早盤簡報(bào)
2016年2月5日星期五

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 周四央行在公開市場分別進(jìn)行800億14天期、700億28天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.4%和2.6%，與上次持平，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈投放2000億。
2. 外管局發(fā)布規(guī)定：放寬單家QFII機(jī)構(gòu)投資額度上限，進(jìn)一步便利資金匯出入，對QFII投資本金不再設(shè)置匯入期限要求，將鎖定期從一年縮短為三個月。
3. 英國央行維持利率政策不變，同時將2016年底第四季度通脹預(yù)期從1.1%下調(diào)至0.8%，GDP增速預(yù)期從2.5%下調(diào)至2.2%。
4. 美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)意外上升至28.5萬人，但已連續(xù)第48周低于30萬人，表明美國勞動力市場依然穩(wěn)健走好。
5. 周四美股收高，原材料與工業(yè)板塊領(lǐng)漲，投資者正在權(quán)衡疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，同時關(guān)注油價動向。道指上漲0.49%，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.15%；紐約黃金上漲1.4%，收于每盎司1157.50美元；WTI原油下跌1.7%，報(bào)每桶31.72美元。
6. 周四早盤，滬深兩市高開高走，有色板塊強(qiáng)勢領(lǐng)漲，午后兩市持續(xù)高位震蕩，盤面波瀾不驚。截至收盤，滬指報(bào)2781.02點(diǎn)，漲1.53%；深指報(bào)9793.07點(diǎn)，漲1.60%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2126.64點(diǎn)，漲1.73%。
7. 今日關(guān)注：15:00德國12月制造業(yè)訂單月率；21:30美國1月非農(nóng)就業(yè)人口、失業(yè)率、12月貿(mào)易帳。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指：節(jié)前維持上證2700-2850震蕩反彈格局】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率微升0.02%報(bào)6.5777元；2.央行開展1500億元逆回購，當(dāng)周凈投放2000億元；3.滬股通凈流入5.19億元。
市場分析。周四，期指維持短期反彈格局，節(jié)前市場交投清淡，主力資金參與意愿低，存量資金博弈。主力持倉傳遞信號偏空：IF/IH/IC前五大主力總凈空持倉增加274/147/484手，中信IF/IC總凈空持倉增加298/246手。美元指數(shù)暴跌緩解人民幣貶值壓力，降低加息預(yù)期，有助于提升風(fēng)險(xiǎn)偏好。領(lǐng)先指標(biāo)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)率先站上20日線，且日線周期MACD紅柱擴(kuò)大。上證指數(shù)突破10日均線，日線MACD指標(biāo)向上形成金叉，放出第一根紅柱，短期反彈跡象明顯。但考慮到上方2850處壓力巨大，短期突破的可能性較小，不追漲謹(jǐn)防沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。
操作建議。支撐/壓力：上證2700/2850，建議前期多單謹(jǐn)慎持有或參考壓力位逢高減持。（新紀(jì)元期貨  魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：假日風(fēng)險(xiǎn)提示，節(jié)間供需報(bào)告波動面臨不確定性風(fēng)險(xiǎn)】

CBOT大豆期貨周四下跌，交易商稱因技術(shù)性賣出、周度出口銷售疲弱和南美收成前景不斷改善。Conab將該國大豆收成預(yù)估下調(diào)至1.009億噸，但如果實(shí)際產(chǎn)量符合預(yù)估，仍將為紀(jì)錄水平。美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告顯示，在截至1月28日該周，舊作大豆凈取消訂單4.36萬噸，且凈銷售新作大豆6.57萬噸。市場預(yù)期凈銷售舊作大豆40-60萬噸。3月豆粕合約觸及一周低267.20美元，收報(bào)每短噸267.60美元。CBOT豆油期貨上漲一個百分點(diǎn)，因豆油/豆粕套利交易，3月豆油合約觸及七周高位。
今天是節(jié)前最后一個交易日，春節(jié)期間南美容易炒作天氣，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年以來的5年春節(jié)，美豆有4年上漲，僅1年下跌，上漲主要原因是南美天氣不佳及物流的擔(dān)憂。而2013年是唯一下跌的年份，主要下跌原因是美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告利空及南美天氣改善。2月9日節(jié)間的USDA供需報(bào)告是較大的基本擾動因素，美豆出口調(diào)低的風(fēng)險(xiǎn)不能被排除，熊市波動中既往的節(jié)間樂觀統(tǒng)計(jì)面臨挑戰(zhàn)。美豆低價圈震蕩處于均衡狀態(tài)，多空正期冀新的變量打破這種僵局。國內(nèi)因一季度大豆、豆油進(jìn)口量顯著減少，特別是油廠豆油現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，庫存不斷壓縮，對價格形成提振，元宵節(jié)前仍將有一小波補(bǔ)庫小高峰，節(jié)前后內(nèi)盤對價格有支持，結(jié)構(gòu)性表現(xiàn)為油強(qiáng)粕弱。國內(nèi)油脂期價回升至近兩個月以來的高位震蕩區(qū)間上端阻力區(qū)，面臨方向性選擇（即重回區(qū)間波動或做區(qū)間突破性上漲的選擇），值此長假來臨之際，多單謹(jǐn)慎減持避讓，主動性調(diào)低倉位；粕價高位盤跌十?dāng)?shù)日，上升軌道處有支持，能將粕價帶入空頭市場，轉(zhuǎn)入下跌的沽空力量，源于南美大豆3月份以后集中上市的壓力，多單不宜戀戰(zhàn)，后市注意調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)。外部市場環(huán)境方面，美國升息頻率大為縮減，美元指數(shù)已成周線下跌格局，這提升金融風(fēng)險(xiǎn)偏好，對大宗市況形成提振，而豆系對此反應(yīng)或較平淡，遠(yuǎn)不及金融屬性極強(qiáng)的工業(yè)品序列，市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會增加。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：注意春節(jié)期間現(xiàn)貨價格回落風(fēng)險(xiǎn)，偏空輕倉持有】

搜牧4日訊，雞蛋價格弱勢維穩(wěn)，隨著春節(jié)逐步來臨，停收地區(qū)逐步增多，雞蛋外銷受阻，多以內(nèi)銷為主，產(chǎn)區(qū)蛋價陸續(xù)進(jìn)行調(diào)整，利空因素顯現(xiàn)。今年春節(jié)前的世紀(jì)寒潮，極大刺激菜價飆升，也對蛋價形成強(qiáng)烈支持，主產(chǎn)區(qū)價格已經(jīng)提前春節(jié)10天季節(jié)性見頂下跌。2012年到2015年這四年的春節(jié)假日期間，全國主產(chǎn)區(qū)均價分別漲跌-0.23、-0.19、+0.01、-0.26元/斤，因當(dāng)前全國蛋價現(xiàn)貨處于高位，根據(jù)季節(jié)性規(guī)律，價格趨跌勢頭威脅不減。5月合約從3391至3181持續(xù)下跌210點(diǎn)后，陷入窄幅震蕩，市場核心波動區(qū)間下移至3250至3150,外部金融環(huán)境的改善，可能使得阻力上移至3250至3280，昨日已測試上端阻力3270，我們?nèi)詮?qiáng)調(diào)盤中上沖多單不戀戰(zhàn)，策略上下破支撐區(qū)域跟空操作，或高位遇阻主動沽空。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:長假期間不確定性加大，高位空單逢低部分止盈，輕倉過節(jié)】

周四鄭糖期貨小幅反彈，主力合約SR1605考驗(yàn)20日均線壓力；ICE原糖期貨基本持穩(wěn)。消息方面，印度馬哈拉施特拉邦的糖廠已經(jīng)開始較以往提前結(jié)束收榨，因近三十年來首次出現(xiàn)的連續(xù)兩年干旱沖擊該國甘蔗供應(yīng)�；�本面而言，2015/16榨季全國糖會預(yù)計(jì)新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動鄭糖長期溫和反彈。短期來看，廣西產(chǎn)銷進(jìn)度明顯慢于去年同期，但下游市場轉(zhuǎn)入淡季，供需關(guān)系階段性寬松，糖價或弱勢整理，但外圍市場環(huán)境轉(zhuǎn)好，或抑制糖價下跌空間，長假期間不確定性加大，高位空單逢低部分止盈，輕倉過節(jié)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：多單可適量持有】

周四倫銅震蕩走高，至收盤上漲0.98%。庫存上，倫銅庫存232700噸，減少2700噸；4日上期所注冊倉單99906噸，流入2864噸。因昨日美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體疲軟，同時美聯(lián)儲加息預(yù)期減弱，美元昨日繼續(xù)走低，對銅價形成支撐。春節(jié)長假將至，金屬交易活動將開始減少，不過春節(jié)過后市場需求預(yù)計(jì)將回升。技術(shù)面看，倫銅收出帶上影陽線，下方5日均線形成支撐，預(yù)計(jì)短線偏強(qiáng)走勢。操作上，前期多單可適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：假期原油風(fēng)險(xiǎn)大，短多暫離場觀望】

TA1605合約周四大幅高開高走，飆漲72點(diǎn)收于4398元/噸，長陽線直逼4400點(diǎn)關(guān)口，持倉低迷但成交熱情較好，夜盤期價圍繞4400點(diǎn)展開震蕩整理，期價站上短期均線族，反彈格局良好。但近期美原油指數(shù)圍繞35美元暴漲暴跌，令市場趨于謹(jǐn)慎，TA與美原油指數(shù)的短期相關(guān)性下降，商品超跌之后齊齊反彈來自宏觀面的共振以及資金面的驅(qū)動，并非基本面的改善，春節(jié)假期九天，隔夜美原油指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)較大，操作上建議短多暫離場觀望。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：反彈格局尚佳但春節(jié)風(fēng)險(xiǎn)較高，多頭不宜戀戰(zhàn)建議獲利了結(jié)】

周四商品市場齊齊飆漲，共振式反彈，其中鐵礦石以3.5%的漲幅領(lǐng)漲商品，1605合約幾乎收五連陽，在上攻320之后加速上漲，周四更一舉突破330元/噸，將階段高點(diǎn)推升至341元/噸。螺紋1605合約跟漲但漲幅弱于鐵礦石，周四高開高走漲1.37%，突破短期均線族。隨著房貸比例的下調(diào)，市場對于節(jié)后的供需預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)變，鋼鐵利潤回升，節(jié)后開工回升的預(yù)期提振鐵礦石向上突破前高，而螺紋恰恰受到開工回升的制約，反彈節(jié)奏弱于鐵礦石。鐵礦石和螺紋快速拉漲又遭遇春節(jié)因素，風(fēng)險(xiǎn)較高，因此不建議多頭戀戰(zhàn)，傾向于獲利了結(jié)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：多單逢高適量減持】

因預(yù)期沙特阿拉伯不太可能全力以赴改變其產(chǎn)油策略，周四美原油價格走低。現(xiàn)貨面，市場價格橫盤整理，臨近春節(jié)，部分商家無心戀戰(zhàn)，陸續(xù)離市休假，市場報(bào)盤不多，部分隨行出貨。周四塑料1605合約大幅走高，收出中陽線，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標(biāo)紅色柱縮短,短線走勢震蕩。沙特周四下調(diào)其售往歐洲及亞洲的最優(yōu)質(zhì)原油價格。此舉暗示該國堅(jiān)定其最大現(xiàn)貨擴(kuò)大市場份額的策略，而不是削減產(chǎn)量以迫使原油價格上漲，原油在大幅反彈后昨日走低。石化庫存仍處于偏低水平，現(xiàn)貨資源偏緊，對行情形成支撐，不過春節(jié)假期將至，多單可適量減持，輕倉過節(jié)為宜。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【橡膠:主產(chǎn)國再度聯(lián)手救市，節(jié)后或醞釀反彈行情，投資者可逢低輕倉試多】

周四滬膠期貨震蕩反彈，主力合約1605下方20日均線支撐較強(qiáng)，期價小幅反彈，夜盤窄幅震蕩；日膠指數(shù)周四跳漲，此前亞洲主要橡膠生產(chǎn)國達(dá)成削減出口協(xié)議。消息方面，由泰國、印尼和馬來西亞組成的國際橡膠三方委員會（ITRC）周四發(fā)表聲明稱，亞洲主要橡膠生產(chǎn)國將從3月開始實(shí)施出口配額，計(jì)劃在頭六個月內(nèi)減少61.5萬噸出口量。泰國橡膠局稱，泰國將從3月起將橡膠出口量削減50%。印尼橡膠協(xié)會也稱，印尼2016年橡膠出口料至少下降8%至240萬噸。綜合而言，經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)下滑，乘用車銷量出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，但由于半鋼胎天膠使用量較低，對天膠的提振力度有限。在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行、固定資產(chǎn)投資增速放緩的的背景下，重卡銷售持續(xù)低迷，國內(nèi)市場需求不振；而受歐美國家反傾銷調(diào)查影響，輪胎出口亦大幅萎縮。內(nèi)需不振外需受阻困境下，天膠下游需求不見明顯好轉(zhuǎn)跡象。但短期來看，主產(chǎn)國再度聯(lián)手救市，ITRC計(jì)劃從3月開始實(shí)施進(jìn)口配額，近期滬膠盤面也表現(xiàn)明顯抗跌，節(jié)后主產(chǎn)區(qū)逐漸進(jìn)入供應(yīng)淡季，或醞釀反彈行情，投資者可逢低布局多單，但考慮到長假期間風(fēng)險(xiǎn)較大，輕倉操作為宜。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：假期將至，多單適量減持】

受到美聯(lián)儲加息預(yù)期減弱的推動，周四美黃金價格走高�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉693.62噸，流入3.57噸。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收246.15元/克，上海期銀主力合約報(bào)收3404元/千克。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示美國當(dāng)周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)增加0.8萬至28.5萬，前值修正為27.7萬；12月工廠訂單較上月減少2.9%。數(shù)據(jù)總體疲軟，美元承壓下行，黃金獲得支撐走高。需求上，中國臨近春節(jié)，實(shí)物需求或有所改善。技術(shù)面，黃金收出中陽線，下方5日均線形成支撐，短線偏強(qiáng)走勢。不過，春節(jié)假期較長，前期多單可適量減持，規(guī)避長假風(fēng)險(xiǎn)。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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