核心觀點(diǎn)一覽：

1.受監(jiān)管層集體發(fā)聲力挺A股的消息刺激，周一期指高開(kāi)高走，IC主力合約漲幅超過(guò)5%，IF、IH漲幅均超過(guò)4%。兩市成交量明顯放大，市場(chǎng)做多熱情高漲。中國(guó)三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)悲觀預(yù)期進(jìn)一步釋放。下半年以來(lái)，宏觀政策不斷向穩(wěn)增長(zhǎng)方面傾斜，貨幣政策保持松緊適度。財(cái)政政策加碼發(fā)力，減稅降費(fèi)措施全面落實(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板力度極大，地方轉(zhuǎn)向債發(fā)行進(jìn)度加快。央行、證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)集體發(fā)聲馳援A股，認(rèn)為金融市場(chǎng)異常波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)基本面嚴(yán)重脫節(jié)，要求穩(wěn)妥處理股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)各類基金幫助上市公司紓解股票質(zhì)押困境，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定。

2.短期內(nèi)受避險(xiǎn)情緒回落，以及美元指數(shù)反彈的影響。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速接近周期頂部，通脹預(yù)期上升，但未出現(xiàn)加速的跡象，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯漲的可能性在增加，對(duì)黃金長(zhǎng)期利好。

3.受助于巴西貨幣雷亞爾持續(xù)走強(qiáng)及印度供給擔(dān)憂，ICE原糖上周累計(jì)漲幅逾6%；鄭糖1905突破近三個(gè)半月來(lái)的震蕩區(qū)間，短線轉(zhuǎn)入多頭波動(dòng)。因需求疲弱蓋過(guò)對(duì)惡劣天氣導(dǎo)致作物受損的擔(dān)憂，ICE期棉延續(xù)頹勢(shì)；國(guó)內(nèi)新棉陸續(xù)上市，市場(chǎng)供應(yīng)充足，基本面缺乏利好提振。

4.國(guó)內(nèi)股指再度大幅反彈，黑色系早盤(pán)紛紛上漲，但午后走勢(shì)分化，螺紋鋼回補(bǔ)部分上周跌幅，鐵礦石反彈緊隨其后，雙焦則大幅回落，調(diào)整尚未結(jié)束。螺紋周一增倉(cāng)反彈，重回短期均線族之上。焦炭日內(nèi)一度反彈觸及2418元/噸，午后快速回吐漲幅，收跌1.17%于2360一線。焦煤與焦炭表現(xiàn)相近，周一沖高回落收長(zhǎng)上影，減倉(cāng)承壓5日和10日均線。鐵礦石上周沖高觸及530元/噸，突破前期高點(diǎn)，盡管小幅回落仍維持高位震蕩。

5.伊朗制裁引發(fā)的供應(yīng)空缺擔(dān)憂依然嚴(yán)重，以及美元回落為油價(jià)提供有效支撐，國(guó)際原油價(jià)格震蕩反彈。不過(guò)美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)繼續(xù)上升限制了油價(jià)的上行空間。國(guó)內(nèi)股市反彈提振市場(chǎng)情緒。

6.國(guó)內(nèi)化工品走勢(shì)分化，瀝青橡膠窄幅反彈，甲醇PP弱勢(shì)走低。PTA開(kāi)工負(fù)荷有所回升，而聚酯復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，PTA延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整。短線PP延續(xù)調(diào)整。甲醇重回3200-3400震蕩區(qū)間。塑料沖高回落，基本面缺乏實(shí)質(zhì)利好。PVC探低回升，期價(jià)料重回6450-6900震蕩區(qū)間。

行情研討會(huì)議紀(jì)要20181022