核心觀點一覽：

1.受中美貿易磋商取得新進展的利好刺激，周一期指大幅高開，之后沖高回落，日內波動明顯加大。央行連續(xù)第13個交易日暫停逆回購操作，本周無逆回購到期，國債期貨連續(xù)大跌后小幅反彈。

2.短期來看，美元指數(shù)出現(xiàn)高位轉弱的跡象，但英國脫歐的不確定性加大，黃金短線或反復震蕩。長期來看，美國經濟增長逐漸放緩，通脹預期削弱，美聯(lián)儲年內暫停加息，結束縮表的日期提前，實際利率邊際下降，對黃金長期利好。

3.美國與中國貿易談判繼續(xù)推進，美國大豆出口銷售顯著改善，以及國際原油期貨大漲，對油粕市場帶來正面提振，但是美國大豆供應龐大，中西部洪澇耽擱玉米播種或造成大豆播種面積超過早先預期，南美新豆收獲壓力沉重，制約油籽市場的漲勢，內盤油粕表現(xiàn)震蕩，短期趨勢性波動機會欠佳。

4.繼上周黑色系整體連收陽線上漲后，周一黑色系再次領漲商品市場，其中鐵礦石和螺紋鋼飆漲超4%，雙焦則跟漲逾2%，這主要得益于供需基本面的持續(xù)改善，清明假期期間，鐵礦石、鋼坯和螺紋鋼現(xiàn)貨均成交良好、價格回升。

5.雖然美國石油活躍鉆井數(shù)大幅增長，但強勁的美國就業(yè)數(shù)據(jù)緩解對全球原油需求疲軟的擔憂，以及預期利比亞沖突升級可能導致原油供應收緊，WTI原油突破63美元，觸及去年11月以來最高。國內方面，響水事件持續(xù)發(fā)酵，或掀起行業(yè)新一輪供給側改革，提振市場風險偏好；而原油持續(xù)反彈，成本端支撐強勁，周一國內化工板塊出現(xiàn)系統(tǒng)性反彈。

6.今日有色金屬受隔夜強勁美元影響普遍承壓震蕩下行，宏觀環(huán)境多空交織。

行情研討會議紀要20190408