早盤簡(jiǎn)報(bào)
2017年06月12日星期一

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國(guó)5月CPI同比增長(zhǎng)1.5%（前值1.2%），連續(xù)三個(gè)月上漲。而PPI同比增長(zhǎng)5.5%（前值6.4%），連續(xù)三個(gè)月下滑，二者剪刀差進(jìn)一步收窄。
2. 上周，央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行4800億逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別持平于2.45%、2.6%和2.75%，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈回籠100億。
3. 英國(guó)大選結(jié)束，保守黨未獲得議會(huì)多數(shù)席位，無法單獨(dú)執(zhí)政，將尋求與其他政黨聯(lián)合執(zhí)政。
4.上周五，美股漲跌不一，道指漲0.42%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.08%，納斯達(dá)克指數(shù)跌1.8%；紐約黃金下跌0.6%，報(bào)1271美元/盎司；WTI原油收漲0.42%，報(bào)45.83美元/桶。
5. 上周五，滬深兩市再現(xiàn)二八行情，盤面上，上海本地股、深國(guó)改、天津自貿(mào)區(qū)概念漲幅居前。截止收盤，滬指報(bào)3158.40，漲0.26%；深成指報(bào)10177.45點(diǎn)，漲0.28%；創(chuàng)指報(bào)1796.13，漲0.08%。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:逢高離場(chǎng)觀望】

政策消息。1.上周離岸人民幣收跌0.17%報(bào)6.7851元；2.上周央行開展4800億逆回購(gòu)操作，當(dāng)周凈回籠100億；3.深股通連續(xù)6個(gè)交易日累計(jì)凈流入69.57億。
市場(chǎng)分析。近期新股發(fā)行減速，證監(jiān)會(huì)完善大股東減持新規(guī)，監(jiān)管層維護(hù)金融穩(wěn)定的舉措提升了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，上周期指延續(xù)反彈�，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，熱點(diǎn)板塊仍集中在家電、白酒等藍(lán)籌板塊。主力合約IF、IH、IC分別貼水-2.43、4.67、4.87點(diǎn)，基差小幅收窄。IF加權(quán)在前期高點(diǎn)3572附近承壓回落，表明資金獲利離場(chǎng)的意愿強(qiáng)烈。IH加權(quán)沖高回落，收長(zhǎng)上影小陽(yáng)，盤中突破2500關(guān)口，創(chuàng)近兩年新高。IC加權(quán)逼近前期高點(diǎn)6004一線壓力，短線或仍有震蕩。上證指數(shù)進(jìn)入3150-3180重要壓力區(qū)，短期內(nèi)突破的難度較大。
操作建議。新股發(fā)行減速，證監(jiān)會(huì)完善大股東減持新規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升推動(dòng)股指反彈。IF、IH連續(xù)大漲，獲利盤有兌現(xiàn)的要求，逢高減多回避風(fēng)險(xiǎn)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：天氣因素更能引發(fā)交易興趣，市場(chǎng)冷對(duì)USDA供需報(bào)告】

9日，CBOT大豆期貨周五連升第六日，受助于技術(shù)性買盤及對(duì)美國(guó)中西部地區(qū)干熱天氣的擔(dān)憂。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周五上調(diào)美國(guó)大豆庫(kù)存預(yù)估，因南美產(chǎn)量限制了美國(guó)大豆在國(guó)際出口市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，但市場(chǎng)下探后轉(zhuǎn)入回升，天氣因素更能引發(fā)市場(chǎng)交易興趣。USDA調(diào)升美國(guó)2017/18年度大豆期末庫(kù)存至4.95億蒲式耳，上調(diào)2016/17年度期末庫(kù)存至4.50億蒲式耳，均高于市場(chǎng)預(yù)期。將巴西2016/17年度大豆產(chǎn)量預(yù)估從5月的1.116億噸上修至1.14億噸，上修幅度大于市場(chǎng)預(yù)期。
CBOT 7月大豆合約基本持穩(wěn)。該合約收升3-1/2美分，報(bào)每蒲式耳9.41-1/2美元。7月豆粕合約收跌0.20美元，報(bào)每蒲式耳305.90美元。7月豆油合約收高0.44美分，報(bào)每磅32.29美分。
我國(guó)6月進(jìn)口大豆預(yù)計(jì)到港850萬噸，略低于5月的900萬噸，但為歷史同期最高紀(jì)錄，油籽供給充裕粕類庫(kù)存高企，現(xiàn)貨短市場(chǎng)情緒悲觀，這種背景下，內(nèi)盤跟盤波動(dòng)，預(yù)計(jì)阻力區(qū)2700-2750，未能逾越短多退出；豆油周線級(jí)別回補(bǔ)5月份跳空缺口，有周線反彈要求，短期多油空粕套作，Y-P價(jià)差擴(kuò)大套利仍可積極跟進(jìn)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：周末產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨大漲，期價(jià)或呈近強(qiáng)遠(yuǎn)弱走勢(shì)】

搜牧評(píng)述稱，此輪漲價(jià)主要是由于產(chǎn)區(qū)貨源較少，加上中間商多無存貨，節(jié)后備貨所致，但由于銷區(qū)走貨無明顯加快，恐后市大漲動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)近期行情或小幅回升為主，高價(jià)區(qū)或企穩(wěn)。主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)維持在2.09-2.21。預(yù)計(jì)日內(nèi)近月雞蛋價(jià)格將出現(xiàn)大幅補(bǔ)漲，低位多單可持，并可逢下探增持9月多單。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線鄭糖或延續(xù)反彈走勢(shì)，多單繼續(xù)持有，關(guān)注6700爭(zhēng)奪】

上周鄭糖期貨低位反彈，主力合約SR1709報(bào)收三連陽(yáng)，期價(jià)接連突破諸多均線壓力，短線將考驗(yàn)6700整數(shù)關(guān)口。ICE原糖指數(shù)周五收跌，未能升穿短期移動(dòng)均線，投資者繼續(xù)關(guān)注巴西的降雨及寒潮預(yù)報(bào)。消息方面，中國(guó)農(nóng)業(yè)部6月供需報(bào)告顯示，2016/17年度全國(guó)食糖生產(chǎn)已經(jīng)全部結(jié)束，預(yù)計(jì)產(chǎn)糖929萬噸，同比增加6.8%。綜合而言，2017年是糖市牛熊轉(zhuǎn)折年，供需矛盾尚不突出，糖價(jià)上有壓力，下有支撐，中期6500-7000區(qū)間震蕩概率大。短線來看，巴西中南部甘蔗產(chǎn)區(qū)高于歷史平均水平的降雨或?qū)Ω收嵘�長(zhǎng)和收獲帶來一定的影響，加之近期連續(xù)下挫的糖價(jià)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于巴西生廠商或調(diào)整制糖比例的擔(dān)憂，短線ICE原糖期貨下跌動(dòng)能衰減。國(guó)內(nèi)方面，5月銷糖數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)提振市場(chǎng)信心，隨著氣溫的逐漸升高，下游需求進(jìn)入消費(fèi)旺季，需求端支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)，短線鄭糖或延續(xù)反彈走勢(shì)，多單繼續(xù)持有，關(guān)注6700爭(zhēng)奪。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:美棉走弱制約鄭棉反彈高度，低位多單謹(jǐn)慎持有，短線暫不追高】

上周鄭棉期貨低位反彈，主力合約CF1709下方15200技術(shù)支撐較強(qiáng)，周四期價(jià)中陽(yáng)突破15500整數(shù)壓力，周五期價(jià)窄幅整理。ICE期棉周五跌至逾兩周低點(diǎn)，此前美國(guó)農(nóng)業(yè)部下調(diào)新作物出口預(yù)估，且美元走強(qiáng)進(jìn)一步打壓期棉價(jià)格。消息方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部6月供需報(bào)告顯示，美國(guó)2017/18年度棉花期末庫(kù)存預(yù)估為550萬包，高于5月預(yù)估的500萬包；出口預(yù)估為1350萬包，低于5月的1400萬包。同時(shí)上調(diào)中國(guó)2017/18年度棉花產(chǎn)量至2400萬包，高于5月的2350萬包。中國(guó)農(nóng)業(yè)部6月供需報(bào)告預(yù)估2017/18年度中國(guó)棉花產(chǎn)量503萬噸，同比增加4.4%。儲(chǔ)備棉競(jìng)拍情況，6月9日國(guó)儲(chǔ)棉輪出銷售3.01萬噸，實(shí)際成交1.90萬噸，成交率63.31%，成交均價(jià)15034元/噸（-95）；6月12日儲(chǔ)備棉輪出兩節(jié)共掛拍2.99萬噸，其中新疆棉1.19萬噸。倉(cāng)單方面，截止6月9日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量4162（-116）張，有效預(yù)報(bào)1382（0）張，折貨22.176萬噸。綜合而言，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總體供應(yīng)依舊充足，棉價(jià)上行動(dòng)能不足；但優(yōu)質(zhì)棉源趨于緊張，鄭棉下方亦有支撐，鄭棉中期15000-16500區(qū)間震蕩格局難改。短線技術(shù)反彈，但美棉走弱亦制約鄭棉反彈高度，低位多單謹(jǐn)慎持有，短線暫不追高。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：倫銅庫(kù)存大降，短線或維持強(qiáng)勢(shì)】

上周五倫銅大幅走高，至收盤上漲1.45%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存276875噸，減少9475噸，庫(kù)存大幅降低；9日上期所銅倉(cāng)單55099噸，減少1072噸。倫銅近期庫(kù)存持續(xù)大幅下降，同時(shí)國(guó)內(nèi)貿(mào)易數(shù)據(jù)、CPI數(shù)據(jù)較好，市場(chǎng)對(duì)需求前期預(yù)期有所增加，同時(shí)秘魯?shù)V工有罷工計(jì)劃也給銅價(jià)帶來支撐。前期公布的國(guó)內(nèi)貿(mào)易數(shù)據(jù)較好，中國(guó)以美元計(jì)價(jià)的5月出口同比增長(zhǎng)8.7%，進(jìn)口同比增長(zhǎng)14.8%，均高于預(yù)估；5月CPI同比上漲1.5%，好于前值，創(chuàng)4個(gè)月新高。供給端，自由港麥克默倫公司與印尼政府就Grasberg銅金礦的新協(xié)議談判正在進(jìn)行；秘魯?shù)V工、冶金工人及煉鋼工人全國(guó)聯(lián)合會(huì)秘書長(zhǎng)上周五稱，秘魯?shù)V工計(jì)劃于7月19日開始舉行無限期的全國(guó)范圍內(nèi)的罷工活動(dòng)，目的在于抗議政府提出的“損害勞工利益的”提案。倫銅上周五大幅走高，下方5、10日均線形成支撐。國(guó)內(nèi)夜盤高開高走，短線偏強(qiáng)走勢(shì)，前多適量持續(xù)。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：商品普遍反彈 TA微弱跟漲】

TA1709合約近五個(gè)交易日?qǐng)?bào)收四陽(yáng)一陰格局，期價(jià)呈現(xiàn)出對(duì)前期七連陰的修復(fù)，成交和持倉(cāng)量能回升，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱進(jìn)一步收縮，期價(jià)有效收復(fù)5日均線，短線止跌反彈，上方仍然顯著承壓4860和10日、20日均線的聯(lián)合壓力。隔夜美原油指數(shù)走勢(shì)偏空，PX價(jià)格近期小幅反彈，同時(shí)商品市場(chǎng)普遍反彈，對(duì)TA形成一定提振。操作上建議短線以4860一線為參照，突破則短多，中線空單止損為宜。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：齊齊反彈領(lǐng)漲商品】

螺紋和鐵礦之間價(jià)差過大，近千元的噸鋼利潤(rùn)需要修復(fù)，因此在螺紋連續(xù)小幅反彈之后，鐵礦石周五夜盤發(fā)力上攻，領(lǐng)漲商品，而此前近一周鐵礦1709合約陷于433一線之下，窄幅震蕩，交投重心下移。鐵礦的反彈得益于空頭大幅減持，配合技術(shù)面的反彈需求，但從中長(zhǎng)期而言，鐵礦石進(jìn)口量逐月增加，港口庫(kù)存不斷攀升，并未有大行情的基礎(chǔ)。螺紋1710合約上周交投較為激烈，行情波動(dòng)反復(fù)，在周四收標(biāo)準(zhǔn)十字星后，期價(jià)周五強(qiáng)勢(shì)拉漲收中陽(yáng)線，收復(fù)5日均線和3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，夜盤更進(jìn)一步?jīng)_高至10日均線附近，短線反彈之勢(shì)顯著。但周末出現(xiàn)房貸收緊的消息，從基本面而言，不利于螺紋價(jià)格，因此在技術(shù)走勢(shì)和基本面之間將出現(xiàn)一定博弈。操作上建議短線空單暫時(shí)止損，中線從長(zhǎng)計(jì)議。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線小幅反彈，關(guān)注能否突破9000一線壓力】

美國(guó)原油庫(kù)存意外上升令人懷疑減產(chǎn)行動(dòng)能否降低全球庫(kù)存，不過上周五空頭回補(bǔ)，美原油價(jià)格走高�，F(xiàn)貨面,市場(chǎng)報(bào)價(jià)弱勢(shì)盤整，中石油和中石油出廠價(jià)漲幅有限，難以刺激買家購(gòu)買積極性，貿(mào)易商表示，實(shí)盤成交有商談空間。裝置上，齊魯石化PE全套裝置5月15日至6月30日期間檢修；撫順石化老HDPE裝置、LLDPE裝置6月2日停車檢修，新HDPE裝置5月31日停車大修；揚(yáng)子石化LLDPE裝置停車；廣州石化全密度裝置一線和二線自6月5日至6月10日計(jì)劃停車小修5天。6月以來裝置重啟增多，后期仍有部分檢修裝置重啟，不過撫順石化近期檢修給行情產(chǎn)生一定支撐。需求上，當(dāng)前農(nóng)膜仍處淡季，剛需為主，下游整體需求仍偏弱。庫(kù)存方面，石化庫(kù)存較端午節(jié)后有所下降，但近期維持在85萬噸左右，仍有一定壓力。上周五連塑主力合約走勢(shì)震蕩，至收盤K線收出帶上小影的十字星。技術(shù)上，5日均線走平，10日均線繼續(xù)向下，MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大，KDJ指標(biāo)D值繼續(xù)向下，K值向上，K、D線金叉在即。連塑短線企穩(wěn)小幅反彈，關(guān)注能否突破9000一線壓力，不跌破8800短多操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:趨勢(shì)空單考慮止盈，激進(jìn)投資者可輕倉(cāng)試多】

上周滬膠期貨低位窄幅震蕩震蕩，主力合約RU1709連續(xù)七個(gè)交易日橫盤整理。日膠指數(shù)止跌企穩(wěn)，期價(jià)站上5日均線。輪胎企業(yè)開工率，截止6月9日，中國(guó)全鋼胎與半鋼胎企業(yè)開工率分別為67.55%與68.02%，較前一周回升2.72與2.46個(gè)百分點(diǎn)，但低于去年同期的69.54%與72.90%。倉(cāng)單方面，截止6月9日，上期所天膠期貨庫(kù)存為32.89萬噸，較前一周五增加2400噸；庫(kù)存小計(jì)34.68萬噸，較前一周五增加6305噸。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤�，滬膠中期運(yùn)行于下跌趨勢(shì)中。短期來看，5月24日以來，國(guó)際油價(jià)持續(xù)走低，日膠亦跟隨下跌，但近一周滬膠跌勢(shì)明顯放緩，整體持續(xù)橫盤震蕩。目前滬膠已經(jīng)跌至技術(shù)目標(biāo)位，在基本面沒有更多利空打壓下，盤面易出現(xiàn)利空出盡后的超跌反彈行情。操作上，趨勢(shì)空單考慮止盈，激進(jìn)投資者可輕倉(cāng)試多。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:避險(xiǎn)情緒緩和，維持逢低建多思路】

上周五，英國(guó)大選靴子落地，保守黨未能獲得議會(huì)多數(shù)席位，無法單獨(dú)執(zhí)政，將與北愛爾民主黨組成聯(lián)合政府。受此影響，英鎊大幅下挫，推動(dòng)美元上漲，國(guó)際黃金連續(xù)三日下跌，失守1270美元/盎司關(guān)口。上周多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事件落地，美國(guó)前FBI局長(zhǎng)國(guó)會(huì)證詞未出現(xiàn)意外，歐洲央行利率決議不及預(yù)期鷹派，英國(guó)大選以出現(xiàn)“懸浮議會(huì)”結(jié)束，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫，英鎊、歐元下跌推動(dòng)美元反彈，是導(dǎo)致黃金連續(xù)下跌的主要原因。本周四美聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)將加息25個(gè)基點(diǎn)，但我們認(rèn)為這一預(yù)期大部分已被提前消化，黃金短期回調(diào)是逢低建多的機(jī)會(huì)，待加息落地，有望重拾升勢(shì)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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