早盤簡報
2018年01月16日星期二

最新國際財經(jīng)信息

1. 周一，央行在公開市場進行1500億逆回購操作，中標(biāo)利率持平于2.5%和2.65%，當(dāng)日實現(xiàn)凈投放500億。
2. 央行開展3980億MLF操作，中標(biāo)利率持平于3.25%，目的是對沖前期投放的MLF到期對流動性的沖擊，維護流動性基本穩(wěn)定。
3. 歐洲央行官員Ardo Hansson表示，如果經(jīng)濟和通脹的進展符合預(yù)期，那歐洲央行可能會在9月之后一步到位結(jié)束QE。
4. 周一，滬深兩市走勢明顯分化，盤面上高送轉(zhuǎn)、芯片等中小創(chuàng)板塊走弱，銀行等白馬板塊走強。截止收盤，滬指報3410.49，跌0.54%；深成指報11307.46，跌1.35%；創(chuàng)指報1732.62，跌2.97%。
5. 今日關(guān)注：15:00德國12月CPI年率；17:30英國12月CPI、PPI、零售物價指數(shù)年率；21:30美國1月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:高位震蕩加劇，短期存在回調(diào)要求】

政策消息。1.離岸人民幣匯率收漲0.47%報6.4293；2.央行開展1500億逆回購操作，當(dāng)日凈投放500億。3.昨日深股通凈流出0.53億。
市場分析。周一，期指兩極分化嚴(yán)重，IH強勢上漲創(chuàng)新高，IC大幅下挫�，F(xiàn)貨市場方面，高送轉(zhuǎn)、芯片、半導(dǎo)體等概念板塊集體走弱。主力合約IF、IH、IC分別貼水1.84、-0.39、-19.02點，基差小幅收窄。IF加權(quán)止步12連陽，逼近前期高點4272，高位震蕩加劇，警惕短線回調(diào)風(fēng)險。IH加權(quán)突破去年11月高點3053，創(chuàng)兩年半新高，連續(xù)上漲后存在回調(diào)的要求。IC加權(quán)長陰下挫，跌破60、20日線，成交量明顯放大，短線或仍有下探。上證指數(shù)在前期高點3450附近沖高回落，表明多空分歧加大，獲利盤逢高離場的意愿強烈。
操作建議。銀行業(yè)監(jiān)管繼續(xù)深化，以及外貿(mào)和金融數(shù)據(jù)走弱，短期抑制風(fēng)險偏好。股指高位震蕩加劇，短線存在調(diào)整的要求，可多IH空IC參與套利。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：延續(xù)修復(fù)性反彈】

美國CEM農(nóng)產(chǎn)品因馬丁路德紀(jì)念日周一休市。此前13日凌晨1點，USDA供需1月報數(shù)據(jù)顯示，2017/18年度美豆單產(chǎn)49.1蒲/英畝（前值49.5，上年52），收獲面積8950萬英畝（前值8950，上年8270），產(chǎn)量43.92億蒲（前值44.25，上年42.96），壓榨19.50億蒲（前值19.40，上年18.99），出口21.60億蒲（前值22.25，上年21.74），結(jié)轉(zhuǎn)庫存4.70億蒲（前值4.45，上年3.01）。2017/18年度巴西大豆產(chǎn)量1.10億噸（前值1.08，上年1.14億噸）；2017/18年度阿根廷大豆產(chǎn)量5600萬噸（前值5700，上年5780）；2017/18年度中國大豆產(chǎn)量1420萬噸（前值1420，上年1290）；2017/18年度中國大豆進口量9700萬噸（前值9700萬噸，上年9250）；2017/18年度全球大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存9857萬噸（前值9832，上年9662）。美豆產(chǎn)量意外調(diào)低，令結(jié)轉(zhuǎn)庫存略低于預(yù)期，南美產(chǎn)量亦低于預(yù)期，對市場形成利多刺激。美豆出口目標(biāo)進一步下調(diào)6500萬蒲至21.60億蒲（5879萬噸），上月為22.25億蒲（6056萬噸），本年度以來已為第二次下調(diào)，反映出截至2016年12月份為止美豆滯后的銷售進度，后市南北美大豆出口競爭激烈。另外，截止到12月1日美豆季度庫存31.57億蒲式耳，市場預(yù)期為31.7893億蒲式耳，上年同期28.99億蒲，低于預(yù)期的數(shù)據(jù)對價格形成扶持。據(jù)天下糧倉網(wǎng)數(shù)據(jù)，2018年起至今全國大豆壓榨量總計為3029350噸，較去年同期下降10.08%。節(jié)前備貨需求，預(yù)計對近期國內(nèi)市場形成提振，而人民幣大幅升值因素，限制了市場的反彈力度。
預(yù)計國內(nèi)豆粕止跌2,720，波動區(qū)間2720-2800；豆油止跌5712，波動區(qū)間5700-5820，關(guān)注節(jié)日需求備貨因素，對盤面帶來的拉動，在美國農(nóng)業(yè)部供需報告敲定后，皆可轉(zhuǎn)入波段多單思路。（新紀(jì)元期貨王成強）

【雞蛋：弱勢盤整，季節(jié)性沽空思路為主】

1月15日，全國雞蛋價格穩(wěn)中走弱。主銷區(qū)而論，北京、上海地區(qū)維穩(wěn)，廣東地區(qū)小幅下滑。養(yǎng)殖戶正常出貨，蛋商按需采購，各地走貨速度一般，后市行情多受銷區(qū)影響。主廠區(qū)價格普遍存在小幅回落，集中在4.25-4.45元。節(jié)前集中淘汰和下游需求備貨，短期對現(xiàn)貨有拉動，但不過度看漲，現(xiàn)貨已現(xiàn)疲態(tài)�？紤]到新開產(chǎn)蛋雞增加以及節(jié)后現(xiàn)貨季節(jié)性下跌壓力，雞蛋近月盤中反彈僅短線對待，其中1805合約波動區(qū)間下移至3620-3780，反壓位擇機進一步沽空為主。（新紀(jì)元期貨王成強）

【白糖:短線陷入低位弱勢震蕩走勢】

周一鄭糖期貨弱勢走低，主力合約SR1805考驗5800整數(shù)支撐；美國金融市場休市。消息方面，截止1月15日，海南17/18榨季11家糖廠已全部開榨。截止1月9日，對沖基金及大型投機客持有的原糖凈持倉由空翻多至15146手。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強，國內(nèi)外糖價中長期進入熊市周期。短期來看，國內(nèi)食糖生產(chǎn)進入開榨高峰期，供應(yīng)壓力不斷增大，備貨需求對糖價的支撐力度料有限，短線鄭糖陷入低位弱勢震蕩走勢。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:短線重回15000-15500區(qū)間震蕩】

周一鄭棉期貨承壓回落，主力合約CF1805在15500附近承壓回落，夜盤重心繼續(xù)下移。缺乏資金關(guān)注，棉紗期貨尚未擺脫23000-23200區(qū)間窄幅震蕩走勢。美盤周一休市。消息方面，截止1月12日，全國累計加工皮棉504.5萬噸，同比增加36.0萬噸；累計銷售皮棉189.3萬噸，同比減少89.3萬噸。倉單方面，截止1月15日，鄭商所棉花倉單數(shù)量4815（+179）張，有效預(yù)報796（-2）張，折貨22.444萬噸。綜合而言，國內(nèi)棉花延續(xù)供需過剩格局，期價缺乏持續(xù)反彈動能，短線重回15000-15500區(qū)間震蕩。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：調(diào)整正在延續(xù) 短多注意離場】

螺紋1805合約周一探低回升，一度跌落60日線及3800點一線重要支撐，收于3800一線，承壓短期均線，成交一般，資金持倉熱情高漲，期價易跌難漲，建議短空繼續(xù)持有。鐵礦在觸及565元/噸階段新高后，截至周一報收四連陰，大幅減倉下挫，跌落5日、10日和20日線，調(diào)整勢頭顯著，短空暫看向530點，即上行趨勢線的支撐。焦炭1805合約實際需求在走差，近兩個月的波峰逐漸下降形成趨勢線，期價承壓下挫收五連陰，周一破位2000關(guān)口，失守短期均線族，建議短空思路延續(xù)。焦煤1805合約顯著承壓1400點展開調(diào)整，跌落5日、10日和20日線，嘗試短空，短線支撐位在1320。鄭煤1805合約周一在鋼鐵系調(diào)整的拖累下，再收小陰線，但交投仍維持于高位，獲10日線支撐，夜盤再收小陽線，回補部分跌幅，在消費旺季中走勢仍偏強。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【化工：關(guān)注聚烯烴多頭機會】

周一化工板塊走勢分化，瀝青報收2.03%的漲幅，PTA收漲0.64%，但甲醇錄得0.51%的跌幅。分品種來看，瀝青方面，油價走強抬升生產(chǎn)成本，部分企業(yè)短期停產(chǎn)，市場抬價意愿較強，而下游冬儲開始啟動，需求端支撐轉(zhuǎn)強，短線瀝青仍有上行空間，關(guān)注2800壓力。聚烯烴，庫存偏低，“禁廢令”余溫作用仍在，地膜季節(jié)性旺季，原油強勢未改的前提下，市場仍有上行空間，塑料站穩(wěn)10000，短線技術(shù)反彈目標(biāo)將指向10600-10700；PP短期反彈目標(biāo)暫看9800。PTA方面，最近部分檢修裝置重啟，現(xiàn)貨供應(yīng)小幅增加，本周末仍有220萬噸裝置重啟，但逸盛海南200萬噸裝置計劃1月17日停車檢修，供應(yīng)端仍難大幅度增加，但1月下旬聚酯檢修計劃較多，下游需求轉(zhuǎn)弱，短線PTA陷入高位震蕩走勢。天膠方面，現(xiàn)貨價格維持低迷，庫存壓力依舊龐大；但在國內(nèi)產(chǎn)區(qū)進入停割期，東南亞削減出口計劃開始執(zhí)行的時間窗口，進一步沽空意義亦不大，逢低可嘗試多單，博弈季節(jié)性反彈。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美元指數(shù)維持弱勢，對金價形成支撐】

歐洲央行官員Ardo Hansson表示，如果經(jīng)濟和通脹的進展符合預(yù)期，那歐洲央行可能會在9月之后一步到位結(jié)束QE。受此影響，歐元進一步上漲，美元指數(shù)繼續(xù)下跌，逼近90整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)3年新低。國際黃金維持上漲勢頭，突破1340美元/盎司。近期歐洲央行考慮在年初調(diào)整前瞻性指引，提升了市場對歐元區(qū)加快退出寬松政策的預(yù)期，此外德國組閣談判取得突破，共同支撐歐元上漲，是美元指數(shù)大幅下跌的主要原因。近期歐元受到多重利好提振保持強勢，而美元缺乏利好支撐，在沒有新的變量出現(xiàn)之前，美元指數(shù)仍將承壓，金價有望獲得進一步支撐，已有多單謹(jǐn)慎持有。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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