早盤簡(jiǎn)報(bào)
2018年02月01日星期四

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國(guó)1月官方制造業(yè)PMI小幅回落至51.3（前值51.6），連續(xù)第18個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)步擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)。
2. 周三，央行連續(xù)第五個(gè)交易日暫停逆回購(gòu)操作，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠2100億。
3. 美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持利率不變，政策聲明稱經(jīng)濟(jì)活動(dòng)穩(wěn)健增長(zhǎng)，勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勁，失業(yè)率維持低位，今年通脹料將回升，暗示3月加息的可能性增加。
4. 周三美股收高，強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)推動(dòng)主要股指扭轉(zhuǎn)了此前連跌兩日的趨勢(shì)。截止收盤，道指漲0.28%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.05%；紐約黃金收漲0.3%，報(bào)1339.00美元/盎司；WTI原油收漲0.36%，報(bào)64.73美元/桶。
5. 周三，滬深兩市呈現(xiàn)兩極分化走勢(shì)。盤面上，銀行、紡織、白馬股等板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報(bào)3471.15，跌0.48%；深成指報(bào)11159.68點(diǎn)，跌1.06%；創(chuàng)指報(bào)1741.30，跌2.32%。
6. 今日關(guān)注：09:45中國(guó)1月財(cái)新制造業(yè)PMI；16:55德國(guó)1月制造業(yè)PMI；17:00歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI；17:30英國(guó)1月制造業(yè)PMI；21:30美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；22:45美國(guó)1月Markit制造業(yè)PMI；23:00美國(guó)1月ISM制造業(yè)PMI、12月營(yíng)建支出月率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:短期或仍有下探，等待低吸機(jī)會(huì)】

政策消息。1.離岸人民幣匯率大漲0.53%報(bào)6.2966元；2.央行連續(xù)第五日暫停逆回購(gòu)，當(dāng)日凈回籠2100億。3.深股通兩日凈流入9.30億。
市場(chǎng)分析。周三，期指呈現(xiàn)兩極分化走勢(shì)，IH強(qiáng)勁反彈、IC大幅下跌�，F(xiàn)貨市場(chǎng)再現(xiàn)普跌格局，銀行、白酒等藍(lán)籌板塊走強(qiáng)。主力合約IF、IH、IC分別貼水-4.10、-8.17、2.74點(diǎn)，基差略有擴(kuò)大。IF加權(quán)受到20日線的支撐，但并未出現(xiàn)明確的企穩(wěn)信號(hào)，短線或仍有下探。IH加權(quán)回踩20日線后小幅反彈，短期或進(jìn)入震蕩企穩(wěn)的過(guò)程。IC加權(quán)長(zhǎng)陰下挫，在6264-6276形成向下跳空缺口，短期關(guān)注6000關(guān)口支撐。上證指數(shù)短線進(jìn)入60分鐘級(jí)別的調(diào)整，短期不排除再次試探20日線支撐。
操作建議。高位連續(xù)下跌，風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放，短期定性為上升途中的調(diào)整。期指兩極分化嚴(yán)重，注意把握IF、IH低吸機(jī)會(huì)，關(guān)注多IH空IC套利。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：多粕空油套作盛行】

天氣預(yù)報(bào)顯示，2月中旬前阿根廷將迎來(lái)急需的降水。周三，美豆跌0.34%，美豆粕跌0.82%，美豆油跌0.09%，技術(shù)壓力顯現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品普遍震蕩小幅調(diào)整。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,1月份馬來(lái)西亞出口環(huán)比不增反減，2018年1月1-25日馬來(lái)西亞棕櫚油出口量為1,013,897噸，比12月份同期的1,090,622噸減少7.03%。另一機(jī)構(gòu)SGS數(shù)據(jù)顯示，2018年1月1-25日馬來(lái)西亞棕櫚油出口量為1,032,615噸，比12月份同期的1,108,189噸減少6.82%。受季節(jié)因素的影響，1季度棕櫚油產(chǎn)量預(yù)期減少，馬來(lái)西亞棕櫚油協(xié)會(huì)稱，馬來(lái)西亞1月份前20天棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比減少17%。西馬南方棕油協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月前25天馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量比12月份同期下降12.15%。12月馬來(lái)產(chǎn)量雖然將下降，但處于近幾年同期高位區(qū)域，若以調(diào)查機(jī)構(gòu)1月數(shù)據(jù)為參考，2018年1月，馬來(lái)棕櫚油產(chǎn)量將在155-160萬(wàn)噸左右。而1月出口情況不佳，預(yù)計(jì)1月底的馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存仍將保持在270萬(wàn)噸以上。國(guó)內(nèi)方面，進(jìn)入2月，油廠雖停工放假，但終端消費(fèi)也將進(jìn)一步減少。春節(jié)前，國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存繼續(xù)回落空間預(yù)計(jì)已經(jīng)非常有限。截止1月26日，國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存總量150.11萬(wàn)噸，較上周同期降1.81%，較上月同期降8.68%，節(jié)前的豆油小包裝備貨時(shí)間已經(jīng)不多。國(guó)內(nèi)油脂供大于求的基本面持續(xù)，將對(duì)價(jià)格帶來(lái)抑制和打壓，人民幣匯率1月出現(xiàn)2014年匯改以來(lái)最大月升值幅度，對(duì)油脂價(jià)格形成抑制。三大油脂價(jià)格陷于近一個(gè)月以來(lái)區(qū)間震蕩，多粕空油套作參與，重點(diǎn)博弈粕價(jià)反彈行情。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：連跌近十周已提前計(jì)入跌價(jià)因素，已不宜進(jìn)一步參與沽空】

近日，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)，產(chǎn)銷區(qū)進(jìn)一步分化，產(chǎn)區(qū)全面走穩(wěn)，部分地區(qū)穩(wěn)中走快，內(nèi)銷需求旺盛。傳統(tǒng)銷區(qū)市場(chǎng)需求萎縮，價(jià)格小幅度下滑，隨著天氣好轉(zhuǎn)，冰雪融化，物流環(huán)境改善，雞蛋流通速度會(huì)加快，因淘汰雞集中被淘汰，現(xiàn)貨供給吃緊，現(xiàn)貨價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)震蕩。盡管今年在產(chǎn)蛋雞，存欄量低于去年同期是不爭(zhēng)的事實(shí)，也有春節(jié)備貨的支撐，但果蔬價(jià)格普遍低迷，豬肉價(jià)格轉(zhuǎn)向疲弱等，對(duì)蛋價(jià)將成為抑制，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格介于4.08-4.45元區(qū)間內(nèi)。期貨主要合約價(jià)格，連續(xù)下跌近十周的時(shí)間，已提前計(jì)入了春節(jié)后淡季跌價(jià)的預(yù)期，預(yù)計(jì)后市續(xù)跌的空間和時(shí)間受限，我們開始提示，期價(jià)遠(yuǎn)月已不過(guò)度參與沽空，宜逐步鎖定空單利潤(rùn)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線或陷入低位震蕩走勢(shì)】

周三鄭糖期貨低位反彈，主力合約SR1805最高一度上探至5856點(diǎn)，尾盤震蕩回調(diào)，夜盤重心繼續(xù)下移；ICE原糖期貨周三下挫逾3%，受累于月末賣盤。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)中長(zhǎng)期進(jìn)入熊市周期。短期來(lái)看，ICE原糖期貨一陰吃四陽(yáng)，期價(jià)再度探底；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)暫無(wú)利多政策出臺(tái)，但南方持續(xù)低溫天氣或影響甘蔗生產(chǎn)，廣西現(xiàn)貨糖價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，鄭糖下方支撐較強(qiáng)，短線或陷入低位震蕩走勢(shì)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:空單繼續(xù)持有】

周三鄭棉期貨延續(xù)弱勢(shì)，主力合約CF1805報(bào)收三連陰，但夜盤在60日均線附近暫獲支撐，期價(jià)窄幅反彈。ICE期棉周三收高，終結(jié)四連跌走勢(shì)，受助于棉紡廠買盤。倉(cāng)單方面，截止1月31日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量5269（+23）張，有效預(yù)報(bào)1272（+14）張，折貨26.164萬(wàn)噸。綜合而言，ICE期棉高位回調(diào)7%后有買盤支撐，短線止跌企穩(wěn)；國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)供應(yīng)充足，下游未見規(guī)模補(bǔ)庫(kù)需求，短線仍將延續(xù)弱勢(shì)震蕩，空單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：冬儲(chǔ)題材支撐螺紋 雙焦暫維持震蕩】

冬儲(chǔ)炒作趨于平淡，庫(kù)存小幅增加，采購(gòu)成本上移，鋼貿(mào)商觀望情緒較濃。螺紋1805合約周三報(bào)收長(zhǎng)上影小陰線，回探至3900點(diǎn)一線，尾盤小幅回升，交投重心在10日線附近，成交和持倉(cāng)縮量，夜盤高開高走回補(bǔ)跌幅，維持溫和偏多的判斷。鐵礦石1805合約周三增倉(cāng)下挫，有效跌落60日線，觸及504.5元/噸，直逼500點(diǎn)一線，港口庫(kù)存持續(xù)攀升，供給壓力攀升，在高爐開工率沒(méi)有顯著回升之前，期價(jià)有望繼續(xù)下探，建議空單謹(jǐn)慎持有。焦炭1805合約突破下降趨勢(shì)線，但是現(xiàn)貨采購(gòu)價(jià)近期連續(xù)遭到鋼廠下調(diào)，累計(jì)跌幅在200元/噸左右，對(duì)期價(jià)形成制約，周三焦炭再度回落，一度探至下降趨勢(shì)線之下，跌落2000點(diǎn)，但尾盤拉升收回大部分跌幅，未能有效破位，夜盤則結(jié)束四連陰小幅走高，暫以震蕩思路看待，依托2000點(diǎn)一線作為多空分水嶺。焦煤1805合約周三波動(dòng)加劇，交投重心小幅抬升，但上方承壓20日和60日線，成交和持倉(cāng)量能一般，焦煤基本面較弱，在率先破位中期趨勢(shì)后，仍有下行空間，我們堅(jiān)持逢高短空的建議。動(dòng)煤1805合約觸及680之后調(diào)整，持倉(cāng)大幅縮減，獲利了結(jié)多單為主，行情未發(fā)生顯著反轉(zhuǎn)跡象，短線技術(shù)調(diào)整有可能，但旺季仍未結(jié)束，因此暫不建議做空。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【化工：把握甲醇季節(jié)性下跌機(jī)會(huì)】

周三國(guó)內(nèi)化工板塊探低回升，資金關(guān)注度不高。隔夜美國(guó)原油期貨小幅反彈，庫(kù)存增加影響被成品油需求強(qiáng)勁抵消。桐昆石化220萬(wàn)噸/年裝置臨停車，但逸盛海南210萬(wàn)噸/年裝置重啟，供給端多空消息抵消；后期下游聚酯企業(yè)檢修計(jì)劃偏多，PTA上行動(dòng)能不足，短線陷入高位震蕩走勢(shì)，關(guān)注中期上升趨勢(shì)線支撐。瀝青總體上升趨勢(shì)不變，但在2920附近暫時(shí)承壓，有效突破后再考慮多單介入。塑料基本面仍有支撐，短線回調(diào)空間有限，耐心等待逢低做多機(jī)會(huì)。供暖期步入尾聲，供給端裝置重啟，而下游需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，供需基本面轉(zhuǎn)弱，甲醇迎來(lái)季節(jié)性下跌走勢(shì)。龐大期現(xiàn)貨庫(kù)存與期貨高升水帶來(lái)的利空影響導(dǎo)致滬膠跌破四個(gè)月來(lái)的震蕩區(qū)間，短線仍有下行空單，但繼續(xù)追空風(fēng)險(xiǎn)亦加大，穩(wěn)健投資者多看少動(dòng)為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議暗示3月加息，警惕金價(jià)短期承壓】

今日凌晨美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。政策聲明稱，勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)穩(wěn)健增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)“進(jìn)一步循序漸進(jìn)”加息會(huì)有保障。近幾個(gè)月金融市場(chǎng)的通脹預(yù)期已經(jīng)回升，不過(guò)仍處低位，中期內(nèi)將穩(wěn)定在2%的目標(biāo)水平左右。政策聲明公布后，10年期美債收益率刷新四年新高，美元指數(shù)低位反彈，國(guó)際黃金漲幅收窄。美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息的概率由75%上升至83%。我們認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持溫和增長(zhǎng)，勞動(dòng)力市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，稅改通過(guò)后薪資增速回升，刺激消費(fèi)支出和提升通脹預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正�；�的進(jìn)程將會(huì)加快，金價(jià)短期或?qū)⒊袎�，關(guān)注本周五的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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