早盤(pán)簡(jiǎn)報(bào)
2016年4月26日星期二

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 為保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，中國(guó)央行開(kāi)展2670億MLF操作，利率與上次持平，繼續(xù)維穩(wěn)資金面。
2. 周一，央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行1800億7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于2.25%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放1500億。
3. 今年4月，MSCI將公布新一輪的審核決定。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，A股納入MSCI的條件已經(jīng)成熟，并且“納入效應(yīng)”或?qū)�漸次顯現(xiàn)。
4. 周一美股收跌，投資者等待日本央行與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議決定以及企業(yè)財(cái)報(bào)。道指下跌0.15%，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.18%；紐約黃金上漲0.8%，收于每盎司1240.20美元；WTI原油收跌2.49%，報(bào)42.64美元/桶。
5. 周一，滬深兩市雙雙低開(kāi)，午后開(kāi)煤炭采選概念股上行，三大股指跌幅收窄，兩市成交量再度萎縮，成交創(chuàng)一個(gè)半月新低。截止收盤(pán)，滬指報(bào)2946.67點(diǎn)，跌幅0.42%，深成指報(bào)10106.79點(diǎn)，跌幅0.44%，創(chuàng)業(yè)板報(bào)2126.83點(diǎn)，跌幅0.47%。
6. 今日關(guān)注：20:30美國(guó)3月耐用品訂單月率；21:45美國(guó)4月Markit綜合PMI初值；22:00美國(guó)4月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指：地量出現(xiàn)+主力持倉(cāng)偏多，短期有望向上反彈】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率微跌0.06%報(bào)6.4969元；2.央行開(kāi)展2670億MLF操作；3.央行進(jìn)行1800億7天逆回購(gòu)，當(dāng)日凈投放1500億；4.滬股通凈流入3.03億。
市場(chǎng)分析：周一，股指探底回升，滬股通領(lǐng)先意義明顯，尾盤(pán)凈流入3.03億。央行再次開(kāi)展MLF操作2670億，繼續(xù)釋放寬松信號(hào)。經(jīng)濟(jì)短周期回暖，PPI降幅收窄，大宗商品反彈，企業(yè)盈利改善提升估值分子端，貨幣政策維持寬松。6月將迎來(lái)三個(gè)時(shí)間窗口：A股納入MSCI決定、深港通推出、社�；�金入市，以上利好若如期兌現(xiàn)將顯著提升風(fēng)險(xiǎn)偏好。本周基本面總體偏多。主力持倉(cāng)傳遞信號(hào)顯著偏多：IF/IH/IC前五主力總凈空持倉(cāng)減少209/104/438手，中信、海通IF總凈空持倉(cāng)減少184/95手，中信、國(guó)泰君安IC總凈空持倉(cāng)減少184/70手。期現(xiàn)指數(shù)收中陰，形成跳空缺口，宣告上證2638以來(lái)的第一浪上漲結(jié)束，二浪回調(diào)或以abc結(jié)構(gòu)展開(kāi)。但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、深成指15分鐘周期底背離，形成短期底部結(jié)構(gòu)。上證指數(shù)成交萎縮至1400億創(chuàng)一個(gè)半月新低，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示地量之后股指短期反彈的概率較大，可輕倉(cāng)參與小b浪反彈不追漲。本周將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)4月議息會(huì)議，需重點(diǎn)關(guān)注。
操作建議。主力持倉(cāng)顯著偏多，地量出現(xiàn)地價(jià)臨近，短線(xiàn)輕倉(cāng)參與反彈不追漲。（新紀(jì)元期貨  魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：高位劇烈震蕩，價(jià)格存在反復(fù)】

25日，在市場(chǎng)連續(xù)兩日大跌后，投資基金回補(bǔ)空頭，CBOT大豆期貨周一上漲1.3%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在周一下午公布了今年的首份大豆種植報(bào)告。截至2016年4月24日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為3%，上年同期為2%，五年均值為2%。此前，基于阿根廷洪澇的上漲邏輯，已拉開(kāi)年度天氣炒作的序幕。CBOT7月大豆期貨合約收高13-1/2美分，至每蒲式耳10.09-3/4美元。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，交易所提保提費(fèi)，提高交易成本抑制過(guò)度投機(jī)，對(duì)投機(jī)情緒造成短期干擾，近兩日出現(xiàn)了普遍的承壓回落，波動(dòng)劇烈。豆粕止跌于2500-2530、菜粕止跌于2100-2130,夜盤(pán)出現(xiàn)較大反彈力度，存在長(zhǎng)期轉(zhuǎn)入牛市波動(dòng)的邏輯，短期高位震蕩思路；油脂高位回撤兩日后再遇抵抗，牛市通道內(nèi)暫未見(jiàn)恐慌拋售，這主要得益于大宗商品交易熱度的持續(xù)，存在較強(qiáng)的共振和聯(lián)動(dòng)。28日凌晨過(guò)后，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決議是影響風(fēng)險(xiǎn)偏好的重要事件，美元指數(shù)已跌至年內(nèi)箱體低位，若決議偏向鷹派，可助美元止跌而打壓商品；反之，商品獲得慣性上沖的能力。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：牛市通道，調(diào)整下跌持續(xù)性受限】

25日，全國(guó)雞蛋價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整，產(chǎn)區(qū)貨源基本正常，養(yǎng)殖戶(hù)順勢(shì)出貨為主，下游各環(huán)節(jié)備貨基本結(jié)束，銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)拿貨不積極，整體走貨平平，搜牧預(yù)計(jì)近日雞蛋價(jià)格繼續(xù)走弱。五一節(jié)前備貨尾聲，現(xiàn)貨上漲動(dòng)能不足，呈現(xiàn)調(diào)整下跌狀態(tài)，且蔬菜價(jià)格近期下滑趨勢(shì)明顯，對(duì)價(jià)格不利，但上半年高點(diǎn)恐尚未到達(dá)，進(jìn)入6月份將存在端午需求的炒作。期貨價(jià)格，昨日止跌于4037，探底回升動(dòng)作明顯，我們可能高估了市場(chǎng)沽空的動(dòng)能，雞蛋期貨當(dāng)前脫離低點(diǎn)上漲幅度超過(guò)20%，進(jìn)入牛市通道，3970至4000區(qū)域?qū)⒊蔀閺?qiáng)力抵抗和支撐區(qū)域，預(yù)計(jì)其上將做強(qiáng)勢(shì)震蕩蓄勢(shì)，空單僅宜短，日內(nèi)飼料蛋白的高彈性上攻對(duì)蛋價(jià)形成支持，預(yù)期波動(dòng)區(qū)間4080-4180。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖：逢低偏多操作思路】

周一鄭糖期貨沖高回落，主力合約SR1609在5600附近寬幅震蕩，夜盤(pán)小幅反彈；ICE原糖期貨周一反彈3%，觸及三周高位，因巴西旱季時(shí)間偏長(zhǎng)的擔(dān)憂(yōu)加重，盡管預(yù)計(jì)該國(guó)甘蔗行業(yè)數(shù)據(jù)將顯示甘蔗壓榨速度較快。消息方面，截止4月20日，云南已有23家糖廠(chǎng)收榨，約占云南糖廠(chǎng)總數(shù)的35.4%。綜合而言，2015/16榨季全國(guó)糖會(huì)預(yù)計(jì)新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動(dòng)鄭糖長(zhǎng)期溫和反彈。短期來(lái)看，隨著天氣逐漸回暖，白糖需求呈現(xiàn)緩慢回升態(tài)勢(shì)，后市鄭糖仍將趨于上漲，逢低偏多操作思路。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花：多單逢高止盈，短線(xiàn)暫時(shí)觀(guān)望】

周一鄭棉沖高回落，主力合約CF609大幅波動(dòng)，夜盤(pán)再度反彈。ICE期棉周一上漲，結(jié)束兩連跌，受助于美元走軟及市場(chǎng)擔(dān)心棉花庫(kù)存將收緊。供需方面，4月國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)2016/17 年度產(chǎn)銷(xiāo)預(yù)測(cè)發(fā)布，預(yù)計(jì)2016/17 年度國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量481.1萬(wàn)噸，同比下降7.8%；消費(fèi)718.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.4%；進(jìn)口157.3萬(wàn)噸，同比增加30.6%；期末1188.9萬(wàn)噸，同比下降8.6%。政府推遲銷(xiāo)售國(guó)儲(chǔ)棉，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)棉花供應(yīng)吃緊的擔(dān)憂(yōu)；但在龐大庫(kù)存壓制下，棉價(jià)反彈空間亦有限，短線(xiàn)高位仍有震蕩反復(fù)，多單逢高止盈，短線(xiàn)暫時(shí)觀(guān)望。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線(xiàn)觀(guān)望為主】

周一倫銅震蕩走低，至收盤(pán)下跌0.81%。庫(kù)存上，倫銅庫(kù)存152400噸，增加4600噸；25日上期所注冊(cè)倉(cāng)單150522噸，減少373噸。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)3月新屋銷(xiāo)售意外下降，全球股市多走跌使得風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降，銅價(jià)承壓走低。消息面，高盛維持對(duì)2016年和2017年銅將供應(yīng)過(guò)剩60萬(wàn)-70萬(wàn)噸的預(yù)測(cè)，認(rèn)為供應(yīng)過(guò)剩將令銅價(jià)繼續(xù)承壓。美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周四凌晨公布最新的利率決議，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)美元及大宗商品產(chǎn)生重要影響，對(duì)此保持關(guān)注。周一倫銅收出小陰線(xiàn)，上方5100附近壓力較大。操作上，短線(xiàn)暫觀(guān)望。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：長(zhǎng)陽(yáng)突破上升楔形 打開(kāi)上行空間】

TA主力1609合約周一高開(kāi)高走收長(zhǎng)陽(yáng)線(xiàn)，期價(jià)回補(bǔ)上周五跌幅，并向上突破5100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，成交和持倉(cāng)巨幅回升。上周五個(gè)交易日大幅走高，持倉(cāng)和成交維持高位助推期價(jià)連續(xù)拉升，期價(jià)突破5000關(guān)口并將高點(diǎn)刷新至5102元/噸，并且形成上升楔形格局，隨著短期均線(xiàn)族的多頭排列而不斷走高，周一期價(jià)表現(xiàn)已經(jīng)突破上升楔形格局，打開(kāi)至少300點(diǎn)的上行空間。從基本面來(lái)看，聚酯下游的黏膠短纖市場(chǎng)出現(xiàn)回暖，聚酯開(kāi)工率持續(xù)回升，TA裝置開(kāi)工出現(xiàn)回落，聚酯對(duì)TA采購(gòu)熱情也有小幅提升，對(duì)于TA形成需求利好，美原油指數(shù)近期回升至45美元展開(kāi)震蕩整理，對(duì)工業(yè)品形成支撐。夜盤(pán)期價(jià)延續(xù)高開(kāi)，最高觸及5204元/噸，預(yù)計(jì)TA近期維持偏多震蕩，上行目標(biāo)位5300點(diǎn)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：雙焦強(qiáng)勢(shì)螺紋鐵礦走弱 】

螺紋1610合約周一巨幅沖高回落，收長(zhǎng)上影小陽(yáng)線(xiàn)，夜盤(pán)平開(kāi)窄幅震蕩，交投重心小幅下移，逐步回補(bǔ)上周四的跳空缺口。期價(jià)穩(wěn)站多頭排列的短期均線(xiàn)之上，近期有回踩5日均線(xiàn)的跡象。成交創(chuàng)下天量，持倉(cāng)在前期大減后得以小幅回升。鋼廠(chǎng)本周開(kāi)工率持續(xù)小幅回升，螺紋鋼庫(kù)存持續(xù)走低，鐵礦石庫(kù)存也得到一定消耗，現(xiàn)貨“短缺”的提振替代了需求端的提振，現(xiàn)貨價(jià)格飆漲對(duì)期價(jià)形成支撐。螺紋1610合約在2600-2800點(diǎn)高位震蕩加劇，或有見(jiàn)頂跡象。鐵礦石跟跌，但雙焦屢創(chuàng)新高。黑色系列強(qiáng)弱有別，多空轉(zhuǎn)換時(shí)間窗口或?qū)⒊霈F(xiàn)，操作上以多單逢高止盈為主，試空僅限日內(nèi)短線(xiàn)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線(xiàn)仍有上沖動(dòng)能】

因跡象顯示美國(guó)庫(kù)欣原油庫(kù)存增加，周一美原油價(jià)格走低�，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)漲跌，部分線(xiàn)性?xún)r(jià)格漲50-100元/噸，部分石化企業(yè)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，周初市場(chǎng)交投謹(jǐn)慎，商家隨行報(bào)盤(pán)。周一塑料1609合約大幅走高，收出中陽(yáng)線(xiàn)，下方5日均線(xiàn)形成支撐，MACD指標(biāo)零軸上金叉,短線(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。裝置上，茂名石化裝置檢修后重啟在即；中韓石化LLDPE裝置計(jì)劃4月6日停車(chē)，檢修45天左右，HDPE裝置計(jì)劃4月7日停車(chē)，檢修45天左右。因有報(bào)道稱(chēng)美國(guó)原油主要儲(chǔ)存基地庫(kù)存飆升，原油承壓走低。中旬過(guò)后，塑料下游地膜需求旺季漸過(guò)，農(nóng)膜下游開(kāi)機(jī)率降低，茂名石化檢修裝置將重啟，上方壓力仍大。塑料昨日走強(qiáng)，預(yù)計(jì)短線(xiàn)仍有上沖動(dòng)能，但8900一線(xiàn)壓力較強(qiáng)，關(guān)注能否突破。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【橡膠:高位或有震蕩反復(fù)，已有多單持有，無(wú)單者維持逢調(diào)整做多思路】

周一滬膠期貨沖高回落，主力合約RU1609下方12800一線(xiàn)支撐有效，但上行動(dòng)能亦顯不足。原油期貨小幅下跌，因機(jī)構(gòu)報(bào)告稱(chēng)美國(guó)庫(kù)欣原油庫(kù)存調(diào)增；日膠指數(shù)小幅反彈，下方5日均線(xiàn)支撐有效。庫(kù)存方面，截止4月25日，上期所天膠期貨庫(kù)存為26.41萬(wàn)噸，較上一交易日增加3230噸。綜合而言，全球天膠供需過(guò)剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，滬膠底部震蕩格局難改。短期來(lái)看，東南亞主產(chǎn)國(guó)進(jìn)入停割期，國(guó)內(nèi)新膠開(kāi)割推遲至四月中上旬；而國(guó)內(nèi)重卡需求大幅回暖，供需基本面利多市場(chǎng)。目前資金和市場(chǎng)情緒主導(dǎo)行情，膠價(jià)高位或有震蕩反復(fù)，已有多單持有，無(wú)單者維持逢調(diào)整做多思路。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：預(yù)計(jì)短線(xiàn)走勢(shì)震蕩】

因美元指數(shù)走軟，周一美黃金價(jià)格走高�；�金持倉(cāng)上，SPDR黃金ETF持倉(cāng)802.65噸，減少2.38噸。國(guó)內(nèi)連續(xù)交易時(shí)段，上海期金主力合約收259.05元/克，上海期銀主力合約報(bào)收3678元/千克。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)3月新屋銷(xiāo)售意外下降，美元走軟及全球股市普跌對(duì)金價(jià)形成支撐。美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周四凌晨公布最新的利率決議，日本央行和新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策決定則緊隨其后。雖然市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在本次會(huì)上升息，但投資者期望從聲明中獲取下一次升息的蛛絲馬跡，預(yù)計(jì)決議前美黃金走勢(shì)震蕩。技術(shù)面看，美黃金收出小陽(yáng)線(xiàn)，短線(xiàn)或1220-1270區(qū)間震蕩，若有效跌破1220則有望繼續(xù)下探。操作上，短線(xiàn)操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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