早盤簡報
2017年02月15日星期三

最新國際財經(jīng)信息

1. 中國1月CPI同比增長2.5%（前值2.1%），創(chuàng)兩年半新高。1月PPI同比增長6.9%（前值5.5%），創(chuàng)逾五年新高。
2. 中國1月新增人民幣貸款2.03萬億（前值1.04），不及預(yù)期的2.44萬億。但社會融資規(guī)模錄得3.74萬億的歷史新高。
3. 周二，央行在公開市場進行300億7天期、400億14天期和600億28天期逆回購操作，中標利率分別持平于2.35%、2.5%和2.65%，當日凈回籠1000億。
4. 德國第四季度GDP季率初值上升0.4%，增幅略低于預(yù)期，對外貿(mào)易逆差使得經(jīng)濟增長放緩。
5. 周二美股收高，主要股指連續(xù)第4個交易日刷新歷史最高紀錄。耶倫在國會證詞中暗示可能即將加息。道指漲0.45%，標普500指數(shù)漲0.4%；紐約黃金收跌0.4美元，報1225.40美元/盎司；WTI原油收漲0.51%，報53.20美元/桶。
6. 周二，滬深兩市整體維持震蕩走勢，盤面來看，鋼鐵、新疆、有色、一帶一路板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報3217.93，漲0.03%；深成指報10264.92億元，跌0.06%；創(chuàng)業(yè)板報1909.40，跌0.22%。
7. 今日關(guān)注：17:30英國12月ILO失業(yè)率、1月失業(yè)率；21:30美國1月CPI年率、零售銷售月率、2月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)；22:15美國1月工業(yè)產(chǎn)出月率；次日01.45美聯(lián)儲2017年票委、費城聯(lián)儲主席哈克就經(jīng)濟前景發(fā)表講話。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:逢高分批兌現(xiàn)利潤，防范回調(diào)風險】

政策消息。1.離岸人民幣匯率收漲0.23%報6.8562元；2.央行開展1300億逆回購操作，當日凈回籠1000億；3.深股通連續(xù)43個交易日凈流入313.78億。
市場分析。昨日公布的中國1月CPI同比增長2.5%，PPI同比增長6.9%，創(chuàng)逾五年新高，有利于企業(yè)盈利繼續(xù)改善。公布的1月新增社會融資規(guī)模創(chuàng)歷史新高，M1與M2剪刀差繼續(xù)收窄，資金進入實體經(jīng)濟進一步得到驗證。周二期指維持強勢震蕩。現(xiàn)貨市場方面，鋼鐵、新疆板塊領(lǐng)漲兩市，熱點板塊之間輪動上漲，市場仍有賺錢效應(yīng)。本周五進入股指交割，主力合約IF、IH、IC分別貼水16.40、5.51、42.89點，基差略有收窄。IF加權(quán)連續(xù)4日上漲后，首次報收小陰，短線出現(xiàn)調(diào)整的跡象。上證指數(shù)已進入3200-3250重要壓力區(qū)，上方面臨解套盤和獲利盤的雙重壓力，多單逢高減持，謹防沖高回落風險。
操作建議。1月社融規(guī)模創(chuàng)歷史新高，PPI加速回升，有助于企業(yè)盈利繼續(xù)改善。股指經(jīng)過連續(xù)上漲，獲利盤有兌現(xiàn)的要求，逢高分批鎖定利潤，防范沖高回落風險。(新紀元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：跌入年內(nèi)低位區(qū)，關(guān)注日內(nèi)探底回升】

CBOT大豆期貨周二收盤下跌，因預(yù)期巴西干燥天氣使得以使農(nóng)戶推進收割速度。阿根廷的降雨預(yù)期預(yù)計將進一步提升產(chǎn)量預(yù)估，給市場帶來進一步壓力。3月大豆合約收盤下跌9-1/4美分，報每蒲式耳10.45美元。3月豆粕合約收跌3.7美元，報339.5美元。3月豆油合約下跌0.03美分，報34.14美分。南美豐產(chǎn)和出口潛力對本季豆系價格帶來持續(xù)壓力，基本面空頭壓力下，油粕整體下跌。其中，粕價年內(nèi)新高后回落，2900-2950區(qū)域本輪上升趨勢支持位易于出現(xiàn)抵抗，短期下沉不過度追空；油脂重回年內(nèi)新低，關(guān)注日內(nèi)國儲菜油拋儲熱情，預(yù)計年內(nèi)新低區(qū)域?qū)�產(chǎn)生抵抗出現(xiàn)顯著反彈，年內(nèi)新低區(qū)域得失較為重要，若有效跌穿將形成新的破位，下跌目標將指向去年11月中旬的價格低位，考慮到油脂季節(jié)性需求趨淡、東南亞棕櫚油恢復(fù)增產(chǎn)等因素，預(yù)計長期價格轉(zhuǎn)入震蕩盤跌狀態(tài)。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：疫情影響消費信心現(xiàn)貨持續(xù)低迷，將為遠月蛋價提供戰(zhàn)略建多線索】

14日，全國雞蛋價格行情整體穩(wěn)中偏弱調(diào)整，蛋價似回到解放前，多處地區(qū)雞蛋價格跌破兩元，養(yǎng)殖戶惜售心理強烈，走貨不暢，搜牧小編建議養(yǎng)殖戶順勢出貨，避免積壓庫存給蛋價上漲造成更大壓力。主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格集中在2.05-2.37，當前，國內(nèi)1月份H7N9疫情較為嚴重，影響禽蛋消費信心，本季價格仍處于低迷狀態(tài)。國內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨，絕對價格已跌入近11 年同期低位，筆者維持其價格低點圈定的時間已經(jīng)臨近�？紤]到現(xiàn)貨及近月價格的持續(xù)低迷，勢必影響?zhàn)B殖積極性，利多9月合約。資金后市將漸次遷倉9月合約，該合約4090-4100區(qū)域暫時獲得支撐，存在抵抗，是短期多頭重要防御區(qū)，維持戰(zhàn)略建立多單的判斷，第二重要支持區(qū)域為3970-4000區(qū)域，上述支持區(qū)域是重要的補建多頭的參考位。（新紀元期貨王成強）

【白糖:6850-7000區(qū)間操作】

周二鄭糖期貨小幅回調(diào)，主力合約SR1705重心下移，夜盤跌破6900整數(shù)支撐。ICE原糖周二收盤上漲，市場在周一大跌至六周低位后向上修正。消息方面，行業(yè)專家預(yù)計泰國2016/17年度甘蔗產(chǎn)量為1-1.07億噸，較上一年度增加近1000萬噸。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來看，國內(nèi)新糖大面積上市，市場供應(yīng)增加，鄭糖上行缺乏動能，若6850支撐有效，維持6850-7000區(qū)間操作。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:關(guān)注15800支撐，若支撐無效，可輕倉短空】

周二鄭棉期貨沖高回落，主力合約CF1705整體維持震蕩走勢，夜盤回調(diào)考驗15800支撐。ICE期棉周二在清淡交投中小幅下跌，受累于美元走強。消息方面，新疆棉花“移庫”升溫，鐵路出疆壓力大；黃河流域棉花滯漲，市場觀望情緒較濃。綜合而言，國內(nèi)市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，3月拋儲時間臨近，市場觀望情緒較濃，短線棉價上行乏力，關(guān)注15800支撐，若支撐無效，可輕倉短空。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：關(guān)注下方48000一線支撐】

周二倫銅沖高回落，至收盤下跌1.30%。庫存上，LME銅庫存243350噸，減少4475噸；14日上期所銅倉單125611噸，增加19977噸。1月份新增人民幣貸款為2.03萬億元，此前多家市場機構(gòu)預(yù)計，1月新增人民幣貸款或?qū)⒊��?span lang="EN-US">2016年同期的2.5萬億元，信貸數(shù)據(jù)不及預(yù)期。供給端，智利Escondida大型銅礦工人罷工周二進入第六日，不過工會接受政府邀請，和礦場運營商必和必拓嘗試恢復(fù)對話，而智利政府發(fā)言人周二表示，銅礦工人同意與公司進入政府調(diào)解流程。罷工可能結(jié)束的信號使得銅價受挫。數(shù)據(jù)方面，今日重點關(guān)注中國1月實際外商直接投資、美國1月核心零售銷售月率。周二倫銅沖高回落收出中陰線，上方面臨一定壓力。國內(nèi)夜盤震蕩走低，關(guān)注48000一線支撐，前多適量減持。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：承壓5900點下挫 多頭格局遭破壞】

TA1705合約周二沖高回落收長上影小陽線，0.17%微幅上漲，期價最高觸及5912元/噸，收于5856元/噸，上一交易日早盤我們曾經(jīng)提示，短線應(yīng)當關(guān)注上方5900點壓力位，而日內(nèi)期價確實表現(xiàn)出承壓5900點的跡象，夜盤更開出長陰下挫，跌落5日均線，技術(shù)指標MACD紅柱收縮，DIFF和DEA有高位形成死叉的跡象，如果期價有效跌落5日和10日均線，并且形成“短穿長”，那么預(yù)示著短線調(diào)整確立。基本面看國內(nèi)PTA產(chǎn)業(yè)鏈格局不佳，PTA工廠開工率回升，而下游聚酯工廠暴跌，織機幾乎陷于停工，季節(jié)性淡季因素之下，國際市場PX價格的拉漲，對TA形成重要成本支撐。操作上以短多止盈離場為宜，5日線下穿10日線則可輕倉試空。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：高位震蕩或遇阻 短多注意風險】

螺紋1705合約周二小幅高開于3450一線，日內(nèi)探低回升形成長下影小陰線，短線目標指向3500點，但夜盤期價減倉小幅回落，期價一度回踩5日均線后拉升，多空主力產(chǎn)生較大分歧。鐵礦石1705合約周二收類十字星，高位拉升遇阻710一線，減倉縮量，夜盤期價跌落700點，并且回踩5日均線。我們不斷提示鐵礦石庫存及進口量的增加遠高于生鐵產(chǎn)量增速，需求端不佳，因此在中長線周期應(yīng)當警惕鐵礦石的下挫風險。雙焦上一交易日大幅補漲，但夜盤也再度下挫，現(xiàn)貨市場屢屢調(diào)低價格，走勢并不樂觀。中央環(huán)保督察組自2月15日起進駐天津、河北等地，預(yù)期對鋼材供給端形成一定抑制，鐵礦和雙焦需求或進一步下滑，因此多頭風險加大，操作上前期多單應(yīng)當注意止盈。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：不跌破5日均線前多適量持有】

因頁巖油增產(chǎn)抵消OPEC減產(chǎn)帶來的供給減少，周二美原油價格沖高回落�，F(xiàn)貨面，石化出廠價穩(wěn)定，部分地區(qū)現(xiàn)貨價格上漲。周二連塑走勢震蕩收出十字星，MACD指標紅色柱擴大，下方5、10日均線支撐較強。當前石化裝置檢修較少，PE供應(yīng)穩(wěn)定，石化庫存有所積累，近期石化庫存在100萬噸左右，而此前社會庫存、港口庫存也有所上升。不過現(xiàn)貨價格堅挺，而元宵節(jié)過后，下游工廠開工恢復(fù)正常水平，北方地膜需求旺季來臨，預(yù)計PE下游整體需求將出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)。周二連塑收出十字星，預(yù)計連塑短線震蕩走勢，不跌破5日均線前多適量持有。（新紀元期貨 羅震）

【天膠:中線多單可繼續(xù)持有】

周二滬膠期貨高位震蕩，主力合約RU1705高位報收十字星，夜盤沖高回落。日膠指數(shù)弱勢調(diào)整。綜合而言，東南亞天膠供應(yīng)旺季不旺，而國內(nèi)依舊停割期；與此同時，國內(nèi)重卡銷售維持強勢，供需基本面利多市場，滬膠期價中期反彈趨勢不改。短期來看，1月重卡銷售創(chuàng)記錄增加提振滬膠市場，節(jié)后下游需求逐漸恢復(fù)，膠價仍有上行空間；但現(xiàn)貨跟漲意愿不強，加之外圍市場氛圍轉(zhuǎn)弱，短線滬膠或有震蕩反復(fù)，中線多單可繼續(xù)持有，無單者觀望為宜。(新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:耶倫國會證詞偏鷹派，提升市場加息預(yù)期】

昨晚，美聯(lián)儲主席耶倫在國會證詞中重申，等待太久加息是不明智的，稱如果通脹和就業(yè)符合預(yù)期，近期某次會議上加息是合適的。美聯(lián)儲票委、達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭講話表示，加息宜早不宜遲，盡早而非延遲加息是很謹慎的做法，今年GDP增速或略高于2%。美元指數(shù)溫和上漲，站穩(wěn)101關(guān)口。近日受特朗普將在兩三周內(nèi)公布稅改計劃的提振，美元指數(shù)低位企穩(wěn)，美股連續(xù)四日創(chuàng)歷史新高，市場避險情緒開始回落。美國就業(yè)市場持續(xù)走好，通脹朝著2%的目標邁進，耶倫國會證詞明顯偏向鷹派，將進一步提升市場加息預(yù)期，黃金持續(xù)走強缺乏基本面支撐。市場對美聯(lián)儲加息的預(yù)期或被低估，當預(yù)期發(fā)生改變時，黃金將面臨較大幅度調(diào)整，空單逢高入場。(新紀元期貨 程偉)

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