早盤簡報
2016年7月25日星期一

最新國際財經(jīng)信息

1. 在中國成都召開的G20峰會順利閉幕，G20財長和央行行長聲明：將使用“一切政策工具”應對英國退歐帶來的不利影響。
2. 上周央行開展2850億7天期逆回購操作，中標利率持平于2.25%，當周實現(xiàn)凈投放1450億。
3. 英國7月PMI跌至47.7，創(chuàng)下2009年來最低水平，表明英國的經(jīng)濟活動在退歐公投后驟降。
4. 上周五美股收高，標普500指數(shù)再創(chuàng)歷史新高，已連續(xù)四周上漲。截至收盤，道指上漲0.29%，標普500指數(shù)上漲0.46%；紐約黃金下跌0.6%，報每盎司1323.40美元；WTI原油下跌1.3%，報每桶44.19美元。
5. 周五，滬深兩市微幅低開，開盤后滬指即震蕩走低，盤面熱點板塊稀少。截至收盤，滬指報3012.82點，跌幅0.86%，深成指報10709.07點，跌幅0.72%，創(chuàng)業(yè)板報2250點，跌幅0.67%。
6. 今日關(guān)注：16:00德國7月IFO商業(yè)景氣指數(shù)。 （新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指：周初或繼續(xù)調(diào)整，但不改中線向上趨勢】

政策消息。1.上周五人民幣兌美元即期匯率收漲0.12報6.6704元；2.上周央行進行2850億7天期逆回購操作，當周凈投放1450億；3.滬股通凈買入2.92億。
市場分析。IF1608、IH1608、IC1608分別貼水30.96、11.83、118.33點，基差略微收窄。滬股通連續(xù)10個交易日累計凈買入74.34億，需引起注意。IF加權(quán)兩次在前期高點3176一線獲得支撐企穩(wěn)反彈，表明此處支撐力度較強。上證指數(shù)已完成從2807到3069的0.809理論回撤幅度，下一支撐位將是0.618的黃金分割位，對應點位上證2969。股指在4月高點壓力位遇阻回落，但應明確為上升途中的調(diào)整，不改中級反彈趨勢，或為后市繼續(xù)上行震蕩蓄勢。主力持倉傳遞信號不明確。
操作建議：新股發(fā)行提速加量，周初或繼續(xù)調(diào)整，關(guān)注上證20日線的支撐，若回調(diào)至上證2950-3000可逢低分批回補多單。 (新紀元期貨 魏剛)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：天氣升水破滅引發(fā)恐慌拋售，短期超賣反彈一觸即發(fā)】

22日，CBOT大豆期貨周五急跌2.3%，交易商稱，受累于天氣預報顯示8月天氣狀況有利于作物生長。而尾盤低吸買家進場，帶動價格從日內(nèi)觸及的三個月低位反彈。8月是美國中西部大豆生長的關(guān)鍵時期，很多作物在這一時期結(jié)莢和灌漿�；�金的大豆賣盤強勁，因最新的天氣預報緩解了對干熱天氣可能導致減產(chǎn)的憂慮。11月大豆期貨合約收跌24-1/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳9.88-1/4美元。12月豆粕合約收挫5.8美元，結(jié)算價報每短噸341.7美元。12月豆油合約回落0.90美分，結(jié)算價報30.70美分。
CBOT大豆從高位已累積下跌223美分/蒲式耳，完成年內(nèi)牛市66.7%的回撤下跌，天氣升水的破滅引發(fā)了罕見的基金拋售潮，帶有恐慌和情緒因素，重要點位附近，短期進一步沽售風險增加，周內(nèi)料趨于修復和反彈。國內(nèi)豆粕價格，從月初牛市高點累積下跌超650余點，牛市上漲已作出50%的回撤，周五夜盤已顯抗跌，反彈一觸即發(fā)。油脂價格再次打入月初低價區(qū)域，臨近重要支撐位，再次鼓勵嘗試介入多單，有效下破半年線處適當停損。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：1-9價差回升，關(guān)注重要低位區(qū)域支撐】

23日，雞蛋價格行情相較前幾日情況有所不同，部分影響力較大的產(chǎn)區(qū)弱勢調(diào)整后使得其周邊產(chǎn)區(qū)價格也隨之下調(diào)，與之相反銷區(qū)價格尚算穩(wěn)定，到貨消化尚可，預計后市仍有下滑地區(qū)。對于現(xiàn)貨而言，當前現(xiàn)貨價格處于季節(jié)性谷底，入伏以來現(xiàn)貨上漲仍存在空間，現(xiàn)貨勢頭趨強為季節(jié)性因素，但短期現(xiàn)貨走勢差強人意。9月合約因臨近交割月前月面臨限倉，上周該合約錄得年內(nèi)最大單周跌幅，現(xiàn)貨上漲和9月合約價格下跌，促進期現(xiàn)價差收斂回歸為大勢所趨。雞蛋期貨價格運行至5到6月份價格低位區(qū)域，將失去沽空價值，可等待暴跌后的波段性買入機會，沽空交易將宜偏短周期參與。（新紀元期貨王成強）

【白糖:已有多單繼續(xù)持有】

上周鄭糖期貨窄幅震蕩，主力合約SR1701整體維持6200-6300區(qū)間震蕩；ICE原糖期貨亦窄幅震蕩。綜合而言，2015/16榨季全國糖會預計新榨季食糖產(chǎn)量將進一步下滑，減產(chǎn)因素將推動鄭糖長期溫和反彈。短期來看，國內(nèi)銷糖進度緩慢，鄭糖反彈動能略顯不足，但國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)天氣情況不樂觀，糖價下方支撐亦較強，短線或維持6200-6300區(qū)間震蕩，已有多單繼續(xù)持有。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:若不破萬五支撐，中線多單繼續(xù)持有，逢調(diào)整可加持多單】

上周鄭棉期貨高位回調(diào)，主力合約CF1701報收四陰一樣格局，期價考驗15000整數(shù)支撐；ICE期棉高位小幅回調(diào)。輪出情況，7月22日儲備棉出庫銷售資源25023.534噸，成交率100%，成交均價15128元/噸（前值15116）。消息方面，國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)六月中下旬的調(diào)查顯示，截止6月底，黃河流域和西北內(nèi)陸棉區(qū)棉花長勢基本正常，長江流域出現(xiàn)澇災，對棉花生產(chǎn)造成影響，棉花蕾鈴數(shù)量同比減少，采摘時間預計推遲。若后期天氣正常，預計2016年新棉單產(chǎn)110.3公斤/畝，較上年提高8.3%，總產(chǎn)量483.9萬噸，減產(chǎn)7.2%。2015-2016年度棉花所剩無幾，進口棉價格缺乏優(yōu)勢，市場主要供應來源是儲備棉輪出，新棉上市之前，供需關(guān)系仍將維持偏緊格局，鄭棉中期延續(xù)反彈走勢。短期來看，儲備棉輪出數(shù)量雖有增加，但拍賣成交率持續(xù)百分百成交，成交均價亦維持在萬五上方，現(xiàn)貨供需緊張格局尚未改；加之各地洪澇災害嚴重，或影響新棉生長，短線鄭棉或維持高位震蕩，若不破萬五支撐，中線多單繼續(xù)持有，逢調(diào)整可加持多單。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線觀望為主】

上周五倫銅沖高回落，至收盤下跌1.15%。庫存上，倫銅庫存222725噸，減少5675噸；22日上期所注冊倉單71863噸，減少2150噸。近期美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，如美國6月成屋銷售月率、7月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)等表現(xiàn)較好，市場對美聯(lián)儲加息的預期有所增加，上周五美元走高，使得銅價承壓。本周美聯(lián)儲將舉行政策會議并公布利率決議，關(guān)注對美元及銅價的影響。雖然去年11月國內(nèi)十家大型銅冶煉企業(yè)達成協(xié)議進行減產(chǎn)，但國內(nèi)上半年精銅產(chǎn)量仍同比增長較多。消息面，中國6月中國銅礦砂及其精礦進口量為135萬噸，較上月環(huán)比下降5.5%，同比大幅增加36.8%。上周五倫銅沖高回落收出小陰線，收盤在10日均線附近，MACD指標紅色柱縮短，上方5000一線壓力仍大。操作上，前多暫離場觀望。 （新紀元期貨 羅震）                                                                              

【PTA：原油持續(xù)下挫令TA走勢偏空】

TA主力1609合約上周五個交易日再度呈現(xiàn)先抑后揚格局，期價周一暴跌下挫至4680一線之下，而周二一度探低至4600元/噸一線并展開震蕩整理，周四大幅拉升逼近5日和10日均線，隨后承壓再度回落。從基本面來看，TA上下游開工率出現(xiàn)近兩周連續(xù)小幅回升，現(xiàn)貨價格小幅回升，顯示出TA行業(yè)格局有所好轉(zhuǎn)。而美原油指數(shù)自50美元開始展開下挫，上周五個交易日暴跌回探至45美元一線，對TA形成較大拖累。期價將考驗4600點支撐，若能守住則震蕩上行否則將跌落4500點。操作上建議以短線波段為主，中線空單繼續(xù)持有。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：上升趨勢線附近多空爭奪】

上周螺紋主力報收三陰兩陽格局，期價開盤連續(xù)兩個交易日大幅暴跌，在觸及2264元/噸后跌勢暫緩，并且在后兩個交易日暴漲暴跌，連續(xù)四個交易日回踩上升趨勢線。持倉持續(xù)回落，周五夜盤期價低開震蕩收十字星，并且有跌落趨勢線的可能，技術(shù)指標MACD綠柱放大，螺紋的多頭格局遭到一定破壞，期價在2340及上行趨勢線的雙重壓力之下，或向下打開空間。基本面情況并不利好鐵礦石，港口庫存連續(xù)五周報于億噸之上呈現(xiàn)攀升格局，但進口鐵礦石價格上一周下挫13.73元/噸至469.24元/噸，鐵礦石1609合約承壓446元/噸回落，上行格局遭到破壞。黑色系在操作上目前以謹慎觀望為宜，關(guān)注2340元/噸一線的支撐，有效則偏多操作，否則逢高偏空看向2220一線。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：預計下行空間有限】

因美國活躍鉆機數(shù)增加，上周五美原油價格走低。現(xiàn)貨面，市場價格漲跌互現(xiàn)，各大區(qū)線性價格上漲50-200元/噸，部分石化漲跌互現(xiàn)，市場交投一般，商家隨行就市出貨。上周五塑料1701合約沖高回落，收出帶長上影的小陽線，MACD指標綠色柱縮短，短線震蕩走勢。裝置上，燕山石化裝置檢修近期重啟；上海石化1PE裝置檢修，蒲城清潔能源全密度周末重啟，中原石化PE裝置短期檢修。美國油服公司貝克休斯公布的報告顯示，本周美國石油鉆井數(shù)量大增14座至371座，連續(xù)第四周增加，近期鉆井數(shù)回升料抑制美國原油產(chǎn)量下滑趨勢，使得原油承壓。部分石化出廠價下調(diào)，下游需求改觀不大，農(nóng)膜訂單多有延后，需求難以迅速提升，現(xiàn)貨價格走低，對期貨支撐減弱。 聚乙烯8月份將迎來裝置檢修高峰，市場存在一定炒作預期。預計短期連塑短期震蕩走勢，下行空間有限。（新紀元期貨 羅震）

【橡膠:RU1701低位多單謹慎持有，關(guān)注12500支撐，短線切勿追漲殺跌】

上周滬膠期貨小幅反彈，主力合約RU1609周二至周四期價持續(xù)反彈，但周五夜盤大幅走低，期價或再度考驗11000支撐。上周輪胎企業(yè)開工率小幅回落，數(shù)據(jù)顯示，截止7月22日，全國全鋼胎企業(yè)開工率為71.51%，較前一周微降0.05個百分點；半鋼胎企業(yè)開工率為72.82%，較前一周下降0.61個百分點。上期所天膠庫存小幅增加。截止7月22日，天膠期貨庫存為34.59萬噸，較前一周五增加4425噸；天膠庫存小計為31.10萬噸，較前一周五增加5290噸。綜合而言，全球天膠供需過剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，2016年滬膠整體仍將運行于底部區(qū)域。短期來看，主產(chǎn)區(qū)進入割膠旺季，市場供應不斷增加；需求進入淡季，但整體好于去年同期，天膠供需面基本平衡；目前市場情緒及資金炒作占據(jù)主導作用，短線膠價或有震蕩反復。操作上，RU1701低位多單謹慎持有，關(guān)注12500支撐，短線切勿追漲殺跌。(新紀元期貨 張偉偉）

【黃金：美聯(lián)儲加息預期增強，短線走勢偏弱】

因美聯(lián)儲加息預期增強，上周五美黃金價格走低�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉963.14噸，持倉無變動。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收286.05元/克，上海期銀主力合約報收4324元/千克。近期美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，如美國6月成屋銷售月率、7月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)等表現(xiàn)較好，市場對美聯(lián)儲加息的預期有所增加，美元走高使得金價承壓。本周美聯(lián)儲將舉行政策會議并公布利率決議，若FED決議提升年內(nèi)加息概率，則可能令金價走弱。7月中旬以來，SPDR黃金ETF持倉減少，顯示資金流出黃金市場。技術(shù)面，美黃金上周五收出小陰線，上方5、10日均線承壓，MACD指標綠色柱擴大，短線走勢震蕩。操作上，國內(nèi)關(guān)注285一線支撐，若有效跌破則短線有望走低。（新紀元期貨 羅震）

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