早盤簡報
2017年03月02日星期四

最新國際財經(jīng)信息

1. 中國2月官方制造業(yè)PMI為51.6（前值51.3），連續(xù)7個月位于擴張區(qū)間。財新PMI錄得51.7（前值51.0），創(chuàng)四年來次高增速。
2. 周三，央行在公開市場進行300億逆回購操作，中標利率與上期持平，當日實現(xiàn)凈回籠400億。
3. 美國1月PCE物價指數(shù)同比增長1.9%，增速創(chuàng)逾四年以來新高。核心PEC為1.7%，接近美聯(lián)儲2%的通脹目標。
4. 美國2月ISM制造業(yè)指數(shù)57.7，創(chuàng)2014年8月份以來新高，數(shù)據(jù)表明美國制造業(yè)繼續(xù)擴張。
5. 周三美股再創(chuàng)新高，道指首次站上21000點。特朗普的國會講話提振了市場情緒。道指漲1.46%，標普500指數(shù)漲1.37%；紐約黃金收跌0.3%，報1250.00美元/盎司；WTI原油收跌0.33%，報53.83美元/桶。
6. 周三，滬深兩市呈現(xiàn)沖高回落的走勢，板塊熱點匱乏，快遞、西藏、銀行板塊跌幅居前。截止收盤，滬指報3246.64，漲0.17%；深成指報10418.62點，漲0.26%；創(chuàng)業(yè)板報1931.97，漲0.25%。
7. 今日關(guān)注：18:00歐元區(qū)1月失業(yè)率；21:30美國當周初請失業(yè)金人數(shù)；21:30加拿大12月GDP月率。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:短線調(diào)整尚未結(jié)束，維持逢低偏多思路】

政策消息。1.在岸人民幣收跌0.19%報6.8794元；2.央行開展300億逆回購操作，當日凈回籠400億；3.深股通連續(xù)54個交易日凈流入385.32億。
市場分析。周三公布的中國2月官方、財新制造業(yè)PMI好于預期，期指沖高回落。現(xiàn)貨市場方面，受特朗普1萬億美元的基建投資講話刺激，有色金屬板塊上漲，但熱點板塊相對雜亂。主力合約IF、IH、IC分別貼水23.24、7.93、69.84點，基差略有收窄。IF加權(quán)60分鐘周期仍運行在下降通道中，二浪調(diào)整尚未結(jié)束。深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)相對強勢，警惕補漲結(jié)束后，再度下探。上證指數(shù)沖高回落，表明上方壓力較大，突破難以一蹴而就。
操作建議。受兩會期間維穩(wěn)預期影響，料股指波動將收窄。目前股指二浪回調(diào)尚未結(jié)束，但調(diào)整不改向上格局，會后有望重拾升勢，維持逢低做多的思路。(新紀元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：利好刺激，延續(xù)技術(shù)強勢上漲】

1日，CBOT大豆期貨周三收高，因商品基金的技術(shù)性買盤，和以大豆為原料的生物柴油需求上升的前景推高豆油期貨。谷物和大豆期貨上漲，新一輪資金進入農(nóng)產(chǎn)品市場，但在本周初的瘋狂交易之后，市場交易趨于謹慎。
CBOT 5月大豆期貨收漲16美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.51-3/4美元。5月豆油合約漲0.81美分，結(jié)算價報每磅34.74美分。5月豆粕合約收高2.9美元，結(jié)算價報每短噸339.3美元。
相對歐美股市，大豆等其他商品估值過低，為歷史低位的價格，對利好因素反應敏感。
國內(nèi)油脂庫存在節(jié)后持續(xù)攀升，需求淡季價格表現(xiàn)弱與外盤。價格在11月中旬低價區(qū)域技術(shù)止跌回升，將追隨反彈節(jié)奏。國內(nèi)兩會時間窗口，此前環(huán)保督查等因素，對關(guān)聯(lián)工業(yè)品價格刺激較大，環(huán)保因素也在限制一些油廠的生產(chǎn)，3-4月份需注意油廠停機檢修背景下，油粕價格的抗跌性。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：現(xiàn)貨止跌上揚，期貨高位強勢運行】

1日,全國雞蛋價格行情整體穩(wěn)中上漲，新一輪的漲價熱潮來襲，北方地區(qū)內(nèi)銷加快，養(yǎng)殖戶惜售心理強烈，搜牧預計近期行情或仍有上漲空。產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格集中在2.10-2.22，區(qū)域間價差持續(xù)收窄,低價區(qū)價格漲勢較大。雞蛋現(xiàn)貨價格持續(xù)在近11 年同期低位徘徊，蛋雞養(yǎng)殖利潤年初以來在持續(xù)擴大，價格低迷超預期，勢必影響?zhàn)B殖積極性，利多9月等遠月合約。這是筆者一再強調(diào)的交易邏輯。5月、9月合約獲得較大規(guī)模的資金流入，沽空者或認為現(xiàn)在低迷的蛋價仍可能延續(xù)，持悲觀態(tài)度；而篤定多頭者認為，低迷蛋價不可長期持續(xù)，存在報復性反彈訴求，價格時間拐點存在分歧，多空僵持或令期價波動加劇，倉量趨向增加。技術(shù)面，5月合約確認持穩(wěn)3330，為轉(zhuǎn)入多頭強勢的信號，多頭停損區(qū)域3300-3330；9月合約挺進近兩年的高價區(qū)域4300-4400，維持牛市波動，戰(zhàn)略多頭持有，逢下探增持多單。（新紀元期貨王成強）

【白糖:短線或有震蕩反彈，空單暫時離場，耐心等待逢高拋空機會】

周三鄭糖期貨低位反彈，主力合約SR1705報收小陽線，KDJ指標低位金叉，技術(shù)面反彈。ICE原糖期貨周三上漲，3月合約交割創(chuàng)紀錄提振市場信心。消息方面,廣西2月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)即將公布，據(jù)廣西糖網(wǎng)預估，2月份廣西單月產(chǎn)量或在150萬噸左右，高于去年同期的124萬噸；廣西估產(chǎn)將有所下調(diào)，最終產(chǎn)量或只有540-560萬噸。廣西2月份單月銷量或為30-40萬噸，高于去年同期的25萬噸；截止2月底廣西產(chǎn)銷率或不到40%，與去年同期基本一致。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來看，國內(nèi)新糖大面積上市，市場供應壓力增加；但廣西啟動甘蔗二次聯(lián)動，鄭糖下方支撐亦較強，短線或有震蕩反彈，空單暫時離場，耐心等待逢高拋空機會。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:短線鄭棉高位或有震蕩反復，多單短線為宜，16000上方可逐步止盈】

周三鄭棉期貨高位震蕩，主力合約CF1705重心小幅上移，但上方16000一線繼續(xù)承壓，夜盤小幅回調(diào)。ICE期棉周三跳漲2%，為五周來最大單日百分比漲幅，受大宗農(nóng)產(chǎn)品上漲和基金買入推動。消息方面，國際棉花咨詢委員會（ICAC）下調(diào)2017/18年度全年棉花年末庫存預估只1666萬噸，之前預估為1713萬噸�，F(xiàn)貨市場，3月1日，阿克蘇地區(qū)“雙29”、“雙30”皮棉價格在15900-16100元/噸（毛重，含稅），近幾日保持平穩(wěn)；南疆3128級機采棉價格15500-15600元/噸，較上周五（24日）上漲100元/噸左右。近期來疆的內(nèi)地紡企、棉商以及貿(mào)易商數(shù)量減少，實際成交量小。倉單方面，截止3月1日，鄭商所棉花注冊倉單數(shù)量1868張（+83），有效預報2065張（+77張），合計折貨15.73萬噸。綜合而言，國內(nèi)市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，目前下游紡織企業(yè)棉花商業(yè)庫存不多，引發(fā)市場對拋儲以后紡企補庫需求強勁的預期，短線鄭棉下方支撐較強，但棉價的持續(xù)反彈將吸引更多期現(xiàn)套利倉單入場，短線鄭棉高位或有震蕩反復，多單短線為宜，16000上方可逐步止盈。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短多思路為主】

周三倫銅沖高回落，至收盤上漲0.54%。庫存上，LME銅庫存200725噸，減少2375噸；1日上期所銅倉單145964噸，增加2752噸。國家統(tǒng)計局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)2月份官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)從1月份的51.3升至51.6，高于市場預期。美國總統(tǒng)特朗普在國會講話指出，將向國會要求1萬億美元的基建支出，金屬獲得支撐走高。供給方面，今年以來銅礦供應端受中斷事件干擾較大，智利Escondida銅礦工人罷工，美國自由港麥克默倫銅金礦公司則因印尼禁止銅精礦出口的決策在與政府角力。供應端受到的干擾將對產(chǎn)量帶來一定影響。國內(nèi)下游需求方面，每年的三四月份是銅下游生產(chǎn)的旺季，需求有望增加，對銅價形成支撐。數(shù)據(jù)方面，今日關(guān)注美國上周初請失業(yè)金人數(shù)。周三倫銅沖高回落，6100之上有一定壓力。國內(nèi)夜盤走勢震蕩，不跌破48000短多操作為主。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：上有壓力下有支撐 短線陷于窄幅震蕩】

TA1705合約上一交易日仍報于窄幅震蕩，收小陰線于5568元/噸，上有10日均線和20日均線的壓力、下有40日和60日均線的支撐，成交和持倉量能收縮。基本面而言，TA供需格局略有好轉(zhuǎn)，PTA工廠開工率回升，而下游聚酯工廠不高，織機開工則大幅走高。隔夜美原油指數(shù)仍然在50-55美元區(qū)間波動，并無顯著趨勢性行情。夜盤期價小幅回升，但運行5日均線即將下穿40日線的“尷尬”位置，5日均線似有拐頭向上的跡象，短線陷于窄幅震蕩，漲跌兩難。操作上建議以觀望或短線波段為宜，破位40日線則將繼續(xù)下探5500點，突破10日線則看向5700點。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：高位震蕩反復 量能收縮注意風險】

在上周螺紋、鐵礦強勢拉漲創(chuàng)階段新高之后，我們不斷提示期價高位震蕩反復的風險，行情并非急轉(zhuǎn)直下這么簡單。螺紋1705合約主力周三持倉和成交較為平穩(wěn)，期價小幅沖高，重回5日和10日均線之上，但期價連續(xù)圍繞3500點展開上下100點左右的震蕩，多空展開拉鋸，隨著持倉下滑，時間點逐漸逼近全國兩會，技術(shù)指標MACD出現(xiàn)不顯著的看空跡象，螺紋應當警惕下行風險，前期追多應在破位3450之前及時離場，而看空同樣需制定好相應止損，因為期價一旦發(fā)力向上突破，則至少看漲200點。鐵礦石1705合約周三小幅低開收陽，期價下方暫獲20日線支撐，圍繞700點一線震蕩，波動重心已經(jīng)較上周有所下移，連續(xù)出現(xiàn)大跌、大漲、大跌的走勢之后，期價短線波動收窄，持倉大幅下挫，短線漲跌兩難，關(guān)注螺紋走勢。雙焦周三如期出現(xiàn)大幅補漲，以超5%的漲幅領(lǐng)先于商品市場，短線關(guān)注前高一線壓力，短多注意風險，應及時止盈。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：關(guān)注下方9500一線支撐】

因美國原油庫存增至紀錄高位，周三美原油價格走低。現(xiàn)貨面，PE市場價格部分走軟，個華北和華東部分線性走軟，月初市場多觀望，詢盤清淡，貿(mào)易商出貨不暢。周三連塑震蕩走低收出小陰線，上方5、10日均線承壓，短線走勢震蕩。路透報道稱2月份OPEC成員國兌現(xiàn)減產(chǎn)量目標達到94%，美原油自盤中低位反彈。PE2月份檢修裝置涉及產(chǎn)能較少，且檢修時間多很短，因此帶來的產(chǎn)量損失的有限。不過，3月底開始裝置檢修將增多，4-5月份將進入裝置集中檢修高峰期。新增產(chǎn)能方面，新增產(chǎn)能帶來的壓力有可能在5、6月份開始顯現(xiàn)。需求方面，預計3月份隨著地膜生產(chǎn)旺季來臨，地膜開工率將上升，將會增加對LLDPE的需求。庫存上，前期石化庫存出現(xiàn)積累，不過近期石化庫存有所下降，前日至100萬噸之下。周三連塑收出小陰線，預計短線走勢震蕩，關(guān)注下方9500一線支撐。（新紀元期貨 羅震）

【天膠:短線滬膠將維持弱勢整理，高位空單持有】

周三滬膠期貨小幅沖高回落，主力合約RU1705小幅反彈，期價略有止跌。日膠指數(shù)低位小幅反彈。消息方面，截止3月初，青島保稅區(qū)橡膠庫存增至6.1%。綜合而言，東南亞停割期臨近，而國內(nèi)供應尚未恢復；與此同時，國內(nèi)重卡銷售維持強勢，供需格局偏緊，滬膠期價中期反彈趨勢未改。但短期來看，節(jié)后下游需求恢復不如預期，保稅區(qū)庫存持續(xù)增加，泰國拋儲利空市場，短線滬膠將維持弱勢整理，高位空單持有。(新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:美聯(lián)儲3月加息概率繼續(xù)上升】

昨晚公布的美國1月PEC物價指數(shù)同比增長1.9%，核心PCE物價指數(shù)同比1.7%，表明通脹接近美聯(lián)儲2%的目標。美國2月ISM制造業(yè)指數(shù)為57.7，創(chuàng)逾兩年新高，制造業(yè)活動繼續(xù)擴張。受美聯(lián)儲加息預期升溫的提振，美元指數(shù)上漲逼近102關(guān)口，國債收益率大漲。聯(lián)邦基金利率期貨市場顯示，美聯(lián)儲3月加息概率飆升至80%。近期美國國債收益率連續(xù)下降，實際利率下行是推動黃金價格上漲的主要原因。但美聯(lián)儲3月加息概率大幅上升，加息預期或被市場低估，當這一預期發(fā)生改變時，金價將面臨較大幅度的調(diào)整，繼續(xù)維持偏空思路。(新紀元期貨 程偉)

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