核心觀點(diǎn)一覽：

1.中國1-10月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長13.6%（前值14.7%），連續(xù)四個月回落，增速創(chuàng)3月以來新低。周二期指整體維持窄幅震蕩，市場情緒較為謹(jǐn)慎，G20峰會即將召開，市場對中美元首在解決貿(mào)易爭端方面取得進(jìn)展充滿期待。從決定股指估值的三個基本面因素來看，我國經(jīng)濟(jì)增長明顯放緩，企業(yè)盈利邊際下降，分子端下降是導(dǎo)致股指下跌的主要原因。經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期將逐漸修復(fù)，分子端對股指估值的拖累邊際減弱，而分母端的積極影響不斷累積。

2.英國脫歐談判不確定性增加，美聯(lián)儲12月加息預(yù)期尚未完全消化，黃金存在回調(diào)壓力。美國經(jīng)濟(jì)增速接近周期頂部，通脹預(yù)期上升，但未出現(xiàn)加速的跡象，美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯漲的可能性在增加，對黃金長期利好。

3.受貿(mào)易戰(zhàn)負(fù)面情緒和需求匱乏的影響，芝加哥大豆高位技術(shù)回落。美豆收割進(jìn)度再度低于預(yù)期，持續(xù)的低溫冰凍天氣將使收割恢復(fù)困難。國內(nèi)豆粕3000關(guān)口附近止跌。菜粕逼近年內(nèi)新低2178附近止跌，進(jìn)一步深跌與否取決于貿(mào)易談判結(jié)果。

4.因原油價格反彈，ICE原糖從七周低點(diǎn)回升；國內(nèi)廣西新糖開榨，市場供應(yīng)充足。因油價反彈提振投資者信心，ICE期棉窄幅反彈，但對全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂依舊打壓市場；國內(nèi)紡織需求低迷，基本面維持疲弱態(tài)勢。

5.周二黑色系基本延續(xù)前期下行趨勢，并且整體呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，部分商品夜盤略有小幅反彈，但日內(nèi)再次回落，基本面和技術(shù)形態(tài)來看仍有下行空間，不建議盲目抄底。螺紋鋼1901合約周一暫時止跌于3500點(diǎn)一線，夜盤快速反彈至5日均線附近，日內(nèi)則減倉9萬手回落。焦炭1901合約周一破位2200大關(guān)一度觸及跌停，尾盤及夜盤快速反彈，日內(nèi)則系數(shù)回吐反彈漲幅。焦煤1901合約周二略有小幅回升，交投在1300點(diǎn)一線震蕩整理。鐵礦石1901合約和1905合約繼上一交易日跌停后，周二低開低走，1901合約向下跳空跌勢加劇。

6.有行業(yè)消息人士表示，沙特11月石油產(chǎn)量升至記錄新高，周二亞洲盤國際原油期貨重回弱勢調(diào)整，國內(nèi)原油期貨沖高回落；近期風(fēng)險事件密集，本周末G20峰會是否釋放緩和貿(mào)易摩擦的聲音，下周OPEC年度會議是否定調(diào)新一輪的減產(chǎn)計劃，市場不確定性較大。

7.周二國內(nèi)化工板塊沖高回落，運(yùn)行重心繼續(xù)下移。甲醇短線繼續(xù)追空風(fēng)險亦較大。PP跌勢趨緩，期價重回8500附近震蕩整理。PTA加速移倉五月，市場關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向周末G20峰會是否釋放緩和貿(mào)易摩擦的聲音。PTA低位弱勢震蕩。PVC關(guān)鍵技術(shù)支撐位有抵抗。

行情研討會議紀(jì)要20181127