早盤簡報
2016年12月12日星期一

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國11月CPI同比增長2.3%，觸及年內(nèi)新高；PPI同比3.3%，連續(xù)第11個月回升。鋼鐵、煤炭、有色金屬等價格大幅上漲是主要原因。
2. 上周央行在公開市場進(jìn)行2300億7天期、900億14天期和800億28天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.25%、2.4%和2.55%，當(dāng)周凈回籠5350億。
3. 美國12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值98，創(chuàng)2015年1月來新高，遠(yuǎn)超預(yù)期的94.5，主要是消費(fèi)者對特朗普意外選舉成功的初步反應(yīng)。
4. 上周五美股收高，延續(xù)了特朗普贏得總統(tǒng)大選以來的上漲趨勢，道指再創(chuàng)歷史新高。道指漲0.72%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.59%；紐約黃金收跌0.9%，報1161.90美元/盎司；WTI原油收漲1.30%，報51.50美元/桶。
5. 上周五，在銀行、證券、保險等權(quán)重板塊的帶動下，滬指沖高回落，市場分化明顯，中小創(chuàng)繼續(xù)走低。截至收盤，滬指報3232.88點(diǎn)，漲0.54%；深成指報10789.62點(diǎn)，跌0.21%；創(chuàng)業(yè)板報2099.89點(diǎn)，跌0.70%。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:美聯(lián)儲加息臨近，注意把握低吸機(jī)會】

政策消息。1. 上周人民幣兌美元即期匯率收跌0.31%報6.9005元；2.上周央行開展4000億逆回購操作，當(dāng)周凈回籠5350億；3.深股通上周凈買入82.93億。
市場分析。上周五公布的中國11月CPI為2.3%，觸及年內(nèi)高點(diǎn)，PPI錄得3.3%的5年高位，期指沖高回落�，F(xiàn)貨市場方面，銀行、券商、保險板塊輪番發(fā)力，帶動股指反彈。主力合約IF、IH、IC分別貼水14.7、3.71、57.92點(diǎn)，基差小幅擴(kuò)大。IH加權(quán)在20日線的支撐下企穩(wěn)，收復(fù)10日線，并回補(bǔ)了周一缺口。上證指數(shù)也回補(bǔ)了3219-3235缺口，證實(shí)此處為普通缺口，但成交量未能有效放大，反彈存在隨時結(jié)束的可能。美聯(lián)儲將于本周四凌晨02:00宣布利率決議，市場普遍預(yù)計(jì)本次將加息25個基點(diǎn)，周初或仍有下探，但機(jī)會大于風(fēng)險。
操作建議。美聯(lián)儲加息時點(diǎn)臨近，短線或仍有下探，但機(jī)會大于風(fēng)險，注意把握低吸的機(jī)會。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：12月供需報告乏味，價格易于追隨市場大勢起伏】

9日，CBOT大豆期貨周五跳升逾1%，從稍早觸及的兩周低位反彈，因技術(shù)性買盤和出口需求強(qiáng)勁,12月供需報告，對美國的平衡表未做調(diào)整，對價格影響中性。美國農(nóng)業(yè)部在月度供需報告中稱，美國大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)計(jì)為4.8億蒲式耳，與上月的預(yù)估持平，比分析師的平均預(yù)估高1,000萬蒲式耳。全球大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為8,285萬噸，高于11月預(yù)估的8,153萬噸，也高于分析師預(yù)估的8,131萬噸。1月大豆期貨收高10-1/2美分，報每蒲式耳10.37-1/2美元。豆粕期貨上漲約2%，1月豆粕期貨收高5.1美元，報每短噸318.8美元。1月豆油期貨收盤下跌0.32美分，報每磅36.94美分。周末期間，OPEC與非OPEC產(chǎn)油國達(dá)成十五年來首份聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議，刺激國際原油暴漲，對大宗商品交易情緒有普遍的外溢性支持和提振。國內(nèi)三大油脂期貨品種，數(shù)日以來高位盤跌整理，20日平均價格料將獲得支撐，追隨商品大勢出現(xiàn)反彈，粕價經(jīng)歷連續(xù)兩周的下跌后，本周存在開陽上漲的較高幾率。當(dāng)前市場的交易，宜注意主流大宗去產(chǎn)能或減產(chǎn)因素的外溢影響，以及聯(lián)儲加息時刻前后市場情緒的起伏，注意縮減交易周期，不過度追漲殺跌。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：盤中受市場情緒推動反彈，多單僅宜短線對待】

9日，全國雞蛋價格觸頂回穩(wěn)為主，產(chǎn)區(qū)各地走貨速度普遍不如昨日，養(yǎng)殖戶多選擇正常出貨，蛋商出現(xiàn)觀望心理，銷區(qū)到貨正常走貨一般，短線行情或穩(wěn)定為主，局部或有回落風(fēng)險。主產(chǎn)區(qū)價格2.91-3.31。上周雞蛋期貨暴跌超5%，3470-3500區(qū)域獲得短線支持�？紤]到周初粕價大漲，料對蛋價有提振，樂觀反彈預(yù)期至3550-3580區(qū)域，此輪反彈，更多意義在于商品市場情緒造好引發(fā)的波動，多單不宜戀戰(zhàn)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:逢高可輕倉短空,關(guān)注7000整數(shù)支撐】

上周鄭糖期貨弱勢震蕩，主力合約SR1705再度考驗(yàn)7050支撐。ICE原糖期貨亦低位窄幅震蕩，周五小幅下滑，因美元指數(shù)續(xù)升。國際方面，USDA供需報告上調(diào)美國2016/17年度糖庫存與使用比預(yù)估只15.7%，11月預(yù)估為15.6%；惡劣天氣將推遲泰國糖廠收榨時間，2016/17榨季糖產(chǎn)量存在下滑威脅。國內(nèi)糖廠開榨情況，截止12月9日，廣西已有46家糖廠開榨，同比增加2家，已開榨糖廠設(shè)計(jì)日榨產(chǎn)能為39.52萬噸/日，同比提高0.55萬噸/日，占本榨季預(yù)計(jì)日榨總產(chǎn)能的61.22%。云南已開榨4家糖廠，后期開榨情況待定。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進(jìn)口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來看，雖然節(jié)前采購?fù)�季，需求回暖，但市場傳�?span lang="EN-US">20號將拋儲30萬噸陳糖，加之新糖開榨進(jìn)度加快，短線鄭糖或陷于弱勢調(diào)整，逢高可輕倉短空，關(guān)注7000支撐。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:維持逢高拋空操作思路】

上周鄭棉期貨橫盤震蕩，主力合約CF1705整體維持15600-16000窄幅震蕩。ICE期棉弱勢走、走低，周五期價下挫約1%至一周低位，此前USDA上調(diào)美國2016/17作物年度年末庫存和產(chǎn)量預(yù)估，且美元走強(qiáng)亦打壓棉價。消息方面，USDA上調(diào)美國及全球年末庫存預(yù)估，但美國和印度等國需求預(yù)估則被下調(diào)。綜合而言，新棉采摘接近尾聲，市場供應(yīng)壓力呈現(xiàn)不斷增加態(tài)勢，后市鄭棉重心將下移。短期來看，隨著12月瓜果及能源運(yùn)輸降溫，新棉出疆車輛將大幅增加，后市供應(yīng)壓力增加，鄭棉易跌難漲，維持逢高拋空操作思路。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線偏多思路為主】

上周五倫銅震蕩走高，至收盤上漲0.87%。非歐佩克達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，原油走高，預(yù)計(jì)將對金屬產(chǎn)生一定帶動。上周五公布的中國11月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)同比上升3.3%，超過預(yù)期的2.2%。這是PPI連續(xù)第三個月同比正增長，并創(chuàng)2011年10月以來最大增幅宏觀面，顯示我國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖的勢頭得以延續(xù)。宏觀面走強(qiáng)，從中線來看對金屬形成支撐。供給端，隨著今年銅精礦大量投產(chǎn)，產(chǎn)能釋放的壓力已經(jīng)舒緩，供給端壓力將減輕。國內(nèi)下游需求方面，電網(wǎng)基本建設(shè)投資較去年大幅增長，10月空調(diào)產(chǎn)量同比增長19.2%，冰箱產(chǎn)量同比增長27.0%，繼續(xù)大幅回升，宏觀面向好趨勢也有望拉動下游需求。上周五倫銅收出小陽線，下方20日均線支撐較強(qiáng)。預(yù)計(jì)國內(nèi)短線震蕩偏強(qiáng)走勢，短線偏多思路為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：增倉放量上攻 多頭格局良好】

OPEC達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議后，美原油指數(shù)強(qiáng)勢拉漲超過54美元，但快速上升后原油展開調(diào)整，對工業(yè)品提振有限。TA1705合約上周五個交易日報收四陽一陰格局，期價自5200點(diǎn)一線回升，但周二至周四期價高開低走后窄幅震蕩，短線在5日均線和10日均線之間徘徊，成交和持倉低迷。但上周五TA巨幅增倉放量上攻，期價高開高走觸及5496元/噸階段高點(diǎn)，幾近漲停后回落，期價收長陽影中陽線，至此11月14日的暴跌已經(jīng)被系數(shù)補(bǔ)回。短期均線族向上發(fā)散，盡管供需格局一般，但市場氛圍良好，中期上行格局仍存。多單持有的同時應(yīng)當(dāng)警惕短線回落風(fēng)險。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：去產(chǎn)能深化打壓鋼材供給 螺紋偏強(qiáng)原料偏弱】

近期黑色系走勢的強(qiáng)弱分化較前期發(fā)生轉(zhuǎn)變，螺紋、鐵礦逐步走強(qiáng)，焦煤、焦炭相對走弱。同時螺紋、鐵礦呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，而焦煤、焦炭近強(qiáng)遠(yuǎn)弱。這是由于高爐開工率下降導(dǎo)致螺紋供給減少而原料端需求下降。而高爐開工率下降的主因有兩個，一方面是前期原料端強(qiáng)勢使得噸鋼虧損擴(kuò)大，另一方面是由于政策面在嚴(yán)格執(zhí)行去產(chǎn)能。供給端的收縮在近兩周尤為顯著，因此黑色系價格在短線調(diào)整后仍然整體偏強(qiáng)。隨著交投熱情的噴發(fā)，螺紋高位震蕩加劇，上周五個交易日報收四陽一陰格局，其中周四、周五期價大幅下探后拉升，維持良好的上行格局，短期均線族向上發(fā)散尤其5日均線堅(jiān)挺走高。從周線來看，螺紋1705合約收中陽線已然突破前高。期價連續(xù)9周在5周均線上運(yùn)行，近5周波動放大，由于去產(chǎn)能深入帶來的限產(chǎn)減產(chǎn)，使得黑色系成為題材炒作的焦點(diǎn)，成交和持倉大量涌入，促使螺紋期價反復(fù)暴漲暴跌。從周線形態(tài)上看，上行格局尚未結(jié)束。螺紋1705合約短線支撐在3200一線，上行壓力位則在3740元/噸，短線震蕩上行的可能性較大。鐵礦石和煤焦受到螺紋的提振，但由于消費(fèi)端下滑，漲勢不及螺紋�？蛇m當(dāng)進(jìn)行做多鋼廠利潤的套利。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：依托5日均線逢低做多】

因市場預(yù)計(jì)非歐佩克減產(chǎn)，上周五美原油價格走高�，F(xiàn)貨面，市場價格多數(shù)小漲，個別松動，部分線性小漲50-100元/噸，部分商家隨行小幅高報，但接貨意向偏弱，謹(jǐn)慎觀望居多，實(shí)盤成交欠佳。當(dāng)前檢修裝置較少，檢修時間不長，損失產(chǎn)量有限，而神華新疆、中天合創(chuàng)新增產(chǎn)能投產(chǎn)后，產(chǎn)品流入市場，供給端壓力有所增大。不過，OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議后，原油走勢強(qiáng)勁，最新消息顯示非歐佩克達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，原油走高使得成本端支撐增強(qiáng)。需求上，棚膜生產(chǎn)旺季已過，地膜旺季未至，農(nóng)膜需求或有所下降，12月包裝膜需求預(yù)計(jì)有所回升。中石油、中石化貨源不多，市場做多熱情仍高，后期仍有走高可能。預(yù)計(jì)連塑震蕩偏強(qiáng)走勢，1705合約可依托5日均線逢低做多。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:多單繼續(xù)持有，關(guān)注前期高點(diǎn)19600壓力突破情況】

上周滬膠期貨再度沖高，主力合約RU1705重新站上19000整數(shù)關(guān)口，全周報收5.94%的周漲幅。受原油持續(xù)反彈影響，日膠走勢強(qiáng)于滬膠，周五期價突破2014年1月以來的壓力位，上方目標(biāo)位指向280-300區(qū)間。上周輪胎企業(yè)開工率保持穩(wěn)定，截止12月9日，全鋼胎企業(yè)開工率為72.65%，較前一周回升2.42個百分點(diǎn)；半鋼胎開工率73.39%，較前一周回落0.32個百分點(diǎn)。綜合而言，東南亞天膠供應(yīng)未能如期增加，而國內(nèi)停割期臨近；與此同時，國內(nèi)重卡銷售爆發(fā)式增長，需求端支撐強(qiáng)勁。基本面利多市場，滬膠期價中期維持強(qiáng)勢。短期來看，原油走強(qiáng)支撐滬膠繼續(xù)沖高，多單繼續(xù)持有，關(guān)注前期高點(diǎn)19600壓力突破情況。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:加息前維持逢低建多的思路】

美聯(lián)儲12月利率決議臨近，市場普遍預(yù)計(jì)本次將加息25個基點(diǎn)，上周五國際黃金震蕩走低，跌破1160關(guān)口，美元指數(shù)小幅走高。但我們認(rèn)為美聯(lián)儲加息這一利空因素已被市場已充分預(yù)期和消化，加息前黃金維持震蕩筑底的可能性增加，下探是逢低建多的機(jī)會而非風(fēng)險，激進(jìn)者可參考倫敦金1150-1160逢低建立中線多單。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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