早盤簡報(bào)
2018年01月29日星期一

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1．2017年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額75187.1億元，比上年增長21%，增速比2016年加快12.5個(gè)百分點(diǎn)，為2012年以來增速最高的一年。
2. 上周，央行在公開市場進(jìn)行5000億逆回購操作，中標(biāo)利率持平于2.5%、2.65%和2.95%，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈回籠2400億。
3. 美國第四季度GDP環(huán)比增長2.6%，低于預(yù)期的3.0%。但個(gè)人消費(fèi)支出環(huán)比增長3.8%（前值2.2%），核心PCE物價(jià)指數(shù)同比1.5%，高于預(yù)期的1.3%。
4. 上周五美股收高，三大股指均再創(chuàng)歷史新高，GDP數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟(jì)仍在穩(wěn)健增長。道指漲0.85%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.18%；紐約黃金收跌0.8%，報(bào)1352.10美元/盎司；WTI原油收漲0.96%，報(bào)66.14美元/桶。
5. 上周五滬深兩市呈現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)。盤面上，粵港自貿(mào)、白色家電、航空機(jī)場板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報(bào)3558.13，漲0.28%；深指報(bào)11557.82，漲0.05%；創(chuàng)指報(bào)1816.80，漲0.33%。
6. 今日關(guān)注：21:30美國12月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率、個(gè)人支出月率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:節(jié)前進(jìn)入高位震蕩調(diào)整期，謹(jǐn)慎偏多】

政策消息。1.上周離岸人民幣匯率大漲1.16%報(bào)6.3252；2.上周央行開展5000億逆回購操作，當(dāng)周凈回籠2400億。3.深股通連續(xù)7日累計(jì)凈流入55.01億。
市場分析。上周五，期指溫和上漲�，F(xiàn)貨市場方面，水泥、機(jī)場航運(yùn)、房地產(chǎn)板塊走強(qiáng)。主力合約IF、IH、IC分別貼水-16.50、-16.22、-13.37點(diǎn)，基差小幅收窄。IF加權(quán)收對(duì)沖性陽線，尾盤出現(xiàn)快速回落，上方壓力逐漸加大，短期或進(jìn)入高位震蕩。IH加權(quán)在前期高點(diǎn)3219附近沖高回落，60分鐘周期形成頂背離，高位不穩(wěn)定性增加，注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。IC加權(quán)超跌反彈，上方面臨上升趨勢(shì)線的壓制。上證指數(shù)沿5日線向上運(yùn)行，短期關(guān)注3600關(guān)口一線壓力。
操作建議。春節(jié)逐漸臨近，市場交投謹(jǐn)慎，股指高位震蕩加劇，顯示多空分歧加大，獲利資金逢高兌現(xiàn)的意愿強(qiáng)烈，多單謹(jǐn)慎持有或逢高減持。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：日內(nèi)多油空粕套作】

受美元疲軟以及對(duì)于阿根廷不利的干燥天氣損及作物的擔(dān)憂,支撐大豆期價(jià)上漲,但周五漲勢(shì)回落，在上一交易日七周來首次突破10美元后回落。3月大豆合約收盤下跌6-3/4美分報(bào)每蒲式耳9.85-1/2美元。上日,該合約觸及10.02美元,為12月7日以來最高價(jià)。美國氣象預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)表示,阿根廷主要種植地區(qū)下周以及下下周的多數(shù)時(shí)間內(nèi)天氣更加干燥。該公司稱,干旱可能造成一些作物壓力。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周五公布的出口銷售報(bào)告顯示,1月18日止當(dāng)周,美國2017-18市場年度大豆出口銷售凈增61.63萬噸,低于市場預(yù)估區(qū)間的85-120萬噸,較之前一周腰斬,較之前四周均值下滑24%。資金流向，更多的在博弈工業(yè)品的大幅波動(dòng)和上漲，以及博弈繁榮的股票市場，農(nóng)產(chǎn)品為最差表現(xiàn)的市場。豆系呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性強(qiáng)弱走勢(shì)，日內(nèi)轉(zhuǎn)入多油空粕，國內(nèi)春節(jié)旺季因素對(duì)市場提振作用有限，整體農(nóng)產(chǎn)品波動(dòng)偏窄，短線短多或觀望為主。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：暴雪和極寒下消區(qū)價(jià)格上漲，期價(jià)預(yù)計(jì)維持震蕩偏弱走勢(shì)】

26日，全國雞蛋價(jià)格穩(wěn)中繼續(xù)下滑。北京地區(qū)除大洋路外都有下滑，上海地區(qū)繼續(xù)維穩(wěn)，廣東地區(qū)小幅波動(dòng)。受降雪天氣影響，養(yǎng)殖戶出貨困難，蛋商收貨不積極，各地走貨速度一般，預(yù)計(jì)后市行情或波動(dòng)不大。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格介于4.12-4.47元區(qū)間內(nèi)。我們強(qiáng)調(diào)，短期關(guān)注可能存在的降雪天氣對(duì)走貨的影響，主消費(fèi)區(qū)因物流配送遇阻，導(dǎo)致價(jià)格大漲，節(jié)前集中淘汰和下游需求備貨的預(yù)期，對(duì)于短期現(xiàn)貨價(jià)格存在支撐，但期價(jià)繼續(xù)維持低位波段調(diào)整。隨之新開產(chǎn)蛋雞增加以及節(jié)后現(xiàn)貨季節(jié)性帶來的下跌壓力，主力合約反壓位3730-3750，波動(dòng)區(qū)間有進(jìn)一步下移的預(yù)期，近月跌勢(shì)尤甚，維持做空思路。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:空單暫時(shí)離場觀望】

上周鄭糖期貨止跌企穩(wěn)，主力合約SR1805重心小幅上移，期價(jià)站上10日均線；ICE原糖期貨周五上漲，美元下跌帶來提振。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國內(nèi)外糖價(jià)中長期進(jìn)入熊市周期。短期來看，2017/18年度全球食糖供應(yīng)過剩預(yù)期主導(dǎo)行情，ICE原糖延續(xù)弱勢(shì)震蕩；但短線鄭糖下跌動(dòng)能衰減，27-29日中國糖協(xié)召開食糖產(chǎn)銷形勢(shì)分析會(huì)，探討穩(wěn)定糖價(jià)措施，市場進(jìn)入政策敏感期，空單暫時(shí)離場觀望。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:偏空操作思路】

上周鄭棉期貨止跌反彈，主力合約CF1805周一大幅走強(qiáng)，但周二至周五期價(jià)陷入15500附近震蕩走勢(shì)。棉紗期貨沖高回落，市場量能持續(xù)萎縮，缺乏操作價(jià)值。ICE期棉周五收低近2%，創(chuàng)逾四個(gè)月來最大單日百分比跌幅，因美國政府周度出口銷售報(bào)告利空。消息方面，美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告顯示，1月18日止當(dāng)周，美國2017/18年度陸地棉出口凈銷售6.77萬包，較之前一周銳減75%，較前四周均值大減70%。倉單方面，截止1月26日，鄭商所棉花倉單數(shù)量5090（+43）張，有效預(yù)報(bào)1334（-3）張，折貨25.696萬噸。綜合而言，美棉出口銷售數(shù)據(jù)下滑，ICE期棉高位回落；國內(nèi)棉花供應(yīng)充足，而需求轉(zhuǎn)淡，倉單壓力龐大，短線鄭棉或?qū)⑷鮿?shì)調(diào)整，偏空操作思路。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：冬儲(chǔ)題材支撐螺紋 鋼廠打壓雙焦現(xiàn)貨采購價(jià)】

近期“冬儲(chǔ)”預(yù)期升溫，螺紋鋼社會(huì)庫存連續(xù)五周小幅回升，進(jìn)入鋼貿(mào)商主動(dòng)補(bǔ)庫存的周期，對(duì)螺紋期現(xiàn)貨價(jià)格均形成有力支撐。螺紋1805合約上周震蕩走高，一度觸及3998元/噸，交投重心整體上移，穩(wěn)站5日線上，技術(shù)指標(biāo)MACD呈現(xiàn)紅柱，期價(jià)短線維持謹(jǐn)慎偏多，上方壓力位4000點(diǎn)，但若跌落3900點(diǎn)則考慮短多離場。鐵礦石1805合約上周增倉放量跌落上行趨勢(shì)線，觸及60日線支撐，港口庫存持續(xù)攀升，供給壓力攀升，期價(jià)有望跌落515一線支撐直奔500點(diǎn)之下，建議空單繼續(xù)持有，破60日線可加持。焦炭1805合約受天氣及環(huán)保因素的提振，上周四長陽線暴漲超3%，突破近兩個(gè)月的下降趨勢(shì)線，站上短期均線族及2000大關(guān)，但現(xiàn)貨價(jià)格屢遭鋼廠下調(diào)，不利于期價(jià)走高，短多注意調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。焦煤1805合約上周打破震蕩整理，一度探至上行趨勢(shì)線附近，隨后沖高回落，減倉縮量跌落60日線，焦煤在黑色系中呈現(xiàn)較弱的基本面，在率先破位中期趨勢(shì)后，仍有下行空間。旺季提振不改，短期供給緊張，鄭煤1805合約近期不斷強(qiáng)勢(shì)拉升，在650元/噸之上屢創(chuàng)階段新高，持倉激增交投熱烈，一月以來累計(jì)漲幅超過10%，建議短多謹(jǐn)慎持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【化工：瀝青、PTA與PVC存在多頭操作價(jià)值】

上周原油期價(jià)重心上移，國內(nèi)化工板塊整體呈現(xiàn)震蕩反彈走勢(shì)，其中，瀝青、PTA與PVC突破技術(shù)壓力位，存在多頭操作價(jià)值。原油強(qiáng)勢(shì)導(dǎo)致瀝青生產(chǎn)成本不斷抬升，加之下游冬儲(chǔ)需求提振，瀝青盤面持續(xù)增倉放量，呈現(xiàn)明顯的偏強(qiáng)走勢(shì)，多單繼續(xù)持有，若有效突破2924壓力，加持多單。PTA方面，目前PTA企業(yè)開工率在76.05%，下游聚酯開工率84.13%（-0.74%），整體仍呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面，PTA呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)；但后期下游聚酯設(shè)備檢修計(jì)劃偏多，制約期價(jià)反彈空間。PVC增倉放量，期價(jià)突破近一個(gè)半月來的震蕩區(qū)間，技術(shù)面呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)，仍可介入多單。塑料、PP重心緩慢上移，短線偏多思路，若有效突破前期高點(diǎn)壓力，加持多單。甲醇陷入橫盤震蕩走勢(shì)，基本面轉(zhuǎn)弱，逢反彈可嘗試空單。天膠維持之前的判斷，仍未擺脫震蕩區(qū)間，抄底時(shí)機(jī)仍不成熟。天膠維持之前的判斷，仍未擺脫震蕩區(qū)間，抄底時(shí)機(jī)仍不成熟。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議和特朗普基建計(jì)劃】

上周五公布的美國第四季度GDP同比增長2.6%，低于預(yù)期的3.0%。但個(gè)人消費(fèi)支出環(huán)比增長 3.8%（前值2.2%），核心PCE物價(jià)指數(shù)同比1.5% ，高于預(yù)期的1.3%，表明美國薪資增速回升，刺激了消費(fèi)支出。美元指數(shù)跌幅收窄，國際黃金沖高回落。歐洲央行利率政策聲明暗示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，但通脹還未出現(xiàn)可持續(xù)回升，在此之前不會(huì)輕易改變前瞻性指引，近期歐元因利好出盡轉(zhuǎn)向調(diào)整的可能性較大，本周美聯(lián)儲(chǔ)利率決議以及特朗普1萬億美元的基建計(jì)劃即將公布，對(duì)美元形成利好，黃金短期將繼續(xù)承壓，維持逢高偏空的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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