早盤簡報
2016年9月26日星期一

最新國際財經(jīng)信息

1. 上周央行在公開市場進(jìn)行6600億7天期和2900億28天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.25%和2.55%，當(dāng)周實現(xiàn)凈投放6700億。
2. 歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI初值錄得52.6，好于預(yù)期，但服務(wù)業(yè)PMI初值不及預(yù)期。歐元區(qū)9月PMI數(shù)據(jù)喜憂參半，料不足以影響歐洲央行政策前景。
3. 上周五美股收跌，油價大幅下挫、制造業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，令美股承壓。道指跌0.71%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.57%；紐約黃金收跌0.2%，報1341.70美元/盎司；WTI原油收跌3.97%，報44.48美元/桶。
4. 上周五，滬深兩市雙雙高開，但隨后再次回歸窄幅震蕩軌道之上，兩市成交依舊縮量。截止收盤，滬指報3033.9點，跌幅0.28%；深成指報10609.7點，跌幅0.49%；創(chuàng)業(yè)板報2156.51點，跌幅0.55%。
5. 今日關(guān)注：16:00德國9月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；22:00 美國8月新屋銷售總數(shù)年化。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:防范反抽結(jié)束，再次探底風(fēng)險】

政策消息。1. 人民幣兌美元即期匯率報6.67元，上周累計上漲0.05%；2.上周央行開展6600億7天期、2900億28天期逆回購，當(dāng)周凈投放6700億；3.滬股通凈買入5.48億。
市場分析。周末證監(jiān)會核發(fā)第14批IPO申請，募資總額155億元，新股發(fā)行提速加量，或?qū)κ袌銮榫w造成沖擊。IF加權(quán)回抽20日線承壓回落，表明此處拋壓較重，短線反彈仍將面臨阻力。主力合約IF、IH、IC分別貼水27.27、11.89、71.98點，基差繼續(xù)小幅收窄。上證指數(shù)回補(bǔ)了3040-3078部分缺口，但鑒于變盤時間周期已到，需防范反彈結(jié)束，再次探底的風(fēng)險。本周若再次下探，目標(biāo)支撐參考0.618的黃金分割位上證2948。主力持倉相互矛盾，傳遞信號不明確。
操作建議。鑒于變盤時間周期已到，謹(jǐn)防反抽結(jié)束，再次探底的風(fēng)險，若回踩上證2950，可逢低輕倉試多。(新紀(jì)元期貨 魏剛)

農(nóng)產(chǎn)品

【白糖:多單逢高可部分止盈，6500上方不追高】

上周鄭糖期貨大幅反彈，主力合約SR1701最高上沖至6536點，技術(shù)指標(biāo)呈現(xiàn)多頭排列；ICE原糖期貨周五持穩(wěn)，觸及四年高位后市場稍作喘息。綜合而言，2015/16榨季全國糖會預(yù)計新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動鄭糖長期溫和反彈。短期來看，國家拋儲之前，國內(nèi)食糖供應(yīng)仍將維持偏緊格局；加之商務(wù)部對進(jìn)口糖進(jìn)行保障措施立案調(diào)查的利多影響，短線鄭糖或延續(xù)偏強(qiáng)走勢，但需求端未能明顯好轉(zhuǎn)跡象，糖價持續(xù)上行空間亦受限，多單逢高可部分止盈，6500上方不追高。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:高位不追多，耐心等待棉價企穩(wěn)后的拋空機(jī)會】

上周鄭棉期貨大幅沖高，主力合約CF1701周一長陽突破頸線壓力，但期價遲遲難以攻破15000整數(shù)關(guān)口；上周ICE期棉沖高回落，周五期棉下跌逾2%，市場對德克薩斯州降水損害棉花的擔(dān)憂減弱，貿(mào)易商了結(jié)四連漲獲利。9月23日儲備棉出庫銷售資源3噸，實際成交3萬噸，成交率100%，成交均價14025元/噸（上一輪出日成交均價13849元/噸）。綜合而言，目前收購企業(yè)收購價和棉農(nóng)的期望值有差距，新棉收購陷入僵局；市場主要的供應(yīng)渠道即是儲備棉，儲備棉輪出時間即將結(jié)束，市場供應(yīng)短期減少推升期價；但后期隨著新棉的大面積上市，鄭棉持續(xù)上行空間亦有限，高位不追多，耐心等待棉價企穩(wěn)后的拋空機(jī)會。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：前多可適量持有】

上周五倫銅震蕩走高，至收盤上漲0.23%。庫存上，倫銅庫存356875噸，增加10825噸；23日上期所銅倉單29866噸，減少2327噸。上周五公布數(shù)據(jù)顯示，美國9月Markit制造業(yè)PMI初值為51.4，接近預(yù)期值51.9。國內(nèi)宏觀方面，中國8月宏觀數(shù)據(jù)齊超預(yù)期，內(nèi)外需略改善帶動工業(yè)增速升至五個月高位，基建和房地產(chǎn)投資反彈助力整體投資持穩(wěn)，零售銷售則在汽車消費(fèi)等拉動下回升。8月人民幣貸款增加9487億元，略超市場預(yù)期，較7月份增長近一倍。三季度企業(yè)家信心指數(shù)為51.2%，較上季提高2.2個百分點，為連續(xù)兩個季度環(huán)比上行。宏觀面數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，對銅價形成一定支撐。上周五倫銅收出小陽線，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，短線偏強(qiáng)走勢。操作上，國內(nèi)關(guān)注下方5日均線支撐，前多可適量持有。 （新紀(jì)元期貨 羅震）                                                                             

【PTA：缺乏趨勢動能 延續(xù)窄幅震蕩】

TA主力1701合約本周五個交易日報收三陰兩陽格局，期價整體運(yùn)行于4700-4800點窄幅區(qū)間，短期均線族橫向延伸。美聯(lián)儲九月議息會議結(jié)束，加息風(fēng)險暫時解除令商品市場空頭危機(jī)緩解，美原油指數(shù)維持于45-50美元之間震蕩，TA沒有大幅下挫的機(jī)會。從基本面來看，TA工廠檢修增多，開工率縮減，下游聚酯和織機(jī)開工率小幅回升，顯示出供需格局有所好轉(zhuǎn)。但在4650-4900元/噸波動區(qū)間暫未打破的背景下，TA缺乏趨勢動能，將延續(xù)震蕩。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：鋼礦震蕩偏多 煤焦仍在上測新高】

盡管九月中旬河北鋼廠將再度限產(chǎn)，高爐開工率維持高位，并沒有顯著的變化，令鋼材供給端承壓，全國螺紋鋼周度庫存呈現(xiàn)小幅攀升之勢。另一方面，房地產(chǎn)開工數(shù)據(jù)不佳，鋼材需求端暫時沒有如預(yù)期好轉(zhuǎn)。目前看來，鋼材供需格局并不樂觀。。螺紋1701合約本周五個交易日報收四陽一陰，整體震蕩回升，基本符合上一周我們的預(yù)期，期價在2200點一線獲得支撐呈現(xiàn)反彈，短期均線族扭頭向上形成5日均線上穿10日均線，成交回升，持倉大幅縮減，技術(shù)指標(biāo)MACD呈現(xiàn)金叉跡象。期價運(yùn)行至疑似“頸線”的2200關(guān)口時呈現(xiàn)反彈，有效突破2300點之后短期目標(biāo)位上探至2430元/噸。鐵礦石同樣運(yùn)行至380頸線位時反彈，上一周連漲五日站上410元/噸，持倉大幅縮減，主力空頭暫時修整，技術(shù)指標(biāo)MACD呈現(xiàn)金叉跡象，鐵礦短期目標(biāo)430點。煤焦走勢仍然強(qiáng)勁，上周連續(xù)三個交易日暴漲拉升，在前高附近呈現(xiàn)巨幅沖高回落的走勢，高位短暫洗盤后仍延續(xù)上攻之勢，焦煤率先創(chuàng)新高，焦炭緊隨其后，預(yù)期兩者仍將上測新高。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：前期空單適量持有】

因市場擔(dān)憂凍產(chǎn)協(xié)議難以達(dá)成，上周五美原油價格走低�，F(xiàn)貨面，市場價格弱勢震蕩，個別線性松動50元/噸，部分石化下調(diào)線性價格，市場交投受挫，部分價格松動，臨近周末，商家多謹(jǐn)慎觀望，價格降幅較小。上周五塑料1701合約震蕩走低收出帶長下影的小陰線，上方5、10日均線承壓，MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大，短線震蕩偏弱走勢。上周公布的美國活躍鉆機(jī)數(shù)增加2座至418座，為2月以來最高，原油上周五走低。石化新增檢修裝置較少，而沈陽化工、天津聯(lián)合、上海金菲等前期檢修裝置開車，十月后蘭州石化裝置重啟，檢修裝置重啟增加帶來的供應(yīng)面壓力將增大。需求上，下游需求延續(xù)疲軟，成交側(cè)重商談。上周五連塑收出帶長下影的小陰線，上方8700一線有一定壓力，不有效站穩(wěn)8700一線，前期空單可適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:多單繼續(xù)持有，高位不追多】

上周滬膠期貨大幅反彈，主力合約RU1701接連突破12800及13400重要壓力，最高反彈至13680點，周五膠價高位窄幅震蕩。上周輪胎企業(yè)開工率微降，截止9月23日，全鋼胎企業(yè)開工率為68.20%，較9月9日回落0.61個百分點；半鋼胎開工率72.00%，較9月9日回落0.10個百分點。庫存方面，RU1609順利完成交割，倉單壓力有所減少。截止9月23日，天膠期貨庫存為28.61萬噸，較中秋前減少12960噸；天膠庫存小計為35.09萬噸，較中秋前減少8067噸。綜合而言，全球天膠供需過剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，2016年滬膠整體仍將運(yùn)行于底部區(qū)域。短期來看，消費(fèi)旺季到來，需求端支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)；短期進(jìn)口船期偏緊運(yùn)費(fèi)上升，進(jìn)口量同比大幅下滑，再加上現(xiàn)貨庫存創(chuàng)五年新底，造成供給端階段性緊張，基本面利多市場，短線滬膠或延續(xù)偏強(qiáng)走勢，多單繼續(xù)持有，高位不追多。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：短線或震蕩偏強(qiáng)走勢】

因多頭熱情消退，上周五美黃金價格小幅震蕩�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉951.22噸，增加0.3噸。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收288.20元/克，上海期銀主力合約報收4359元/千克。上周FOMC的聲明相對鷹派，不過耶倫卻保持了一如既往的鴿派姿態(tài)，同時委員會還調(diào)低了長期利率預(yù)估。日本央行出人意料地放棄了基礎(chǔ)貨幣目標(biāo)，而是將“控制收益率曲線”作為新新政策框架的核心。上周五公布數(shù)據(jù)顯示，美國9月Markit制造業(yè)PMI初值為51.4，接近預(yù)期值51.9，數(shù)據(jù)對市場影響不大。消息面，本周國際能源大會于周一開始，持續(xù)至9月28日；日本央行將公布7月政策會議記錄；美國將公布第二季度GDP及通脹CPI等數(shù)據(jù)。技術(shù)面，美黃金上周五窄幅震蕩，下方5、10日均線形成支撐。預(yù)計國內(nèi)震蕩偏強(qiáng)走勢，但上方290一線有一定壓力，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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