早盤簡報
2016年11月25日星期五

最新國際財經(jīng)信息

1. 周四，央行在公開市場進行600億7天期、450億14天期和100億28天期逆回購操作，中標利率分別持平于2.25%、2.4%和2.55%，當日凈回籠850億。
2. 日本10月全國核心CPI同比0.2%，好于預期及前值，自QQE實施以來，情況已經(jīng)明顯改善，日央行將持續(xù)積極寬松。
3. 美國11月密歇根大學預期指數(shù)終值為85.2，升幅創(chuàng)2011年12月來最大值。表明美國家庭對該國經(jīng)濟前景以及他們自己的收入持樂觀看法。
4. 周四，滬深兩市呈現(xiàn)沖高回落的走勢，盤面上證券、保險、有色金屬等藍籌板塊上攻未果。截至收盤，滬指報3241.74點，漲0.02%；深成指報10967.47點，漲0.06%；創(chuàng)業(yè)板報2146.63點，跌0.88%。
5. 今日關注：07:30日本10月全國核心CPI年率；17:30英國三季度GDP初值。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:短線調(diào)整后仍有沖高的可能】

政策消息。1.在岸人民幣匯率微漲0.05%報6.9161元；2.央行開展1150億逆回購操作，當日凈回籠850億；3.滬股通凈買入8.85億。
市場分析。周四期指沖高回落，現(xiàn)貨市場方面，證券、保險、有色金屬等權重板接連發(fā)力帶動股指沖高，但創(chuàng)業(yè)板持續(xù)走弱拖累股指回落。11月份基本面總體向好，三季度企業(yè)盈利平穩(wěn)增長，國企改革加速、深港通開通時間臨近，有利于風險偏好回升。主力合約IF、IH、IC分別貼水23.94、12.73、75.45點，基差小幅擴大。IF加權報收長上影小陽，顯示上方存在較大壓力。上證指數(shù)、深成指高位維持震蕩，30、60分鐘周期頂背離形成，短線仍有調(diào)整的要求。
操作建議。經(jīng)過連續(xù)上漲，獲利盤有兌現(xiàn)的要求，30、60分鐘周期背離，短線調(diào)整后仍有沖高的可能。但上漲風險逐漸加大，看高不追高，維持逢高分批兌現(xiàn)的思路，謹防短期高點出現(xiàn)。(新紀元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【白糖:不易過分看高糖價，多單短線為宜】

周四鄭糖期貨反彈，主力合約SR1701突破區(qū)間上沿6900壓力，夜盤沖高回落。ICE市場感恩節(jié)休市。消息方面，Green Pool周三表示，全球2016/17年度糖市供應料短缺528萬噸，此前在9月預計糖市供應缺口為580萬噸。新糖開榨情況，從相關部門獲悉，2016/17榨季湛江或最早于12月3日開榨，拉開新榨季生產(chǎn)序幕，同比推遲5天，其他大部分糖廠的開榨時間集中在12月10-15日。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來看，國內(nèi)新糖開榨進度慢于去年同期，糖價下方支撐較強；但原糖持續(xù)走低亦一定程度制約鄭糖反彈，不易過分看高糖價，多單短線為宜。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:短線或高位調(diào)整，激進投資者逢高可輕倉試空】

周四鄭棉期貨沖高回落，主力合約CF1705跌破5日均線支撐，夜盤重心繼續(xù)下移。ICE市場因感恩節(jié)假期休市。消息方面，國家發(fā)改委、財政部公告，今年新棉上市期間（目前只明年2月底）不安排儲備棉輪入，2017年儲備棉輪出銷售將從3月6日開始，截止時間暫定為8月底，每日掛牌銷售數(shù)量暫按3萬噸安排。綜合而言，新棉采摘接近尾聲，市場供應壓力呈現(xiàn)不斷增加態(tài)勢，后市鄭棉重心將下移。短期來看，惡劣天氣及運力緊張導致新疆棉出疆進度緩慢，但隨著12月瓜果及能源運輸降溫，出疆車輛將大幅增加，后市供應壓力增加。此外，儲備棉輪出時間符合市場預期，基本面缺乏新的利多提振，鄭棉上行空間有限，短線或高位調(diào)整，激進投資者逢高可輕倉試空。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：不跌破5日均線多單持有】

周四倫銅震蕩走高，至收盤上漲1.65%。庫存上，LME銅庫存235875噸，減少3525噸；24日上期所銅倉單35350噸，持倉增加6402噸。隔夜公布的數(shù)據(jù)顯示，德國11月IFO商業(yè)景氣指數(shù)，11月GfK消費者信心指數(shù)均維持在年內(nèi)較高水平。周四因感恩節(jié)，美國金融市場休市，市場交投的清淡。持倉上，LME公布的交易商持倉報告顯示，截至上周五，基金持有的期銅凈多頭頭寸增加10%至69948手，此前一周為63870手。近期公布的全國完成固定資產(chǎn)投資增長8.3%，民間固定資產(chǎn)投資同比名義增長2.9%，數(shù)據(jù)較好。從中線看，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)平穩(wěn)向好，利好銅價。人民幣保持貶值節(jié)奏，人民幣貶值使得進口成本增加，有利于國內(nèi)銅價走勢。周四倫銅收出中陽線，下方5日均線支撐較強。連續(xù)上漲后，國內(nèi)短線有望高位震蕩整固，但整體仍有望保持強勢，不跌破5日均線多單持有。 （新紀元期貨 羅震）                                                                             

【PTA：有效突破5000點 短線震蕩偏多】

TA1701合約周四在短期均線的支撐下，高開高走收中陽線，站上5000關口，最高觸及5056元/噸，成交和持倉量不斷收縮，應逐步移倉遠月。短線期價呈現(xiàn)反彈格局，對上周的暴跌進行修復。上周PTA工廠開工率突現(xiàn)回升，而下游聚酯開工率下降，江浙織機開工率也快速下降，供需格局急轉(zhuǎn)直下。美原油指數(shù)在50美元展開震蕩，應警惕回落風險。TA中線趨勢性暫時缺失，短線受到原油和市場情緒的提振，出現(xiàn)反彈，但上行趨于謹慎，難有大行情，操作上以波段短多為宜。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：高位震蕩或再拉漲 分歧加大規(guī)避風險】

黑色系周四整體小幅下探，但夜盤再度拉升。螺紋1701合約周四平開震蕩，日內(nèi)一度突破3000點關口，最低也跳水回踩10日線，再最終期價收類十字星，維持良好的上行格局，短線反彈理論上即將上測3000點關口，周四夜盤期價低開高走收陽，蓄勢待發(fā)向上突破。鐵礦石1701合約再連續(xù)兩個漲停板強勢拉升后，周四期價波動激烈，早盤高開高走創(chuàng)階段新高658.5元/噸，漲幅一度超過7%，但隨后期價跳水回落，最終收長上下影小陽線，有形成雙頂?shù)嫩E象，但夜盤期價高開高走，顯示出多頭力量仍然強勁，不抄頂是現(xiàn)階段最好的策略。煤、焦的供需格局始終沒有發(fā)生顯著改變，煤焦現(xiàn)貨價格高漲，對期價形成顯著的支撐和提振。周五螺紋有望站上3000點，鐵礦石則將向新高邁進，而煤焦則呈現(xiàn)于高位震蕩的局面，漲跌兩難。短線上行的可能已經(jīng)超過構筑雙頂?shù)目赡埽�操作上以短線波段、規(guī)避風險為主，不宜激進抄頂。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：短線操作為主】

隨著月底召開的石油輸出國組織會議臨近，原油市場交投趨于謹慎�，F(xiàn)貨面，市場價格部分走軟，部分線性松動50-100元/噸，部分石化繼續(xù)降價銷售，市場交投受挫，商家多隨行跟跌。周四塑料1701合約沖高回落收出中陰線，上方5、10日均線壓力承壓，MACD指標綠色柱擴大，短線震蕩偏弱走勢。當前檢修裝置較少，僅大慶石化HDPE裝置二線三線因上游乙烯不足暫時停車；茂名石化2#高壓裝置故障停車。而神華新疆、中天合創(chuàng)新增產(chǎn)能投產(chǎn)，且近期部分國外檢修裝置也將陸續(xù)開車，供給端存在一定壓力。隨著中石油、中石化貨源增多，出廠價重心出現(xiàn)一定下移。需求上，棚膜生產(chǎn)旺季接近尾聲，地膜需求旺季要等到12月份才開始啟動，市場看空心態(tài)加劇，貿(mào)易商出貨意愿增加。庫存上，石化庫存約為60萬噸，仍處偏低水平，不過近期庫存較前期有所積累。周四連塑收出中陰線，上方5、10日均線壓力較大，短線有望9000-9500區(qū)間震蕩，短線操作為主。（新紀元期貨 羅震）

【天膠:短線回調(diào)不改中期反彈走勢，多單逢調(diào)整移倉五月】

周四滬膠期貨沖高回落，主力合約RU1705一度上攻至18935點，但隨后期價大幅跳水，夜盤小幅反彈。日膠指數(shù)亦高位調(diào)整。消息方面，10月全國輪胎外胎產(chǎn)量同比增8.6%至7831.9萬條。綜合而言，東南亞天膠供應未能如期增加，而國內(nèi)停割期臨近；與此同時，國內(nèi)乘用車及重卡銷量維持高速增長態(tài)勢，需求端支撐較強。不過短期存在資金炒作過度的可能，期價或有高位調(diào)整風險，短線回調(diào)不改中期反彈走勢，多單逢調(diào)整移倉五月。(新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:加息前維持逢反彈偏空思路】

周四，國際黃金小幅收跌，逼近1180美元/盎司，5日線快速下移，向下形成壓制，美元指數(shù)則盤中突破102關口。美聯(lián)儲11月會議紀要顯示，絕大多數(shù)官員認為勞動力市場閑置減少，加息應該相對快地到來，強化了市場對12月加息時點的預期。美國11月密歇根大學預期指數(shù)終值為85.2，升幅創(chuàng)2011年12月來最大值。美國經(jīng)濟、就業(yè)、通脹數(shù)據(jù)持續(xù)走好，美聯(lián)儲12月加息幾成定局，支撐美元繼續(xù)走強，預計加息前黃金仍將維持偏空走勢，短線雖有超跌反彈，但仍需維持逢高偏空的思路。(新紀元期貨 程偉)

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