早盤簡報(bào)
2016年10月10日星期一

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國9月財(cái)新制造業(yè)PMI為50.1（前值50.0），從近3個(gè)月的制造業(yè)PMI來看，經(jīng)濟(jì)略有企穩(wěn)跡象，但后期支撐經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力不足，工業(yè)生產(chǎn)有下行風(fēng)險(xiǎn)。
2. 節(jié)前最后一周央行在公開市場進(jìn)行4400億14天期和500億28天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.4%和2.55%，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈回籠2750億。
3. 英國8月制造業(yè)產(chǎn)出月率上升0.2%，升幅低于預(yù)期0.4%，前值下降0.9%，主要受英國脫歐所產(chǎn)生的負(fù)面沖擊影響。
4. 德國8月工業(yè)產(chǎn)出月率上升2.5%，創(chuàng)1月以來最大增幅，暗示該產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)在第三季為整體經(jīng)濟(jì)增長做出貢獻(xiàn)。
5. 美國9月新增非農(nóng)就業(yè)15.6萬人，不及預(yù)期的17.2萬人，但美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)美國經(jīng)濟(jì)并未感到悲觀，稱就業(yè)市場表現(xiàn)“穩(wěn)健”，處于充分就業(yè)狀態(tài)。
6. 上周五美股收跌，9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但足以支持美聯(lián)儲(chǔ)考慮在年底之前加息。道指跌0.15%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.33%；紐約黃金收跌0.1%，報(bào)1251.90美元/盎司，上周累計(jì)跌5%；WTI原油收跌1.3%，報(bào)49.81美元/桶。
7. 今日關(guān)注：12:02 中國9月新增人民幣貸款；14:00德國8月貿(mào)易帳。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:節(jié)后反彈逢高減多】

政策消息。1. 離岸人民幣匯率跌破6.70關(guān)口報(bào)6.7092元；2.央行三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告強(qiáng)調(diào)繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策；3.樓市調(diào)控政策密集出臺(tái)。
市場分析。國內(nèi)方面，國慶長假期間（9月30日至10月8日），北上廣深等21個(gè)城市先后出臺(tái)樓市調(diào)控政策，房價(jià)過快上漲已引起監(jiān)管層高度重視，房地產(chǎn)政策收緊有利于吸引投機(jī)資金回流股市。國外方面，消息稱歐洲央行就逐步縮減資產(chǎn)購買規(guī)模達(dá)成非正式共識(shí)，里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席Lacker表示通脹和就業(yè)正重新處于或接近美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)水平，利率至少在1.5%才合適。受以上利空打壓，黃金跌破1300關(guān)口。IF加權(quán)站上10日線，但上方受到60日線的壓制。主力合約IF、IH、IC分別貼水7.28、1.95、9.49點(diǎn)，基差小幅擴(kuò)大。雖然上證指數(shù)受到2638與2780連線構(gòu)成的上升趨勢線支撐，但鑒于上證50、中小板、創(chuàng)業(yè)板已跌破原有上升趨勢，上證指數(shù)原有支撐線也終將會(huì)被下破，重新得到修正。
操作建議。樓市政策收緊利好投機(jī)資金回流股市，但全球貨幣寬松已到盡頭，存在邊際收緊的可能，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格形成抑制。上證3028-3032缺口壓力大，反彈逢高減多。(新紀(jì)元期貨 魏剛)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：供需報(bào)告前市場上漲空間受限，注重交易套利機(jī)會(huì)】

十一長假期間，芝加哥大豆累計(jì)上漲0.74%，豆粕累計(jì)上漲0.84%，豆油累計(jì)上漲0.36%，馬來西亞棕櫚油累計(jì)下跌0.96%，國際原油漲幅介于4%-5%之間。行業(yè)重要數(shù)據(jù)為，9月30日，USDA公布，截至9月1日，大豆庫存總計(jì)1.97億蒲式耳，為五年同期最高，但低于分析師平均預(yù)期的2.01億蒲式耳，市場低位區(qū)間震蕩顯強(qiáng)，但未能作出更高的反彈和突破，因美豆收割季節(jié)里，單產(chǎn)水平或超預(yù)期。民間分析師公司Infcama Eccinmmics預(yù)計(jì)，美國2016年大豆產(chǎn)量為43億浦式耳，單產(chǎn)為每英畝51.6蒲式耳，這遠(yuǎn)超美國農(nóng)業(yè)部9月預(yù)期的總產(chǎn)量42.01億蒲式耳，和50.6蒲式耳的平均單產(chǎn)預(yù)估。美國農(nóng)業(yè)部將在本周三（10月12日）發(fā)布月度供需報(bào)告，市場預(yù)期報(bào)告利空。交易商平均預(yù)期，美國2016/17年度大豆產(chǎn)量為42.86億蒲式耳，大豆單產(chǎn)預(yù)計(jì)為每英畝51.5蒲式耳，預(yù)估美國2016/17年度大豆年末庫存4.13億蒲式耳，高于9月預(yù)估的3.65億蒲式耳。美豆940-980低位波動(dòng)區(qū)間并不穩(wěn)定，仍待消化美豆豐產(chǎn)壓力，短期季節(jié)性低點(diǎn)存在再下臺(tái)階的風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)要聞，國儲(chǔ)2015年12月11日至2016年6月1日共計(jì)劃拋售菜油300萬噸，實(shí)際成交228萬噸，成交均價(jià)在5310-5668元/噸，成交率達(dá)76.08%。國儲(chǔ)菜油仍有300余萬噸，國家糧食交易中心公告顯示，12日本周三，將啟動(dòng)下半年首次菜油拋儲(chǔ)10萬噸，植物油價(jià)格從去年年末擺脫熊市低點(diǎn)以來，整體處于牛市波動(dòng)，但因拋儲(chǔ)泄庫影響，更多時(shí)間處于牛皮市震蕩格局之中，單邊交易注意波段思路，因棕櫚油豆油出現(xiàn)歷史性倒掛，豆油菜油具有較強(qiáng)替代優(yōu)勢，且進(jìn)口棕櫚油利潤急劇擴(kuò)大，這使得豆油棕櫚油等價(jià)差擴(kuò)大機(jī)會(huì)凸顯，為重點(diǎn)推薦策略。粕類反彈空間預(yù)計(jì)有限，趨勢下跌難現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，注重交易豆菜價(jià)差擴(kuò)大套利。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：低位波動(dòng)幅度放大】

2016年10月9日，全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格基本穩(wěn)定，均價(jià)3.13元/斤，長假期間，國內(nèi)現(xiàn)貨整體穩(wěn)中小幅微張。因節(jié)日期間下游環(huán)節(jié)庫存消耗，節(jié)后有一定采購需求，推動(dòng)主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)小幅反彈，但蛋價(jià)存欄高位，供應(yīng)壓力居高不下，而終端需求疲軟，難以支撐蛋價(jià)持續(xù)反彈，預(yù)計(jì)后期蛋價(jià)將再度走弱。農(nóng)業(yè)部新聞辦公室8日通報(bào)，甘肅省金昌市金川區(qū)和湖北省孝感市孝昌縣發(fā)生兩起家禽高致病性禽流感疫情，撲殺近8萬只家禽，本季疫情多發(fā)期，可能會(huì)對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生不利影響。期貨1月主力合約，3200附近即合約上市新低區(qū)域，為多頭重要抵抗位，預(yù)計(jì)3200-3300區(qū)間波動(dòng)，振幅可能放大，破位跟空策略，否則暫宜觀望。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:已有多單繼續(xù)持有】

國慶長假期間ICE原糖期貨上漲4%，連續(xù)第四周上升，市場人氣依舊偏多，巴西、印度和泰國的產(chǎn)量仍令人擔(dān)憂。2015/16榨季全國糖會(huì)預(yù)計(jì)新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動(dòng)鄭糖長期溫和反彈。短期來看，商務(wù)部啟動(dòng)食糖進(jìn)口調(diào)查，加之季節(jié)性銷售旺季到來，國家拋儲(chǔ)之前國內(nèi)食糖市場仍將維持供需偏緊格局；全周食糖供應(yīng)不斷收緊，ICE原糖持續(xù)反彈亦提振鄭糖。短線將維持偏強(qiáng)走勢，已有多單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:高位空單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注15000爭奪】

由于擔(dān)憂颶風(fēng)Matthew可能威脅美國東南部部分地區(qū)的棉花產(chǎn)量，ICE期棉一度創(chuàng)下兩周來最大單日漲幅；但事實(shí)證明，颶風(fēng)威脅只是虛驚一場，市場大幅拋售，期棉跌至三周低點(diǎn)，十一期間ICE期棉12月合約累計(jì)下跌1.6%。9月30日儲(chǔ)備棉出庫銷售資源6.46噸，實(shí)際成交6.46萬噸，成交率100%，成交均價(jià)14384元/噸（上一輪出日成交均價(jià)14397元/噸）；本年度儲(chǔ)備棉累計(jì)成交265.92萬噸。國儲(chǔ)輪出結(jié)束，而新棉大面積投放要等到10月中下旬，短線市場供應(yīng)偏緊；但隨著國內(nèi)外新棉陸續(xù)上市，鄭棉高位回落風(fēng)險(xiǎn)加大。高位空單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注15000爭奪。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線偏多思路為主】

國慶期間美元指數(shù)走高,倫銅價(jià)格小幅走低。庫存上，7日倫銅庫存355300噸，減少4425噸。國慶期間美國ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席萊克發(fā)表鷹派言論，這令美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期大幅攀升。不過上周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示美國9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加15.6萬人，市場預(yù)期增加17.5萬人，前值修正為增加16.7萬人，非農(nóng)數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意。國慶期間美元走高，銅價(jià)小幅走低。國內(nèi)宏觀方面，9月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.4%，與上月持平，繼續(xù)高于臨界點(diǎn)。制造業(yè)PMI維持在年內(nèi)高點(diǎn)、非制造業(yè)PMI又有小幅上升，顯示9月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況較好。預(yù)計(jì)銅價(jià)下行空間有限，逢低適量短多操作。 （新紀(jì)元期貨 羅震）                                                                             

【PTA：原油強(qiáng)勢拉升 TA獲支撐偏多】

TA主力1701合約節(jié)前五個(gè)交易日?qǐng)?bào)收三陰兩陽格局，期價(jià)最低下探至4668元/噸，隨后震蕩微弱回升，整體運(yùn)行在三角形格局下沿，呈現(xiàn)暫獲支撐，成交較為激烈但持倉熱情有所回落，這與TA暫無趨勢性行情有關(guān)。從基本面而言，TA工廠檢修增多，開工率縮減，下游聚酯和織機(jī)開工率小幅回升，顯示出供需格局有所好轉(zhuǎn)。但在4650-4900元/噸中線波動(dòng)區(qū)間暫未打破的背景下，TA缺乏趨勢動(dòng)能。因OPEC達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議，美原油指數(shù)開啟上揚(yáng)，至10月9日美原油指數(shù)已經(jīng)攀升至51.90美元的前期高位，盡管美原油指數(shù)對(duì)于國內(nèi)工業(yè)品走勢的影響力大幅削弱，國慶假期跨度較大，對(duì)TA期價(jià)仍有顯著拉升作用，建議依托4650偏多操作。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：鋼礦和煤焦走勢分化加劇】

高爐開工率維持高位，并沒有顯著的變化，令鋼材供給端承壓，全國螺紋鋼周度庫存呈現(xiàn)小幅攀升之勢。鋼材需求端暫時(shí)沒有如預(yù)期好轉(zhuǎn)，供需格局并不樂觀。螺紋在節(jié)前一周持續(xù)減倉下行，顯著承壓2300一線，技術(shù)指標(biāo)MACD呈現(xiàn)鈍化，現(xiàn)貨價(jià)格在國慶假期期間有小幅回落，節(jié)后走勢仍不樂觀。鐵礦則在400點(diǎn)之上巨幅震蕩，尤其周四在沖高至426.5元/噸后大幅回吐漲幅并收十字星，周五進(jìn)一步回探至400一線，持倉驟減，反彈動(dòng)能衰竭。而煤焦由于供需格局偏緊的局面仍未有顯著好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)拉升，期價(jià)屢創(chuàng)新高，盡顯強(qiáng)勢之姿。值得關(guān)注的是，螺紋和鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)階段反彈后的再度走空，操作要盡量轉(zhuǎn)換思路，以逢高偏空為主，而煤焦高點(diǎn)不斷刷新，多頭風(fēng)險(xiǎn)積聚，但是基本面和技術(shù)面都沒有轉(zhuǎn)空頭的信號(hào)，現(xiàn)貨價(jià)格仍在走高，不輕易抄頂。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短期上行空間或有限】

限產(chǎn)協(xié)議因素仍對(duì)原油產(chǎn)生影響，國慶期間美原油價(jià)格走高。國慶前塑料1701合約震蕩走高收出小陽線，下方5日均線形成支撐，MACD指標(biāo)綠色柱縮短，短線震蕩走勢。歐佩克就限產(chǎn)問題達(dá)成一致，石油輸出國組織同意將原油日產(chǎn)量削減20-70萬桶，以緩和在過去兩年多時(shí)間內(nèi)重壓油價(jià)的供應(yīng)過剩局面，限產(chǎn)協(xié)議依舊對(duì)原油價(jià)格產(chǎn)生影響，國慶期間原油價(jià)格走高，成本支撐增強(qiáng)。石化新增檢修裝置較少，十月后蘭州石化裝置重啟，檢修裝置重啟增加帶來的供應(yīng)面壓力將增大，且十月神華新疆新增產(chǎn)能有望投放，或進(jìn)一步加劇供給端壓力。國慶期間石化裝置正常運(yùn)作，下游多放假，庫存或有小幅積累。節(jié)前連塑收出小陽線，原油走高仍有望推動(dòng)小幅走強(qiáng)，但供給端壓力較大，預(yù)計(jì)短期上方空間較有限。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:前期已有多單繼續(xù)持有】

受國際油價(jià)飆升和日?qǐng)A疲弱影響，國慶期價(jià)日膠期貨報(bào)收五連陽，觸及五個(gè)月高位，全周累計(jì)上揚(yáng)6.4%。全球天膠供需過剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，2016年滬膠整體仍將運(yùn)行于底部區(qū)域。短期來看，消費(fèi)旺季到來，需求端支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)；短期進(jìn)口船期偏緊運(yùn)費(fèi)上升，加上現(xiàn)貨庫存創(chuàng)五年新底，造成供給端階段性緊張，基本面利多市場；受日膠大幅反彈提振，今日滬膠或高開走強(qiáng)，前期已有多單繼續(xù)持有。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：預(yù)計(jì)走勢震蕩，短線操作為主】

國慶期間市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)，美元指數(shù)走高，美黃金價(jià)格承壓走低�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉958.90噸，節(jié)日期間持倉增加。國慶期間美國ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席萊克發(fā)表鷹派言論，這令美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期大幅攀升。不過上周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示美國9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加15.6萬人，市場預(yù)期增加17.5萬人，前值修正為增加16.7萬人，非農(nóng)數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意。技術(shù)面，美黃金上周五收出小陽線，上方5日均線承壓，MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大，短期1250一線有一定支撐。預(yù)計(jì)短線走勢震蕩，國內(nèi)短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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