早盤簡報
2017年11月06日星期一

最新國際財經(jīng)信息

1. 上周央行共開展6900億逆回購操作，中標(biāo)利率持平于2.45%、2.6%和2.9%，當(dāng)周凈投放1200億，此外續(xù)作4040億一年期MLF。
2. 中國10月財新服務(wù)業(yè)PMI小幅回升至52.1（前值50.6），為年內(nèi)次低水平，從綜合制造業(yè)和服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)來看，中國經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長。
3. 美國10月新增非農(nóng)就業(yè)26.1萬，不及預(yù)期的31萬。但失業(yè)率降至4.1%，為2000年以來最低。
4. 美國10月ISM非制造業(yè)PMI錄得60.1，刷新12年新高。工廠訂單環(huán)比增長1.4%，超過預(yù)期的1.2%。
5. 上周五美股收高，10月ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)創(chuàng)多年新高等因素令美股獲得助力。
道指漲0.10%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.31%；紐約黃金跌0.7%，報1269.20美元/盎司；
WTI原油漲2.02%，報55.64美元/桶。
6. 上周五，滬深兩市延續(xù)整理態(tài)勢。盤面上，鋼鐵、煤炭、租售同權(quán)板塊跌幅居前。截至收盤，滬指報3371.74，跌0.34%；深成指報11215.19，跌0.68%；創(chuàng)指報1832.97，跌0.79%。
7. 今日關(guān)注：07:50日本央行公布會議紀(jì)要；15:00德國9月工廠訂單月率；16:55德國10月服務(wù)業(yè)PMI；17:00歐元區(qū)10月服務(wù)業(yè)PMI；18:00歐元區(qū)9月PPI；次日01:00紐約聯(lián)儲主席杜德利發(fā)表講話。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:短期進(jìn)入技術(shù)性調(diào)整】

政策消息。1.上周離岸人民幣收漲0.15%報6.6356元；2.央行開展4040億一年期MLF操作；3.深股通連續(xù)8個交易日累計凈流入35.68億。
市場分析。上周五，期指延續(xù)強(qiáng)弱分化的走勢，IH偏強(qiáng)、IC偏弱�，F(xiàn)貨市場方面，煤炭、鋼鐵、有色金屬板塊集體下挫。主力合約IF、IH、IC分別貼水29.30、5.47、64.98點，基差小幅擴(kuò)大。IF加權(quán)回踩20日線止跌回升，但日線背離、MACD指標(biāo)死叉，短期或仍有下探。IH加權(quán)探低回升，短線關(guān)注10、20日線支撐。IC加權(quán)跌破6400頸線位，日線形成空頭趨勢。上證指數(shù)下探60日線企穩(wěn)反彈，表明此處存在較強(qiáng)支撐，但不排除向下試探3300關(guān)口的可能。
操作建議。多個股指形成日線周期頂背離，短期進(jìn)入技術(shù)性調(diào)整。但鑒于經(jīng)濟(jì)基本面總體向好，不宜過分看空，充分調(diào)整后有望重拾升勢。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：弱勢盤跌空單宜短，市場關(guān)注本周供需報告】

周五因巴西雷亞爾走軟，至年內(nèi)低位區(qū)域，令市場擔(dān)憂美國出口，芝加哥谷物集體承壓。其中，美豆跌1.24%；美豆粉跌1.01%；美豆油跌1.23%。咨詢公司AgRural稱，截至周四，巴西大豆播種率為43%，上年同期為53%。環(huán)保部稱，4日至8日，京津冀及周邊省市地區(qū)將出現(xiàn)一次區(qū)域性重污染天氣過程，國內(nèi)市場繼續(xù)關(guān)注華北地區(qū)油廠開機(jī)計劃是否會因此受到影響，其中秦皇島金海11月2日已減為單線生產(chǎn)4000噸/日；唐山中儲糧計劃11月5到15日期間停機(jī)至11月底；天津九三本周雙線5000噸/日，因環(huán)保原因，11月4日限產(chǎn)單線開機(jī)一周左右；天津邦基正常開機(jī)4000噸/日；天津中糧正常開機(jī)4000噸/日；天津京糧因豆源不足，計劃10月29日-11月5日停機(jī)，11月6日恢復(fù)開機(jī)。而年末人民幣貶值趨勢，一定程度上抬升豆系成本，也限制了豆系價格的跌勢。Informa預(yù)估美豆單產(chǎn)49.7蒲，產(chǎn)量44.47億蒲，上個月分別預(yù)估為50蒲和44.74億蒲，美豆單產(chǎn)產(chǎn)量調(diào)降預(yù)期升溫，10日凌晨1的USDA供需報告，是本周關(guān)注的熱點。國內(nèi)豆油本月以來盤跌下探近100點，關(guān)注6000-6050支持區(qū)域，持穩(wěn)將帶來增持多單的機(jī)遇，筆者仍強(qiáng)調(diào)歲末博取旺季多頭行情，為市場主要方向；國內(nèi)豆粕日成交量創(chuàng)歷史較高水準(zhǔn)，而豆粕緊緊跟隨美豆波動，幾乎吞沒了10月供需報告以來的漲勢，關(guān)注11月供需報告后市場新的方向，粕價再次下探過程空單僅宜短對待。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨維持強(qiáng)勢，期價近強(qiáng)遠(yuǎn)弱】

11月3日，全國雞蛋價格以穩(wěn)為主，北京、上海繼續(xù)走穩(wěn)，廣東地區(qū)穩(wěn)中略有回升，東北地區(qū)主穩(wěn)有漲，養(yǎng)殖戶多正常出貨，各地走貨速度一般，小蛋貨源緊張，存在搶貨現(xiàn)象。主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格3.63-3.86間，維持穩(wěn)中反彈。JD1801合約，4200-4250為重要防守，上端阻力4300-4350，預(yù)計短期陷入高位震蕩，屬于區(qū)間波動的多空平衡市。因蛋雞存欄不足，雞蛋供給緊張在年末長期存在深入人心，基于這一點判斷，雞蛋現(xiàn)貨價格預(yù)計維持盤漲的態(tài)勢，多頭市場期市多單交易為主，注意輕倉位博弈。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:維持逢低偏多操作】

上周鄭糖期貨探低回升，主力合約SR1801前半周小幅回調(diào)，但下方上升趨勢線支撐有效，周四周五重回漲勢，短線將考驗6500整數(shù)壓力。ICE原糖期貨周五回升，受助于基金空頭回補(bǔ)，收復(fù)前一交易日全部跌幅。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國內(nèi)外糖價中長期進(jìn)入熊市周期。短期來看，2017/18年度全國食糖產(chǎn)量不及預(yù)期，下游備貨需求旺季即將啟動，鄭糖技術(shù)支撐有效，近期仍有上行空間，逢低偏多操作思路。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:逢低嘗試短多】

上周鄭棉期貨低位反彈，主力合約CF1801報收三連陽，技術(shù)面反彈；棉紗期貨亦震蕩反彈，棉紗與棉花價差小幅收窄。ICE期棉周五下跌，因稍早觸及逾一周高位后遭遇強(qiáng)勁技術(shù)阻力。消息方面，國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，截止11月3日，全國新棉采摘進(jìn)度為85.7%，同比增加5.4個百分點；全國交售率83.3%，同比增加5.7個百分點。倉單方面，截止11月3日，鄭商所棉花倉單數(shù)量597（-8）張，有效預(yù)報249（+12）張，折貨3.384萬噸。綜合而言，新棉上市高峰期，市場供應(yīng)壓力較大；但與此同時，下游備貨旺季即將到來，短線鄭棉存在反彈需求，逢低可嘗試短多。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線觀望為主】

上周五上期所銅1712合約震蕩走高，至收盤上漲0.31%，K線收出小陽線。庫存上，LME銅庫存270400噸，減少3450噸；3日上期所銅倉單24200噸，持倉減少1097噸。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加26.1萬人，市場預(yù)期增加31.0萬人，前值減少3.3萬人；美國10月份失業(yè)率為4.1%。ISM美國10月非制造業(yè)指數(shù)為60.1，預(yù)估為58.5，9月為59.8，數(shù)據(jù)較好。上周五美元指數(shù)走高，倫銅則震蕩收低。今日重點關(guān)注歐元區(qū)9月生產(chǎn)者物價指數(shù)。國內(nèi)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為51.6%，比上月回落0.8個百分點；中國10月財新制造業(yè)PMI51，符合預(yù)期；1-9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額增速比1-8月份加快1.2個百分點；前三季度中國GDP同比增6.9%，三季度同比增6.8%，保持中高速增長；1-9月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增速比1-8月份提高0.2個百分點；9月末M2余額同比增速比上月末高0.3個百分點；9月新增人民幣貸款1.27萬億元，超預(yù)期增長。上周五倫銅收出小陰線，國內(nèi)夜盤震蕩走低，暫觀望為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：趨勢暫不明朗 維持波段短多】

TA1801合約上周波動加劇，周一大幅沖高回落，周二竟迅速探低至5120元/噸，隨后期價窄幅震蕩屢收小陽線，成交和持倉量能不斷收縮，短期均線族粘合，技術(shù)指標(biāo)MACD相對鈍化，期價仍在5100-5250窄幅區(qū)間內(nèi)，趨勢性暫不明朗。隔夜美原油指數(shù)仍維持強(qiáng)勢，突破55美元后依舊呈現(xiàn)攀升之勢，維持于堅挺發(fā)散的短期均線之上，多頭格局顯著。周五夜盤TA站上5200點，操作上建議TA宜波段操作，日內(nèi)關(guān)注短多機(jī)會。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：鋼廠焦化雙雙限產(chǎn) 夜盤齊現(xiàn)超跌反彈】

螺紋1801合約上周漲跌互現(xiàn)，成交和持倉不斷收縮，掙扎于3600一線，隨著鋼廠和焦化的雙雙限產(chǎn)，周五夜盤高開高走突破20日線，短線有望延續(xù)超跌反彈，建議以波段短多為宜。鋼廠限產(chǎn)直接導(dǎo)致鐵礦需求顯著承壓，但鐵礦石1801合約在探至420一線后暫獲支撐，未能向下破位，連續(xù)小幅反彈奠定止跌基礎(chǔ)，期價站上5、10和20日線，有望延續(xù)偏多，上探40日線。焦化限產(chǎn)正在趨緊，現(xiàn)貨出廠價屢遭下調(diào)，雙焦近期低位震蕩表現(xiàn)疲弱，焦化利潤大幅回吐在一定程度上限制跌幅，上周四開始出現(xiàn)“超跌反彈”，中陽線站上5日和10日線，周五夜盤嘗試突破20日線，建議空單離場，輕倉嘗試短多，但應(yīng)注意基本面同樣限制漲幅。動煤1801合約承壓60日線，短線有望回探600點一線，輕倉嘗試短空，但應(yīng)注意黑色系反彈的影響，以及冬季采暖支撐需求，不宜過分看空。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線反彈節(jié)奏，預(yù)計仍有一定反彈空間】

原油方面，因市場預(yù)期OPEC將延長減產(chǎn)協(xié)議，并穩(wěn)步削弱過剩供應(yīng),上周五美原油價格走高。貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，截至11月3日當(dāng)周，美國石油活躍鉆井?dāng)?shù)減少8座至729座，創(chuàng)去年5月來最大降幅且觸及今年5月來最低水平。現(xiàn)貨面，市場報價高位震蕩，中石油及中石化部分大區(qū)下調(diào)出廠價，抑制PE市場漲勢，貿(mào)易商積極出貨，市場低端價位詢盤增多。裝置上，中天合創(chuàng)LLDPE裝置10月1日停車，計劃全月檢修；蒲城清潔能源LLDPE裝置10月15日起停車檢修35天；延長中煤LLDPE裝置10月18日停車，11月4日投料。3日企業(yè)裝置開工率為93.9%左右，較上一交易日上升1.5%。根據(jù)檢修計劃，11月將有部分檢修裝置復(fù)產(chǎn)，預(yù)計后期開工率將有提升。庫存方面，3日石化庫存約為65萬噸左右，較上一交易日下降4萬噸左右。連塑1801合約上周五高開高走收出小陽線，持倉量減少，短線反彈節(jié)奏，預(yù)計仍有一定反彈空間。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:低位多單持有】

上周滬膠期貨小幅反彈，主力合約RU1801站穩(wěn)20日均線，期價重心緩慢上移，但整體仍未擺脫低位震蕩區(qū)間；日膠指數(shù)窄幅反彈。綜合而言，天膠主產(chǎn)國進(jìn)入割膠旺季，而下游需求旺季不旺，加之龐大期貨庫存壓制，滬膠中期進(jìn)入熊市波動。短期來看，基本面缺乏實質(zhì)利好，但滬膠結(jié)束長達(dá)一個月的橫盤震蕩走勢，短線技術(shù)面反彈，低位多單持有，關(guān)注區(qū)間上沿突破情況。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:中期震蕩筑底，維持逢低偏多思路】

上周五公布的美國10月非農(nóng)就業(yè)不及預(yù)期，但工業(yè)產(chǎn)出和ISM非制造業(yè)PMI好于預(yù)期，美元指數(shù)先抑后揚，國際黃金沖高回落。具體數(shù)據(jù)顯示，美國10月新增非農(nóng)就業(yè)26.1萬，低于預(yù)期的31萬，薪資增速不及預(yù)期。但失業(yè)率降至4.1%，為2000年以來最低。美國10月ISM非制造業(yè)PMI錄得60.1，刷新12年新高。工廠訂單環(huán)比增長1.4%，超過預(yù)期的1.2%。近期公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，特朗普稅改有序推進(jìn)，歐洲、英國央行利率決議偏鴿派，對美元指數(shù)形成支撐，是黃金承壓的主要原因。但長期來看，我們認(rèn)為美聯(lián)儲縮表和12月加息預(yù)期已被反復(fù)消化，特朗普稅改預(yù)期逐步兌現(xiàn)，對于黃金來說，利空將逐漸出盡，中期震蕩筑底是大概率事件，維持逢低偏多思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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