早盤簡報(bào)
2017年01月26日星期四

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 周三，央行在公開市場分別進(jìn)行150億14天期和28天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.4%和2.55%，當(dāng)日凈回籠1700億。
2. 德國1月商業(yè)景氣指數(shù)意外下滑，錄得去年9月來的最低水平，表明德國企業(yè)家對(duì)2017年經(jīng)濟(jì)增長前景不夠樂觀。
3. 美股道指歷史首次突破2萬點(diǎn)大關(guān)，逐步推動(dòng)其萬億基建計(jì)劃，上市公司的業(yè)績也讓投資者振奮。道指收漲0.78%，標(biāo)普500指數(shù)收漲0.80%；紐約黃金收跌1.1%，報(bào)1197.80美元/盎司；WTI原油期貨收平，報(bào)53.18美元/桶。
4. 周三，滬深兩市低開后小幅走高，盤面上，高送轉(zhuǎn)、次新股、造紙、印刷等板塊漲幅居前。截至收盤，滬指報(bào)3149.55點(diǎn)，漲0.22%；深成指報(bào)9977.96點(diǎn)，漲0.37%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)1870.70點(diǎn)，漲0.51%。
5. 今日關(guān)注：09:30中國12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤；15:00德國2月GfK消費(fèi)者信心指數(shù)；17:30英國四季度GDP；21:30美國12月商品貿(mào)易帳、當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；23:00美國12月新屋銷售年化、諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:春節(jié)期間外盤波動(dòng)存在變數(shù)，輕倉過節(jié)】

政策消息。1.在岸人民幣匯率收跌0.37%報(bào)6.8812元；2.央行開展300億逆回購操作，當(dāng)日凈回籠1700億；深股通連續(xù)34個(gè)交易日凈流入263.53億。
市場分析。周三期指縮量反彈，現(xiàn)貨市場方面，熱點(diǎn)板塊相對(duì)雜亂，市場缺乏賺錢效應(yīng)。主力合約IF、IH、IC分別貼水6.70、-0.10、24.57點(diǎn)，基差繼續(xù)收窄。IF加權(quán)站上40日線，但上方受到60日線的壓制，鑒于節(jié)前還有最后一個(gè)交易日，主力持倉偏謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)市場波動(dòng)將繼續(xù)收窄。上證指數(shù)連續(xù)四日縮量反彈，逼近前期高點(diǎn)壓力位，需警惕反彈遇阻后再次回落。道瓊斯突破20000大關(guān)，再創(chuàng)歷史新高，有利于提振市場情緒
操作建議。節(jié)前最后一個(gè)交易日，預(yù)計(jì)市場維持窄幅震蕩。春節(jié)期間美聯(lián)儲(chǔ)將召開1月議息會(huì)議，外盤波動(dòng)存在不確定性，建議輕倉或空倉過節(jié)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：節(jié)前反復(fù)震蕩，缺乏方向突破】

25日，CBOT大豆期貨周三收盤下跌，3月合約觸及一周半低位，因南美作物天氣改善有利于作物生長，尤其是阿根廷。阿根廷大豆作物帶自本月的洪水中恢復(fù)。本周天氣較為干燥，但有些預(yù)報(bào)稱2月將重新出現(xiàn)降水。該國是全球第三大大豆生產(chǎn)國，以及最大的豆粕和豆油出口國。3月大豆合約收低3-1/4美分，報(bào)每蒲式耳10.55-1/4美元，稍早跌至10.50美元，為該合約1月13日以來最低位。3月豆粕合約收高0.3美元，報(bào)每短噸343.3美元。3月豆油合約下跌0.41美分，報(bào)34.87美分。CBOT豆油期貨下跌，因有消息稱美國環(huán)境保護(hù)署將推遲30項(xiàng)監(jiān)管規(guī)定的執(zhí)行，其中包括去年11月宣布的2017年生物柴油添加要求。阿根廷天氣的不確定性，令美豆價(jià)格持堅(jiān)，跌勢較窄。節(jié)前最后一交易日，長假期間四個(gè)交易日存在較大不確性，油粕維持在震蕩區(qū)間之中，單日下跌后再啟動(dòng)單日反彈，缺乏更大規(guī)模的趨勢突破，短線交易不追漲殺跌。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：節(jié)前輕倉持有遠(yuǎn)月多頭】

25日，全國雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有降，主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)仍介于2.54-2.90，整體變化不大。因現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)低迷，并跌入成本區(qū)，影響遠(yuǎn)期養(yǎng)殖積極性，期貨遠(yuǎn)強(qiáng)近弱局面凸顯。另言之，即近月合約價(jià)格的弱勢，將提升以9月為代表的遠(yuǎn)月合約上漲的潛力，耐心等待現(xiàn)貨頹勢見底的時(shí)間，并關(guān)注9月等遠(yuǎn)月合約買入或增持多頭的契機(jī)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:無單或輕倉空單過節(jié)】

周三鄭糖期貨窄幅震蕩，主力合約SR1705震蕩整理，夜盤沖高回落。ICE原糖指數(shù)周三小幅下跌，但印度減產(chǎn)給國際糖價(jià)帶來一定支撐。消息方面，一行業(yè)組織周三稱，印度2016/17年度糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2,130萬噸，較之前預(yù)估的2,340萬噸下修9%，因干旱損及主要產(chǎn)糖邦的甘蔗產(chǎn)量。國內(nèi)新榨季生產(chǎn)情況，截止1月25日，云南已有38家糖廠開榨（去年同期的數(shù)量為39家），截止1月31日，云南預(yù)計(jì)有39家糖廠進(jìn)入2016/17榨季的制糖工作（去年同期為46家）。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進(jìn)口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來看，國內(nèi)新糖進(jìn)入集中開榨期，市場供應(yīng)壓力增加，鄭糖上行乏力；但春節(jié)長假期間，外盤不確定性較大，無單或輕倉空單過節(jié)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:空單離場回避風(fēng)險(xiǎn)】

周三鄭棉期貨小幅反彈，主力合約CF1705重心小幅上移。ICE期棉周三小漲，受投機(jī)性買盤和美元走軟帶動(dòng)，期棉昨日錄得逾一個(gè)月最大單日百分比跌幅。綜合而言，新棉供應(yīng)旺季，鄭棉缺乏持續(xù)反彈動(dòng)能；但節(jié)后下游企業(yè)有補(bǔ)庫需求，棉價(jià)下方支撐亦較強(qiáng)。春節(jié)長假期間，外盤不確定性較大，空單暫時(shí)離場回避風(fēng)險(xiǎn)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：前多適量減持，輕倉過節(jié)】

周三倫銅走勢震蕩，至收盤下跌0.01%。庫存上，LME銅庫存271025噸，減少1125噸；25日上期所銅倉單75921噸，持倉增加6421噸。由于近期消息稱必和必拓旗下位于智利的埃斯康迪達(dá)銅礦工人不滿薪資提議，罷工或一觸即發(fā)，銅價(jià)近幾個(gè)交易日走勢偏強(qiáng)。此前國家統(tǒng)計(jì)局公布的四季度GDP增長6.8%，好于預(yù)期的增長的6.7%，國內(nèi)12月社會(huì)融資規(guī)模、12月新增人民幣貸款數(shù)據(jù)、12月份PPI、12月財(cái)新制造業(yè)PMI等數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，總體看，當(dāng)前宏觀面偏暖，對(duì)行情形成支撐。消息面，智利礦企Antofagasta周三維持2017年銅產(chǎn)量目標(biāo)不變，此前旗下Centinela礦產(chǎn)量提高加之兩個(gè)新項(xiàng)目額外生產(chǎn)的銅，推高2016年產(chǎn)量。周三倫銅走勢震蕩，下方5、10日均線有一定支撐。國內(nèi)夜盤小幅走高，節(jié)日將至，前多適量減持，輕倉過節(jié)。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：國際盤面拉動(dòng) 偏多震蕩輕倉過節(jié)】

美原油指數(shù)維持于55美元一線高位震蕩整理。PTA1705合約周一開啟拉漲，向上突破震蕩近一個(gè)月的三角形區(qū)間，上一交易日再度高開高走收中陽線，最高觸及5716元/噸。持倉大幅回升，期價(jià)帶動(dòng)短期均線族向上發(fā)散，形成良好的多頭格局。國內(nèi)PTA產(chǎn)業(yè)鏈格局不佳，PTA工廠開工率回升，而下游聚酯工廠和織機(jī)開工率則大幅收縮，現(xiàn)貨市場趨于清淡。但國際市場出現(xiàn)異動(dòng)，推動(dòng)國內(nèi)盤面跟漲，預(yù)期短線漲勢有望延續(xù)，以震蕩偏多為主。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：高位震蕩反復(fù) 預(yù)期良好輕倉過節(jié)】

2017年伊始，清除“地條鋼”和“去產(chǎn)能”再度被提及，激起市場短期做多熱情，螺紋、鐵礦和雙焦快速反彈，產(chǎn)業(yè)鏈利潤回升，高爐開工率反彈。從需求端來看，12月房地產(chǎn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)出爐，較上月有所好轉(zhuǎn)，尤其我們最為關(guān)注的開發(fā)投資增速和房屋新開工增速均小幅回升。黑色系列的供需格局似乎出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但從庫存的角度上看，并不樂觀。螺紋鋼周度庫存自11月下旬震蕩回升，鐵礦石港口庫存逼近1.2億噸，并且仍在上行過程中，淡季因素還是不容小覷。螺紋鋼1705合約周三維持于日均線之上窄幅震蕩，持倉顯著下滑，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱逐漸收縮，期價(jià)夜盤上探再度3350一線，短線仍偏多震蕩。鐵礦石1705合約周三突現(xiàn)大幅減倉，期價(jià)承壓650元/噸小幅探低回升，收長下影小陰線，回踩5日和10日均線，波動(dòng)仍維持于高位，期價(jià)堅(jiān)挺，夜盤再度減倉小幅回落。雙焦周三小幅高開低走，夜盤則有所回升，震蕩反復(fù)，以波段為宜。連續(xù)下行后黑色系短線強(qiáng)勢反彈，破壞“頭肩”形態(tài)。短線黑色系高位震蕩反復(fù)，市場對(duì)于節(jié)后行情預(yù)期偏好，因此日內(nèi)注意調(diào)整持倉，以不留倉或輕倉多單為宜。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：輕倉過節(jié)為宜】

因交易商權(quán)衡OPEC減產(chǎn)和美國庫存上升的多空因素，周三美原油走勢震蕩�，F(xiàn)貨面，市場報(bào)盤持穩(wěn)，成交不多，國內(nèi)石化裝置基本正常，臨近年末，國內(nèi)石化價(jià)格主穩(wěn)，庫存積累，下游陸續(xù)放假，市場進(jìn)入休市狀態(tài)。周三連塑震蕩走高收出中陽線，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，短線震蕩走勢。裝置檢修仍較少，開工率較高，損失產(chǎn)量有限，而神華新疆、中天合創(chuàng)新增產(chǎn)能投產(chǎn)后，產(chǎn)品流入市場，供給端壓力有所增大。近期石化庫存維持至60萬噸附近，不過，社會(huì)庫存維持上升趨勢，中石油、中石化漲價(jià)積極性偏低。需求上，臨近春節(jié)假期，下游及貿(mào)易商基本完成備貨，部分下游企業(yè)已經(jīng)開始放假，詢盤寥寥，多數(shù)貿(mào)易商停銷歇業(yè)。地膜需求啟動(dòng)緩慢，多剛需采購為主。連塑1705合約周三收出中陽線，假期將至，輕倉過節(jié)為宜。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:中線多單輕倉持有】

周三滬膠期貨窄幅震蕩，主力合約RU1705夜盤大幅沖高，再度考驗(yàn)21000整數(shù)壓力。日膠指數(shù)報(bào)收四連陽，考驗(yàn)前期高點(diǎn)壓力。綜合而言，東南亞天膠供應(yīng)旺季不旺，而國內(nèi)進(jìn)入停割期；與此同時(shí)，國內(nèi)重卡銷售環(huán)比雖有下滑，但同比仍維持強(qiáng)勢，需求端仍有支撐，滬膠期價(jià)中期反彈趨勢不改。短期來看，泰國天膠供應(yīng)仍存不確定性，滬膠下方支撐較強(qiáng)，中線多單輕倉持有。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:“特朗普行情”重燃，空單繼續(xù)持有】

受特朗普財(cái)政刺激政策的提振，歐美股市大漲，道瓊斯上破20000心理關(guān)口，再創(chuàng)歷史新高，使得避險(xiǎn)資產(chǎn)吸引力下降。周三，倫敦金盤中跌破1200關(guān)口，收盤失守10日線。特朗普正式就職后，連續(xù)簽署有關(guān)財(cái)政刺激計(jì)劃的命令，開始兌現(xiàn)他競選時(shí)的承諾。美聯(lián)儲(chǔ)2017年1月議息會(huì)議臨近，雖然此次會(huì)議加息的可能性不大，但預(yù)計(jì)也會(huì)對(duì)市場有所影響。近期“特朗普行情”重燃，避險(xiǎn)情緒退潮，國際黃金經(jīng)過連續(xù)四周上漲，在1220美元/盎司關(guān)口上攻受阻，累計(jì)漲幅達(dá)5%，多頭獲利了結(jié)的意愿強(qiáng)烈，已有空單繼續(xù)持有。 (新紀(jì)元期貨 程偉)

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