早盤簡(jiǎn)報(bào)
2018年01月08日星期一

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 上周，央行繼續(xù)暫停逆回購(gòu)操作，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈回籠5100億。
2. 美國(guó)12月新增非農(nóng)就業(yè)人口14.8萬(wàn)，大幅低于預(yù)期的19萬(wàn)。失業(yè)率維持在4.1%的低位，小時(shí)新增環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，超過預(yù)期的0.2%。
3. 美國(guó)11月工廠訂單環(huán)比增長(zhǎng)1.3%，高于預(yù)期增速1.1%，連續(xù)四個(gè)月錄得正增長(zhǎng)。但12月ISM非制造業(yè)指數(shù)為55.9，跌至4個(gè)月新低。
4. 上周五美股收高，三大股指連續(xù)第四個(gè)交易日創(chuàng)歷史新高。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)好轉(zhuǎn)。道指漲0.88%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.70%；紐約黃金收漲0.70美元，漲幅不到0.1%；WTI 原油收跌0.92%，報(bào)61.44美元/桶。
5. 上周五，滬指全天維持高位震蕩。盤面上，石油石化、房地產(chǎn)板塊漲幅居前。截至收盤，滬指報(bào)3391.75，漲0.18%；深成指報(bào)11342.85，漲0.01%；創(chuàng)指報(bào)1801.42，跌0.38%。
6. 今日關(guān)注：15:00德國(guó)11月工廠訂單月率；18:00歐元區(qū)12月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、消費(fèi)者信心指數(shù)、11月零售銷售月率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:上漲壓力逐漸加大，逢高減多】

政策消息。1.上周離岸人民幣匯率收漲0.50%報(bào)6.4804；2.央行連續(xù)第10日暫停逆回購(gòu)操作，當(dāng)周凈回籠5100億；3.深股通連續(xù)8日累計(jì)凈流入90億。
市場(chǎng)分析。上周五，期指維持小幅上漲。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，房地產(chǎn)、租售同權(quán)、黃金板塊走強(qiáng)。主力合約IF、IH、IC分別貼水-9.45、-10.44、16.45點(diǎn)，基差略有收窄。IF加權(quán)連續(xù)6日上漲，站穩(wěn)4100關(guān)口，均線簇向上發(fā)散，形成多頭格局。IH加權(quán)在60日線附近企穩(wěn)，重心緩慢抬升，有望向3000關(guān)口發(fā)起沖擊。IC加權(quán)連續(xù)上漲后突破6400整數(shù)關(guān)口，但短線回調(diào)壓力加大，需防范沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。上證指數(shù)日線六連陽(yáng)，逼近3400大關(guān)，短期有望挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)3450。
操作建議。節(jié)后股指連續(xù)上漲，脫離底部震蕩區(qū)間，進(jìn)入中期反彈階段。但上漲壓力逐漸加大，短期存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，逢高適量減多。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：反彈承壓，關(guān)注震蕩整理后多頭表現(xiàn)】

周五，受助于對(duì)南美不利作物天氣的憂慮，美豆主力收漲0.25%；弱于預(yù)期的出口銷售報(bào)告令漲幅受限，受壓于周末前的獲利回吐和技術(shù)性賣盤，美豆粉漲0.44%；美豆油跌0.38%。巴西國(guó)有農(nóng)業(yè)研究公司成，巴西發(fā)現(xiàn)53里大豆銹病，其中帕拉納州發(fā)現(xiàn)34例。但由于受到拉尼娜氣候的影響，帕拉納州推遲了播種時(shí)間，所以銹病影響有限。同樣受到拉尼娜氣候影響的還有阿根廷，布宜諾斯艾利斯的干旱氣候?qū)е乱恍┨斓責(zé)o法播種的風(fēng)險(xiǎn)加大，這可能會(huì)影響遠(yuǎn)期的大豆供應(yīng)。美國(guó)海運(yùn)受冷空氣影響，美豆出口受阻。國(guó)內(nèi)方面，大豆主力合約A1805微漲0.03%；豆粕主力合約1805上漲0.43%，日內(nèi)反壓位2785；豆油主力1805下跌0.34%，下方尋求支撐線5780，下跌空間有限；上方技術(shù)阻力位（5830），突破后將打開上漲空間，仍可進(jìn)一步搏取反彈行情。截止五日收盤，菜豆油價(jià)差比上周累積擴(kuò)大54元。隨著豆油價(jià)格上漲，對(duì)于菜油需求在未來也會(huì)有一定幅度的提高。棕櫚油方面，市場(chǎng)預(yù)計(jì)馬來西亞棕櫚油庫(kù)存較上月上升5.53%，油脂的修復(fù)性反彈受到了一定阻力，但對(duì)沖交易仍以多油空粕套作交易思路為主。1月5日國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)菜籽油競(jìng)價(jià)交易，合計(jì)計(jì)劃銷售年菜籽油57814噸，成交53126噸，成交率91.89%，平均價(jià)6254元/噸，節(jié)前買興熱情將限制油脂期價(jià)回落空間，逢下探多頭思路對(duì)待。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨有轉(zhuǎn)弱跡象，期價(jià)反彈高度受限】

1月5日，全國(guó)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格漲勢(shì)延續(xù)但已減弱，主銷區(qū)雞蛋供貨普遍企穩(wěn)，滬、粵部分地區(qū)上升；而主產(chǎn)區(qū)的價(jià)格也是穩(wěn)中又升，但價(jià)格仍集中4.25-4.5元。但前日在華東地區(qū)推動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲的天氣因素已基本被市場(chǎng)消化，加之以氣象機(jī)構(gòu)對(duì)未來幾日放晴的判斷，未來幾日價(jià)格上漲勢(shì)頭可能難以延續(xù)。就現(xiàn)階段而言，現(xiàn)貨蛋價(jià)的強(qiáng)勢(shì)，長(zhǎng)期看這可能加重遠(yuǎn)月期價(jià)的拋售壓力。主力合約jd1805下跌0.08%，震蕩并收于3788。預(yù)計(jì)3760-3860低位波動(dòng)有反復(fù)，日內(nèi)反彈多單仍不宜戀戰(zhàn)，策略上博弈遠(yuǎn)月空單為主。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線空單離場(chǎng)，激進(jìn)投資者可輕倉(cāng)試多】

上周鄭糖期貨弱勢(shì)下跌，主力合約SR1805最低下探至5829點(diǎn)，技術(shù)面考驗(yàn)10月上旬低點(diǎn)支撐。ICE原糖期貨周五下跌，美元走堅(jiān)令近期升勢(shì)暫歇。消息方面，截止1月5日，廣西已有87家糖廠開榨，同比減少3家；近期冷空氣來臨，濕冷天氣影響甘蔗砍運(yùn)。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)中長(zhǎng)期進(jìn)入熊市周期。短期來看，國(guó)內(nèi)食糖生產(chǎn)進(jìn)入開榨高峰期，供應(yīng)壓力較大；但廣西濕冷天氣一定程度上影響甘蔗砍運(yùn)，提防天氣炒作，加之年底備貨旺季即將啟動(dòng)，鄭糖下方5820附近料有較強(qiáng)支撐，短線空單離場(chǎng)，激進(jìn)投資者可輕倉(cāng)試多。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:多單短線為宜】

上周鄭棉期貨低位反彈，主力合約CF1805周一至周四在15000附近橫盤震蕩，周五震蕩反彈，期價(jià)突破60日均線壓力。缺乏資金關(guān)注，棉紗期貨橫盤震蕩。ICE期棉周五下跌1.5%，錄得10月底以來最大單日百分比跌幅，受獲利了結(jié)打壓。消息方面，12月28日止當(dāng)周，美國(guó)2017/18年度陸地棉出口凈銷售19.39萬(wàn)包，較之前一周增加19%，但較之前四周均值減少17%。國(guó)內(nèi)方面，截止1月5日，全國(guó)新棉采摘基本結(jié)束，全國(guó)新棉加工達(dá)到500萬(wàn)噸；新棉銷售亦開始發(fā)力，紡織企業(yè)近期購(gòu)買新棉意愿增強(qiáng)。倉(cāng)單方面，截止1月5日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量3751（+156）張，有效預(yù)報(bào)1398（-76）張，折貨20.596萬(wàn)噸。綜合而言，紡織企業(yè)儲(chǔ)備棉庫(kù)存消化殆盡，新棉采購(gòu)意愿增強(qiáng)，需求端對(duì)棉價(jià)支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)；但國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)充足，倉(cāng)單壓力龐大，棉價(jià)上行空間亦受限，多單短線為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：多空博弈寬幅震蕩 螺紋承壓爐料堅(jiān)挺】

需求端的收縮開始對(duì)供給端收縮的影響產(chǎn)生沖抵，鋼材出貨情況不佳，現(xiàn)貨價(jià)格大幅回落。螺紋1805合約上周小幅沖高回落，跌落3800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，一度探至60日線之下，交投重心小幅下移，承壓短期均線，有構(gòu)筑頭部的較大可能，面對(duì)3750-3800元/噸重要支撐，一旦形成破位則將開啟約300點(diǎn)的調(diào)整，建議短線偏空。噸鋼利潤(rùn)高企不下，鋼企對(duì)鐵礦存有補(bǔ)庫(kù)需求，鐵礦石1805合約上周維持高位震蕩，短線承壓550一線，中線仍維持良好的上行趨勢(shì)。焦炭1805合約元旦假期復(fù)盤后，在2000點(diǎn)一線展開整理小幅反彈，周四意外長(zhǎng)陽(yáng)線拉漲近3%，觸及2100元/噸，主要受期現(xiàn)貼水的拉動(dòng)以及焦煤堅(jiān)挺的支撐，但焦炭需求走差，周五期價(jià)小幅跳水，后續(xù)行情并不十分樂觀。焦煤1805合約相較于焦炭稍顯堅(jiān)挺，焦化開工良好提振焦煤需求，動(dòng)煤價(jià)格對(duì)焦煤也形成一定支撐，盡管上周五期價(jià)收長(zhǎng)下影小陰線，結(jié)束五連陽(yáng)格局，中線上行格局未遭破壞，短多關(guān)注1400點(diǎn)一線壓力。鄭煤1805合約在消費(fèi)旺季提振下，上周增倉(cāng)報(bào)收四連陽(yáng)，站上短期均線族并且突破620元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，短線仍偏多運(yùn)行。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【天膠:難改13600-14600區(qū)間震蕩走勢(shì)】

上周滬膠期貨窄幅調(diào)整，主力合約RU1805整體運(yùn)行于14000-14500區(qū)間震蕩；日膠指數(shù)連續(xù)四個(gè)交易日調(diào)整。庫(kù)存方面，截止1月5日，上期所天膠期貨庫(kù)存為31.33萬(wàn)噸，較前一交易日增加790噸。短期來看，國(guó)內(nèi)天膠供需兩弱，倉(cāng)單壓力持續(xù)增加；但原油堅(jiān)挺亦給膠價(jià)帶來一定支撐，短線滬膠難改13600-14600區(qū)間震蕩走勢(shì)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美國(guó)非農(nóng)不及預(yù)期，但對(duì)金價(jià)支撐有限】

上周五公布的美國(guó)12月新增非農(nóng)就業(yè)人口14.8萬(wàn)，大幅低于預(yù)期的19萬(wàn)。失業(yè)率維持在4.1%的低位，小時(shí)薪資環(huán)比增長(zhǎng)0.3%（前值0.2%），貿(mào)易逆差創(chuàng)2012年以來最高。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)快速下探，國(guó)際黃金短線走高，之后漲幅逐漸收窄。我們認(rèn)為美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，未來失業(yè)率下降對(duì)通脹的提升作用有限，主要取決于薪資增長(zhǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要暗示，未來加息的快慢取決于通脹回升的速度，減稅將刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和提升通脹，但影響的大小和規(guī)模存在不確定性。減稅正式實(shí)施后，需密切關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)和通脹的變化。美聯(lián)儲(chǔ)12月加息后，國(guó)際黃金已連續(xù)上漲4周，累計(jì)漲幅達(dá)6%，短期存在調(diào)整的要求，多單獲利了結(jié)，暫時(shí)離場(chǎng)觀望。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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