早盤簡報
2017年06月19日星期一

最新國際財經(jīng)信息

1. 上周，央行在公開市場進行6200億逆回購操作，中標利率分別持平于2.45%、2.6%和2.75%，當周實現(xiàn)凈投放4100億。
2. 日本央行維持利率政策不變，稱海外經(jīng)濟持續(xù)溫和復(fù)蘇，通脹預(yù)期仍維持在疲軟階段，日本經(jīng)濟可能將持續(xù)溫和擴張，就業(yè)和收入改善有助于提振消費。
3. 美國5月新屋開工109.2萬，不及預(yù)期的122萬，連續(xù)第三個月下跌，并創(chuàng)八個月新低。5月營建許可116.8萬，為2016年4月以來新低。
4. 美國6月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值94.5，不及預(yù)期的97，降至去年11月以來新低，表明特朗普當選總統(tǒng)以來的樂觀情緒暫告一段落。
5. 上周五美股漲跌不一，道指連續(xù)第四周收高�？萍脊上碌�拖累納指連續(xù)第二周下滑。道指漲0.11%，標普500指數(shù)漲0.03%；紐約黃金上漲0.2%，收于1256.50美元/盎司；WTI原油上漲0.6%，報44.74美元/桶。
6. 上周五，滬深兩市震蕩走低，盤面上，福建自貿(mào)區(qū)、廣東自貿(mào)區(qū)、有色金屬居板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報3123.17，跌0.30%；深成指報10191.24，跌0.30%；創(chuàng)指報1810.05，跌0.34%。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:進入寬幅震蕩格局】

政策消息。1.上周離岸人民幣收跌0.38%報6.8112元；2.上周央行開展6200億逆回購操作，當周凈投放4100億；3.昨日深股通凈流入12.82億。
市場分析。周末IPO由8家降至6家，連續(xù)三周減速。上周期指分化延續(xù)，IF、IH高位回落，IC溫和反彈。主力合約IF、IH、IC分別升水2.24、4.21、2.00點，股指交割結(jié)束，基差收窄至平水狀態(tài)。IF加權(quán)連續(xù)三日下跌，關(guān)注下方20日線支撐。IH加權(quán)失守20日線，日線MACD指標死叉，未出現(xiàn)明顯的止跌信號，短線或仍有下探。IC加權(quán)上方面臨前期高點6004一線壓力，需防范回調(diào)風(fēng)險。證指數(shù)進入3150-3180重要壓力區(qū)，短期內(nèi)突破的難度較大。
操作建議。新股發(fā)行減速，金融監(jiān)管壓力暫時緩解，但經(jīng)濟存在下行風(fēng)險，基本面因素多空交織。股指進入寬幅震蕩，缺乏趨勢性機會，短線參與。(新紀元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：天氣敏感周期，豆系價格重心延續(xù)抬升態(tài)勢】

受天氣憂慮推動，美國小麥升至一年來高位，帶動玉米走高，并帶動美豆走高。而南美公司充足，一定程度限制了豆系升幅，其價格呈現(xiàn)顯著結(jié)構(gòu)性強弱，豆油漲勢較佳，而粕價維持低位震蕩，近來多油空粕套作模式依然盛行。天氣市時間窗口已經(jīng)開啟，谷物價格或震蕩或形成趨勢攀升，沽空將成為單邊次要趨勢。
上周筆者強調(diào)，當前油脂已跌入歷史低位區(qū)域，其中，豆油期貨連跌六個月，是歷史罕見連跌記錄，豆油價格月線級別企穩(wěn)，日線級別脫離低位反彈近400點，突破性持穩(wěn)5800-5900，為重要技術(shù)逆轉(zhuǎn)信號，將轉(zhuǎn)入多頭格局的幾率增加。菜籽油突破性持穩(wěn)6350-6400，亦擺脫年內(nèi)熊市下跌通道。據(jù)此停損，輕倉積極布局月線級別多頭，維持Y-P價差牛市套利持倉。豆粕2680-2700、2270-2300完成突破，將轉(zhuǎn)入多頭格局，近日需注意調(diào)整持倉。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：現(xiàn)貨出現(xiàn)持續(xù)暴漲，近月合約逼倉性上漲風(fēng)險增加】

近三周以來，雞蛋現(xiàn)貨價格，脫離低位上漲幅度近30%，局部地區(qū)漲幅近40%，主產(chǎn)區(qū)或突破3元關(guān)口，或走在突破的路上；主消區(qū)廣東地區(qū)粉蛋突破4元關(guān)口，本輪6月中上旬漲勢，為歷史同期最為迅速的上漲狀態(tài)。期貨1707、1708兩個合約，短短半個月，暴漲30%，蛋價養(yǎng)殖業(yè)，補苗和淘汰導(dǎo)致存欄大減是根本，貿(mào)易庫存調(diào)整是推手，蛋價原本在春季善變，入夏季便波瀾壯闊，本期因疊加H7N9疫情因素、環(huán)保強拆禁入因素等，現(xiàn)貨暴漲幅度驚人。9月合約3700-3750區(qū)間強勢震蕩，該區(qū)間的突破，構(gòu)成多頭增持機會，7月、8月近月合約，進入漲停板式拉漲階段，因現(xiàn)貨供給出現(xiàn)實質(zhì)性緊張，逼倉風(fēng)險增加，注意規(guī)避，遠月合約因近月罕見暴漲和養(yǎng)殖出現(xiàn)利潤刺激，而走入空頭市場，近遠月蹺蹺板效應(yīng)凸顯。（新紀元期貨王成強）

【白糖:提防天氣炒作，低位不追空，暫時觀望為宜】

上周鄭糖期貨弱勢回調(diào)，主力合約SR1709承壓下降趨勢線，期價拐頭下行，周五夜盤考驗6500整數(shù)支撐。ICE原糖指數(shù)報收六連陰，期價重心不斷下移。消息方面，受局地強降雨影響，廣西部分河流出現(xiàn)漲水現(xiàn)象，自治區(qū)水文水資源局已于15日18時啟動廣西水文測報Ⅳ級應(yīng)急響應(yīng)。綜合而言，國際市場，各機構(gòu)頻繁上調(diào)2017/18年度全球糖市供應(yīng)過剩量，ICE原糖持續(xù)走低，但目前期價已跌至技術(shù)目標位，短線下跌動能或有衰減。國內(nèi)方面，ICE原糖期貨持續(xù)走低，拖累鄭糖走弱，但目前國內(nèi)需求端進入消費旺季，鄭糖下方6500一線料有支撐，與此同時，廣西出現(xiàn)洪澇災(zāi)害，提防天氣炒作，低位不追空，暫時觀望為宜。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:鄭棉料難打破近九個月以來的寬幅震蕩格局，關(guān)注15000一線爭奪，暫時觀望為宜】

上周鄭棉期貨大幅回落，主力合約CF1709跌破15500整數(shù)支撐，期價重心不斷下移，短線將考驗15000支撐。ICE期棉大幅回落，期價考驗70整數(shù)支撐。消息方面，據(jù)中儲棉花信息中心和鄭州商品交易所組織的南疆考察團來到阿拉爾市第一師實地調(diào)研，今年阿瓦提縣植棉面積140萬畝（同比增加10.2%），其中長絨棉65萬畝（同比下降9.7%），去年植棉面積127萬畝，長絨棉76萬畝。儲備棉競拍情況，6月16日國儲棉輪出銷售3.02萬噸，實際成交1.89萬噸，成交率跌至62.46%，成交均價14952元/噸（+118）；6月19日儲備棉輪出兩節(jié)共掛拍2.95萬噸，其中新疆棉1.34萬噸。倉單方面，截止6月16日，鄭商所棉花倉單數(shù)量3804（-60）張，有效預(yù)報1404（+26）張，折貨20.832萬噸。綜合而言，國內(nèi)市場總體供應(yīng)依舊充足，棉價上行動能不足；但優(yōu)質(zhì)棉源趨于緊張，鄭棉下方亦有支撐，鄭棉中期15000-16500區(qū)間震蕩格局難改。短期來看，美棉持續(xù)走弱壓制國內(nèi)市場，鄭棉短線將考驗15000整數(shù)支撐，但國內(nèi)供需結(jié)構(gòu)性矛盾支撐棉價，鄭棉料難打破近九個月以來的寬幅震蕩格局，關(guān)注15000一線爭奪，暫時觀望為宜。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：逢高偏空思路為主】

上周五倫銅走勢震蕩，至收盤下跌0.02%。庫存上，LME銅庫存268500噸，減少4125噸；15日上期所銅倉單58371噸，持倉增加373噸。此前國內(nèi)公布的1-5月份全國固定資產(chǎn)投資增速比1-4月份回落0.3個百分點；1-5月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速比1-4月份回落0.5個百分點；廣義貨幣（M2）增速分別比上月末和上年同期低0.9個和2.2個百分點，金融去杠桿效果逐漸顯現(xiàn)。疊加此前公布的財新PMI、工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)不佳，總體看，經(jīng)濟放緩壓力仍存。供給端，自由港麥克默倫公司與印尼政府就Grasberg銅金礦的新協(xié)議談判正在進行；秘魯?shù)V工、冶金工人及煉鋼工人全國聯(lián)合會秘書長上周五稱，秘魯?shù)V工計劃于7月19日開始舉行無限期的全國范圍內(nèi)的罷工活動，目的在于抗議政府提出的“損害勞工利益的”提案。倫銅上周五走勢震蕩，上方5700一線有一定壓力。國內(nèi)夜盤開盤后小幅走低，預(yù)計短線震蕩偏弱走勢，逢高偏空思路為主。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：交投維持于4860一線 短線波段偏多】

TA1709合約上周窄幅震蕩，最高僅觸及4914元/噸，隨后小幅回落仍收于4860一線之下，報收三陰兩陽格局。在上周美聯(lián)儲宣布加息25個基點，以及逐月縮減國債規(guī)模后，隔夜美原油指數(shù)進一步下挫，但TA僅小幅回落，并未受到顯著的影響。國內(nèi)商品市場有利空出盡的跡象，TA回踩5日均線后周五夜盤再收小陽線，期價交投重心仍在4860一線，短線波段偏多。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：整體小幅反彈 強弱有所分化】

上周美聯(lián)儲宣布利率決議后，國內(nèi)商品市場表現(xiàn)出“利空出盡”的反彈走勢，尤其以黑色系領(lǐng)漲。螺紋1710合約穩(wěn)站短期均線族之上，站上布林通道中軌，技術(shù)指標MACD空翻多，期價在連續(xù)拉漲后，周五小幅沖高至3156元/噸，短暫突破3140一線，隨后回吐漲幅，減倉放量，短多開始獲利了結(jié)。但周五夜盤期價再度上探，短線應(yīng)該繼續(xù)關(guān)注壓力位的突破情況。價差方面，隨著期價回升、現(xiàn)貨價格的小幅回落，期現(xiàn)倒掛的價差收縮至400元/噸左右，后期期現(xiàn)貨價差的回歸方式可能發(fā)生改變。鐵礦石1709合約上周小幅探低回升，仍在433一線徘徊，時有漲跌，而由于本周港口庫存攀升超1.4億噸，持倉連續(xù)縮減，期價跟漲但缺少動能。雙焦近期表現(xiàn)相對抗跌，焦炭時常出現(xiàn)領(lǐng)漲，應(yīng)當關(guān)注其短多的波段機會。動煤自530一線開啟反彈，表現(xiàn)強勁，季節(jié)性需求旺季的提振下，期價短線依然偏多，關(guān)注上方600一線壓力。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：若有效跌破8800空單適量跟進】

因空頭回補，上周五美原油價格走高�，F(xiàn)貨面,市場報價下滑50-100元/噸，拖累中石油及中石化部分大區(qū)下調(diào)出廠價，難以刺激貿(mào)易商購買積極性，利空因素占優(yōu)，貿(mào)易商報價震蕩回調(diào)，市場實盤成交有商談空間。裝置上，齊魯石化PE全套裝置5月15日至6月30日期間檢修；撫順石化老HDPE裝置、LLDPE裝置6月2日停車檢修，新HDPE裝置5月31日停車大修；揚子石化LLDPE裝置停車；中煤蒙大PE裝置6月10日按計劃停車檢修，預(yù)計7月15日重啟；鎮(zhèn)海煉化全密度6月13日停車至20日。撫順石化、中煤蒙大近期檢修產(chǎn)生一定支撐，不過6月以來裝置重啟較多，6月底齊魯石化將重啟，揚子石化、撫順石化、中煤蒙大等裝置檢修后將于7月重啟，后期供給端存在一定壓力。需求上，當前農(nóng)膜仍處淡季，下游終端維持按需采購，變動不大。庫存方面，石化庫存上周末前降至75萬噸之下，壓力有所減輕。上周五連塑高開低走，早盤一度試圖沖高，不過10點后價格逐級走低，至收盤K線收出十字星。技術(shù)上，上方5、10日均線走低，MACD指標綠色柱擴大，KDJ指標K、D值走低。預(yù)計短線震蕩偏弱走勢，若有效跌破8800空單適量跟進。（新紀元期貨 羅震）

【天膠:低位短多謹慎持有】

上周滬膠期貨低位反彈，主力合約RU1709重心緩慢上移，期價考驗13000整數(shù)壓力。日膠指數(shù)低位反彈，期價三連陽，站穩(wěn)200上方。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤�，滬膠中期運行于下跌趨勢中。短期來看，東南亞再度啟動救市措施，國內(nèi)外膠價應(yīng)聲反彈，但在需求端轉(zhuǎn)入淡季加之宏觀貨幣緊縮預(yù)期下，膠價上行空間仍有限。操作上，低位短多謹慎持有，關(guān)注13000一線爭奪。(新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:美聯(lián)儲縮表預(yù)期仍在消化，黃金短期震蕩筑底】

上周五公布的美國5月新屋開工總數(shù)為109.2萬，連續(xù)3個月下滑，并創(chuàng)下8個月新低。營建許可總數(shù)降至116.8萬，創(chuàng)1年新低。此外，美國6月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值94.5，不及預(yù)期的97，降至去年11月以來新低。疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)令美元承壓，國際黃金維持低位震蕩。美聯(lián)儲年內(nèi)縮表預(yù)期仍在消化，黃金短期承壓，維持在1250-1260美元/盎司區(qū)間震蕩，待利空消化完畢，有望重試升勢。穩(wěn)健者觀望，等待企穩(wěn)信號，激進者可逢低建立中線多單。(新紀元期貨 程偉)

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