早盤簡報
2016年9月30日星期五

最新國際財經(jīng)信息

1. 周四，央行在公開市場進(jìn)行800億14天期和100億28天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.4%和2.55%，當(dāng)日實現(xiàn)凈回籠300億。
2. 美國二季度GDP終值上修0.3個百分點至1.4%，略好于市場預(yù)期，為美國經(jīng)濟(jì)前景增加了樂觀信號，主要原因在于消費者支出表現(xiàn)強(qiáng)勁。
3. 美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為25.4萬人，低于預(yù)期值26.0萬人，已連續(xù)82周處于30萬關(guān)口下方，這意味著美國勞動力市場依舊處于穩(wěn)健增長的軌道上。
4. 周四美股收跌，對歐洲銀行業(yè)狀況以及美聯(lián)儲12月加息可能性的擔(dān)憂令美股承壓。道指跌1.07%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.93%；WTI原油收漲1.66%，報47.83美元/桶。紐約黃金收漲0.2%，報1326.00美元/盎司。
5. 周四，受煤價連漲14周和OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議影響，煤炭、石油板塊雙雙走強(qiáng)，帶動股指上沖3000點。截至收盤，滬指報2998.48點，漲幅0.36%；深成指報10512.25點，漲幅0.43%；創(chuàng)業(yè)板報2146.18點，漲幅0.31%。
6. 今日關(guān)注：07:05英國9月Gfk消費者信心指數(shù)；07:30日本8月全國核心CPI年率；09:45中國9月財新制造業(yè)PMI；16:30英國第二季度GDP年率；17:00歐元區(qū)9月核心CPI年率、8月失業(yè)率；20:30加拿大7月GDP年率；20:30美國8月核心PCE物價指數(shù)年率；21:45美國9月芝加哥PMI；22:00美國9月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:反彈逢高減多，輕倉過節(jié)】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率微升0.03%報6.669元；2.央行開展800億14天期、100億28天期逆回購，當(dāng)日凈回籠300億；3.滬股通凈買入5.63億。
市場分析。周四，期指沖高回落，整體維持窄幅震蕩。現(xiàn)貨市場方面，受黑色商品連續(xù)大漲的提振，煤炭板塊走強(qiáng)帶動股指反彈，但兩市成交低迷。主力合約IF、IH、分別貼水2.59、1.97點，IC升水1.01點，基差繼續(xù)收窄接近平水狀態(tài)。IF加權(quán)站上10日線，但上方受到60日線的壓制，成交溫和放量。雖然上證指數(shù)受到2638與2780連線構(gòu)成的上升趨勢線支撐，但鑒于上證50、中小板、創(chuàng)業(yè)板已跌破原有上升趨勢，上證指數(shù)原有支撐線也終將會被下破，重新得到修正。
操作建議。節(jié)前最后一個交易日，料市場交投清淡。上證3028-3032缺口壓力大，長假期間國際宏觀風(fēng)險猶存，反彈逢高減多，建議輕倉過節(jié)。(新紀(jì)元期貨 魏剛)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：假期存在較多風(fēng)險因子，宜主動縮減單邊頭寸】

10月初的中國制造業(yè)數(shù)據(jù)，將成為9月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)重要指引，對市場情緒影響較大；與此同時，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)，對美國加息前景提供重要線索，上述關(guān)切點影響宏觀交易氛圍，放大市場波動。另外，10月1日凌晨，USDA將發(fā)布截至9月1日當(dāng)季的美國大豆庫存，這是豆系價格的重要時刻，市場預(yù)期為2.01億蒲式耳，這將為2011年9月1日以來最高水平。同樣預(yù)期，報告將顯示美國2015年大豆產(chǎn)量為39.28億蒲式耳，略低于USDA此前預(yù)估的39.29億蒲。在過去的16年中，美國農(nóng)業(yè)部有14年在9月庫存報告中對前一年大豆產(chǎn)量預(yù)估進(jìn)行了調(diào)整，其中九次上調(diào)，五次下調(diào)。上述不確定性因子，凸顯長假單邊持倉風(fēng)險。當(dāng)前，國內(nèi)豆油期貨價格，6150-6500波動區(qū)間，業(yè)已持續(xù)近五個月的時間，市場待等待新增變量，作出方向性突破的抉擇；棕櫚油借助低庫存優(yōu)勢，改寫年內(nèi)新高后卻未能持穩(wěn)，現(xiàn)貨24度棕櫚油大幅升水一級豆油，使得其消費優(yōu)勢長期看淡，豆棕價差擴(kuò)大將漸次演繹成為趨勢，值得引起關(guān)注。豆粕價格，跌落至近四個月的低點，脫離年內(nèi)高點跌幅19%，近兩個月維系在2800-3000區(qū)間弱勢盤整，承受更多美豆豐產(chǎn)季的壓力。國內(nèi)DDGS價格因政策因素近期大漲，一定程度上限制了短期粕價的進(jìn)一步破位，豆菜粕價差600-700區(qū)間波動，后市存在擴(kuò)大機(jī)會，可適當(dāng)關(guān)注。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：持續(xù)陰跌，反應(yīng)后市看淡預(yù)期濃烈】

2011年到2015年的10月首周，四個主要雞蛋生產(chǎn)省份，蛋價平均漲跌幅分別為：-0.03、-0.36、+0.06、+0.12、-0.31，這些年景，蛋價多在10月中旬觸底并緩慢企穩(wěn)反彈，考慮到當(dāng)前蛋價生產(chǎn)持續(xù)盈利的狀態(tài)，以及飼料成本低迷的發(fā)展趨勢，蛋價現(xiàn)貨在更多的時間里，易于處在熊市波動階段。9月初至月末，短短一個月的時間里，主產(chǎn)省份蛋價累計下跌25%，而在此前的8月份里，節(jié)前蛋價飆升40%，季節(jié)性波幅巨大。搜牧資訊稱，9月29日，全國雞蛋行情穩(wěn)中小幅震蕩為主，各地到貨量有所減少，總體面臨國慶假期全國消費減弱，目前行情屬于恐慌性急速下跌后試探性穩(wěn)定，介于七天假期短期內(nèi)各環(huán)節(jié)補(bǔ)貨欲望一般，預(yù)計近期內(nèi)全國行情穩(wěn)中小幅波動為主。期貨1月合約，十一長假前已實現(xiàn)五連陰下跌，反應(yīng)市場看淡后市的預(yù)期，價格逼近合約上市來新低3200附近容易出現(xiàn)抵抗性反抽，熊市難以言底，再次強(qiáng)調(diào)，不宜盲目參與賭底，洞穿3200的形成新的大規(guī)模破位的風(fēng)險，尚不能被排除，維持趨勢沽空思路。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:國慶長假期間，市場風(fēng)險加大，多單逢高減持，輕倉過節(jié)】

周四鄭糖期貨沖高回落，主力合約SR1701最高上沖至6765點，隨后震蕩回調(diào)，夜盤延續(xù)高位震蕩；ICE原糖期貨周四在觸及四年高位并遭遇強(qiáng)勁阻力后，尾盤大幅轉(zhuǎn)跌，結(jié)束四連漲。消息方面荷蘭合作銀行分析師稱，印度2016/17年度將進(jìn)口200萬噸糖，因接連的干旱導(dǎo)致西部主要生產(chǎn)邦馬哈拉施特拉邦甘蔗產(chǎn)量受損。綜合而言，2015/16榨季全國糖會預(yù)計新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動鄭糖長期溫和反彈。短期來看，商務(wù)部啟動食糖進(jìn)口調(diào)查，加之季節(jié)性銷售旺季到來，國家拋儲之前國內(nèi)食糖市場仍將維持供需偏緊格局；但國慶長假期間，市場風(fēng)險加大，多單逢高減持，輕倉過節(jié)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:長假期間，市場風(fēng)險加大，高位空單輕倉過節(jié)】

周四鄭棉期貨小幅回調(diào)，主力合約CF170重心小幅下移，但下方10日均線處暫有支撐；ICE期棉周四下跌逾1%，觸及10日低點，受累于出口銷售數(shù)據(jù)疲弱以及美元走強(qiáng)。9月29日儲備棉出庫銷售資源3.41噸，實際成交3.41萬噸，成交率100%，成交均價14397元/噸（上一輪出日成交均價14256元/噸）。新棉收購情況，9月28-29日，南疆喀什、阿克蘇、庫爾勒大部分棉區(qū)手摘棉收購價7.2-7.3元/公斤，由于籽棉收購價格大幅高于軋花廠預(yù)期，部分棉企開始停收觀望。綜合而言，目前市場主要的供應(yīng)渠道即是儲備棉，國儲輪出將于本周五結(jié)束；而新棉大面積投放要等到10月中下旬，最近幾日籽棉收購價強(qiáng)勁反彈，市場供應(yīng)短期減少推升市場炒作情緒；但籽棉的持續(xù)反彈也導(dǎo)致棉企停收觀望情緒較濃，后期隨著新棉的大面積上市，鄭棉高位回落風(fēng)險亦加大�？紤]到長假期間，市場風(fēng)險加大，高位空單輕倉過節(jié)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線偏多思路為主】

周四倫銅沖高回落，至收盤下跌0.10%。庫存上，倫銅庫存379175噸，增加10100噸；29日上期所銅倉單21993噸，減少1200噸。歐佩克就限產(chǎn)問題達(dá)成一致，以加速原油庫存消化，近期原油大大幅上升對銅價形成支撐。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示美國第二季度實際GDP年化季率終值錄得1.4%，高于預(yù)期的1.3%，修正值為1.1%。國內(nèi)宏觀方面，中國8月宏觀數(shù)據(jù)齊超預(yù)期，內(nèi)外需略改善帶動工業(yè)增速升至五個月高位，基建和房地產(chǎn)投資反彈助力整體投資持穩(wěn)，零售銷售則在汽車消費等拉動下回升。8月宏觀數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，關(guān)注9月數(shù)據(jù)能否延續(xù)這一勢頭。周四倫銅收出小陰線，下方10日均線形成支撐，MACD指標(biāo)紅色柱縮短，短線震蕩走勢。操作上，短線偏多思路為主，假日來臨，建議輕倉過節(jié)。 （新紀(jì)元期貨 羅震）                                                                             

【PTA：震蕩暫獲4650支撐 原油提振有限微弱偏多】

TA主力1701合約周四小幅高開，期價最高上探至4778元/噸，隨后回吐漲幅收長上影小陽線于4724元/噸，期價暫獲4650一線支撐放量拉升，多空爭奪激烈，但盤面格局短線仍偏空。從基本面而言，TA工廠檢修增多，開工率縮減，下游聚酯和織機(jī)開工率小幅回升，顯示出供需格局有所好轉(zhuǎn)。但在4650-4900元/噸中線波動區(qū)間暫未打破的背景下，TA缺乏趨勢動能。因OPEC達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議,隔夜美原油價格強(qiáng)勢走高，近期我們一直強(qiáng)調(diào)美原油指數(shù)對于國內(nèi)工業(yè)品走勢的影響力大幅削弱，因此TA波動仍然趨于窄幅，短線波段微弱偏多，中線尚未表現(xiàn)出較強(qiáng)趨勢性。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：高位風(fēng)險積聚 強(qiáng)勢震蕩波動放大】

高爐開工率維持高位，并沒有顯著的變化，令鋼材供給端承壓，全國螺紋鋼周度庫存呈現(xiàn)小幅攀升之勢。另一方面，房地產(chǎn)開工數(shù)據(jù)不佳，鋼材需求端暫時沒有如預(yù)期好轉(zhuǎn)。目前看來，鋼材供需格局并不樂觀。螺紋和鐵礦本周前三個交易日自高位震蕩回落，呈現(xiàn)調(diào)整之勢，成交和持倉均有所回落，動能并不強(qiáng)勁。周四受煤焦飆漲的拉動，螺紋上探至2332元/噸，鐵礦石觸及426.5元/噸，但隨后都出現(xiàn)大幅回吐，螺紋、鐵礦紛紛報收長上影陰線，夜盤也不佳。煤焦由于現(xiàn)貨價格持續(xù)拉升，期價周四創(chuàng)階段新高，焦炭觸及1319.5元/噸，焦煤則站上1000關(guān)口，持倉大增成交放量，夜盤仍維持高位震蕩，盡顯強(qiáng)勢之姿。值得關(guān)注的是，螺紋和鐵礦石價格呈現(xiàn)階段反彈后的再度走空，操作要盡量轉(zhuǎn)換思路，以逢高偏空為主，而煤焦高點不斷刷新，多頭風(fēng)險積聚，但是基本面和技術(shù)面都沒有轉(zhuǎn)空頭的信號，現(xiàn)貨價格仍在走高，不輕易抄頂。同時，十一長假即將到來，現(xiàn)貨價格在這九天中變數(shù)較大，倉位需調(diào)整至輕倉。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：關(guān)注能否站上8800一線】

因OPEC達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議鼓舞多頭士氣，周四美原油價格繼續(xù)走高�，F(xiàn)貨面，市場價格部分上漲，各品種部分報高50-100元/噸，部分石化上調(diào)出廠價，且月底商家貨少，價格隨行小幅高報。周四塑料1701合約高開震蕩收出上下影線較長的小陽線，下方5日均線形成支撐，MACD指標(biāo)綠色柱縮短，短線震蕩走勢。歐佩克就限產(chǎn)問題達(dá)成一致，以加速原油庫存消化，實現(xiàn)國際原油市場再平衡，受達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議影響原油周四繼續(xù)走高。石化新增檢修裝置較少，而沈陽化工、天津聯(lián)合、上海金菲等前期檢修裝置開車，十月后蘭州石化裝置重啟，檢修裝置重啟增加帶來的供應(yīng)面壓力將增大。需求上，節(jié)前備貨有所增多。周四連塑收出跳空陽線，短線關(guān)注能否站上8800一線。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:控制好風(fēng)險率，多單減持】

周四滬膠期貨沖高回落，主力合約RU1701早盤一度上沖至13800點，但隨后弱勢走低，夜盤跌破10日均線支撐；日膠指數(shù)延續(xù)橫盤震蕩。倉單方面，截止9月29日，天膠期貨庫存為29.13萬噸，較前一交易日增加6850噸。消息方面，越南政府周四表示，越南2016年1-9月橡膠出口料約為858000噸，同比增加15.3%。綜合而言，全球天膠供需過剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，2016年滬膠整體仍將運行于底部區(qū)域。短期來看，消費旺季到來，需求端支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)；短期進(jìn)口船期偏緊運費上升，加上現(xiàn)貨庫存創(chuàng)五年新底，造成供給端階段性緊張，基本面利多市場；但國慶長假即將到來，后續(xù)供應(yīng)亦有回升跡象，短線滬膠或有震蕩調(diào)整，控制好風(fēng)險率，多單減持為宜。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：國慶長假來臨，輕倉過節(jié)為宜】

因美公布的數(shù)據(jù)強(qiáng)勁且美元走高，周四美黃金價格走低�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉949.14噸，持倉無變動。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收285.10元/克，上海期銀主力合約報收4274元/千克。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示美國第二季度實際GDP年化季率終值錄得1.4%，高于預(yù)期的1.3%，修正值為1.1%。美國9月24日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為25.4萬人，連續(xù)82周處于30萬關(guān)口下方，連續(xù)周期創(chuàng)1970年來最長。這也表明該國的勞動力市場仍然處于穩(wěn)健增長的軌道之上。
不過NAR成屋銷售數(shù)據(jù)卻大幅下滑。技術(shù)面，美黃金周四震蕩走低，上方5日均線承壓，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大。預(yù)計國內(nèi)短線震蕩走勢，國慶長假來臨，輕倉過節(jié)為宜。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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