早盤簡報(bào)

2016年11月10日星期四

期市早評(píng)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：利空?qǐng)?bào)告來襲，但調(diào)整下跌空間受限】
凌晨1點(diǎn)，美國農(nóng)業(yè)部在月度供需報(bào)告中公布，美國2016/17年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為43.61億蒲式耳，較10月預(yù)估值上修9,200萬蒲式耳，高于市場平均預(yù)估均值43.14億蒲式耳。
同時(shí)將美國2016/17年度大豆單產(chǎn)預(yù)估從每英畝51.4蒲式耳上調(diào)至52.5蒲式耳，高于市場預(yù)估的52.0蒲式耳；美國2016/17年度大豆年末庫存預(yù)估上修至4.80億蒲式耳，
較市場平均預(yù)估高出6,000萬蒲式耳，且高于10月供需報(bào)告中預(yù)估的3.95億蒲式耳。若最新預(yù)測真能實(shí)現(xiàn)的話，這將成為美國大豆年末庫存的紀(jì)錄第三高位。需求方面，
美國農(nóng)業(yè)部僅將大豆消費(fèi)量預(yù)估上修700萬蒲式耳。大豆壓榨量預(yù)估被下調(diào)2,000萬蒲式耳，大體抵消了出口預(yù)估上調(diào)的2,500萬蒲式耳。1月大豆合約大跌20-1/4美分，
報(bào)每蒲式耳9.91美元。豆粕期貨和豆油期貨也分別下挫約1%和2%。美豆庫存消費(fèi)比為1999年以來最高水準(zhǔn)，這使得豆系價(jià)格的表現(xiàn)，成為商品市場中偏弱的環(huán)節(jié)，
預(yù)計(jì)美豆維持在低價(jià)圈震蕩交投。筆者更樂于強(qiáng)調(diào)的是，全球央行或政府不遺余力提升通脹前景的努力，正在發(fā)揮作用，主要商品價(jià)格指數(shù)走在牛市周期。以原油、
煤炭為代表的能源類大宗商品價(jià)格漲幅巨大，能源價(jià)格牛市上漲周期持續(xù)深化，對(duì)豆類價(jià)格將有顯著外溢支持，并從成本端抬升季節(jié)性底部重心，大類資產(chǎn)配置中，
資金逐利流入商品市場跡象顯著，以豆類為代表的農(nóng)產(chǎn)品序列，下半年來長期處于滯漲狀態(tài)，預(yù)計(jì)后市有望走出價(jià)格洼地，易于走出補(bǔ)漲行情。日內(nèi)急跌下探不建議過度沽空，
反可待時(shí)機(jī)增持參與多頭部位。 （新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：日內(nèi)下探增持多單】
9日，全國雞蛋行情穩(wěn)中略好，北京走貨正常，上海走貨快終于上漲，廣東地區(qū)平穩(wěn)為主，目前天氣良好，各地雞蛋總產(chǎn)量略有增加，部分養(yǎng)殖戶有惜售心理。
主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)維持在3.25-3.53。需注意，期價(jià)價(jià)格近三日上漲動(dòng)能趨向衰減，3700未能持穩(wěn)，意味著價(jià)格可能在3600-3700區(qū)間出現(xiàn)反復(fù)震蕩，因谷物供需報(bào)告利空，
對(duì)飼料價(jià)格形成打壓，雞蛋日內(nèi)交易環(huán)境偏差，交易的角度，空單僅宜短，強(qiáng)調(diào)下探3600附近參與增持多單。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:維持逢低偏多操作思路】
周三鄭糖高位震蕩，主力合約SR1701夜盤反彈，整體維持6700-6900區(qū)間震蕩。ICE原糖期貨周三轉(zhuǎn)升，此前獲得支撐，基本未受美國總統(tǒng)選舉結(jié)果的影響。
消息方面，國儲(chǔ)糖第一批第二次競賣，已全部成交，最高價(jià)突破7000元，與北方銷區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格基本持平。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進(jìn)口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。
短期來看，新糖尚難大量上市，儲(chǔ)備糖拋售按需補(bǔ)充供給，供需基本面維持偏緊格局，近期鄭糖仍將高位震蕩，維持逢低偏多操作思路。 棉花：紡織企業(yè)補(bǔ)庫支撐棉價(jià)，
高位震蕩格局難改 （新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:紡織企業(yè)補(bǔ)庫支撐棉價(jià)，高位震蕩格局難改】

周三鄭棉期貨高位窄幅震蕩，主力合約1701波幅收窄。ICE期棉周三下滑，此前美國農(nóng)業(yè)部(USDA)上調(diào)2016/17作物年度全球和美國產(chǎn)量和庫存預(yù)估。消息方面，
周三公布的11月供需報(bào)告顯示，全球2016/17年度棉花年末庫存預(yù)估為8,831萬包，10月預(yù)估為8,735萬包。美國農(nóng)業(yè)部還將全球產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至1.033億包(每包480磅)，
主要受印度產(chǎn)量增加帶動(dòng)，并小幅下調(diào)了全球需求預(yù)估。綜合而言，新棉采摘接近尾聲，市場供應(yīng)壓力不斷增加，四季度鄭棉重心將下移；11月USDA報(bào)告利空市場，
但目前國內(nèi)市場最大支撐是紡織企業(yè)有補(bǔ)庫需求，短線鄭棉高位震蕩格局難改。操作上，觀望為宜，激進(jìn)投資者15500上方可輕倉試空。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：前多持有或逢低建多】
周三倫銅大幅走高，至收盤上漲3.30%。庫存上，倫銅庫存282600噸，減少9025噸；9日上期所銅倉單21619噸，持倉減少199噸。特朗普在當(dāng)選總統(tǒng)后的演說中表示，
他將著手一項(xiàng)重建美國基礎(chǔ)建設(shè)的計(jì)劃，將令美國經(jīng)濟(jì)成長翻番，對(duì)銅價(jià)形成支撐。國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)平穩(wěn)向好，從中期角度利好銅價(jià)。供給方面，今年由于銅礦產(chǎn)能的釋放，
銅礦供給充裕，但是隨著預(yù)期的較大型新增產(chǎn)能投產(chǎn)，后期增長的動(dòng)力僅僅來自于達(dá)產(chǎn)速度，銅精礦供應(yīng)的壓力已經(jīng)開始舒緩。國內(nèi)下游需求方面，銅材產(chǎn)量、
電網(wǎng)基本建設(shè)投資較去年增長，9月空調(diào)產(chǎn)量同比增長18.7%，冰箱產(chǎn)量同比增長16.4%，汽車產(chǎn)量增長31.5%，增速皆較8月份有所增加。周三倫銅收出大陽線，
下方5日均線支撐較強(qiáng)。預(yù)計(jì)國內(nèi)短線震蕩偏強(qiáng)走勢，前多可繼續(xù)持有，無倉者背靠5日均線建多。 （新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：短期均線支撐 震蕩中向上攀升】
A1701合約上一交易日小幅高開，震蕩收中陽線，穩(wěn)站4800一線并向上突破短期均線族，成交和持倉均有小幅回升，交投熱情有所恢復(fù)。
美原油指數(shù)周一結(jié)束六連陰，上一交易日由于美國大選帶來巨大波動(dòng)，下探至45美元之下后拉升，仍維持良好的反彈走勢。TA預(yù)期短線將在均線支撐下，繼續(xù)偏多震蕩，
產(chǎn)業(yè)鏈基本面不佳，缺乏趨勢性行情。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：高位震蕩中繼續(xù)上攻 多空爭奪激勵(lì)注意風(fēng)險(xiǎn)】

黑色系在周二集體回撤后，周三再度上攻。鐵礦石1701合約補(bǔ)漲，率先沖到漲停板，螺紋主力合約平開高走收長陽線，收于3000點(diǎn)重要關(guān)口，成交熱情高漲，持倉下滑。
雙焦再度拉升，焦炭1701沖高至2200一線，焦煤則逼近1600點(diǎn)。夜盤表現(xiàn)也相當(dāng)驚人，鐵礦石高開高走封于9%擴(kuò)板停板，螺紋和雙焦大幅沖高突破整數(shù)關(guān)口后回落，
但仍維持堅(jiān)挺走高的均線之上。黑色系仍在上演歷史最大行情，上攻并未偃旗息鼓，不能輕易抄頂！但高位波動(dòng)加劇，多頭風(fēng)險(xiǎn)加大！不要輕易超頂！操作上建議，
順勢多單持有或逢高止贏，無單者觀望或短線參與，短多和短空務(wù)必設(shè)置好止損并嚴(yán)格執(zhí)行，切不可被套拖成長線！風(fēng)險(xiǎn)極大，注意保護(hù)資金�。ㄐ录o(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：逢低短多思路為主】
因特朗普當(dāng)選給金融市場帶來的影響消退且股市上漲，周三美原油價(jià)格走高�，F(xiàn)貨面，市場價(jià)格延續(xù)漲跌，華北和華東部分線性上漲50-200元/噸，部分受支撐價(jià)格上漲，
然個(gè)別石化下調(diào)線性價(jià)格，且商家出貨不暢，讓利現(xiàn)象仍存。周三塑料1701合約震蕩走高，收出中陽線，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標(biāo)紅色柱縮短，短線震蕩偏強(qiáng)走勢。
EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日當(dāng)周，美國原油庫存增加243.2萬桶，至4.8501億桶，不過股市上漲帶來支撐，美原油價(jià)格走高。當(dāng)前石化新增檢修裝置較少，新增產(chǎn)能上，
神華新疆及中天合創(chuàng)新增產(chǎn)能聚烯烴產(chǎn)品產(chǎn)出，供給短仍有一定壓力。不過市場庫存水平不高，貨源偏緊的局面并未有明顯改善，石化仍以挺價(jià)為主，給市場帶來支撐。
周三連塑震蕩走高，預(yù)計(jì)短線偏強(qiáng)走勢，逢低短多思路為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:高位不追多，耐心等待期價(jià)企穩(wěn)后的拋空機(jī)會(huì)】
周三滬膠期貨沖高回落，主力合約RU1701上方15500一線壓力較強(qiáng)；日膠指數(shù)沖高回落，周四早盤繼續(xù)走強(qiáng)。消息方面，上期所決定自2016年11月11日（11月10日晚連續(xù)交易時(shí)段）起，
非期貨公司會(huì)員或者客戶在天然橡膠RU1701合約和RU1705合約日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量分別為1500手。同時(shí)將天然橡膠1701合約、1705合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之二點(diǎn)二五。
綜合而言，全球天膠供需過剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，2016年滬膠整體仍將運(yùn)行于底部區(qū)域。短期來看，上期所限制開倉及提高手續(xù)費(fèi)抑制滬膠過度投機(jī)，但具體效果未必如期，關(guān)注資金動(dòng)向，
短線滬膠仍將高位震蕩反復(fù)。操作上，高位不追多，耐心等待期價(jià)企穩(wěn)后的拋空機(jī)會(huì)。 (新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：短線觀望為主】 因特朗普發(fā)表語氣溫和的獲勝演講，周三美黃金價(jià)格自盤中高位回落。基金持倉上，SPDR黃金ETF持倉955.03噸，增加5.34噸。國內(nèi)連續(xù)交易時(shí)段，
上海期金主力合約收281.05元/克，上海期銀主力合約報(bào)收4202元/千克。昨日美國大選給市場帶來較大波動(dòng)，在共和黨候選人特朗普領(lǐng)先民主黨候選人希拉里之后美黃金曾經(jīng)一度飆升5%，
不過特朗普當(dāng)選之后，發(fā)表語氣溫和的獲勝演講，提振了市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好，股市走高，金價(jià)自盤中高位回落。技術(shù)面，美黃金周三收出長上影，顯示上方壓力較大，MACD指標(biāo)紅色柱縮短，
短線走勢震蕩。操作上，短線觀望為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）