核心觀點一覽：

1.中美貿(mào)易關(guān)系緩和提振市場樂觀情緒，歐美股市大漲。宏觀政策穩(wěn)增長預(yù)期繼續(xù)釋放，風險偏好正在修復(fù)。

2.英國脫歐不確定性上升，美聯(lián)儲12加息預(yù)期有待消化，黃金短期存在回調(diào)風險。美國三季度經(jīng)濟邊際放緩，經(jīng)濟增速接近周期頂部，通脹預(yù)期上升，經(jīng)濟出現(xiàn)滯漲的可能性在增加。

3.中美貿(mào)易戰(zhàn)進入全新階段，此影響CBOT美豆價格稍顯反彈。芝加哥市場反彈動能趨弱。國內(nèi)市場供需緊張局面緩解，而豆粕需求端，國內(nèi)非洲豬瘟頻發(fā)的影響，對粕價帶來沖擊。受我國全面履行“大量采購美國農(nóng)產(chǎn)品”的承諾預(yù)期影響，大連玉米等谷物價格亦出現(xiàn)暴跌。

4.受助于油價急升，巴西雷亞爾走強亦提供支撐，ICE原糖周一窄幅反彈；國內(nèi)市場供應(yīng)充足。鄭棉下方15000技術(shù)支撐有效。

5.近期黑色系市場氛圍稍顯好轉(zhuǎn)，鋼坯價格持續(xù)小幅回升，螺紋鋼現(xiàn)貨價格重回4000元/噸之上，焦化企業(yè)對采購價格不斷下調(diào)產(chǎn)生抵抗情緒，黑色系商品周二延續(xù)反彈格局。螺紋鋼1901合約穩(wěn)站5日和10日線，新主力1905合約探低回升同樣收中陽線。焦炭現(xiàn)貨報于2400點一線后較為抗跌，1901合約周二再度收漲近5%，遠月1905合約持續(xù)增倉突破10日線。焦煤1901合約交投區(qū)間上移至1360-1400元/噸，遠月1905合約技術(shù)形態(tài)有所好轉(zhuǎn)。鐵礦石現(xiàn)貨價格略有回升，1901合約自460點一線止跌開啟反彈，遠月1905合約在445元/噸一線止跌。

6.因貿(mào)易擔憂暫緩市場樂觀情緒提振，以及俄羅斯與沙特延長合作減產(chǎn)協(xié)議、加拿大最大產(chǎn)油省開啟前所未有減產(chǎn)所提振，內(nèi)外盤原油延續(xù)反彈；不過俄羅斯和沙特在關(guān)于如何分配減產(chǎn)問題上有分歧。

7.周二國內(nèi)化品大幅反彈，甲醇逼近漲停。甲醇1901下方2300技術(shù)支撐較強。在原油反彈、庫存偏低及基差修復(fù)的提振下，PP持續(xù)反彈。PVC擺脫低位震蕩區(qū)間。原油持續(xù)反彈及冬儲需求升溫，瀝青仍有反彈動能。中美貿(mào)易關(guān)系緩和，PTA增倉反彈。

行情研討會議紀要20181204