早盤簡報
2016年10月17日星期一

最新國際財經(jīng)信息

1. 中國9月CPI同比上漲1.9%，高于預(yù)期的1.6%，結(jié)束四連降；PPI同比上漲0.1%，為四年來首次由負(fù)轉(zhuǎn)正。
2. 上周央行在公開市場進行1200億7天期和300億14天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.25和2.4%，當(dāng)周實現(xiàn)凈回籠4150億。
3. 美國9月零售銷售月率上升0.6%，升幅與預(yù)期持平，表明美國國內(nèi)消費需求仍強勁，這加強了美聯(lián)儲將在12月加息的預(yù)期。
4. 上周五美股收高，美聯(lián)儲主席耶倫表示實行“高壓”經(jīng)濟并維持緊張的勞動力市場對經(jīng)濟有好處。道指漲0.22%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.02%；紐約黃金收跌0.2%，報1255.50美元/盎司；WTI原油收跌0.18%，報50.35美元/桶。
5. 上周五，受外圍市場影響，滬深兩市雙雙低開，午后國企改革概念崛起，兩市跌幅收窄。截止收盤，滬指報3063.73點，漲幅0.08%；深成指報10759.68點，跌幅0.26%；創(chuàng)業(yè)板報2194.23點，跌幅0.65%。
6. 今日關(guān)注：17:00歐元區(qū)9月CPI年率；20:30紐約聯(lián)儲10月制造業(yè)指數(shù)；21:15美國9月工業(yè)產(chǎn)出月率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:進入關(guān)鍵壓力區(qū)，謹(jǐn)慎觀望】

政策消息。1. 人民幣兌美元即期匯率報6.7255元，上周累計下跌0.89%；2.上周央行開展1200億7天期和300億14天期逆回購，當(dāng)周凈回籠4150億；3.滬股通凈買入9.39億。
市場分析。周末證監(jiān)會核發(fā)14家IPO批文，總募資金額不超過73億元。IF加權(quán)站上20日線，基本回補了9月9日跳空缺口，補缺后存在再次回落的可能。主力合約IF、IH、IC分別貼水4.05、3.61、2.49點，基差小幅收窄。上證指數(shù)受到前高3140與3105連線，以及3078缺口的雙重壓力，若不能放量突破這一壓力區(qū)，短期則有再次下探的可能。主力持倉相互矛盾，傳遞信號不明確。
操作建議。到達關(guān)鍵壓力區(qū)，謹(jǐn)慎觀望，警惕反彈遇阻，再次回落風(fēng)險。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：油脂飆至漲停激進突破，粕價陷入雞肋式磨底】

上周國儲菜油超500元每噸的高溢價成交，暴露出當(dāng)前菜油轉(zhuǎn)入牛市波動的買盤熱情，菜油長期到掛于豆油的畸形價差，正獲得修復(fù)性擴大，存在演變成較大規(guī)模的趨勢套利機會。而豆油，菜油期貨近五個月以來，500～700點的大震蕩區(qū)間，上行突破形成趨勢井噴，是近來市場亮點，在曠日持久的箱體內(nèi)布局持有多單，著實令人敬佩。外部市場，ICE加拿大油菜籽期貨連漲六日，加拿大環(huán)境部針對中部及北部多數(shù)產(chǎn)區(qū)發(fā)布了一份氣象預(yù)警，稱部分地區(qū)可能有多達15厘米的降雪，市場憂慮降雪阻礙收割，該國油菜籽尚有15%未完成收割。CBOT大豆期貨連續(xù)二日上漲，升穿關(guān)鍵技術(shù)阻力點，受美國大豆出口需求強勁支撐。豆油跳漲3%至七周半高位，因現(xiàn)貨市場強勁，加之對產(chǎn)量下降的擔(dān)憂升溫，令全球植物油價格大幅攀升。CBOT 11月大豆合約收升6-1/4美分，報每蒲式耳9.62-1/2美元。12月豆粕合約收跌1.7美元，報每短噸300.6美元。12月豆油合約收升1美分，報每磅34.38美分。策略上，我們推崇多油空粕套作，事實上，近期該組套利組合價差急劇飆升，為套利趨勢持倉帶來不小驚喜，菜油豆油價差低位大逆轉(zhuǎn)，倒掛將成為歷史，走闊回歸是發(fā)展趨勢，值得戰(zhàn)略眼光去審視。粕類因處于套利空頭端，其下降趨勢維系，是商品弱勢序列，行情性質(zhì)為尋底磨低中后期階段，空頭持倉周期宜短。（新紀(jì)元期貨王成強）

【雞蛋：周線止跌企穩(wěn)，已進入筑底階段】

14日,全國雞蛋價格開始企穩(wěn)，蛋價的迅速上漲導(dǎo)致消費市場尚不適應(yīng)，各地銷區(qū)反應(yīng)走貨不快，但產(chǎn)區(qū)貨源仍然不多，蛋商謹(jǐn)慎心理較強依舊謹(jǐn)慎觀望中。主產(chǎn)區(qū)蛋價介于3.29-3.58之間。雞蛋期貨十一假日后六日連漲，累積漲幅超過5%，追隨商品大勢止跌回穩(wěn)意圖明顯，合約上市以來的低位區(qū)域，形成強烈的技術(shù)支持，周線級別開大陽，暗示本季谷底到來，后市下跌空間將受限，短期3400-3450區(qū)域承壓，盤整回撤宜短線交投。（新紀(jì)元期貨王成強）

【白糖:短線期價高位仍有震蕩反復(fù)，但反彈即是多單分步止盈機會，而非繼續(xù)追多機會】

上周鄭糖高位反彈，主力合約SR1701周二一度震蕩回落，但下方10日均線支撐較強，后半周期價重回強勢；ICE原糖期貨周五收低，因一項行業(yè)報告顯示巴西中南部糖廠9月下半月的糖產(chǎn)量略高于預(yù)期。消息方面，Unica報告顯示，9月下半月，巴西中南部糖廠共產(chǎn)糖295萬噸，超過十次預(yù)期，以及9月上半月的241萬噸。綜合而言，國儲即將投放，甜菜集中開榨，11月南方甘蔗也將開榨，市場供應(yīng)逐漸增加，后市鄭糖回調(diào)風(fēng)險加大。短線來看，國儲第一批投放數(shù)量不大，主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)依舊偏緊，短線糖價高位仍有震蕩反復(fù)，但繼續(xù)反彈即是多單分步止盈機會，而非繼續(xù)追多機會。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:激進短空輕倉持有】

上周鄭棉弱勢回調(diào)，主力合約CF1701周一至周四持續(xù)震蕩下行，但下方15000暫有支撐，周五夜盤震蕩反彈；ICE期棉周五連續(xù)第三日上漲，觸及逾兩周高位，因美國農(nóng)業(yè)部公布的出口銷售數(shù)據(jù)良好且美國最大產(chǎn)區(qū)德克薩斯州西部出現(xiàn)降雨。綜合而言，新棉即將大面積上市，四季度市場供應(yīng)壓力增加，鄭棉有回調(diào)風(fēng)險。短期來看，受新疆棉企聯(lián)合限價影響，棉籽收購價格企穩(wěn)回落，但整體仍維持高位；此外，美國農(nóng)業(yè)部報告利多市場，鄭棉15000一線支撐較強，短線高位仍有震蕩反復(fù)。高位不追多，耐心等待棉價企穩(wěn)后的拋空機會；激進空單輕倉持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線或震蕩偏弱走勢】

上周五倫銅震蕩走低，至收盤下跌0.84%。庫存上，倫銅庫存349075噸，增加2925噸；14日上期所銅倉單26511噸，增加3049噸。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示美國9月零售銷售月率上升0.6%，升幅與預(yù)期持平，前值從下降0.3%修正為下降0.2%；美國9月零售銷售額達4598億美元。數(shù)據(jù)顯示美國國內(nèi)消費需求仍強勁，這加強了美聯(lián)儲將在12月加息的預(yù)期，美元走高，銅價承壓走低。中國9月進口銅同比下滑近四分之一，市場對中國金屬需求減弱的擔(dān)憂增加，對銅價形成一定壓制。上周五倫銅收出中陰線，短線偏弱走勢。預(yù)計國內(nèi)短線震蕩偏弱走勢，短線觀望為主。 （新紀(jì)元期貨 羅震）                                                                             

【PTA：窄幅區(qū)間內(nèi)波動 以觀望為宜】

盡管美原油指數(shù)在國慶假期期間強勢拉漲逼近53美元，對于TA的拉動僅限短線，期價在上探至4840元/噸后承壓回落，本周報收四陰一陽，在4650-4900元/噸的波動區(qū)間內(nèi)再度尋低。從基本面來看，TA工廠檢修增多，開工率縮減，下游聚酯和織機開工率也小幅回落，顯示出供需兩弱的格局，期價缺乏趨勢動能。技術(shù)形態(tài)不佳，有進一步回踩4650一線的跡象，成交和持倉熱情一般，因此操作上以短線波段為主。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：整體強勢偏多，煤焦急漲不見頂】

螺紋1701合約本周五個交易日報收四陽一陰，增倉放量強勢拉升，期價在2200點一線如期獲得支撐呈現(xiàn)反彈，短期均線族扭頭向上形成5日均線上穿10日均線，技術(shù)指標(biāo)MACD呈現(xiàn)金叉后紅柱放大。期價運行至疑似“頸線”的2200關(guān)口時呈現(xiàn)反彈，有效突破2300點之后短期目標(biāo)位上探至2430元/噸，但值得關(guān)注的是2430一線的突破情況，有形成“右肩”的可能。鐵礦石走勢緊跟螺紋，本周自400點一線強勢拉升，最高觸及445.5元/噸，在黑色系整體強勢的背景下，有望再度沖擊前高。煤焦市場呈現(xiàn)顯著的供不應(yīng)求格局，一方面受制于煤炭限產(chǎn)，一方面受制于運力不足。焦煤、焦炭價格持續(xù)拉升，期價急速強勢拉升，連收9根陽線漲勢驚人，完全沒有調(diào)整跡象，不宜抄頂�。ㄐ录o(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：不跌破9200多單可適量持有】

因擔(dān)心石油供應(yīng)持續(xù)過剩，上周五美原油價格走低。現(xiàn)貨面，市場價格小幅漲跌，華北和華南個別線性松動50元/噸左右，石化雖繼續(xù)漲價，但商家出貨不暢，小幅讓利出貨。終端需求疲軟，剛需采購為主。貝克休斯周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月14日當(dāng)周，美國活躍鉆機數(shù)增加4座至432座，連續(xù)第七周增長，且為16周來第15周增加，預(yù)示原油產(chǎn)量將上升。市場擔(dān)心石油供應(yīng)持續(xù)過剩，原油價格走低。市場庫存水平不高，中石油及中石化上調(diào)出廠價，市場獲得支撐走高。成本方面，近期原油價格走高，成本支撐增強。國慶后石化新增檢修裝置較少，神華新疆新增產(chǎn)能月初成功產(chǎn)出聚烯烴產(chǎn)品，十月中旬撫順石化、蘭州石化、上海石化裝置重啟，供給壓力有所增加。預(yù)計連塑連續(xù)上漲后短線將震蕩整固，回調(diào)后偏多思路為主。上周五連塑收出十字星，不跌破9200多單可繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:已有多單可繼續(xù)持有，短線不追高，關(guān)注14800一線壓力】

上周滬膠期貨大幅反彈，主力合約RU1701周一周二大幅反彈，期價接連突破13400和14000重要壓力，周三周四橫盤震蕩，周五期價再度沖高，盤終報收8.53%的周漲幅。消息方面，2016年9月，重型卡車(含非完整車輛、半掛牽引車)市場銷量同比增長26.55%。節(jié)后輪胎企業(yè)開工率回升，截止10月14日，全鋼胎企業(yè)開工率為68.96%，較9月30日回升2.62個百分點；半鋼胎開工率72.03%，較9月30日微升0.20個百分點。綜合而言，全球天膠供需過剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，2016年滬膠整體仍將運行于底部區(qū)域。短期來看，消費旺季到來，需求端支撐轉(zhuǎn)強；進口船期偏緊，加上現(xiàn)貨庫存創(chuàng)五年新底，造成供給端階段性緊張;此外，泰王病逝或?qū)е绿﹪�政局不穩(wěn)，市場擔(dān)憂泰國天膠供應(yīng)，基本面利多市場，短線滬膠或維持偏強走勢，已有多單可繼續(xù)持有，短線不追高，關(guān)注14800一線壓力。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：短線偏空思路為主】

受美聯(lián)儲加息預(yù)期上升，上周美黃金價格走低。基金持倉上，SPDR黃金ETF持倉965.43噸，增加3.86噸。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收273.10元/克，上海期銀主力合約報收3980元/千克。上周美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，票委們基本上認(rèn)同加息可能性已經(jīng)得到強化，不過票委們也認(rèn)為，鮮有跡象表明美國存在通脹壓力，通脹方面所取得的進展緩慢，美聯(lián)儲9月紀(jì)要不及預(yù)期鷹派，但市場仍預(yù)計美聯(lián)儲將于年內(nèi)加息。上周美國PPI、商業(yè)庫存都好于預(yù)期，零售銷售符合預(yù)期表現(xiàn)穩(wěn)健，數(shù)據(jù)整體向好，美元走強，黃金承壓走低。本周歐洲央行將公布最新的利率決議，美國、歐元區(qū)、英國等將公布通脹數(shù)據(jù)，對此保持關(guān)注。操作上，若有效跌破272.3一線，短空適量跟進。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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