核心觀點(diǎn)一覽：

1.受歐美股市強(qiáng)勢(shì)反彈的影響，期指呈現(xiàn)深V反轉(zhuǎn)的走勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯回升。節(jié)后美股連續(xù)大跌引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒，是股指下跌的直接原因，與基本面并無(wú)明顯關(guān)系。我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)中向好，宏觀政策穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期不斷釋放，10月份迎來(lái)年內(nèi)第四次降準(zhǔn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展。財(cái)政政策更加積極，地方專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度加快，能夠有效對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)悲觀預(yù)期將逐漸被修正。股指短線嚴(yán)重超跌，隨著外圍市場(chǎng)回歸平穩(wěn)，有望開(kāi)啟中期反彈行情。

2.歐美股市強(qiáng)勢(shì)反彈，避險(xiǎn)情緒開(kāi)始消退。長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速接近周期頂部，通脹預(yù)期上升，但未出現(xiàn)加速的跡象，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯漲的可能性在增加，對(duì)黃金長(zhǎng)期利好，

3.16日，美國(guó)北部平原和中西部的冷空氣勢(shì)力依然強(qiáng)勁，不利于農(nóng)場(chǎng)積雪融化。預(yù)計(jì)17日起隨著氣溫回升，利于大豆收割恢復(fù)。市場(chǎng)仍在繼續(xù)消化兩國(guó)元首11月末會(huì)晤的不確定性預(yù)期。而市場(chǎng)也在繼續(xù)討論中國(guó)是否放開(kāi)豆粕進(jìn)口，另有消息中國(guó)正在進(jìn)口烏克蘭葵粕，并準(zhǔn)備采購(gòu)加拿大菜粕。

4.ICE原糖高位小幅調(diào)整，但整體依舊運(yùn)行于9月下旬以來(lái)的上升趨勢(shì)，鄭糖仍未擺脫低位區(qū)間震蕩走勢(shì)。因農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)氛圍轉(zhuǎn)弱及獲利了結(jié)，ICE期棉小幅下跌，國(guó)內(nèi)新棉陸續(xù)上市，市場(chǎng)供應(yīng)充足，但倉(cāng)單流出及中美貿(mào)易談判希望重燃。

5.黑色系整體爆發(fā)反彈，尤其爐料端表現(xiàn)搶眼，焦煤飆升至1400點(diǎn)關(guān)口，鐵礦石突破520元/噸階段壓力位，帶動(dòng)焦炭重回2500點(diǎn)之上，螺紋反彈逼近4200元/噸。螺紋在周二回踩4100點(diǎn)獲得支撐后，日內(nèi)增倉(cāng)14萬(wàn)手收于4200點(diǎn)一線。焦炭則在快速調(diào)整回踩40日線后，再次增倉(cāng)上行重回2500點(diǎn)之上。焦炭在限產(chǎn)的背景下仍有上行空間。焦煤1901合約但在1350元/噸的支撐下表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。鐵礦石周三爆發(fā)強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)漲，在回踩20日線后增倉(cāng)拉漲。

6.在伊朗制裁逐步展現(xiàn)效果的同時(shí)，市場(chǎng)擔(dān)心主要產(chǎn)油國(guó)備用產(chǎn)能已經(jīng)明顯不足，這令原油供應(yīng)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，同時(shí)API庫(kù)存數(shù)據(jù)意外減少及美元承壓亦提振油價(jià)，WTI原油小幅反彈，國(guó)內(nèi)原油燃料油料止跌企穩(wěn)。

7.國(guó)內(nèi)化工品窄幅震蕩，資金撤離市場(chǎng)。PP沖高回落，短線將回探萬(wàn)點(diǎn)支撐。短線甲醇重回前期震蕩區(qū)間，但中期上升趨勢(shì)未改。VC探底回升，區(qū)間下沿6450支撐較強(qiáng)，短線或止跌企穩(wěn)。PTA在9月下旬低點(diǎn)附近料有較強(qiáng)支撐。

行情研討會(huì)議紀(jì)要20181017