早盤簡報
2017年04月05日星期三

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國3月官方制造業(yè)PMI為51.8，高于預(yù)期51.7和前值為51.6，連續(xù)8個月位于榮枯線上方，為2012年4月以來新高。
2. 歐元區(qū)3月CPI年率錄得1.50%，低于預(yù)期的1.8%和前值2%，削弱了歐洲央行近期收緊貨幣政策的預(yù)期。
3. 美國2月耐用品訂單環(huán)比終增加1.8%，好于前值的1.7%。2月貿(mào)易逆差環(huán)比下降9.6%，降幅縮窄至4個月新低，得益于出口上漲0.2%和進(jìn)口下降1.8%。
4．美國2月核心PCE物價指數(shù)同比1.8%，高于預(yù)期和前值的1.7%，但仍低于美聯(lián)儲2%的通脹目標(biāo)，同時消費(fèi)支出放緩至0.1%。
5. 周二美股小幅收高，投資者正在等待本周后期的中美首腦會晤舉行以及非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。道指漲0.19%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.06%；WTI原油收漲1.6%，報51.03美元/桶；紐約黃金收漲0.4%，報1258.40美元/盎司。
6. 上周五，滬深兩市呈現(xiàn)溫和反彈的走勢，盤面上，銀行、國防軍工板塊漲幅居前。截至收盤，滬指報3222.51點(diǎn)，漲0.38%；深成指報10428.72點(diǎn)，漲0.78%；創(chuàng)業(yè)板報1907.34點(diǎn)，漲0.72%。
7. 今日關(guān)注：20:15美國3月ADP就業(yè)人數(shù)；22:00美國3月ISM非制造業(yè)PMI；次日02:00美聯(lián)儲FOMC公布3月貨幣政策會議紀(jì)要。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:多單逢高減持，謹(jǐn)防再次探底】

政策消息。1.離岸人民幣微跌0.09%報6.8784元；2.央行連續(xù)6日暫停逆回購操作，上周凈回籠2900億；3.上周五滬股通凈流出1.99億。
市場分析。上周五，期指呈現(xiàn)溫和反彈的走勢�，F(xiàn)貨市場方面，熱點(diǎn)集中在銀行、國防軍工、煤炭板塊。主力合約IF、IH、IC分別貼水5.65、2.15、21.45點(diǎn)，基差略有擴(kuò)大。IF加權(quán)在40日線的支撐下小幅反彈，但持倉量明顯下降，表明資金仍在流出。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌破60日線以及年初以來的上升趨勢，日線構(gòu)成頂背離形態(tài)。上證指數(shù)連續(xù)下跌后企穩(wěn)反彈，但成交顯著縮量，反彈力度明顯偏弱，不排除有再次下探的可能。
操作建議。期指連續(xù)四日下跌后，技術(shù)上出現(xiàn)超跌反彈，但力度明顯偏弱，短多逢高減持，謹(jǐn)防再次探底風(fēng)險。 (新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：利空報告打壓價格慣性下挫，低開補(bǔ)跌注意超賣市場狀態(tài)】

4日，CBOT大豆期貨周二小幅下跌，此前近月5月大豆合約跌至近一年最低，受美國種植面積創(chuàng)紀(jì)錄高位及南美豐收預(yù)期打壓。5月大豆合約收低1/2美分，報每蒲式耳9.37-3/4美元，此前跌至去年4月8日來最低的9.36-1/2美元。5月豆粕合約收高0.5美元，報每短噸308.1美元，5月豆油合約小幅收漲，0.01美分，報每磅31.43美分。 4月1日凌晨，美國農(nóng)業(yè)部利空報告來襲。美國3月1日大豆供應(yīng)17.3億蒲式耳，同比增長13%；豆類種植面積預(yù)計(jì)為8950萬英畝，創(chuàng)紀(jì)錄新高，較2016年擴(kuò)大7%。咨詢機(jī)構(gòu)Celeres將巴西2016/17年大豆產(chǎn)量上調(diào)至1.138億噸，3月時預(yù)估為1.0965億噸。咨詢公司福四通(INTL FCStone)將巴西大豆產(chǎn)量上調(diào)至1.116億噸，上個月預(yù)估為1.0907億噸。歷史性的美國大豆種植面積擴(kuò)張和季度庫存，歷史性的巴西大豆產(chǎn)量的增長，持續(xù)不斷打壓豆系市場，美豆低位走出罕見的9日連跌，逼近去年秋季的低點(diǎn)（934），止跌于936。因清明假期，美豆、美豆粕累積跌幅超過2%，美豆油跌幅超過1%，國內(nèi)期貨市場，將大幅低開補(bǔ)跌，且日振幅將顯著放大，當(dāng)前農(nóng)產(chǎn)品利空動能持續(xù)釋放，技術(shù)超賣狀態(tài)愈發(fā)凸顯，注意美豆技術(shù)低位附近抵抗反彈，短線劇烈下探空單適當(dāng)減持，油粕低位價格預(yù)計(jì)存在反復(fù)，豆粕9月合約2750-2770區(qū)域，日內(nèi)多空據(jù)此停損參與；而豆油6000關(guān)口附近料將展開抵抗。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：期價低開補(bǔ)跌，短線不追空】

清明長假期間，全國現(xiàn)貨雞蛋價格，主產(chǎn)區(qū)累積跌幅最大達(dá)0.18元/斤，最小跌幅在0.03元/斤，主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格報價，集中在2.28-2.57之間。預(yù)計(jì)雞蛋現(xiàn)貨價格，將在4月中上旬完成價格的下探，隨后啟動五一前的反彈和上漲。3月最后四個交易日，雞蛋9月合約累積暴跌300點(diǎn)，因主力合約臨近交割月調(diào)倉，期貨價格回歸現(xiàn)貨和近遠(yuǎn)月價差回歸，導(dǎo)致價格斷崖。操作上，5月合約3150上端存強(qiáng)阻力，下檔目標(biāo)3000-2950區(qū)域；9月合約3950-4000區(qū)域預(yù)計(jì)存在強(qiáng)較支撐，或存在短線上的抵抗，多空交易宜短，注意倉位和風(fēng)險控制。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:ICE原糖期貨跌至11個月低點(diǎn)，基本面缺乏利多提振，近期鄭糖仍將延續(xù)延續(xù)弱勢，空單繼續(xù)持有】

節(jié)前鄭糖期貨延續(xù)跌勢，主力合約SR1709重心持續(xù)下移，技術(shù)面呈現(xiàn)明顯的空頭排列。清明小長假期間，ICE原糖期貨跌勢擴(kuò)大，期價回調(diào)至去年5月以來最低，因受投機(jī)性買盤拖累，且供應(yīng)充裕也令賣壓加重。綜合而言，國內(nèi)新糖大面積上市，市場供應(yīng)壓力增加；商務(wù)部延長貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查結(jié)果公布時間，基本面缺乏利多提振，加之國際原糖跌勢擴(kuò)大，近期鄭糖仍將延續(xù)延續(xù)弱勢，空單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:國內(nèi)外棉花意向種植面積齊上調(diào)，市場缺乏有效利多提振，近期鄭棉弱勢震蕩格局難改】

節(jié)前鄭棉期貨弱勢回調(diào)，主力合約CF1709重心下移，技術(shù)指標(biāo)呈現(xiàn)空頭排列。清明小長假期間，ICE期棉續(xù)跌至十周低位，因指數(shù)基金和投機(jī)者展期。消息方面，美國農(nóng)業(yè)部上周五公布的年度種植面積預(yù)估報告中稱，預(yù)計(jì)今年棉花種植面積為1220萬英畝，較去年增加21%。國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)3月調(diào)查顯示，2017年全國棉花意向種植面積4603.8萬畝，同比增加5%，較去年11月調(diào)查擴(kuò)大2.8個百分點(diǎn)。儲備棉競拍情況，3月31日國儲棉輪出銷售3.00萬噸，實(shí)際成交1.75萬噸，成交率58.19%，成交均價14773元/噸（-38）。倉單方面，截止3月31日，鄭商所棉花注冊倉單數(shù)量3443張（+90），有效預(yù)報3094張（+156張），折貨26.148萬噸。綜合而言，國內(nèi)市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，國內(nèi)外棉花意向種植面積齊上調(diào)，市場缺乏有效利多提振，近期鄭棉弱勢震蕩格局難改，關(guān)注15000整數(shù)支撐。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線觀望為主】

周二倫銅探低回升，至收盤上漲0.43%，清明假期期間總體走低。庫存上，4日LME銅庫存279875噸，減少4025噸。假期期間倫銅總體走低，今日將公布美國ADP就業(yè)報告以及美聯(lián)儲會議紀(jì)要，對此保持關(guān)注。供給端，消息顯示全球最大的銅礦Escondida銅礦在3月末結(jié)束罷工后已經(jīng)開始生產(chǎn)，但仍未恢復(fù)全部產(chǎn)能；南方銅業(yè)位于Toquepala、Cuajone銅礦和Ilo冶煉廠的工人投票決定從4月10日開始無限期罷工，希望從2016年公司利潤中分得更大比例，南方銅業(yè)則表示愿意研究該提議。由于今年供應(yīng)中斷事件較多，預(yù)計(jì)供給端增長有限。國內(nèi)下游需求方面，每年的三四月份是銅下游生產(chǎn)的旺季，需求有望增加，對銅價形成一定支撐。預(yù)計(jì)國內(nèi)短線震蕩走勢，暫觀望為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【LLDPE：原油走高，短線有望小幅反彈】

因投資者認(rèn)為主要原油出口國減產(chǎn)以及即將到來的旺季需求將終結(jié)油市供應(yīng)過剩的局面，周二美原油價格走高，清明假期期間原油價格總體走高。現(xiàn)貨面，清明節(jié)前下游需求減弱，市場成交氣氛清淡，貿(mào)易商報價窄幅震蕩，市場呈現(xiàn)有價無市局面。清明節(jié)前連塑震蕩走低收出小陰線，上方5、10日均線承壓。OPEC減產(chǎn)兌現(xiàn)率較好，同時，美國煉廠在春季檢修后，后期煉廠開工率有望提升，市場預(yù)期需求將有所回升，美原油價格走高。裝置上，上海金菲HDPE裝置3月5日停車，計(jì)劃4月10日開車；中原石化MTO裝置停車，開車時間待定。一般4月份中下旬農(nóng)膜需求轉(zhuǎn)淡，但是近兩年地膜需求啟動遲緩，關(guān)注今年地膜需求旺季能否延長。節(jié)前石化庫存約在85萬噸，仍屬偏高狀態(tài)，預(yù)計(jì)清明假日期間將有所積累。原油走高，預(yù)計(jì)短線有所反彈，但上方壓力較大，空間恐有限，關(guān)注9300一線壓力。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:中線空單繼續(xù)持有，短線或有技術(shù)反抽，追空需謹(jǐn)慎】

節(jié)前滬膠期貨弱勢震蕩，主力合約RU1709延續(xù)低位橫盤整理。日膠指數(shù)低位窄幅震蕩。庫存方面，截止3月31日，上期所天膠期貨庫存為28.40萬噸，較上一交易日減少20噸。綜合而言，下游需求疲弱，現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加，基本面轉(zhuǎn)空，膠價中期下跌趨勢形成，中線空單繼續(xù)持有，短線或有技術(shù)反抽，追空需謹(jǐn)慎。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美聯(lián)儲官員鴿派講話，黃金企穩(wěn)反彈】

昨晚公布的美國2月耐用品訂單終值增加1.8%，好于前值的1.7%。2月貿(mào)易逆差環(huán)比下降9.6%，縮窄至4個月新低。受利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振，美元指數(shù)小幅反彈，國際黃金則沖高回落。上周五美聯(lián)儲三號人物、紐約聯(lián)儲主席杜德利稱，美聯(lián)儲不急于加息，因?yàn)楝F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)明顯沒有過熱，其還警告一季度經(jīng)濟(jì)可能會出現(xiàn)疲弱。我們認(rèn)為4月份進(jìn)入美聯(lián)儲加息的空窗期，對于黃金來說，基本面無重大利空。近期英國退歐談判、特朗普財(cái)政政策以及法國大選的不確定性將推升避險需求，黃金迎來逢低做多的時間窗口，建議逢低分批建立中線多單。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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