擴大，短線震蕩走勢。減產(chǎn)協(xié)議從明年1月起生效，可能需要幾個月的時間才能證實庫存有所下滑。。裝置上，裝置檢修仍較少，損失產(chǎn)量有限，而神華新疆、中天合創(chuàng)新增產(chǎn)能投產(chǎn)后，產(chǎn)品流入市場，供給端壓力有所增大。需求上，前期受環(huán)保督查影響，下游需求有所減弱，節(jié)前下游工廠部分傾向于提早放假，備貨熱情不高。節(jié)前石化庫存降至50萬噸左右，總體庫存壓力不大。連塑跌破10000一線，短線或向下尋求支撐，前多暫離場觀望。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:膠價或有震蕩反復(fù)，多看少動為宜】

上周滬膠期貨小幅反彈，主力合約RU1705下方17500頸線支撐較強，但整體上沖動能亦顯不足。日膠指數(shù)反彈力度稍強。綜合而言，東南亞天膠供應(yīng)未能如期增加，而國內(nèi)進(jìn)入停割期；與此同時，國內(nèi)重卡銷售爆發(fā)式增長，需求端支撐強勁�；�本面利多市場，滬膠期價中期反彈趨勢未改。但整體商品市場氛圍轉(zhuǎn)空，短線上沖動能不足，膠價或有震蕩反復(fù)，多看少動為宜。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:維持逢低分批建多的思路】

上周五，國際黃金小幅回落，但下方受到20日線的支撐。下周五將公布美國12月非農(nóng)就業(yè)人口，或成為黃金打破當(dāng)前多空平衡的重要推動力。我們認(rèn)為美聯(lián)儲鷹派政策預(yù)期已被市場反復(fù)消化，黃金迎來超跌反彈，但趨勢反轉(zhuǎn)之前仍會反復(fù)震蕩，中長期來看，黃金震蕩筑底的可能性依然較大，維持逢低建多的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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