早盤簡報
2016年12月02日星期五

最新國際財經(jīng)信息

1. 中國11月官方制造業(yè)PMI錄得51.7（前值51.2），遠(yuǎn)超預(yù)期的51，追平4年來高點；財新制造業(yè)PMI為50.9，創(chuàng)兩年來次高水平。制造業(yè)PMI連續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間，顯示經(jīng)濟(jì)延續(xù)回暖勢頭。
2. 周四，央行在公開市場進(jìn)行1000億7天期、500億14天期和200億28天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.25%、2.4%和2.55%，當(dāng)日凈投放50億。
3. 美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為26.8萬，高于預(yù)期，但連續(xù)91周低于30萬，表明美國勞動力市場依然穩(wěn)健。
4. 周四美股收盤漲跌不一，道指再創(chuàng)歷史最高收盤紀(jì)錄，投資者等待周五將公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。道指漲0.36%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.35%；紐約黃金收跌0.4%報1169.40美元/盎司；WTI原油收漲3.28%，報51.06美元/桶。
5. 周四兩市繼續(xù)分化，滬指震蕩走高，熱點依舊在藍(lán)籌板塊，創(chuàng)業(yè)板全天盤整。截至收盤，滬指報3273.31點，漲0.72%；深成指報11088.16點，漲0.69%；創(chuàng)業(yè)板報2181.93點，跌0.05%。
6. 今日關(guān)注：21:30美國11月非農(nóng)就業(yè)人口、失業(yè)率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:規(guī)避風(fēng)險為主，切勿追高】

政策消息。1.在岸人民幣匯率收跌0.11%報6.8949元；2.央行開展1700億逆回購操作，當(dāng)日凈投放50億；3.滬股通凈買入9.41億。
市場分析。周四公布的中國11月官方制造業(yè)PMI大超預(yù)期，財新PMI為兩年次高增速，經(jīng)濟(jì)增長延續(xù)企穩(wěn)勢頭。期指高開高走，盤中震蕩加劇�，F(xiàn)貨市場方面，鋼鐵、有色金屬、石油板塊輪番表現(xiàn)，帶動股指走高。滬股通連續(xù)9個交易日累計凈流入95.86億，兩市融資余額創(chuàng)10個月新高。主力合約IF、IH、IC分別貼水-3.36、-2.89、52.47點，基差小幅收窄。IF加權(quán)突破前高3256與3407連線壓力，盤中再創(chuàng)年內(nèi)新高。上證指數(shù)收復(fù)周三跌幅，站上5日線，短線仍有可能沖高。但12月份基本面利空因素增多：意大利修憲公投、美聯(lián)儲加息等風(fēng)險事件接踵而來，國債收益率持續(xù)上行。
操作建議。股指多頭格局未改，但越漲風(fēng)險越大，進(jìn)入加速趕頂階段的可能性增加。意大利修憲公投將于本周末舉行，當(dāng)前應(yīng)以規(guī)避風(fēng)險為主，切勿盲目追高。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：風(fēng)險偏好趨向謹(jǐn)慎，再次上沖不宜追漲】

1日，CBOT大豆期貨周四收低，因投資人預(yù)期對美國大豆的出口需求放緩，且南美天氣普遍有利作物生長。USDA周四公布的出口銷售報告顯示，11月24日止當(dāng)周，美國2016-17年度大豆出口銷售凈增139.9萬噸，在市場預(yù)估區(qū)間100-140萬噸的高端，較之前一周減少26%，較前四周均值減少17%。1月大豆收低2-1/2美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.29-3/4美元，收盤前跌幅已經(jīng)減小。1月豆粕期貨跌5.6美元，結(jié)算價報每短噸312.7美元。1月豆油期貨上揚0.86美分，結(jié)算價報每磅37.85美分，受對大豆為原材料的生物柴油燃料需求和豆油/豆粕套利交易帶動。受國際原油連日暴漲刺激，油脂價格獲得支撐，日內(nèi)或領(lǐng)漲商品，存在再次上沖動作，考慮到意大利修憲公投以及美聯(lián)儲升息臨近等風(fēng)險事件，預(yù)計近期整體市況交投趨向謹(jǐn)慎，上沖過程油脂多單適當(dāng)調(diào)低持倉，不過度參與追漲，粕價維持弱勢調(diào)整狀態(tài)，趨勢多單減持后暫觀望。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：強(qiáng)勢震蕩新高，注意風(fēng)險控制】

1日，主產(chǎn)區(qū)蛋價大局穩(wěn)定，局部地區(qū)偏弱調(diào)整，主銷區(qū)北京到貨明顯增加，蛋價小幅回落，上海企穩(wěn)，目前市場供應(yīng)壓力較大，短期內(nèi)上漲動力不足，蛋商采購較為謹(jǐn)慎，預(yù)計短期內(nèi)蛋價或易穩(wěn)難漲，局部地區(qū)小幅調(diào)整。主產(chǎn)區(qū)價格2.99-3.31，大體穩(wěn)定。雞蛋期貨，大舉突破前述3600-3650區(qū)域強(qiáng)阻力區(qū)，將年內(nèi)新高拓展至3685，筆者仍強(qiáng)調(diào)，在商品普跌的市場環(huán)境中，雞蛋價格的領(lǐng)漲表現(xiàn)，需要交易者提高警惕，多單停損上移至3600-3650，下破宜避讓。后市空頭風(fēng)險在于禽流感疫情風(fēng)險和歲末需求備貨刺激，商品高波動率時期，做好風(fēng)險控制為第一要務(wù)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:SR1705短空持有，關(guān)注7000整數(shù)支撐】

周四鄭糖期貨大幅下挫，SR1705報收四連陰，期價考驗7000整數(shù)支撐。ICE原糖期貨周四跌至四個月低位，因在跌穿技術(shù)支撐水準(zhǔn)后激發(fā)了基金賣盤，以及巴西貨幣雷亞爾急挫和全球供應(yīng)充裕。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進(jìn)口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來看，國內(nèi)新糖開榨進(jìn)度慢于去年同期，市場供應(yīng)尚難大幅增加；而節(jié)前采購開始啟動，需求呈現(xiàn)不斷增加的態(tài)勢，基本面利多仍存。但在歷史高位，主力繼續(xù)追多熱情不高，加之美盤持續(xù)走弱，短線鄭糖或延續(xù)調(diào)整，SR1705短空持有，關(guān)注7000整數(shù)支撐。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:維持逢高偏空思路】

周四鄭棉期貨橫盤震蕩，主力合約CF1705窄幅震蕩，夜盤重心小幅下移。ICE期棉周四下跌約1%，因投機(jī)性賣出。綜合而言，新棉采摘接近尾聲，市場供應(yīng)壓力呈現(xiàn)不斷增加態(tài)勢，后市鄭棉重心將下移。短期來看，隨著12月瓜果及能源運輸降溫，新棉出疆車輛將大幅增加，后市供應(yīng)壓力增加。缺乏新的利多提振，近期鄭棉難以持續(xù)高位運行，維持逢高偏空思路。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：若站穩(wěn)5日均線多單可適量進(jìn)場】

周四倫銅走勢震蕩，至收盤收出十字星。庫存上，LME銅庫存236675噸，增加1850噸；1日上期所銅倉單37456噸，持倉增加1084噸。周四公布的數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)11月份制造業(yè)PMI為51.7%，比上月上升0.5個百分點，延續(xù)上行走勢，升至兩年來的高點。從中線看，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)平穩(wěn)向好，利好銅價。OPEC同意從明年1月起將日產(chǎn)量減少約120萬桶，至3250萬桶，原油繼續(xù)上漲，對銅價有所帶動。消息面，智利財政部長周四表示，政府將給予銅業(yè)巨頭Codelco公司9.75億美元資金，因缺乏足夠資本的該公司可以負(fù)擔(dān)得起投資計劃。周四倫銅收出十字星，下方10日均線支撐較強(qiáng)。預(yù)計銅價短線震蕩偏強(qiáng)走勢，國內(nèi)關(guān)注短線能否有效站穩(wěn)5日均線，若有效站穩(wěn)多單可適量進(jìn)場。 （新紀(jì)元期貨 羅震）                                                                             

【PTA：原油持續(xù)飆漲 TA波段短多】

TA新主力1705合約周四受到原油拉漲的提振，高開于5210元/噸，日內(nèi)震蕩回落至5日均線附近，隨后小幅拉升，期價報收小陰線，成交和持倉平穩(wěn)。從中期角度來看，PTA工廠開工率突現(xiàn)回升，而下游聚酯開工率下降，江浙織機(jī)開工率也快速下降，供需格局并不能支撐期價上行。值得關(guān)注的是，美原油指數(shù)得益于OPEC八年來首次達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，連續(xù)兩個交易日暴漲超10%，預(yù)計仍將走強(qiáng)對工業(yè)品形成一定提振。TA維持5日均線之上，短線有望延續(xù)小幅跟漲原油，回補(bǔ)前期長陰線跌幅，操作上建議短線波段偏多。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：強(qiáng)勢拉漲修復(fù)連續(xù)暴跌 高位震蕩加劇應(yīng)規(guī)避風(fēng)險】

噸鋼虧損擴(kuò)大，全國高爐開工率和河北高爐開工率水平的小幅下滑，同時河北重啟對空氣污染重點行業(yè)的生產(chǎn)管制，江蘇地區(qū)嚴(yán)格執(zhí)行淘汰落后產(chǎn)能，對鋼材供給形成一定抑制。從基本面來看，一、二線城市限購升級，季節(jié)性淡季逐步到來，鋼材下游消費預(yù)期不佳，因此鐵礦、煤焦等原料的需求也將受到抑制，螺紋盤面呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，而鐵礦、煤焦則呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，體現(xiàn)了市場對于供需格局變化的預(yù)期。技術(shù)面而言，黑色系周四報復(fù)性反彈，其中熱卷封于漲停。螺紋新主力1705合約回踩3000關(guān)口和20日均線，隨后增倉放量拉升，期價收長陽線于3187元/噸重回5日線之上。鐵礦石1705合約回探至550一線隨后同螺紋齊拉漲，重回600關(guān)口或承壓。煤焦近強(qiáng)遠(yuǎn)弱十分顯著，近月合約相對抗跌維持高位震蕩，而遠(yuǎn)月合約跌勢兇猛，顯示出市場對于遠(yuǎn)期煤焦供給的增加較有信心，焦煤、焦炭1705合約均出現(xiàn)賣出信號，可輕倉逢高拋空。黑色系出現(xiàn)一定分化，螺紋、鐵礦近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，焦煤、焦炭近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，整體仍在高位震蕩，暴漲暴跌十分常見，應(yīng)注意規(guī)避風(fēng)險，以波段操作快進(jìn)快出為宜。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線關(guān)注能否站上9500一線】

因OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議消息繼續(xù)作用于市場，周四美原油價格走高�，F(xiàn)貨面，市場價格弱勢震蕩，華北和華東個別線性小幅漲跌，部分石化下調(diào)出廠價，市場失去支撐，商家隨行繼續(xù)跟跌，終端詢盤偏弱，成交側(cè)重商談。周四塑料1705合約高開震蕩收出小陰線，上方5、10日均線承壓，MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大，短線走勢震蕩。石油輸出國組織同意從明年1月起將日產(chǎn)量減少約120萬桶，至3250萬桶，產(chǎn)量將處于9月阿爾及利亞初步協(xié)議中設(shè)定的產(chǎn)量區(qū)間的低端，消息繼續(xù)作用于市場，美原油走高。當(dāng)前檢修裝置較少，上周主要有神華榆林LDPE裝置、茂名石化LDPE2#裝置、福建聯(lián)合PE裝置停車，檢修時間不長，損失產(chǎn)量有限。神華新疆、中天合創(chuàng)新增產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)品流入市場，供給端壓力增大。需求上，棚膜生產(chǎn)旺季接近尾聲，而下游終端對高價位抵觸情緒漸顯，市場投機(jī)性需求較上周減弱，不過12月包裝膜需求有望改善。周四連塑收出小陰線，短線關(guān)注能否站上9500一線，若能站上，則短線偏多操作。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:期現(xiàn)套利盤壓制膠價，但基本面依舊利多，不宜過分看空膠價，多看少動為宜】

周四滬膠期貨弱勢走低，主力合約RU1705報收十字星，夜盤重心下移。日膠指數(shù)收高3%，受油價大漲和日圓走軟提振，但周五早盤高位回落。庫存方面，截止12月1日，上期所天膠期貨庫存為18.53萬噸，較上一交易日增加2120噸。綜合而言，東南亞天膠供應(yīng)未能如期增加，而國內(nèi)停割期臨近；與此同時，國內(nèi)乘用車及重卡銷量維持高速增長態(tài)勢，需求端支撐較強(qiáng)。短期來看，期現(xiàn)套利盤壓制膠價，短線滬膠或延續(xù)調(diào)整，但基本面依舊利多，不宜過分看空膠價，多看少動為宜。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:周末將舉行意大利修憲公投，空單逢低離場】

周四，受中國收緊黃金進(jìn)口配額的傳聞刺激， 國際黃金跳水10美元，盤中跌破1170美元/盎司關(guān)口，之后探底回升。美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)26.8萬，高于預(yù)期，連續(xù)91周低于30萬。今晚將公布美國11月非農(nóng)就業(yè)，預(yù)計數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，將令金價承壓。但我們認(rèn)為美聯(lián)儲12加息已成共識，利空因素已被反復(fù)消化，周末意大利將進(jìn)行修憲公投，避險情緒升級將推動金價上揚。建議美國非農(nóng)公布前，空單逢低離場，激進(jìn)者可參考倫敦金1170一線逢低短多。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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