11月18日周一夜盤，美股標普500指數(shù)漲0.05%；歐洲Stoxx50指數(shù)漲0.28%；美元指數(shù)跌0.19%；WTI原油跌1.66%；Brent原油跌1.80%；倫銅跌0.39%；黃金漲0.22%。美豆跌0.81%；美豆粕跌1.79%；美豆油漲0.66%；美糖漲0.16%；美棉跌1.44%；CRB指數(shù)跌1.02%，BDI指數(shù)跌1.40%。離岸人民幣CNH貶0.30%報7.0258；焦炭跌0.14%，螺紋鋼漲0.20%，鐵礦跌0.32%，國內(nèi)原油跌0.38%。
宏觀觀點
昨晚美聯(lián)儲主席鮑威爾與美國總統(tǒng)特朗普及財長努欽在白宮會面，特朗普表示，與鮑威爾的會面談及了利率、負利率、低通脹、寬松貨幣政策、美元走強、及美元對制造業(yè)和貿(mào)易的影響，美聯(lián)儲主席鮑威爾著重強調(diào)，政策的路徑將完全取決于接下來可能預示經(jīng)濟前景的信息。周三美股小幅上漲，三大股指再創(chuàng)歷史新高，美元指數(shù)連續(xù)4日下跌，國際黃金先抑后揚，收復1470美元/盎司關口。消息面，美國參議院多數(shù)黨領袖麥康奈爾表示，特朗普總統(tǒng)準備簽署維持資金至12月20日的臨時支出法案，參議院將進行投票�？死蛱m聯(lián)儲主席梅斯特發(fā)表講話稱，美國經(jīng)濟表現(xiàn)良好，勞動力市場增長仍穩(wěn)健，消費情況強健且有韌性，潛在通脹似乎正在升至2%的目標，美聯(lián)儲處在有利位置，將審慎觀望。波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫表示，經(jīng)濟處于良好態(tài)勢，物價相當接近美聯(lián)儲的通脹目標，現(xiàn)在的政策空間不如之前，由于低利率的緣故，銀行業(yè)資本緩沖規(guī)模應該增加。近期美聯(lián)儲主席鮑威爾等多位官員發(fā)表對美國經(jīng)濟的樂觀看法，并釋放暫停降息的信號，美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲12月維持利率不變的概率為99.3%，降息25個基點的概率為0.7%。
國外方面，今晚將公布美國10月新屋開工、營建許可總數(shù)，美聯(lián)儲三號人物、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯將在美國證券行業(yè)和金融市場協(xié)會年度會議發(fā)表講話，需保持密切關注。英國脫歐方面，最新民調(diào)顯示，保守黨獲得2017年以來的最高支持率，領先工黨10-17個百分點。英國首相約翰遜表示，脫歐協(xié)議為企業(yè)帶來“穩(wěn)定和確定性”，所有保守黨大選候選人均支持脫歐協(xié)議。若保守黨能夠在大選中獲得多數(shù)席位，則脫歐協(xié)議將大概率在議會通過，英國將在明年1月31日正式脫離歐盟，這對英國與歐盟來說是最好的結果。短期來看，美聯(lián)儲多位官員發(fā)表對美國經(jīng)濟的樂觀講話，以及特朗普宣布對中產(chǎn)階級減稅的計劃，提振了市場對全球經(jīng)濟的信心，美元指數(shù)階段性走弱，黃金再次企穩(wěn)回升。長期來看，國際貿(mào)易形勢嚴峻，特朗普財政刺激效應正在減弱，美國經(jīng)濟周期性放緩的趨勢沒有改變，美聯(lián)儲年內(nèi)三次降息，并于10月開始擴表，未來將給市場提供充足的美元流動性，美元指數(shù)趨于下行的可能性較大，黃金中期上漲的邏輯仍在。
商品要聞
要聞1：美國總統(tǒng)特朗普與美聯(lián)儲主席鮑威爾會面，就經(jīng)濟問題進行討論，美國參眾兩院將對臨時支出法案進行投票，允許聯(lián)邦政府資金運轉至12月20日。特朗普減稅2.0計劃提振了市場對全球經(jīng)濟的信心，美國三大股指再創(chuàng)歷史新高，美元指數(shù)階段性轉弱，黃金短期再次企穩(wěn)回升。
要聞2：國際原油市場, 原油(WTI)下跌，因中美貿(mào)易協(xié)議樂觀預期降溫和EIA預計美國頁巖油產(chǎn)量持續(xù)攀升，不過美元下挫部分提供支撐。美國能源信息署（EIA）預計，12月美國頁巖油總產(chǎn)量增加約4.9萬桶至913.3萬桶/日。聯(lián)合石油數(shù)據(jù)庫JODI稱，沙特9月原油產(chǎn)量環(huán)比減少66萬桶/日至912.9萬桶/日。據(jù)市場消息，俄羅斯11月前兩周原油產(chǎn)量為1125萬桶/日。據(jù)OilX的數(shù)據(jù)，11月到目前為止，委內(nèi)瑞拉平均每天出口53萬桶原油，高于10月的52.3萬桶。宏觀預期干擾市場節(jié)奏，短線內(nèi)外盤原油震蕩反復。
要聞3：倫敦基本金屬全線收跌，LME期銅跌0.52%報5818.5美元/噸，LME期鋅跌1.2%報2351.5美元/噸，LME期鎳跌1.34%報14775美元/噸，LME期鋁跌1.05%報1736.5美元/噸，LME期錫跌0.5%報16020美元/噸，LME期鉛跌1.7%報1963美元/噸。昨夜外盤銅價下挫，內(nèi)盤則保持震蕩，始終難以上探47000關口，最終收于46900元/噸，與前一日結算價持平。昨夜銅價走弱主因美盤時段傳出貿(mào)易的消極消息，再度激發(fā)了全球市場的避險情緒，金價探底之后大幅回升，重回1470上方，日元短線漲幅超0.3%。在避險情緒回升下，銅價受到打壓未能延續(xù)反彈勢頭。宏觀方面短線貿(mào)易利空消息可能使市場存在過度反應，而英國大選保守黨勝算增加，市場對脫歐預期向好，以及中國進一步加強逆周期調(diào)節(jié)力度，為銅價下方提供支撐。目前滬銅收陰，但下影線位置逐步回收，KDJ指標轉好，預計今日銅價小幅回升。
要聞4：CBOT大豆期貨1月合約收低8美分，報每蒲式耳9.10-1/4美元，此前觸及9.10美元，為該合約自9月30日以來最低。12月豆粕合約收低5.90美元，報每短噸301.20美元。12月豆油合約收高0.21美分，報每磅30.64美分。天氣預報顯示本周及下周巴西和阿根廷作物種植區(qū)將出現(xiàn)有利的降雨。咨詢機構 Agrural周一稱，巴西2019/20年度大豆產(chǎn)量預計為1.207億噸，種植面積預計較上一年度增加1.5%。截至11月14日，巴西農(nóng)戶大豆種植計劃已經(jīng)完成67%，低于五年均值的70%和上年同期的80%。美國大豆完成收割91%追平去年同期，以及南美播種推進的加快，對芝加哥谷物價格形成季節(jié)性壓力，盡管周出口檢驗量數(shù)據(jù)153萬噸，高于市場預估區(qū)間和前周值，但中美經(jīng)貿(mào)關系的不確定因素，對盤面形成打壓。
要聞5：鋼材供需格局略有好轉，螺紋2001合約在下降趨勢線的支撐下，延續(xù)反彈，一度沖高至3600元/噸一線，減倉略有回落，短線不宜追漲，前期多單謹慎持有。爐料端維持小幅跟漲，鐵礦石港口庫存連續(xù)三周回落，鋼廠庫存較低或有補庫動作，鐵礦下有下降通道及短期均線族支撐，但持倉縮減量能不足，建議暫持多觀望；焦炭現(xiàn)貨價格平穩(wěn)，2001合約快速拉漲觸及1800關口，修復基差近百點，多單依托1750繼續(xù)持有。
總結：CNBC消息稱，北京對貿(mào)易協(xié)議的看法是悲觀的。特朗普表示無關稅撤回后，中方感到困惑。中方現(xiàn)在對談判的策略是，關注美國國內(nèi)政治局勢，包括彈劾調(diào)查、美國大選，同時優(yōu)先考慮對中國經(jīng)濟的支持。這種消息對金融市場形成負面沖擊，主要工業(yè)品仍在弱勢格局集中。
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