核心觀點(diǎn)一覽：
1.今年11月進(jìn)出口同比降幅擴(kuò)大，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，外需持續(xù)走弱。中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)著力擴(kuò)大內(nèi)需，政策面進(jìn)一步強(qiáng)化穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期，股指連續(xù)反彈后存在回調(diào)要求。
2.近期公布的美國(guó)非農(nóng)和SIM非制造業(yè)PMI向好，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息終點(diǎn)的預(yù)期上調(diào)，美元指數(shù)止跌反彈，黃金短期或?qū)⒊袎骸?/span>
3.因新的出口銷售帶來支撐，芝加哥大豆收高于1456。隨著美豆收割結(jié)束，巴西播種率達(dá)八成，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到南美市場(chǎng)，后期南美大豆能否實(shí)現(xiàn)豐產(chǎn)將成為關(guān)鍵。目前阿根廷大豆種植完成度29%，遠(yuǎn)低于50%的均值水平。雙粕偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，交投宜短。
4.內(nèi)外需求繼續(xù)回落，進(jìn)出口降幅超預(yù)期。疫情防控放松舉措不斷，政策不斷超預(yù)期推進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)于寬信用的預(yù)期再度升溫，短期缺乏影響變量，當(dāng)前債市建議謹(jǐn)慎觀望為主。
5.黑色系主力基本完成移倉(cāng)換月，螺、礦的05合約整體偏強(qiáng)，近兩日一度與近月平水，雙焦呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，尤其焦煤遠(yuǎn)月深度貼水。周三黑色系整體沖高回落，鐵礦收跌近2%失守5日均線，螺紋、雙焦均回踩5日均線，在宏觀、政策面的多重利好逐漸消化后，階段拉漲動(dòng)能有所減弱，短線需警惕調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。
6.宏觀風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)空，內(nèi)外盤原油跌勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大，關(guān)注晚間EIA庫(kù)存數(shù)據(jù)。高低硫價(jià)差有所收窄，但基本面并無新變化，原油有效企穩(wěn)后，仍可嘗試多低硫空高硫套利。PTA跟隨原油波動(dòng)，短線繼續(xù)弱勢(shì)尋底；乙二醇陷入低位區(qū)間波動(dòng)；PVC多單參考6000點(diǎn)止損；甲醇跌破2500關(guān)口，重回低位弱勢(shì)震蕩。聚烯烴被動(dòng)跟隨化工品大勢(shì)波動(dòng)，短線調(diào)整思路對(duì)待。
7.滬銅早間弱勢(shì)震蕩，午后期價(jià)繼續(xù)走弱，收盤下跌0.7%。宏觀方面，此前美國(guó)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)令美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，隔夜美元指數(shù)繼續(xù)反彈，美股和國(guó)際油價(jià)大跌，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒明顯轉(zhuǎn)弱，銅價(jià)也受到拖累。
蘇公網(wǎng)安備 32030202000362號(hào)