早盤(pán)簡(jiǎn)報(bào)
2017年09月12日星期二

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 周一，央行連續(xù)第三個(gè)交易日暫停逆回購(gòu)操作，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠400億。
2. 央行金融研究所所長(zhǎng)稱(chēng)，由于市場(chǎng)環(huán)境已轉(zhuǎn)向中性，前期為抑制外匯市場(chǎng)波動(dòng)而出臺(tái)的逆周期宏觀審慎管理措施，也應(yīng)相應(yīng)回歸中性。
3. 周一美股收高，颶風(fēng)造成的損失小于預(yù)期、朝鮮周末未發(fā)射導(dǎo)彈，均提振了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)投資偏好。道指漲1.19%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.08%；紐約黃金收跌1.2%，報(bào)1335.70美元/盎司；WTI原油收漲1.24%，報(bào)48.07美元/桶。
4. 周一，滬深兩市再現(xiàn)強(qiáng)弱分化。盤(pán)面上，煤炭、鋼鐵、保險(xiǎn)、黃金板塊跌幅居前。截止收盤(pán)，滬指報(bào)3376.42，漲0.33%；深成指報(bào)11053.73，漲0.76%；創(chuàng)指報(bào)1896.38，漲0.59%。
5. 今日關(guān)注：16:30英國(guó)8月CPI、PPI年率、零售物價(jià)指數(shù)年率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:維持逢低建多思路】

政策消息。1.離岸人民幣收跌0.56%報(bào)6.5376元；2.央行連續(xù)三個(gè)交易日暫停逆回購(gòu)，當(dāng)日凈回籠400億；3.深股通連續(xù)14日累計(jì)凈流入129.69億。
市場(chǎng)分析。周一，期指再現(xiàn)強(qiáng)弱分化格局，IC強(qiáng)勢(shì)創(chuàng)新高，IH延續(xù)調(diào)整�，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，煤炭、鋼鐵、保險(xiǎn)板塊回調(diào)。主力合約IF、IH、IC分別貼水-5.75、-9.65、12.17點(diǎn)，基差明顯收窄。IF加權(quán)收長(zhǎng)上影十字星，連續(xù)兩周維持在3800上方震蕩。IH加權(quán)反抽10日線承壓回落，但下方受到20日線支撐。IC加權(quán)在10日線的支撐下企穩(wěn)回升，放量突破6600重要平臺(tái)壓力，運(yùn)行區(qū)間將上移至6600-7600。上證指數(shù)維持在3340-3400區(qū)間震蕩，短期調(diào)整后有望再創(chuàng)新高。
操作建議。IC經(jīng)過(guò)短暫調(diào)整后再創(chuàng)新高，IF、IH已連續(xù)震蕩調(diào)整了兩周，上漲壓力在一定程度上得以消化，短期回調(diào)是逢低建多的機(jī)會(huì)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：MPOB報(bào)告利多，引領(lǐng)價(jià)格探底回升】

11日，MPOB數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞8月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降0.9%至181萬(wàn)噸，不及市場(chǎng)預(yù)期的183萬(wàn)噸；出口環(huán)比增6.44%至149萬(wàn)噸；庫(kù)存環(huán)比增8.85%至194萬(wàn)噸。此前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)8月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量將維持高速增長(zhǎng)，但數(shù)據(jù)不增反降。此外，之前市場(chǎng)普遍預(yù)期8月出口偏差，但數(shù)據(jù)超預(yù)期增長(zhǎng)6.44%，因此限制了庫(kù)存增幅，市場(chǎng)反饋報(bào)告利多。馬來(lái)西亞棕櫚油回升至近半年來(lái)高位，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)油脂轉(zhuǎn)強(qiáng)。y1801價(jià)格仍囿于6250-6450區(qū)間波動(dòng)，oi1801波動(dòng)區(qū)間6850-7050，p1801波動(dòng)區(qū)間上移至5600-5800。豆系市場(chǎng)，另一份重要的報(bào)告是13日凌晨的USDA供需報(bào)告，此報(bào)告發(fā)布前，最新CFTC農(nóng)產(chǎn)品持倉(cāng)周報(bào)顯示，投機(jī)者截止9月5日當(dāng)周所持CBOT玉米凈多頭頭寸增加31385手合約，至140171手合約。投機(jī)者所持CBOT大豆凈空頭頭寸減少16012手合約，至49846手合約，顯示市場(chǎng)沽空動(dòng)能衰減，因美國(guó)作物生長(zhǎng)晚期，颶風(fēng)等其他天氣變量可能限制了產(chǎn)出調(diào)增的空間。接受《華爾街日?qǐng)?bào)》調(diào)查的分析師平均預(yù)期，美國(guó)2017/18年度大豆產(chǎn)量料為43.21億蒲式耳，上個(gè)月預(yù)估值43.81，單產(chǎn)48.7蒲式耳/英畝，上個(gè)月預(yù)估值49.4。國(guó)內(nèi)豆粕2700、菜粕2150獲得支撐，窄幅震蕩，等待供需報(bào)告的方向指引，短期市場(chǎng)做多油粕比限制了蛋白粕價(jià)格的表現(xiàn)，單邊觀望為主或支撐位附近停損博取反彈。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：期價(jià)跌勢(shì)收斂，或有震蕩反抽】

11日，全國(guó)雞蛋價(jià)格整體穩(wěn)中走弱為主，銷(xiāo)區(qū)北京、上海艱難維穩(wěn)，廣東地區(qū)稍有下滑，產(chǎn)區(qū)穩(wěn)中弱勢(shì)調(diào)整為主，貨源供應(yīng)正常，走貨快慢不一，養(yǎng)殖戶多正常出貨，少數(shù)養(yǎng)殖戶低價(jià)惜售待漲。全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格4.28-4.45，高位出現(xiàn)調(diào)整跡象。歷年來(lái)，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格大多在8月末至9月上旬見(jiàn)頂走出季節(jié)性調(diào)整下跌行情，并于十一前后見(jiàn)底回穩(wěn)，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨雞蛋價(jià)格臨近節(jié)前高點(diǎn)，價(jià)格趨向調(diào)整下跌，期貨價(jià)格此前連續(xù)四周調(diào)整下跌，部分計(jì)入了本季調(diào)整下跌的預(yù)期。期貨市場(chǎng)，遠(yuǎn)月已跌幅500點(diǎn)，近月跌幅600-700點(diǎn)，期價(jià)跌入7-8月份價(jià)格水平，預(yù)計(jì)短期期價(jià)跌勢(shì)收斂，轉(zhuǎn)入震蕩和修復(fù)性反彈。就主力1801合約，反壓位4200-4250，短期支持位4100，方向突破可波段跟進(jìn)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:空單繼續(xù)持有】

周一鄭糖期貨低位弱勢(shì)整理，主力合約SR1801在6150附近窄幅震蕩，夜盤(pán)小幅反彈。ICE原糖期貨周一收升，市場(chǎng)擔(dān)憂伊爾瑪颶風(fēng)周末損及巴西甘蔗作物。消息方面，云南新榨季或在11月下旬開(kāi)榨，產(chǎn)量或在200萬(wàn)噸左右；內(nèi)蒙古新榨季預(yù)計(jì)在10月上旬開(kāi)榨，產(chǎn)量在50萬(wàn)噸左右。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期愈演愈烈，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)中長(zhǎng)期進(jìn)入熊市周期。短期來(lái)看，ICE原糖走強(qiáng)給鄭糖帶來(lái)一定支撐；但雙節(jié)備貨需求進(jìn)入尾聲，時(shí)間節(jié)點(diǎn)又進(jìn)入拋儲(chǔ)敏感期，基本面支撐轉(zhuǎn)弱，短線鄭糖弱勢(shì)震蕩為主，空單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:維持偏空操作思路，多CY1801空CF1801套利繼續(xù)持有】

周一鄭棉期貨沖高回落，主力合約CF1801繼續(xù)承壓16000，夜盤(pán)下探15500暫獲支撐，期價(jià)小幅反彈；棉紗期貨震蕩整理， CY1801與CF1801價(jià)差擴(kuò)大。ICE期棉周一下跌逾3%，因在美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布供需報(bào)告前，投資者獲利了結(jié)。消息方面，國(guó)家棉花監(jiān)測(cè)系統(tǒng)8月中下旬調(diào)查預(yù)計(jì)，2017年全國(guó)新棉總產(chǎn)584萬(wàn)噸，同比提高14.1%，較6月調(diào)查結(jié)果高4.0個(gè)百分點(diǎn)。儲(chǔ)備棉競(jìng)拍情況，9月11日國(guó)儲(chǔ)棉輪出銷(xiāo)售2.83萬(wàn)噸，實(shí)際成交2.66萬(wàn)噸，成交率94.04%，成交均價(jià)14182元/噸（+73）；9月12日儲(chǔ)備棉輪出兩節(jié)共掛拍2.81萬(wàn)噸，其中新疆棉1.63萬(wàn)噸。倉(cāng)單方面，截止9月11日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量1106（-17）張，有效預(yù)報(bào)17（-2）張，折貨4492萬(wàn)噸。綜合而言，新棉長(zhǎng)勢(shì)良好，儲(chǔ)備棉有效補(bǔ)充市場(chǎng)供給，供需基本面寬松，短線鄭棉反彈空間有限，維持偏空操作思路；多CY1801空CF1801套利繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，觀望為主】

周一上期所銅1711合約探低回升，至收盤(pán)下跌1.62%，K線收出帶長(zhǎng)下影的小陰線。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存208425噸，減少4750噸；11日上期所銅倉(cāng)單63494噸，持倉(cāng)減少858噸。人民幣此前連續(xù)升值給國(guó)內(nèi)銅價(jià)帶來(lái)壓力，昨日人民幣走弱，國(guó)內(nèi)壓力暫緩。持倉(cāng)上，CFTC公布的報(bào)告顯示，截至9月5日當(dāng)周，基金持有的COMEX銅期貨凈多頭升至48865手，連升第八周，創(chuàng)2月初以來(lái)最高。國(guó)內(nèi)宏觀面，8月份CPI環(huán)比上漲0.4%，同比上漲1.8%，同比漲幅創(chuàng)今年2月以來(lái)新高；8月PPI同比上漲6.3%，環(huán)比上漲0.9%。8月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為51.6%，高出7月0.5個(gè)百分點(diǎn)；8月份官方中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為51.7%,比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)總體保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)�？傮w看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍較為平穩(wěn)，對(duì)銅價(jià)形成支撐。需求上“金九銀十”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季將至，預(yù)計(jì)需求將有改善。供給方面，嘉能可贊比亞銅礦部門(mén)8月中旬由于供電限制，已暫停當(dāng)?shù)貎蓚�(gè)礦場(chǎng)的所有運(yùn)營(yíng)；8月下旬江銅富冶和鼎銅業(yè)有限公司二期15萬(wàn)噸技術(shù)升級(jí)改造項(xiàng)目點(diǎn)火投料，9月中旬左右產(chǎn)品面向市場(chǎng)。周一上期所銅探低回升，下方51000一線支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，觀望為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：七連陰回踩20日線 短線反彈波動(dòng)加劇】

TA1801合約周一大幅探低回升收長(zhǎng)下影小陰線，將周五夜盤(pán)的跌幅拉回過(guò)半，期價(jià)重回20日線附近，至此期價(jià)報(bào)收七連陰，成交和持倉(cāng)顯著回落，技術(shù)指標(biāo)MACD空頭信號(hào)減弱。PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)，上中下游裝置開(kāi)工穩(wěn)定，關(guān)注前期停車(chē)的PTA裝置近期有復(fù)產(chǎn)傳聞。美原油指數(shù)周一低開(kāi)高走收中陽(yáng)線，維持于49美元一線震蕩，帶動(dòng)PTA夜盤(pán)同樣平開(kāi)高走有所反彈。PTA中線暫獲40日線支撐不改，短線重新站上20日線或有震蕩反彈，操作上建議波段操作為宜。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：探低回升再?zèng)_高 波動(dòng)劇烈宜波段】

螺紋鋼主力1801合約周一大幅探低回升，期價(jià)最低觸及3835元/噸，日內(nèi)卻系數(shù)收回夜盤(pán)跌幅，收類(lèi)十字星于3900點(diǎn)之上，持倉(cāng)驟減，夜盤(pán)小幅反彈仍在3950一線爭(zhēng)奪，波動(dòng)加劇方向并不明朗。鐵礦石1801合約周一大幅探低回升，回探至60日線附近后暫獲支撐，小幅反彈符合預(yù)期，夜盤(pán)則結(jié)束四連陰收小陽(yáng)線，操作上建議前期空單暫止盈離場(chǎng)。雙焦近日走勢(shì)復(fù)雜，在上周五大幅沖高回落之后，周一則巨幅探低回升收長(zhǎng)下影小陽(yáng)線，焦炭1801合約振幅超7%，焦煤1801走勢(shì)與焦炭相近，兩者夜盤(pán)更高開(kāi)高走重回上升趨勢(shì)線，波動(dòng)趨于強(qiáng)勢(shì)，目前看多頭仍占據(jù)上風(fēng)，操作上建議不宜戀戰(zhàn)，波段為宜。動(dòng)煤主力1801合約受旺季末期提振，需求良好，穩(wěn)住5日均線維持上升格局，多單注意止盈警惕追漲風(fēng)險(xiǎn)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：石化庫(kù)存增加，短線關(guān)注10000一線能否有效跌破】

原油方面，11日，WTI原油主力合約開(kāi)盤(pán)47.58美元/桶，至北京時(shí)間17:00報(bào)收47.72美元/桶。高盛周一稱(chēng)，受颶風(fēng)哈維和伊爾瑪?shù)墓餐�影響�?span lang="EN-US">9月份石油需求可能下滑大約90萬(wàn)桶/日。沙特能源部聲明稱(chēng)，沙特、阿聯(lián)酋石油部長(zhǎng)同意，OPEC減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)是可以考慮的�，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)報(bào)價(jià)下滑100元/噸左右，中石油及中石化出廠價(jià)連續(xù)下調(diào)，成本面利好支撐減弱，難以刺激買(mǎi)家投機(jī)積極性，貿(mào)易商積極出貨，市場(chǎng)實(shí)盤(pán)側(cè)重商談。裝置上，神華新疆聚乙烯裝置7月22日臨時(shí)停車(chē)，計(jì)劃9月10日開(kāi)車(chē)；上海石化1PE1#裝置8月13日停車(chē)，計(jì)劃?rùn)z修至9月30日；大慶石化全密度9月6日停車(chē)，開(kāi)車(chē)時(shí)間待定。中天合創(chuàng)25萬(wàn)噸的管式裝置停車(chē)。9月11日企業(yè)裝置開(kāi)工率為96.3%左右，較上一交易日上升1.5%，開(kāi)工率仍處于高位。PMI、8月份官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)也較好，國(guó)內(nèi)宏觀面穩(wěn)定向好，對(duì)塑料形成支撐。需求上，9-10月份是棚膜生產(chǎn)旺季，預(yù)計(jì)需求有所改善。庫(kù)存方面，9月11日石化庫(kù)存為71.5萬(wàn)噸左右，較上一交易日增加9萬(wàn)噸，為近兩個(gè)月以來(lái)高位庫(kù)存增加部分原因?yàn)楝F(xiàn)貨投機(jī)熱情降溫，以及受周末假期影響。11日大商所LLDPE倉(cāng)單8880手，大幅增加1382手，近期倉(cāng)單不斷增加。連塑1801合約周一探低回升收出帶長(zhǎng)下影的低開(kāi)小陽(yáng)線，持倉(cāng)量減少，收盤(pán)在10000附近，若短線有效跌破10000一線支撐，則有望繼續(xù)下探。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:短線滬膠仍有反彈空間，低位多單持有】

周一滬膠期貨探底回升，主力合約RU1801下探8月初以來(lái)的上升趨勢(shì)線后震蕩反彈，夜盤(pán)窄幅震蕩；日膠指數(shù)小幅反彈。消息方面，8月我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成209.3萬(wàn)輛和218.6萬(wàn)輛，產(chǎn)銷(xiāo)量環(huán)比增加1.6%和10.9%，同比增長(zhǎng)4.8%和5.3%。期貨庫(kù)存方面，截止9月11日，上期所天膠期貨庫(kù)存為36.51萬(wàn)噸，較前一交易日增加500噸。綜合而言，青島保稅區(qū)庫(kù)存持續(xù)下滑，金九銀十消費(fèi)旺季到來(lái)，基本面支撐仍在，短線滬膠仍有反彈空間，低位多單持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:避險(xiǎn)情緒降溫，黃金高位回落】

因朝鮮在國(guó)慶日未發(fā)射導(dǎo)彈或進(jìn)行核試驗(yàn)，周一避險(xiǎn)情緒迅速降溫，歐美股市全線大漲，國(guó)際黃金大幅下跌，擊破1230美元/盎司。昨日歐洲央行執(zhí)委科爾稱(chēng)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)改善，可能抵消歐元走高的部分影響，但匯率的持續(xù)沖擊可能拖累通脹，受此影響，歐元大幅下挫，進(jìn)一步推動(dòng)美元反彈，黃金跌幅加深。最近公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)意外不及預(yù)期，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，拖累美元走低，此外朝鮮半島緊張局勢(shì)來(lái)回反復(fù)，避險(xiǎn)情緒揮之不去，是推動(dòng)金價(jià)連續(xù)上漲的主要原因。當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周四公布的美國(guó)8月CPI，這是美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議前的最后一份通脹數(shù)據(jù)，將決定美聯(lián)儲(chǔ)是否改變對(duì)未來(lái)通脹的看法。若通脹有所回升，將提升美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)再次加息的預(yù)期，金價(jià)將繼續(xù)承壓。否則，黃金將重新獲得上漲動(dòng)能，對(duì)此保持關(guān)注。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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