核心觀點一覽：

1.期指整體維持窄幅震蕩，中秋節(jié)臨近，市場交投謹慎。美國對華2000億美元關(guān)稅計劃正式落地，但市場并未出現(xiàn)明顯的恐慌。貿(mào)易戰(zhàn)因素被解讀為利空出盡，風險偏好顯著回升。經(jīng)濟穩(wěn)中向好的形勢沒有改變，受中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，下半年出口仍將面臨下行壓力，但我國外貿(mào)依存度已經(jīng)明顯下降。財政政策正在加碼發(fā)力，市場悲觀預期將進一步被修正。股指中期反彈行情或已開啟，維持逢低偏多的思路。

2.本周五將公布美國及歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI，屆時“美強歐弱”的預期是否逐步削弱將進一步得到驗證。 “美強歐弱”的預期扭轉(zhuǎn)，美元指數(shù)將面臨較大幅度的下跌。“美強歐弱”預期逐漸被削弱，支撐美元走強的因素邊際減弱。美國經(jīng)濟增速接近周期頂部，通脹預期上升，長期收益率曲線平坦化，經(jīng)濟出現(xiàn)滯漲的可能性在增加，對黃金長期利好。重點關(guān)注今晚將公布的美國8月咨商會消費者信心指數(shù)和成屋銷售總數(shù)。

3.美豆非商業(yè)凈空持倉6.6萬手，顯示投機沽空交易較為擁擠。美方一意孤行，導致中美貿(mào)易摩擦繼續(xù)升級。貿(mào)易戰(zhàn)關(guān)稅計劃落實的關(guān)鍵時間窗口臨近，預計宏觀風險或貨幣政策風險將對盤面影響較大。馬來西亞棕櫚油季節(jié)性增產(chǎn)施壓，且中國雙節(jié)備貨結(jié)束，棕櫚油領(lǐng)跌油脂，粕類表現(xiàn)抗跌且頻有抬升動作，但陷入震蕩區(qū)間難有突破。國內(nèi)豆油現(xiàn)貨總成交量稍有增加，高位成交不多。

4.前一交易日大跌吸引技術(shù)買盤，內(nèi)外盤棉花止跌企穩(wěn)，但基本面缺乏實質(zhì)利好。鄭糖需求旺季不旺特征明顯，基本面缺乏新的利好提振。

5.唐山市秋冬季差異化錯峰生產(chǎn)的指導意見出爐，基本上符合市場預期，取消“一刀切”的限產(chǎn)方式，整體而言今年的力度相較去年稍有不及，但對鋼材和焦炭的供給端仍將帶來制約。周四黑色系以焦煤領(lǐng)跌，鐵礦、螺紋跌幅緊隨其后，焦炭小幅回落抗跌性稍強。螺紋再收小陰線，成交和持倉相對平穩(wěn)，政策風險逐步釋放，本周社會庫存再次小幅下滑。焦炭再次小幅沖高回落，期現(xiàn)貨貼水正在修復，政策逐步明朗，焦炭表現(xiàn)出較強的抗跌性。焦煤或受限產(chǎn)的影響，自1300點一線快速下挫，煤焦比再次走擴。鐵礦延續(xù)上一交易日的小幅回落，中長期的成本支撐作用仍有效。

6.EIA數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日當周庫美國原油庫存連續(xù)第五周下滑，汽油庫存降幅大于預期，因非季節(jié)性需求強勁；伊朗高管稱，OPEC無法填補伊朗遭制裁后的原油供應缺口；利多因素占據(jù)主導，短線內(nèi)外盤原油呈現(xiàn)高位偏強走勢。

7.國內(nèi)化工品延續(xù)反彈，考驗8月上旬以來震蕩區(qū)間上沿壓力。天膠領(lǐng)漲商品市場。有消息稱，印度喀拉拉邦近期爆發(fā)的破壞性洪水或?qū)е略搰�天膠產(chǎn)量下降近15%，處于價格低洼的天膠成為市場關(guān)注的焦點。甲醇高位窄幅震蕩，市場量能萎。塑料重心繼續(xù)上移，需求季節(jié)性回暖對期價帶來支撐。PVC企穩(wěn)反彈，空單暫時離場。PTA高位回調(diào)超10%，市場繼續(xù)追空意愿不強。