早盤簡報
2015年10月26日星期一

最新國際財經(jīng)信息

1. 中國人民銀行宣布，下調(diào)存、貸款基準(zhǔn)利率各0.25個百分點，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，同時對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動上限，加快推進(jìn)利率市場化。
2. 李克強總理表示，要合理運用降準(zhǔn)、定向降準(zhǔn)、降息等貨幣政策手段，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行，妥善應(yīng)對和化解風(fēng)險。要全面深化改革，推動更高水平對外開放。把財稅、金融、國企等重點領(lǐng)域改革向縱深推進(jìn)。
3. 中國房地產(chǎn)市場價量出現(xiàn)連續(xù)改善跡象，70個大中城市樓市均價連續(xù)五個月上升。但是房地產(chǎn)投資增長的疲弱，暗示樓市整體改善仍需時間。
4. 歐元區(qū)10月綜合PMI初值升至54.0，其中德國10月綜合PMI初值升至54.5，好于預(yù)期值53.4。顯示歐元區(qū)制造業(yè)繼續(xù)復(fù)蘇，經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢仍然穩(wěn)步持續(xù)。
5. 美國10月Markit制造業(yè)PMI初值升至54.0，創(chuàng)5個月最高水平，且高于預(yù)期值52.8，顯示美國第四季度初期制造業(yè)增長強勁。
6. 上周五，中國央行降息降準(zhǔn)，美股收高，科技股領(lǐng)漲。道指上漲0.90%，標(biāo)普500指數(shù)上漲1.10%；紐約黃金下跌0.3%，收于每盎司1162.80美元；WTI原油下跌1.7%，報每桶44.60美元。
7. 上周五滬深兩市高開，滬指早盤震蕩整理，午后權(quán)重股、題材股齊上漲，滬指沖破3400點，尾盤稍有回落。截至收盤，滬指漲1.30%，報3412.43點；深成指漲2.64%，報11603.46點；創(chuàng)業(yè)板漲3.26%，報2538.38點。
8. 今日關(guān)注：17:00德國10月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；22:00美國9月新屋銷售總數(shù)年化。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

期市早評

金融期貨

【股指：央行雙降將推動反彈第一波沖刺】

政策消息。1.證監(jiān)會擬處罰的12宗操縱市場案件，其罰沒款金額總計超過20億元。2.上周滬股通累計凈流出22億。3.彭博稱，國際貨幣基金組織已告知中國，人民幣有望納入IMF特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，成為儲備貨幣。
市場分析。全球新一輪貨幣寬松再度來臨，美加息預(yù)期緩解，國內(nèi)“雙降”，穩(wěn)增長加碼，4季度經(jīng)濟企穩(wěn)。整體基本面支持發(fā)動一輪針對兩輪股災(zāi)的中級反彈行情。技術(shù)面，期指、現(xiàn)指均站上10周線，5周線上穿10周線，確認(rèn)周線級別的反彈已經(jīng)啟動。當(dāng)前上證3430-3500壓力逐級增大，進(jìn)入反彈第一波的尾聲階段。周末央行雙降將推動第一波的沖刺，在回補上證3508缺口后有波段調(diào)整要求。五中全會將于本周一開幕，需警惕A股“逢會必跌”的魔咒。
操作建議�？锤卟蛔犯�，逢拉高逐級降低多頭倉位，注意沖高補缺后了結(jié)獲利多單。已出局的趨勢資金應(yīng)觀察等待，短線資金關(guān)注有補漲潛力的IH滾動操作。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：市場情緒不安，價格弱勢運行】

CBOT大豆期貨周五走低，因擔(dān)憂中國經(jīng)濟成長疲弱將限制該國的大豆進(jìn)口，中國央行周五夜間意外宣布降息降準(zhǔn)，這是在不到一年的時間里第六次下調(diào)利率，引發(fā)市場擔(dān)憂全球第二大經(jīng)濟體的成長前景。11月大豆期貨合約收跌3-1/4美分，報每蒲式耳8.95-1/2美元。12月豆粕合約收挫2.7美元，報每短噸305.1美元。12月豆油合約回落0.28美分，報28.57美分。美豆仍困于近九周或兩個月的低位震蕩區(qū)間，900關(guān)口未能持穩(wěn)意味著多頭威脅未解除，南美播種和美豆收割壓力的持續(xù)壓制。國內(nèi)菜粕1900，豆粕2500，分別是關(guān)鍵位，進(jìn)一步沽空的條件是跌穿，此前短空并宜警惕多頭技術(shù)抵抗；油脂我們強調(diào)8月中旬高位阻力區(qū)，周線價格未能持續(xù)陷入震蕩，后市修復(fù)型多頭行情有賴于商品整體交投氛圍的逆轉(zhuǎn)，當(dāng)前大宗商品市場信心頹廢，股市強而商品弱的格局沒有轉(zhuǎn)變，本周市場因中國共產(chǎn)黨十八屆五中全會和美聯(lián)儲十月議息會議而面臨重大潛在波動，為較為關(guān)鍵的時間節(jié)點，注意市場情緒、資金面的變動。
（新紀(jì)元期貨王成強）

【雞蛋：交易型機會短多】

當(dāng)前，主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格止跌趨穩(wěn)，養(yǎng)殖戶及蛋商存貨消耗完畢，部分地區(qū)小幅反彈，同時飼料價格趨降，養(yǎng)殖成本降低，養(yǎng)殖戶惜售心理漸濃；不過近期在產(chǎn)蛋雞存欄增加，加之進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰期，短期內(nèi)供過于求局面難改，限制現(xiàn)貨市場回升空間。期貨市場主動性沽空動能衰減，3600支撐短期有效，波動區(qū)間上移至3650～3750，交易型機會短多。
（新紀(jì)元期貨王成強）

工業(yè)品

【銅：短線或偏弱走勢】

上周五倫銅沖高回落，至收盤下跌1.02%。庫存上，倫銅庫存277600噸，減少2675噸。23日上期所注冊倉單38225噸，流出603噸。上周五傍晚，中國央行宣布降息降準(zhǔn)，降息0.25個百分點，降準(zhǔn)0.5個百分點。宏觀面寬松對下游實體的刺激作用有待觀察。上周五美元走強，對銅價形成壓制。供給面，前期嘉能可等減產(chǎn)，必和必拓產(chǎn)量下降，而智利銅業(yè)委員會上周五調(diào)降智利2015年銅產(chǎn)量預(yù)估至568萬噸，年內(nèi)第四次下修產(chǎn)量預(yù)估。預(yù)計銅供給壓力有所減輕。技術(shù)面看，倫銅收出帶上影的陰線，顯示上方壓力仍大，預(yù)計短線國內(nèi)震蕩偏弱走勢。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：“雙降”難敵原油下挫 逢高短空為宜】

PTA近日現(xiàn)貨市場表現(xiàn)不佳，下游滌絲回歸清淡，TA需求日漸回落，開工率也有所下滑，呈現(xiàn)雙降格局。TA1601期價近一周波動放大，期價最低探至4594元/噸，短線跌落短期均線后又再度拉升，重回4700元/噸一線。國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)較為悲觀，令商品市場承壓，而隔夜美原油指數(shù)，回到48美元之后大幅暴跌，想必將令國內(nèi)工業(yè)品再度承壓下行。盡管上周五央行宣布“雙降”，本周工業(yè)品走勢仍然不容樂觀，期價或再度跌落短期均線族，則有望進(jìn)一步回落至4500元/噸一線，建議維持空頭思路，操作上逢高短空為宜。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：央行“雙降”或短線提振 空頭格局未改】

螺紋鋼近期表現(xiàn)仍然低迷，1601合約持續(xù)陰跌，本周跌落1800元/噸觸及新低1781元/噸，波動以窄幅偏空為主，承壓短期均線族，成交一般但持倉大幅削減，頗有空頭獲利離場的意味。前期提振螺紋的鐵礦石，期價也因為需求不振港口庫存回升而出現(xiàn)較大回落。近一周宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)密集出爐，基本以差于預(yù)期為主對市場形成打壓。而周五晚間央行宣布“雙降”，符合市場預(yù)期，但從周五夜盤來看，商品表現(xiàn)平平。目前現(xiàn)貨市場，部分焦化、鋼廠出現(xiàn)資金問題，四季度或有兩成產(chǎn)能破滅，唯有先破才有后立，因此螺紋和鐵礦以及雙焦，目前仍以偏空為主，唯有宏觀好轉(zhuǎn)或股指回升才有機會小幅跟漲，但想要扭轉(zhuǎn)格局，只能在產(chǎn)能大幅減少之后。目前空頭格局未改變，操作上仍以空頭思路為主。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線操作為主】

因美元走強抵消中國降息影響，上周五美原油價格走低�，F(xiàn)貨面，市場價格窄幅整理，部分略低。華北和華東低壓價格跌50-100元/噸，其他價格變動不大，部分石化下調(diào)出廠價，但市場反應(yīng)一般，商家多數(shù)隨行報盤。裝置上，中海殼牌、蒲城新能裝置檢修，月底中煤蒙大30萬噸裝置試車。上周五塑料1601合約震蕩走低，收出帶下影的小陰線，MACD指標(biāo)綠色柱擴大,短線走勢震蕩。短期檢修裝置不多，后期中煤蒙大或投產(chǎn)，供給壓力有所增加，而隔夜原油回落，現(xiàn)貨面依然疲軟，不過央行雙降或短線提振行情。預(yù)計短線走勢震蕩，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【橡膠：維持逢高偏空思路】

上周滬膠弱勢探底，主力合約RU1601大幅下跌，周五一度跌至10980元/噸的低位，但隨后期價V型反轉(zhuǎn)，夜盤期價高開低走。日膠指數(shù)弱勢下跌，周五沖高回落，整體運行于震蕩區(qū)間下沿。輪胎企業(yè)開工率維持低迷，截止10月23日，全國全鋼胎企業(yè)開工率為66.44%，較上周五回升0.52個百分點；半鋼胎企業(yè)開工率為69.38%，較上周五回升0.95個百分點。消息方面，央行宣布，自2015年10月24日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，同時下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率。其中，金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至4.35%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至1.5%。基本面而言，天膠進(jìn)口呈現(xiàn)增長態(tài)勢，但下游需求不見好轉(zhuǎn)，重卡銷售創(chuàng)七年來九月銷量的最低值，輪胎企業(yè)開工率維持低迷，港口庫存大幅增加，基本面頹勢不改。目前影響行情的主導(dǎo)因素是宏觀預(yù)期和市場情緒，央行宣布雙降，但大宗商品市場高開低走，市場對于中國經(jīng)濟悲觀預(yù)期占據(jù)上風(fēng)，近期膠價仍將低位震蕩，關(guān)注11000一線支撐情況，暫時觀望為宜，穩(wěn)健投資者維持逢高偏空操作思路。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：關(guān)注下方支撐】

因美國制造業(yè)數(shù)據(jù)樂觀且美元走強，上周五美黃金價格走低�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉695.54噸，流出1.78噸。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收238.85元/克，上海期銀主力合約報收3430元/千克。上周五傍晚，中國央行宣布降息降準(zhǔn)，降息0.25個百分點，降準(zhǔn)0.5個百分點。歐美股市多上漲，風(fēng)險偏好回升，黃金承壓。而美國10月Markit制造業(yè)PMI初值升至五個月最高水平，美元走高也對黃金形成打壓。技術(shù)面看，美黃金收出帶長影陰線，上方5、10日均線承壓，或下探1150一線支撐。操作上，國內(nèi)關(guān)注237.5一線支撐。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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