早盤簡報
2017年12月01日星期五

最新國際財經(jīng)信息

1. 中國11月官方制造業(yè)PMI為51.8%，比上月上升0.2個百分點，制造業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)中有升的發(fā)展態(tài)勢。
2. 周四，央行在公開市場進(jìn)行2800億逆回購操作，中標(biāo)利率持平于2.45%、2.6%和2.9%，當(dāng)日實現(xiàn)凈投放為零。
3. 歐元區(qū)11月CPI同比增長1.5%，不及1.6%的預(yù)期；10月失業(yè)率下滑至8.8%，為2009年1月以來新低。
4. 美國10月核心PCE物價指數(shù)同比1.4%，與預(yù)期持平。10月個人收入環(huán)比 0.4%，連續(xù)第二個月增長，但消費支出同比放緩至0.3%。
5. 周四美股大幅收高，道指首次站上24000點，美國共和黨稅改法案在參議院取得進(jìn)展，令人市場情緒樂觀。道指漲1.39%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.82%；紐約黃金收跌0.7%，報1276.70美元/盎司；WTI原油收漲0.17%，報57.40美元/桶。
6. 周四，滬深兩市震蕩走低，盤面上，房地產(chǎn)、有色、環(huán)保等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指報3317.19，跌0.62%；深成指報10944.10，跌1.25%；創(chuàng)指報1770.30，跌0.96%。
7. 今日關(guān)注：07:30日本10月核心CPI；09:45中國11月財新制造業(yè)PMI；16:55德國11月制造業(yè)PMI；17:00歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI；17:30英國11月制造業(yè)PMI；22:45美國11月Markit制造業(yè)PMI；23:00美國11月ISM制造業(yè)PMI、營建支出月率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:關(guān)注上證3300關(guān)口支撐】

政策消息。1.離岸人民幣與上日收平報6.6118元；2.央行開展2800億逆回購，當(dāng)日凈投放為零；3.深股通昨日凈流出7.27億。
市場分析。周四期指延續(xù)下跌走勢，IF、IH主力合約再創(chuàng)新低�，F(xiàn)貨市場方面，房地產(chǎn)、環(huán)保板塊走弱。主力合約IF、IH、IC分別貼水24.10、5.85、63.42點，基差略有擴(kuò)大。IF加權(quán)跌破40日線，短線關(guān)注下方60日線支撐。IH加權(quán)日線6連陰，失守20日線，或向下尋找40、60日線支撐。IC加權(quán)反彈受到10日線的壓制，短期或再次考驗6100關(guān)口支撐。上證指數(shù)維持在3300關(guān)口上方震蕩，成交量萎縮，短期再度下跌的空間有限。
操作建議。連續(xù)下跌打壓市場風(fēng)險偏好，技術(shù)指標(biāo)和市場情緒有待修復(fù)。但基本面總體向好，預(yù)計下跌空間有限，不宜過度悲觀，注意把握低吸機(jī)會。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：EPA政策令市場失望，短期弱勢下探】

因阿根廷作物種植帶迎來有利作物生長的降雨，且豆油期貨下跌，周四，美豆主力收跌0.70%；美豆粉跌0.31%；美豆油跌0.41%。因EPA 2019年以大豆作原料的生物柴油燃油混合規(guī)定水平維持2018年的21億加侖，這令原本希望上調(diào)該水準(zhǔn)的人士感到失望，美豆油沖高回落收跌，短期承壓顯著。巴西本周及下周中南部主產(chǎn)區(qū)雨量預(yù)期較此前明顯提升，播種和生長均有改善預(yù)期，中東部部分區(qū)域有濕澇預(yù)警。阿根廷目前以干燥為主，本周后半周開始至未來兩周降雨有增加預(yù)期。截至11月22日當(dāng)周，阿根廷播種進(jìn)度迅速趕進(jìn)至34%，或為短期盤面主要壓力。國內(nèi)粕價年內(nèi)高位區(qū)間強(qiáng)勢震蕩，油脂年內(nèi)低位區(qū)間弱勢震蕩，預(yù)計存在波動的反復(fù)性，短周期觀望為主，不過度追漲殺跌。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨極速上漲，期價高位波動急劇】

30日，全國雞蛋價格繼續(xù)沖高，且上漲地區(qū)較昨日明顯增多，加上產(chǎn)區(qū)貨少持續(xù)發(fā)酵，經(jīng)銷商收貨積極性較高，同時南北銷區(qū)共同拉漲，遙相呼應(yīng)，雞蛋價格步步高升，預(yù)計后市漲幅有限。雞蛋價格最近兩輪快速上漲發(fā)生在11月7號、11月21號，這兩日剛巧分別是立冬和小雪節(jié)氣。北方冷空氣活動頻繁，而北方是我國重要的蛋雞生產(chǎn)區(qū)，高日齡蛋雞比重較高，冷空氣作用下管理不善蛋雞產(chǎn)蛋率易于下降，加劇了原本供給偏緊的狀態(tài)，且秋末冬初雞蛋更易于貿(mào)易存儲，行業(yè)各主體看漲市場的情緒濃重，投機(jī)資金介入放大了市場波動。供給嚴(yán)重收縮導(dǎo)致的雞蛋價格周期性牛市上漲，所持續(xù)時間將超出市場預(yù)期。隨著年末的臨近，需求端存在增加預(yù)期，近月合約不斷改寫牛市新高，建議期貨投資者，注意雞蛋期貨合約交易的連續(xù)性，中短期滾動參與多頭投資機(jī)遇，但需注意的是，行情的加速拉漲可能意味著高價的不穩(wěn)定性，趨勢多單逢高逐步減持。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:SR1801多單暫時離場，逢調(diào)整低位再擇機(jī)介入五月多單】

周四鄭糖期貨弱勢回調(diào)，主力合約SR1801報收兩連陰，期價考驗40日均線支撐，夜盤小幅反彈，主力加速移倉五月。ICE原糖期貨周四勉力收高，受助于空頭回補(bǔ)。消息方面，截止11月30日，廣西已有10家糖廠開榨，同比減少10家，首輪開榨高峰期預(yù)計在12月上旬。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國內(nèi)外糖價中長期進(jìn)入熊市周期。短期來看，需求端進(jìn)入年底備貨旺季，糖價下方支撐較強(qiáng)，但甘蔗糖陸續(xù)開榨，后市供應(yīng)壓力亦不斷增加；短線鄭糖震蕩整理，主力加速移倉五月，SR1801多單暫時離場，逢調(diào)整低位再擇機(jī)介入五月多單。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:CF1805低位多單持有】

周四鄭棉期貨延續(xù)反彈，主力合約CF1805突破60日均線壓力，夜盤重心繼續(xù)上移；棉紗期貨亦小幅反彈，棉紗棉花近月價差繼續(xù)擴(kuò)大。ICE期棉周四下滑，受投資者了結(jié)獲利拖累，但創(chuàng)下2016年7月以來最大月線升幅。消息方面，美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，11月23日止當(dāng)周， 美國2017/18年度陸地棉出口凈銷售27.65萬包，較之前一周減少23%，較前四周均值下降14%。倉單方面，截止11月30日，鄭商所棉花倉單數(shù)量1187（+86）張，有效預(yù)報568（-7）張，折貨7.02萬噸。綜合而言，新棉大面積上市，收儲預(yù)期落空，拋儲計劃確定，市場供應(yīng)壓力增加；但隨著儲備棉庫存的逐漸消化，12月紡企面臨補(bǔ)庫需求，短線鄭棉重心仍將緩慢上移，CF1805低位多單持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：不升破5日均線空單適量持有】

周四上期所銅1801合約探低回升，至收盤下跌0.64%。庫存上，LME銅庫存188525噸，減少3200噸；30日上期所銅倉單32970噸，增加501噸。國內(nèi)公布的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)11月份制造業(yè)PMI為51.8%，比上月上升0.2個百分點，高于年均值0.2個百分點，制造業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)中有升的發(fā)展態(tài)勢。美國昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月25日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù) 23.8萬，預(yù)期 24萬，前值 23.9萬。今日將公布美國10月營建支出，美國11月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)，對此保持關(guān)注。國內(nèi)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，1至10月社會消費品零售總額同比增長10.3%；10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.2%，比9月份回落0.4個百分點；1-10月，全國固定資產(chǎn)投資同比增速比1-9月回落0.2個百分點；1-10月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速回落；9月末M2余額同比增速比上月末高0.3個百分點。行業(yè)方面，消息人士，中國銅冶煉商與國際礦企本周尚未就明年的銅精礦加工費(TC/RC)達(dá)成一致，談判可能拖入2018年，因雙方在供應(yīng)緊張與需求問題上爭執(zhí)不休。周四倫銅窄幅震蕩，國內(nèi)不升破5日均線空單適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：維持5400點一線震蕩 暫以波段操作為宜】

PTA主力1805合約周四震蕩收陰，期價一度上探至5日和10日線上，又曾回踩20日線之下，觸及5346元/噸，交投重心小幅下移，成交和持倉顯著回升，但陰線實體仍勉強(qiáng)收于20日線附近，夜盤暫獲支撐小幅走高，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱開始收縮，但隔夜美原油指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整跡象，本周自58美元一線震蕩回落，有跌落20日線支撐的較大可能，因此PTA1805合約關(guān)注5400點附近支撐，暫以波段思路為宜，跌落20日線則繼續(xù)偏空。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：強(qiáng)勢偏多運行 多單謹(jǐn)慎持有】

螺紋現(xiàn)貨供給階段性短缺，推升現(xiàn)貨價格強(qiáng)勢走高，周四突破4700元/噸，與1801合約期價的升水仍在400元/噸左右，對近月期價形成顯著支撐，而1805合約本周同樣大幅收漲，周四觸及4043元/噸后小幅回落，收于4000點一線，夜盤窄幅震蕩，若期價有效突破4000點則有望看向4400點，否則承壓跌落5日線則可能開啟調(diào)整。鐵礦石1805合約周四高開高走收小陽線，順利突破520一線，本周僅在500點附近整理獲得支撐，上行繼續(xù)看高一線。焦炭1805合約在本周前三個交易日震蕩整理后，周四增倉放量強(qiáng)勢報收長陽線，短線直逼2200點目標(biāo)，應(yīng)當(dāng)注意現(xiàn)貨價格并未跟漲，1805合約多單謹(jǐn)慎持有。焦煤1805合約表現(xiàn)堅挺，近五個交易日漲跌互現(xiàn)，但陽線實體總能覆蓋小陰線，交投重心不斷走高，周四期價高開高走，配合高量能報收長陽線，觸及1400點一線，有效突破則目標(biāo)看向歷史高點1500點附近，多單謹(jǐn)慎持有。動煤1801合約延續(xù)偏多運行，周四再收小陽線，突破前高667.4元/噸，黑色系表現(xiàn)強(qiáng)勢以及煤炭需求旺季提振下，有望沖擊歷史高點680一線，應(yīng)當(dāng)關(guān)注發(fā)改委是否對煤炭限價。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：預(yù)計短線震蕩偏弱走勢】

原油方面，30日，WTI原油主力合約開盤57.41美元/桶，至北京時間17:00報收57.42美元/桶。石油輸出國組織于維也納召開會議,市場交投謹(jǐn)慎等待會議結(jié)果�，F(xiàn)貨面，市場多數(shù)整理，挫傷市場交投，然適逢月底，石化多停銷結(jié)算，部分貨源偏緊，原料價格小幅波動,下游詢盤一般，剛需采購為主。裝置上，上海石化1PE一線11月份全月檢修；上海金菲HDPE裝置計劃11月17日晚停車，開車時間待定；燕山石化老LDPE一線11月28日故障停車，計劃檢修3天；神華寧煤11月26日上游裂解裝置開車，預(yù)計12月初投產(chǎn)。30日企業(yè)裝置開工率為98.9%左右，較上一交易日上升0.3%。當(dāng)前開工率仍處于較高水平，供給端壓力偏大。需求方面，棚膜需求旺季漸過，剛需減弱。庫存方面，30日石化庫存約為64萬噸左右，較上一交易日下降2萬噸左右。連塑1805合約周四開盤后一度走勢震蕩，但11點多出現(xiàn)一波跳水，下午開盤后震蕩走低，至收盤收出高開的中陰線，上方5日均線壓力較大，預(yù)計短線震蕩偏弱走勢。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:激進(jìn)投資者逢低輕倉試多】

周四滬膠期貨沖高回落，主力合約RU1805整體維持低位橫盤震蕩，夜盤振幅繼續(xù)收窄；日膠指數(shù)亦震蕩整理。庫存方面，截止11月30日，上期所天膠期貨庫存為23.34萬噸，較前一交易日增加5010噸。綜合而言，天膠主產(chǎn)國進(jìn)入割膠旺季，而下游需求旺季不旺，加之龐大期貨庫存壓制，滬膠中期進(jìn)入熊市波動。短期來看，舊膠倉單大量注銷，但整體庫存壓力依舊不小，上有壓力，下有支撐，短線滬膠陷入震蕩反復(fù)走勢，觀望為宜，激進(jìn)投資者逢低輕倉試多。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:中期震蕩筑底，關(guān)注美國稅改進(jìn)展】

昨晚公布的美國10月核心PCE物價指數(shù)同比1.4%，與預(yù)期持平。個人消費支出同比放緩至0.3%，個人收入環(huán)比增長0.4%，連續(xù)第二個月上漲。美國參議院共和黨大佬麥凱恩表示支持稅改議案，受此提振，美股大漲，道指張超1%，突破24000大關(guān)。美元指數(shù)跌幅收窄，國際黃金失守1280美元/盎司關(guān)口。當(dāng)前美國稅改計劃的進(jìn)展是影響黃金價格的主要因素，本周美國參議院將對稅改議案進(jìn)行表決，需密切關(guān)注。但長期來看，我們認(rèn)為美聯(lián)儲縮表和12月加息預(yù)期已被反復(fù)消化，特朗普稅改預(yù)期逐步兌現(xiàn)，對于黃金來說，利空將逐漸出盡，中期震蕩筑底是大概率事件，建議逢低分批建立中線多單。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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