早盤(pán)簡(jiǎn)報(bào)
2017年05月22日星期一

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 上周，央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行4100億逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別持平于2.4%和2.6%，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈投放1800億。
2. 據(jù)中國(guó)證券報(bào)，圍繞投資者適當(dāng)性管理的新規(guī)細(xì)則最快將于本月底公布，券商、基金、期貨等機(jī)構(gòu)的銷售體系面臨全面的整改、重塑。
3. 美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德表示，不反對(duì)6月再加息一次，但除此之外今年內(nèi)不應(yīng)該再加息，建議開(kāi)始縮表以保留未來(lái)再度進(jìn)行QE的選項(xiàng)。
4. 受美聯(lián)儲(chǔ)官員鴿派講話的提振，上周五美股收高，工業(yè)與能源板塊領(lǐng)漲。截至收盤(pán)，道指漲0.69%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.68%；紐約黃金收漲0.1%，報(bào)1253.60美元/盎司；WTI原油收漲1.99%，報(bào)50.33美元/桶。
5. 上周五，滬指早盤(pán)低開(kāi)，隨后圍繞平盤(pán)線弱勢(shì)震蕩，午后探底回升再回歸到橫盤(pán)震蕩狀態(tài)。截止收盤(pán)，滬指報(bào)3090.63，漲0.02%；深成指報(bào)9970.96點(diǎn)，跌0.03%；創(chuàng)指報(bào)1801.08，跌0.69%。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:短期進(jìn)入震蕩，等待選擇方向】

政策消息。1.上周離岸人民幣收漲0.36%報(bào)6.8720元；2.上周央行開(kāi)展3100億逆回購(gòu)，當(dāng)周凈投放1800億；3.深股通連續(xù)27個(gè)交易日累計(jì)凈流入202.87億。
市場(chǎng)分析。上周五，期指維持窄幅震蕩。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，海工裝備、油品改革等相關(guān)板塊走強(qiáng)。主力合約IF、IH、IC分別貼水5.25、1.66、10.98點(diǎn)，基差略有收窄。IF加權(quán)上方受到20日線的壓制，波動(dòng)明顯收窄，短期或仍有震蕩。上證指數(shù)反彈承壓于20日線，成交連續(xù)縮量，短線不排除再次探底的可能。
操作建議。經(jīng)過(guò)快速下跌和低位反彈后，股指短期陷入震蕩，波動(dòng)明顯收窄。外盤(pán)恐慌情緒反復(fù)，風(fēng)險(xiǎn)偏好受到抑制，穩(wěn)健者觀望，防范再次探底風(fēng)險(xiǎn)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：恐慌拋售后企穩(wěn)，日內(nèi)油強(qiáng)粕弱格局凸顯】

巴西總統(tǒng)特梅爾面臨貪腐指控，以及巴西最高法院授權(quán)對(duì)梅爾展開(kāi)調(diào)查，雷亞爾重挫7%，市場(chǎng)預(yù)期巴西農(nóng)戶將增加銷售現(xiàn)貨大豆，上周四美豆大跌3%。美國(guó)總統(tǒng)特朗普深陷通俄風(fēng)波，被彈劾的幾率上升，美元指數(shù)上周出現(xiàn)年內(nèi)最大跌幅超2%。19日，CBOT大豆期貨周五收高約1%，巴西貨幣雷亞爾反彈提供了一些來(lái)支撐，因這放緩了巴西農(nóng)戶的出售進(jìn)度，且美元大跌背景商品呈現(xiàn)普漲。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四報(bào)告稱，阿根廷未來(lái)一周預(yù)計(jì)會(huì)有降雨，可能拖慢部分地區(qū)的大豆收割，或令產(chǎn)量降低。CBOT 7月大豆期貨合約收高8-1/4美分，報(bào)每蒲式耳9.53美元。7月豆粕期貨合約收跌0.50美元，報(bào)每短噸307美元。7月豆油期貨合約收高0.60美分，報(bào)每磅33.04美分。
對(duì)政治事件驅(qū)動(dòng)的美豆暴跌，其跌勢(shì)的可持續(xù)性存疑。當(dāng)前谷物運(yùn)行在歷史低位區(qū)域，進(jìn)入天氣敏感窗口，價(jià)格彈性愈發(fā)擴(kuò)大。多油空粕套利交易盛行，油脂漲勢(shì)出現(xiàn)擴(kuò)大，再次沖擊反彈高點(diǎn)，粕類下探至年內(nèi)低位，近日將面臨方向性選擇，預(yù)計(jì)維持在半年內(nèi)的大區(qū)間震蕩，注意探底企穩(wěn)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨走穩(wěn)，期價(jià)反彈】

全國(guó)雞蛋價(jià)格下降趨勢(shì)已有緩和，產(chǎn)區(qū)貨源稍有減少，銷區(qū)走貨逐漸加快，端午假期還有短短的一周將至，主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)回升至在1.93-2.07之間。此前筆者強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)貨蛋價(jià)進(jìn)入黎明前的黑暗，現(xiàn)貨及現(xiàn)貨月價(jià)格崩潰，而遠(yuǎn)月價(jià)格彌堅(jiān)，養(yǎng)殖虧損的延長(zhǎng)，勢(shì)必導(dǎo)致遠(yuǎn)期存欄損失，考慮到養(yǎng)殖淘汰意愿增強(qiáng)，近月價(jià)格波動(dòng)將進(jìn)一步加劇，短期恐不宜進(jìn)一步參與沽空，警惕價(jià)格入夏后啟動(dòng)反彈，繼續(xù)周期可博弈反彈，注意風(fēng)控。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短多謹(jǐn)慎持有，關(guān)注今日將公布的進(jìn)口保障調(diào)查結(jié)果】

上周鄭糖期貨小幅反彈，主力合約SR1709重心緩慢上移，短線考驗(yàn)60日均線壓力。ICE原糖期貨周五升至兩周半高位，從前日的大幅下挫中回升，受巴西貨幣上漲及預(yù)期天氣不利。綜合而言，2017年是糖市牛熊轉(zhuǎn)折年，供需矛盾尚不突出，糖價(jià)下跌空間有限，中期高位震蕩概率大。短線來(lái)看，隨著氣溫的逐漸升高，下游需求進(jìn)入消費(fèi)旺季，鄭糖下方支撐較強(qiáng)，短多謹(jǐn)慎持有，關(guān)注今日將公布的進(jìn)口保障調(diào)查結(jié)果。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:空單短線為宜】

上周鄭棉期貨沖高回落，主力合約CF1709周二最高上探至16540點(diǎn)，但隨后期價(jià)承壓回落，周四重新跌回16000下方。ICE期棉周五小幅收高，結(jié)束三連跌，因美元走軟，抵消了近期出口訂單被取消、種植面積增加以及天氣有利作物生長(zhǎng)等因素所帶來(lái)的壓力。儲(chǔ)備棉競(jìng)拍情況，5月19日國(guó)儲(chǔ)棉輪出銷售3.00萬(wàn)噸，實(shí)際成交2.55萬(wàn)噸，成交率85.25%，成交均價(jià)15101元/噸（-89）；5月22日儲(chǔ)備棉輪出兩節(jié)共掛拍2.99萬(wàn)噸，其中新疆棉1.27萬(wàn)噸。第12周（5月22日-26日）儲(chǔ)備棉輪出底價(jià)15885元/噸，上調(diào)333元/噸。倉(cāng)單方面，截止5月19日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量5022（-33）張，有效預(yù)報(bào)1299（-26）張，折貨25.284萬(wàn)噸。綜合而言，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花市場(chǎng)供需緊平衡，中長(zhǎng)期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總體供應(yīng)依舊充足，供需結(jié)構(gòu)性矛盾尚不突出，棉價(jià)缺乏持續(xù)反彈動(dòng)能，但下行空間亦有限，空單短線為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：預(yù)計(jì)短線小幅反彈】

上周五倫銅震蕩走高，至收盤(pán)上漲1.87%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存336650噸，減少3700噸；19日上期所銅倉(cāng)單69716噸，減少1704噸。受特朗普泄密和不當(dāng)開(kāi)除FBI局長(zhǎng)等事件影響，特朗普陷入彈劾危機(jī)，美元走軟使得銅價(jià)獲得支撐。另外，原油大幅走高以及市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂有所減弱，也對(duì)銅價(jià)形成一定拉動(dòng)。數(shù)據(jù)方面，上周五公布的德國(guó)4月PPI年率3.4%，好于預(yù)期。歐元區(qū)5月消費(fèi)者信心指數(shù)初值為-3.3。今日重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)4月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國(guó)活動(dòng)指數(shù)。倫銅上周五震蕩走高，站上5、20日均線，國(guó)內(nèi)夜盤(pán)高開(kāi)高走，短線企穩(wěn)反彈跡象，關(guān)注能否有效站穩(wěn)46000一線。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：原油強(qiáng)勢(shì)上行 TA延續(xù)跟漲】

近期美原油指數(shù)強(qiáng)勢(shì)拉漲，周四探低回升在歐美時(shí)段站上重回50大關(guān)，帶動(dòng)工業(yè)品止跌反彈。TA1709合約期價(jià)上周五個(gè)交易日大幅抬升交投重心，期價(jià)自4800點(diǎn)一線回升至5000點(diǎn)關(guān)口，期間有效站上5日、10日和20日線，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱放大，成交量能平穩(wěn)但持倉(cāng)大幅回落。周五夜盤(pán)隨著原油突破51美元，TA收于5000點(diǎn)一線，短線有望站上40日線繼續(xù)跟漲上行，操作上建議短多繼續(xù)持有，短線目標(biāo)5085。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：螺紋發(fā)力拉漲 鐵礦繼續(xù)回升】

螺紋受到開(kāi)工率下滑的提振以及技術(shù)面的超跌反彈因素，現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)拉漲，帶動(dòng)期價(jià)發(fā)力上行，螺紋1710合約上周報(bào)收五連陽(yáng)，自2900點(diǎn)一線開(kāi)啟反彈上攻，期價(jià)快速走高，周五強(qiáng)勢(shì)拉升站上短期均線族，并且有效站穩(wěn)3140一線重要壓力位。成交和持倉(cāng)量能高漲，資金炒作激烈，周五夜盤(pán)螺紋高開(kāi)高走觸及3349元/噸階段高點(diǎn)，日內(nèi)有漲停的可能。黑色系呈現(xiàn)螺紋強(qiáng)鐵礦弱的格局，鐵礦成交量能平穩(wěn)，持倉(cāng)熱情下滑，資金的流出使得鐵礦石缺乏推升動(dòng)能，但螺紋的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)鐵礦石反彈，鐵礦1709合約上周小幅反彈，一度在480一線承壓小幅回落，但周五跟漲螺紋突破480一線，并且站上短期均線，周五夜盤(pán)鐵礦小幅沖高至501元/噸后回落，日內(nèi)隨著螺紋拉漲而偏多運(yùn)行。兩者整體震蕩反彈，謹(jǐn)慎偏多操作。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：不跌破5日均線多單適量持有】

因市場(chǎng)預(yù)期減產(chǎn)將延長(zhǎng)，市場(chǎng)心態(tài)受到提振，上周五美原油價(jià)格走高。現(xiàn)貨面,PE市場(chǎng)報(bào)價(jià)上漲100元/噸左右，中石油及中石化連續(xù)調(diào)漲高壓及線性出廠價(jià)，市場(chǎng)炒作熱情升溫，貿(mào)易商拉高報(bào)價(jià)出貨，不過(guò)下游終端高價(jià)接貨積極性不高。上周五連塑高開(kāi)高走收出小陽(yáng)線，下方5、10日均線形成支撐，短線反彈節(jié)奏。石油輸出國(guó)組織和包括俄羅斯在內(nèi)的其它產(chǎn)油國(guó)將于5月25日召開(kāi)會(huì)議，預(yù)計(jì)會(huì)將日減產(chǎn)180萬(wàn)桶的協(xié)議延長(zhǎng)至明年3月底，市場(chǎng)心態(tài)受到提振，美原油價(jià)格走高。裝置上，中煤榆林4月20日進(jìn)行檢修，計(jì)劃停車35天左右；獨(dú)山子石化新全密度裝置一線停車檢修；齊魯石化PE全套裝置5月15日至6月30日期間檢修；神華新疆PE裝置4月27日停車大修，初步預(yù)計(jì)停車30-45天；揚(yáng)子石化LLDPE裝置停車。農(nóng)膜生產(chǎn)淡季，環(huán)保檢查對(duì)終端需求影響更大一些，部分下游工廠被強(qiáng)制關(guān)閉，整體需求仍偏弱。庫(kù)存方面，石化近期庫(kù)存下降，庫(kù)存壓力有所減輕。連塑上周五震蕩走高，短線反彈節(jié)奏，不跌破5日均線多單適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:短線技術(shù)面或有反抽，中線空單部分止盈，逢反彈壓力位再擇機(jī)做空】

上周滬膠期貨低位震蕩反復(fù)，主力合約RU1709反復(fù)測(cè)試14000整數(shù)壓力。日膠指數(shù)小幅反彈，期價(jià)站穩(wěn)40日均線。庫(kù)存方面，截止5月19日，上期所天膠期貨庫(kù)存31.82萬(wàn)噸，較前一周五增加4270噸。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑴�膠中期運(yùn)行于下跌趨勢(shì)中。短期來(lái)看，品種自身基本面缺乏利多提振，但技術(shù)面反復(fù)測(cè)試14000壓力，短線或有反抽，中線空單部分止盈，逢反彈壓力位再擇機(jī)做空。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美元指數(shù)加速下跌，黃金繼續(xù)走強(qiáng)】

上周五，美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德講話表示，全球經(jīng)濟(jì)似乎略微得到改善，應(yīng)當(dāng)在相對(duì)偏好的時(shí)期開(kāi)始縮表。不反對(duì)6月再加息一次，但年內(nèi)加息3次可能過(guò)于激進(jìn)。受布拉德鴿派講話提振，美股大幅反彈，道瓊斯指數(shù)漲超百點(diǎn)。但美元指數(shù)卻一路下行，跌幅近0.8%，國(guó)際黃金重返1250美元/盎司上方。美元指數(shù)并未因美聯(lián)儲(chǔ)官員鴿派講話而走強(qiáng)，我們認(rèn)為主要原因是，美聯(lián)儲(chǔ)6月加息預(yù)期已被市場(chǎng)提前消化，此外近期公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，疊加美國(guó)政治憂慮仍未消散，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒反復(fù)。黃金上漲趨勢(shì)確立，已有多單繼續(xù)持有。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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