早盤簡報
2016年4月26日星期二

最新國際財經信息

1. 為保持銀行體系流動性合理充裕，中國央行開展2670億MLF操作，利率與上次持平，繼續(xù)維穩(wěn)資金面。
2. 周一，央行在公開市場進行1800億7天期逆回購操作，中標利率持平于2.25%，當日實現(xiàn)凈投放1500億。
3. 今年4月，MSCI將公布新一輪的審核決定。業(yè)內普遍認為，A股納入MSCI的條件已經成熟，并且“納入效應”或將漸次顯現(xiàn)。
4. 周一美股收跌，投資者等待日本央行與美聯(lián)儲貨幣政策會議決定以及企業(yè)財報。道指下跌0.15%，標普500指數(shù)下跌0.18%；紐約黃金上漲0.8%，收于每盎司1240.20美元；WTI原油收跌2.49%，報42.64美元/桶。
5. 周一，滬深兩市雙雙低開，午后開煤炭采選概念股上行，三大股指跌幅收窄，兩市成交量再度萎縮，成交創(chuàng)一個半月新低。截止收盤，滬指報2946.67點，跌幅0.42%，深成指報10106.79點，跌幅0.44%，創(chuàng)業(yè)板報2126.83點，跌幅0.47%。
6. 今日關注：20:30美國3月耐用品訂單月率；21:45美國4月Markit綜合PMI初值；22:00美國4月諮商會消費者信心指數(shù)。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指：地量出現(xiàn)+主力持倉偏多，短期有望向上反彈】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率微跌0.06%報6.4969元；2.央行開展2670億MLF操作；3.央行進行1800億7天逆回購，當日凈投放1500億；4.滬股通凈流入3.03億。
市場分析：周一，股指探底回升，滬股通領先意義明顯，尾盤凈流入3.03億。央行再次開展MLF操作2670億，繼續(xù)釋放寬松信號。經濟短周期回暖，PPI降幅收窄，大宗商品反彈，企業(yè)盈利改善提升估值分子端，貨幣政策維持寬松。6月將迎來三個時間窗口：A股納入MSCI決定、深港通推出、社�；�金入市，以上利好若如期兌現(xiàn)將顯著提升風險偏好。本周基本面總體偏多。主力持倉傳遞信號顯著偏多：IF/IH/IC前五主力總凈空持倉減少209/104/438手，中信、海通IF總凈空持倉減少184/95手，中信、國泰君安IC總凈空持倉減少184/70手。期現(xiàn)指數(shù)收中陰，形成跳空缺口，宣告上證2638以來的第一浪上漲結束，二浪回調或以abc結構展開。但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、深成指15分鐘周期底背離，形成短期底部結構。上證指數(shù)成交萎縮至1400億創(chuàng)一個半月新低，歷史經驗顯示地量之后股指短期反彈的概率較大，可輕倉參與小b浪反彈不追漲。本周將迎來美聯(lián)儲4月議息會議，需重點關注。
操作建議。主力持倉顯著偏多，地量出現(xiàn)地價臨近，短線輕倉參與反彈不追漲。（新紀元期貨  魏剛）

農產品

【油脂：高位劇烈震蕩，價格存在反復】

25日，在市場連續(xù)兩日大跌后，投資基金回補空頭，CBOT大豆期貨周一上漲1.3%。美國農業(yè)部在周一下午公布了今年的首份大豆種植報告。截至2016年4月24日當周，美國大豆種植率為3%，上年同期為2%，五年均值為2%。此前，基于阿根廷洪澇的上漲邏輯，已拉開年度天氣炒作的序幕。CBOT7月大豆期貨合約收高13-1/2美分，至每蒲式耳10.09-3/4美元。
國內市場，交易所提保提費，提高交易成本抑制過度投機，對投機情緒造成短期干擾，近兩日出現(xiàn)了普遍的承壓回落，波動劇烈。豆粕止跌于2500-2530、菜粕止跌于2100-2130,夜盤出現(xiàn)較大反彈力度，存在長期轉入牛市波動的邏輯，短期高位震蕩思路；油脂高位回撤兩日后再遇抵抗，牛市通道內暫未見恐慌拋售，這主要得益于大宗商品交易熱度的持續(xù)，存在較強的共振和聯(lián)動。28日凌晨過后，美聯(lián)儲議息會議決議是影響風險偏好的重要事件，美元指數(shù)已跌至年內箱體低位，若決議偏向鷹派，可助美元止跌而打壓商品；反之，商品獲得慣性上沖的能力。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：牛市通道，調整下跌持續(xù)性受限】

25日，全國雞蛋價格弱勢調整，產區(qū)貨源基本正常，養(yǎng)殖戶順勢出貨為主，下游各環(huán)節(jié)備貨基本結束，銷區(qū)市場拿貨不積極，整體走貨平平，搜牧預計近日雞蛋價格繼續(xù)走弱。五一節(jié)前備貨尾聲，現(xiàn)貨上漲動能不足，呈現(xiàn)調整下跌狀態(tài)，且蔬菜價格近期下滑趨勢明顯，對價格不利，但上半年高點恐尚未到達，進入6月份將存在端午需求的炒作。期貨價格，昨日止跌于4037，探底回升動作明顯，我們可能高估了市場沽空的動能，雞蛋期貨當前脫離低點上漲幅度超過20%，進入牛市通道，3970至4000區(qū)域將成為強力抵抗和支撐區(qū)域，預計其上將做強勢震蕩蓄勢，空單僅宜短，日內飼料蛋白的高彈性上攻對蛋價形成支持，預期波動區(qū)間4080-4180。（新紀元期貨王成強）

【白糖：逢低偏多操作思路】

周一鄭糖期貨沖高回落，主力合約SR1609在5600附近寬幅震蕩，夜盤小幅反彈；ICE原糖期貨周一反彈3%，觸及三周高位，因巴西旱季時間偏長的擔憂加重，盡管預計該國甘蔗行業(yè)數(shù)據(jù)將顯示甘蔗壓榨速度較快。消息方面，截止4月20日，云南已有23家糖廠收榨，約占云南糖廠總數(shù)的35.4%。綜合而言，2015/16榨季全國糖會預計新榨季食糖產量將進一步下滑，減產因素將推動鄭糖長期溫和反彈。短期來看，隨著天氣逐漸回暖，白糖需求呈現(xiàn)緩慢回升態(tài)勢，后市鄭糖仍將趨于上漲，逢低偏多操作思路。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花：多單逢高止盈，短線暫時觀望】

周一鄭棉沖高回落，主力合約CF609大幅波動，夜盤再度反彈。ICE期棉周一上漲，結束兩連跌，受助于美元走軟及市場擔心棉花庫存將收緊。供需方面，4月國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)2016/17 年度產銷預測發(fā)布，預計2016/17 年度國內棉花產量481.1萬噸，同比下降7.8%；消費718.6萬噸，同比增長0.4%；進口157.3萬噸，同比增加30.6%；期末1188.9萬噸，同比下降8.6%。政府推遲銷售國儲棉，引發(fā)市場對棉花供應吃緊的擔憂；但在龐大庫存壓制下，棉價反彈空間亦有限，短線高位仍有震蕩反復，多單逢高止盈，短線暫時觀望。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線觀望為主】

周一倫銅震蕩走低，至收盤下跌0.81%。庫存上，倫銅庫存152400噸，增加4600噸；25日上期所注冊倉單150522噸，減少373噸。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示美國3月新屋銷售意外下降，全球股市多走跌使得風險偏好有所下降，銅價承壓走低。消息面，高盛維持對2016年和2017年銅將供應過剩60萬-70萬噸的預測，認為供應過剩將令銅價繼續(xù)承壓。美聯(lián)儲將于北京時間周四凌晨公布最新的利率決議，預計會對美元及大宗商品產生重要影響，對此保持關注。周一倫銅收出小陰線，上方5100附近壓力較大。操作上，短線暫觀望。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：長陽突破上升楔形 打開上行空間】

TA主力1609合約周一高開高走收長陽線，期價回補上周五跌幅，并向上突破5100點整數(shù)關口，成交和持倉巨幅回升。上周五個交易日大幅走高，持倉和成交維持高位助推期價連續(xù)拉升，期價突破5000關口并將高點刷新至5102元/噸，并且形成上升楔形格局，隨著短期均線族的多頭排列而不斷走高，周一期價表現(xiàn)已經突破上升楔形格局，打開至少300點的上行空間。從基本面來看，聚酯下游的黏膠短纖市場出現(xiàn)回暖，聚酯開工率持續(xù)回升，TA裝置開工出現(xiàn)回落，聚酯對TA采購熱情也有小幅提升，對于TA形成需求利好，美原油指數(shù)近期回升至45美元展開震蕩整理，對工業(yè)品形成支撐。夜盤期價延續(xù)高開，最高觸及5204元/噸，預計TA近期維持偏多震蕩，上行目標位5300點。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：雙焦強勢螺紋鐵礦走弱 】

螺紋1610合約周一巨幅沖高回落，收長上影小陽線，夜盤平開窄幅震蕩，交投重心小幅下移，逐步回補上周四的跳空缺口。期價穩(wěn)站多頭排列的短期均線之上，近期有回踩5日均線的跡象。成交創(chuàng)下天量，持倉在前期大減后得以小幅回升。鋼廠本周開工率持續(xù)小幅回升，螺紋鋼庫存持續(xù)走低，鐵礦石庫存也得到一定消耗，現(xiàn)貨“短缺”的提振替代了需求端的提振，現(xiàn)貨價格飆漲對期價形成支撐。螺紋1610合約在2600-2800點高位震蕩加劇，或有見頂跡象。鐵礦石跟跌，但雙焦屢創(chuàng)新高。黑色系列強弱有別，多空轉換時間窗口或將出現(xiàn)，操作上以多單逢高止盈為主，試空僅限日內短線。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：短線仍有上沖動能】

因跡象顯示美國庫欣原油庫存增加，周一美原油價格走低�，F(xiàn)貨面，市場價格延續(xù)漲跌，部分線性價格漲50-100元/噸，部分石化企業(yè)價格漲跌互現(xiàn)，周初市場交投謹慎，商家隨行報盤。周一塑料1609合約大幅走高，收出中陽線，下方5日均線形成支撐，MACD指標零軸上金叉,短線震蕩偏強走勢。裝置上，茂名石化裝置檢修后重啟在即；中韓石化LLDPE裝置計劃4月6日停車，檢修45天左右，HDPE裝置計劃4月7日停車，檢修45天左右。因有報道稱美國原油主要儲存基地庫存飆升，原油承壓走低。中旬過后，塑料下游地膜需求旺季漸過，農膜下游開機率降低，茂名石化檢修裝置將重啟，上方壓力仍大。塑料昨日走強，預計短線仍有上沖動能，但8900一線壓力較強，關注能否突破。（新紀元期貨 羅震）

【橡膠:高位或有震蕩反復，已有多單持有，無單者維持逢調整做多思路】

周一滬膠期貨沖高回落，主力合約RU1609下方12800一線支撐有效，但上行動能亦顯不足。原油期貨小幅下跌，因機構報告稱美國庫欣原油庫存調增；日膠指數(shù)小幅反彈，下方5日均線支撐有效。庫存方面，截止4月25日，上期所天膠期貨庫存為26.41萬噸，較上一交易日增加3230噸。綜合而言，全球天膠供需過剩格局難以發(fā)生本質改變，滬膠底部震蕩格局難改。短期來看，東南亞主產國進入停割期，國內新膠開割推遲至四月中上旬；而國內重卡需求大幅回暖，供需基本面利多市場。目前資金和市場情緒主導行情，膠價高位或有震蕩反復，已有多單持有，無單者維持逢調整做多思路。(新紀元期貨 張偉偉）

【黃金：預計短線走勢震蕩】

因美元指數(shù)走軟，周一美黃金價格走高。基金持倉上，SPDR黃金ETF持倉802.65噸，減少2.38噸。國內連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收259.05元/克，上海期銀主力合約報收3678元/千克。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示美國3月新屋銷售意外下降，美元走軟及全球股市普跌對金價形成支撐。美聯(lián)儲將于北京時間周四凌晨公布最新的利率決議，日本央行和新西蘭聯(lián)儲的貨幣政策決定則緊隨其后。雖然市場普遍預期美聯(lián)儲不會在本次會上升息，但投資者期望從聲明中獲取下一次升息的蛛絲馬跡，預計決議前美黃金走勢震蕩。技術面看，美黃金收出小陽線，短線或1220-1270區(qū)間震蕩，若有效跌破1220則有望繼續(xù)下探。操作上，短線操作為主。（新紀元期貨 羅震）

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