早盤簡報
2014年3月25日星期二

最新國際財經(jīng)信息

1.中國3月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值意外降至48.1，創(chuàng)八個月(去年7月以來)最低水平，且連續(xù)三個月處于榮枯線下方；其中，產(chǎn)出分項數(shù)據(jù)降至18個月最低位47.3。
2.中國國家主席習(xí)近平歐洲當(dāng)?shù)貢r間3月24日對美國總統(tǒng)奧巴馬稱，通過政治途徑解決烏克蘭問題符合各方利益；中國支持國際方面為改善烏克蘭局勢所作出的“具有建設(shè)性的努力”；美國需要在中國南海和東海問題上“明辨是非”。
3.美國3月制造業(yè)活動放緩，不過增長和招聘速度依然強勁。2月制造業(yè)活動曾接近四年高點。美國3月制造業(yè)PMI初值降至55.5，該數(shù)值雖然不及分析師的預(yù)期，但遠(yuǎn)高于1月的53.7。
4.美國2月芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù)升至+0.14，表明經(jīng)濟活動有所增加，不過該數(shù)據(jù)的三個月移動平均值則降至-0.18，顯示全美經(jīng)濟活動低于歷史趨勢水平。
5.德國3月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值降至55.0，為去年12月以來最低水平。歐元區(qū)3月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值小幅下降至53.2，仍連續(xù)第九個月處在榮枯分水嶺50上方。
6.今日關(guān)注：17:00德國3月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；17:30英國2月CPI年率；21:00 美國1月20座大城市房價指數(shù)；22:00美國3月諮商會消費者信心指數(shù)；22:00 美國2月新屋銷售總數(shù)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

期市早評

農(nóng)產(chǎn)品

【 油粕：多粕空油交易再起】

cbot谷物出現(xiàn)集體飆升，其中的小麥大漲超3%，玉米漲幅超2%，克里米亞危機是導(dǎo)火索，天氣炒作助力，基金凈多積極推動，我們看到以美國小麥為代表的谷物，可能已打開了新的技術(shù)上漲空間。豆類市場得到支撐，從急跌后轉(zhuǎn)為急漲，倉量平平但波動劇烈。此前我們幾次三番，強調(diào)國內(nèi)需求和高庫存，這種長期基本面在短期炒作面前沒有發(fā)揮其利空的威力，以致粕類技術(shù)條件趨向反彈和看張。油脂反抽而量能萎縮，暗示抵抗性反彈恐將短暫，尋底殺跌或再卷土從來。           
（新紀(jì)元期貨王成強）

【雞蛋：尋找9月回檔做多機會】

3月24日，主產(chǎn)區(qū)四地均價3.79元/500克，較21日持平。其中，濟南3.89（持平），大連3.67（持平），鄭州3.80（持平），石家莊3.80（持平）。雞蛋9-5價差近來走闊至490，單邊市場9月資金持倉繼續(xù)擴充，新高附近出現(xiàn)震蕩爭奪態(tài)勢，因現(xiàn)貨漲勢趨緩。9月合約4500至4600間強勢震蕩整理，期間積極增持多單。（新紀(jì)元期貨王成強）

【白糖：技術(shù)支撐不缺錢，短線延續(xù)回撤】

調(diào)查顯示，因降雨重返最大的種植國巴西，1月31日當(dāng)周以來貿(mào)易商目前最為看空原糖期貨；上一個波段主要因巴西干旱炒作而推升糖價，入金這一概念已經(jīng)被過度消化。但從上周公布的CFTC持倉數(shù)據(jù)來看，投機客尚未從慣性增持多單的趨勢中扭轉(zhuǎn)，美糖或?qū)⒈３忠欢螘r間的高位震蕩。國內(nèi)，云南省動態(tài)收儲省內(nèi)制糖企業(yè)2013／2014年榨季生產(chǎn)的亞法一級白砂糖80萬噸，收儲期限為2014年上半年。短儲計劃未對現(xiàn)貨及期貨糖價產(chǎn)生明顯沖擊，鄭糖低開至4650附近，陰線失守關(guān)鍵短期支撐，技術(shù)形態(tài)走壞。多頭主力在昨日下跌過程中增持力度三倍于空頭方，限制加速下跌啟動，預(yù)計短線將延續(xù)弱勢回撤，建議獲利日線周期多單止盈，中倉位持有短線空單。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【棉花：拋儲政策調(diào)整利空，后市偏空】

有關(guān)拋售政策的傳言又有進一步的動向，中國棉花協(xié)會網(wǎng)站新聞稿稱，有關(guān)部門決定自4月1日起調(diào)整儲備棉投放政策，標(biāo)準(zhǔn)級競賣底價將由18,000元/噸調(diào)整為17,250元/噸，具體方案將于近日公布。拋售底價調(diào)降顯著沖擊現(xiàn)已疲弱的棉價，國際市場也作出回應(yīng)，洲際交易所5月棉花期貨合約收低2.9%，報每磅90.63美分，此前大跌至89.84美分的逾兩周低位。鄭棉近日交投重心1501合約弱勢窄幅區(qū)間橫盤，16000關(guān)口支撐不力，后市有繼續(xù)下行傾向，建議持有短線空單，風(fēng)險偏好者可適量加倉。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【強麥：近期或?qū)⒕S持近強遠(yuǎn)弱走勢】

周一鄭州強麥期貨延續(xù)近強遠(yuǎn)弱走勢，主力合約WH405小幅反彈，期價考驗60日均線壓力；遠(yuǎn)月合約WH409弱勢下行，收盤下跌0.45%。目前冬麥長勢良好，現(xiàn)貨購銷清淡，國家臨儲小麥的拍賣基本滿足用糧企業(yè)的生產(chǎn)需求，但區(qū)域供應(yīng)存在不平衡性，且優(yōu)質(zhì)麥糧源偏少。近期強麥期貨或?qū)⒕S持近強遠(yuǎn)弱走勢，做多五月、做空九月的套利繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【滬銅：中線偏空短線震蕩 觀望等待拋空時機】

期銅周一在中美歐疲弱制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)的打壓下回吐早盤漲幅，倫銅小幅收跌，滬銅白天小幅收漲，夜晚重心下移收跌。技術(shù)上看，滬銅全天運行于10日均線之上，5日均線拐頭向上，其他常用均線維持下行，MACD指標(biāo)綠色能量柱持續(xù)縮短后轉(zhuǎn)為紅柱，DIFF線低位拐頭后上穿DEA線，KDJ指標(biāo)交叉后向上發(fā)散，技術(shù)面弱勢逐漸改善。中線維持空勢，短線低位震蕩，建議暫時觀望等待反彈尾聲的拋空時機。（新紀(jì)元期貨 程艷榮）

【螺紋鋼：低位震蕩 觀望等待拋空時機】

滬鋼周一延續(xù)下跌報收三連陰，日內(nèi)探低回升，全天運行于短期均線之下，最終獲得近期最低收盤價。技術(shù)上看，期價全天運行于常用均線之下，10日均線走平，其他常用均線維持下行，MACD指標(biāo)綠色能量柱持續(xù)縮短，DIFF線低位拐頭，DEA線維持下行，技術(shù)面弱勢延續(xù)。建議繼續(xù)觀望等待拋空時機，激進者可逢高輕倉偏空，3290止損。（新紀(jì)元期貨 程艷榮）

【PTA：站穩(wěn)20日線則延續(xù)偏多】

TA主力1409合約周一高開于6330元/噸，日內(nèi)震蕩走高報收中陽線，漲102點收于6394元/噸，延續(xù)超跌反彈之勢。期價增倉放量站上10日均線，并且觸及20日均線，下方5日線拐頭向上對期價形成支撐。技術(shù)指標(biāo)轉(zhuǎn)向偏多信號。開工率下降和部分裝置減產(chǎn)對期價形成提振，若期價有效突破20日線則將開啟上漲空間，建議延續(xù)偏多操作。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【玻璃：大幅下挫 延續(xù)短空】

玻璃主力1409合約小幅低開5點于1264元/噸，開盤即跳水探至1236元/噸新低，而后維持窄幅震蕩至尾盤，日內(nèi)大跌20點收于1249元/噸，中陰線下行不改。成交激烈，持倉大增2.5萬手至28.2萬手，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱再度放大，KDJ三線中位運行向下。玻璃中線未結(jié)束下行態(tài)勢，短線以逢高短空為主，待突破5日和10日均線再做反手操作。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【煤焦：煤破位炭震蕩 持空相對安全】

近期現(xiàn)貨市場價格松動，進口煉焦煤價格再跌40元/噸、太原二級冶金焦炭價格下跌20元/噸，引發(fā)焦煤領(lǐng)跌商品。焦煤主力1409合約周一開盤于800元/噸，日內(nèi)探低回升收于小陰線，跌幅達2.09%，至今在前期階段平臺整理后，四連陰并且兩度收于跌停板，向下突破800元/噸整數(shù)關(guān)口。短期均線族繼續(xù)走低壓制期價，倉量飆升，空頭殺跌動能強勁。技術(shù)指標(biāo)則指向偏空信號。焦炭微弱強于焦煤，但走勢依舊偏空。1409合約小幅低開后震蕩回升，小陽線微漲5點收于1183元/噸，期價承壓5日和10日均線，倉量有所回落，表現(xiàn)出一定的抗跌性，MACD指標(biāo)有超跌跡象。焦煤十分疲弱，破八百關(guān)口之后恐仍有下行動能，不建議抄底，空單輕倉持有觀望。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線操作為宜】

因市場擔(dān)憂俄羅斯遭受更多制裁，周一NYMEX 5月原油期貨價格上漲0.14美元。CFR日本石腦油中間價上漲0.6美元。CFR東南亞乙烯價格無變化、東北亞乙烯下跌5美元�，F(xiàn)貨方面，市場報價基本持穩(wěn)，變動不大，多數(shù)石化價格穩(wěn)定，周初市場觀望氣氛較濃，商家多數(shù)隨行就市出貨。裝置上，蘭州石化36萬噸老全密度停車檢修。上海賽科30萬噸全密度停車，計劃4月重啟。四川石化30萬噸線性3月份出合格產(chǎn)品。周一大連LLDPE全天震蕩上行，下方5、10、30日均線支撐期價，MACD指標(biāo)DIFF、DEA處零軸之下，MACD紅色柱擴大，顯示短線有望延續(xù)反彈。從現(xiàn)貨面看，庫存壓力猶在，不利中線走勢，而3月下旬地膜生產(chǎn)需求也將有所回落。鑒于技術(shù)面走強，操作上，暫以短多思路為主。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【兩板：不破壓力，維持逢高偏空思路】

周一膠合板期貨大幅走強，主力合約BB1405高開高走，期價最高上探至131.8元/張，短期均線向上運行，技術(shù)面反彈。關(guān)注上方134一線壓力突破情況，不破壓力，維持逢高偏空思路。纖維板小幅反彈，主力合約FB1405期價在5日均線上方窄幅整理，65整數(shù)關(guān)口壓力較大，不破壓力，維持逢高偏空思路。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【橡膠：近期或?qū)⒕S持14800-16000區(qū)間整理，依托區(qū)間下沿輕倉短多】

周一滬膠期貨探底回升，主力合約RU1409午后大幅拉升，報收長下影線的小陽線，短期均線向上拐頭，技術(shù)面反彈。消息方面，泰國第二大橡膠生產(chǎn)商稱，泰國橡膠出口價格5月前料上漲，因干旱導(dǎo)致供應(yīng)減少。3月24日，上海期貨交易所天膠倉單數(shù)量減少810噸至146530萬噸。目前供需基本面維持寬松格局，但受東南亞天然橡膠產(chǎn)量或?qū)⑾禄�影響，加之上期所倉單庫存持續(xù)減少，膠價下方支撐較強。近期滬膠或?qū)⒕S持14800-16000區(qū)間整理，依托區(qū)間下沿輕倉短多。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金白銀：走勢趨弱，前期空單繼續(xù)持有】

因投資者預(yù)期美聯(lián)儲或提前加息，周一黃金價格下跌，至收盤COMEX金銀下跌1.86%/1.2%。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收260.60元/克，預(yù)計早盤開盤價260.2元/克，上海期銀主力合約報收4124元/千克，預(yù)計早盤開盤價4102元/千克。美黃金日K線收出中陰線，上方受壓于5、10、20日均線，MACD指標(biāo)綠色柱擴大，短線有進一步回落的可能。基金持倉上，SPDR黃金持倉821.47噸,增加4.5噸。消息面，今天重點關(guān)注美國2月新屋銷售數(shù)據(jù)。中線看，美國經(jīng)濟復(fù)蘇及繼續(xù)縮減QE是大概率事件，金銀中線承壓。在小幅反彈后，黃金重回下跌趨勢，操作上，建議黃金空單繼續(xù)持有，無倉者逢反彈空單擇機進場。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

金融期貨

【股指期貨：短線可能繼續(xù)整固】

期指震蕩整固，盡管房地產(chǎn)等權(quán)重股拉升，但期指沒有提振，權(quán)重股已經(jīng)開始有乏力跡象。28現(xiàn)象并沒有切換確定性，短線休整恐難免。隔夜外盤下跌也帶來壓力。然而總體消息面偏多，加之A股與外圍市場總體背離嚴(yán)重，使市場有一定支撐。期指短線可能繼續(xù)震蕩整固。 （新紀(jì)元期貨  席衛(wèi)東）