早盤簡報(bào)
2014年8月11日星期一

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1.中國7月CPI同比上漲2.3%，漲幅與上月持平，PPI同比下降0.9%，都符合市場(chǎng)預(yù)期。預(yù)計(jì)下半年通脹壓力溫和，CPI漲幅小幅回升。
2.中國7月進(jìn)出口總值增長6.9%；其中出口增長14.5%，進(jìn)口下降1.6%；貿(mào)易順差達(dá)到473億美元，擴(kuò)大1.7倍。數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，或由于貿(mào)易結(jié)算時(shí)點(diǎn)導(dǎo)致。
3.上周五日本央行一致同意維持政策不變，承諾繼續(xù)以每年60-70萬億日元的規(guī)模擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣；同時(shí)下調(diào)了對(duì)產(chǎn)出及出口前景預(yù)期，但維持經(jīng)濟(jì)評(píng)估不變。
4.德國6月貿(mào)易帳盈余縮窄至165億歐元，進(jìn)口月率意外勁增4.5%，增速創(chuàng)逾三年半最快，暗示在海外政治危機(jī)面前，歐洲最大經(jīng)濟(jì)體德國的國內(nèi)需求仍保持強(qiáng)勁。
5.英國6月全球商品貿(mào)易逆差擴(kuò)大至94.13億英鎊，大于預(yù)期的88億英鎊，主要在于出口額下降1.9%至235億英鎊的拖累。
6.上周五烏局勢(shì)緩和，美股大漲，其中標(biāo)普500漲1.15%報(bào)1931.59點(diǎn)、道指漲1.13%報(bào)16553.93點(diǎn)，皆創(chuàng)五個(gè)月來最大單日漲幅；“紐約黃金下跌0.11%，收1311美元/盎司；布油下跌0.4%，收105.02美元/桶；恐慌指數(shù)”VIX下跌5.34%收15.77。
7.今日關(guān)注：16:00中國7月貨幣供應(yīng)M2年率。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

期市早評(píng)

農(nóng)產(chǎn)品

【 油粕：USDA8月供需報(bào)告發(fā)布在即，周初短線多單參與】

本周二晚間，USDA將發(fā)布8月供需報(bào)告。預(yù)計(jì)美國2013/14年度大豆年末庫存料為1.37億蒲式耳，低于7月預(yù)估的1.40億蒲式耳；美國2014/15年度大豆年末庫存預(yù)計(jì)將增加近兩倍，至4.09億蒲式耳。預(yù)計(jì)美國2014/15年度大豆產(chǎn)量上調(diào)至38.23億蒲式耳，為歷史最高水準(zhǔn)，單產(chǎn)料為每英畝45.5蒲式耳。該份報(bào)告利多近月而利空遠(yuǎn)月，cbot豆類市場(chǎng)呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱市場(chǎng)格局，因天氣表現(xiàn)良好，季節(jié)性反抽尚未打開空間。
周末期間，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨上漲普遍在30元/噸，油脂微跌或表現(xiàn)平穩(wěn)。持穩(wěn)3330，國內(nèi)豆粕仍可謹(jǐn)慎波段多單參與，國內(nèi)油脂波動(dòng)率趨窄，豆油20日平均價(jià)格下方收十字k線形態(tài)，無量下跌后，若能放量突破20日線，方可多單參與，反之觀望。豆一倉量溫和增長，持穩(wěn)4550多單繼續(xù)跟進(jìn)，因華北大豆產(chǎn)量存在削減預(yù)期，且國產(chǎn)大豆缺乏生產(chǎn)能力。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨周末延續(xù)強(qiáng)勢(shì)新高，期貨跌勢(shì)能延續(xù)否？】

立秋過后，天氣轉(zhuǎn)涼。我們看到，進(jìn)入消費(fèi)旺季，緊缺的蛋價(jià)現(xiàn)貨不斷改寫歷史新高，但期貨主力合約，逆于現(xiàn)貨表現(xiàn)極為羸弱，周度領(lǐng)跌商品。一方面，市場(chǎng)畏懼現(xiàn)貨的季節(jié)性頂部臨近，或有提前布局配置期貨空單；另一方面，主力雞蛋合約技術(shù)發(fā)育不完全，助漲殺跌氣焰。而本周末，全國雞蛋現(xiàn)貨依然穩(wěn)定，且多地漲幅0.1元/500克，強(qiáng)勢(shì)上漲勢(shì)頭延續(xù)，未見頂部跡象。蔬菜夏賤秋貴，生豬漲勢(shì)如虹，蛋價(jià)此刻單邊持續(xù)大跌恐缺乏基礎(chǔ)面配合，期價(jià)面臨低估風(fēng)險(xiǎn)。持續(xù)收陰后，關(guān)注期價(jià)60日線處表現(xiàn)，未能有效跌穿空單退出，跳高4800之上開盤嘗試多單。
（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖：跌勢(shì)略有放緩，短空謹(jǐn)慎持有】

產(chǎn)銷數(shù)據(jù)對(duì)盤面的沖擊基本消化完畢，上周5個(gè)交易日日K線連續(xù)報(bào)收小陰小陽，呈現(xiàn)低開有抵抗，平開、高開均震蕩收陰的短期交投特征，量能平淡，多頭資金抵抗力度一般，空頭資金慣性保持盤面優(yōu)勢(shì)，5至20日均線組聚攏形成短期聯(lián)合壓制，主力合約處于周線下跌趨勢(shì)中，跌勢(shì)有所遲滯，但是反彈醞釀不成功，短期仍有下行空間。外盤方面，上周巴西港口外運(yùn)食糖數(shù)量環(huán)比增加10%；泰國庫存壓力較大，已經(jīng)開始降價(jià)銷售；美糖下跌持續(xù)，短期缺乏企穩(wěn)動(dòng)力。預(yù)計(jì)鄭糖本周仍將延續(xù)震蕩下行，周線周期空單中等倉位持有，4600之下易于發(fā)生超跌反彈，4650之下新進(jìn)場(chǎng)短空滾動(dòng)操作及時(shí)止盈。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【棉花：反彈衰減，短多及時(shí)止盈】

截至7月31日當(dāng)周，美國2013-14年度棉花出口凈銷售減少1,300包，2014-15年度棉花出口凈銷售251,400包。上周在美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布庫存預(yù)期增加的利空?qǐng)?bào)告誘發(fā)美棉花下跌創(chuàng)下五年低點(diǎn)62.02美分，據(jù)統(tǒng)計(jì)，美棉在最近6周時(shí)間內(nèi)已累計(jì)下跌近20%。國內(nèi)，上周相關(guān)管理部門研究穩(wěn)定棉花市場(chǎng)的綜合政策措施，防止市場(chǎng)價(jià)格過度下跌；國家儲(chǔ)備棉將于8月底停止投放，這為短期供應(yīng)松綁，利于棉價(jià)企穩(wěn)。經(jīng)過一周多的反彈，鄭棉主力合約逼近15000而顯現(xiàn)反彈衰竭跡象，短期上行力度受限，建議獲利短多及時(shí)止盈。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【強(qiáng)麥：WH409多單繼續(xù)持有；WH501多單離場(chǎng)觀望】

上周強(qiáng)麥期貨表現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，近月合約WH409低位反彈，期價(jià)報(bào)收五連陽；主力合約WH501震蕩回調(diào)，期價(jià)報(bào)收三連陰，周五考驗(yàn)20日均線支撐。今年小麥?zhǔn)召忛_進(jìn)度顯著快于往年，收購量的增加將導(dǎo)致后期市場(chǎng)流通糧源數(shù)量偏少，強(qiáng)麥期價(jià)中線將震蕩上行。目前部分旱區(qū)出現(xiàn)一定程度降雨，短線旱情炒作情緒略有放緩。近期強(qiáng)麥或有高位調(diào)整，操作上，WH409多單繼續(xù)持有；WH501多單離場(chǎng)觀望，關(guān)注旱情發(fā)展情況。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：關(guān)注49500一線支撐】

上周五倫銅探低回升，至收盤上漲0.21%，K線收出下陽線，MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大，60日均線處獲得短線支撐。庫存上，LME減少1425噸，至142275噸；8日上期所庫存注冊(cè)倉單減少977噸，為22619噸。受海外發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇以及國內(nèi)穩(wěn)外貿(mào)政策的拉動(dòng)，中國7月出口增速重回雙位數(shù)并創(chuàng)15個(gè)月高點(diǎn)，當(dāng)月貿(mào)易順差亦創(chuàng)下歷史新高，預(yù)計(jì)未來出口有望維持快速增長勢(shì)頭，但銅進(jìn)口7月環(huán)比減少2.9%。現(xiàn)貨面，持貨商逢高繼續(xù)加速出貨，加之滬倫比值修復(fù)，進(jìn)口銅加速流入，現(xiàn)銅供應(yīng)壓力增，升水略有收窄，但平水銅依舊挺價(jià)操作上，宏觀面總體向好對(duì)銅價(jià)形成支撐，銅1410短線關(guān)注49500一線支撐，若有效跌破則前期多單離場(chǎng)。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：高位震蕩 波段操作】

TA主力1501合約上周五個(gè)交易日維持于6800-7100元/噸的區(qū)間高位震蕩，期價(jià)報(bào)收三陽兩陰，周五尾盤拉升收于7026元/噸。持倉持續(xù)增加，成交卻沖高回落，主力多空勢(shì)均力敵。PX價(jià)格出現(xiàn)回升，TA期價(jià)依舊貼水與現(xiàn)貨價(jià)格，對(duì)PTA形成支撐。需求不濟(jì)和庫存上升仍是制約TA上方空間的主要因素。預(yù)計(jì)TA高位震蕩格局不改。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【玻璃：短線小幅回調(diào)】

玻璃1501合約延續(xù)短期均線族之上的震蕩攀升，但周五承壓60日線出現(xiàn)跳水，回吐周內(nèi)漲幅，這也基本符合我們的預(yù)期。產(chǎn)業(yè)整體處于去庫存過程，供需矛盾難化解，只能交給時(shí)間來消化。短線期價(jià)仍有10-20點(diǎn)左右的回調(diào)空間，建議短空持有，中線行情仍未到啟動(dòng)時(shí)間。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：缺少利多題材】

鋼鐵行業(yè)的基本面狀況沒有發(fā)生較大利好改變，高溫梅雨季節(jié)之下，鋼廠開工率仍不理想，對(duì)于焦炭、焦煤的需求并未改善。從供需格局上來看煤焦八月行情仍堪憂。除了宏觀數(shù)據(jù)稍稍好于預(yù)期的提振外，神華、中煤等大型煤企開始上調(diào)煤炭出廠價(jià)格也對(duì)煤焦形成利好，焦煤、焦炭上周表現(xiàn)出多次向上試探的動(dòng)作。但由于鋼材價(jià)格無配合，煤焦并未有效突破重要阻力位。盡管現(xiàn)貨顯現(xiàn)出漲價(jià)跡象，在煤炭市場(chǎng)基本面仍然弱勢(shì)的大背景下，煤企很難強(qiáng)勢(shì)扭轉(zhuǎn)熊市基調(diào)。總的來說，我們認(rèn)為下半年黑色板塊的行情會(huì)好于上半年，九十月份或有值得操作的波段反彈行情。目前煤焦已經(jīng)運(yùn)行至底部區(qū)域，短線向上突破缺少題材，但下方780的支撐較為有力。中線多單建議回調(diào)至800點(diǎn)之下逢低入多。短線則建議觀望。。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：預(yù)計(jì)近期走勢(shì)震蕩偏弱】

因投資者評(píng)估美國空襲伊拉克對(duì)全球原油供應(yīng)的影響，上周五NYMEX9月原油期貨價(jià)格上行，至收盤上漲0.31美元�，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)走低，價(jià)格下滑50-100元/噸，部分石化價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，商家心態(tài)低迷，繼續(xù)積極跟隨讓利出貨。裝置上，蘭州石化、揚(yáng)子石化部分裝置停車。上周五連塑震蕩走低，上方短中期均線承壓，走勢(shì)趨弱。延長中煤PE投放市場(chǎng)，供給壓力增大，原油近期走勢(shì)疲軟，成本端支撐減弱，且石化出廠價(jià)松動(dòng)，增加市場(chǎng)悲觀預(yù)期，但后期農(nóng)膜消費(fèi)有望逐步啟動(dòng)，期貨貼水現(xiàn)貨，預(yù)計(jì)近期震蕩偏弱走勢(shì)，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【膠合板：多單離場(chǎng)，逢高可以輕倉短空；纖維板：64上方，多單逢高止盈觀望為宜】

上周膠合板期貨沖高回落，主力合約BB1409周四最高上漲至150.3元/張，隨后震蕩回調(diào)，周五期價(jià)考驗(yàn)10日均線支撐，技術(shù)指標(biāo)亦呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢(shì)。盤中市場(chǎng)量能萎縮，主力多空減倉力度較強(qiáng)。纖維板方面，主力合約FB1409震蕩走強(qiáng)周五期價(jià)5日均線上方報(bào)收十字星，期價(jià)最高上探至64.5元/張，技術(shù)指標(biāo)呈現(xiàn)多頭排列。但盤中主力多頭減倉，市場(chǎng)成交萎縮。倉單方面，截止到8月8日，纖維板倉單數(shù)量保持60張不變，全部存于常州奔牛港；而膠合板依舊沒有倉單注冊(cè)。隨著兩板期價(jià)持續(xù)反彈，目前盤面已出現(xiàn)明顯期現(xiàn)價(jià)差利潤，后期倉單將陸續(xù)增加。目前整體建材市場(chǎng)仍處于消費(fèi)淡季，期價(jià)難以持續(xù)高位運(yùn)行。操作上，膠合板多單離場(chǎng)，逢高可以輕倉短空；纖維板方面，高位或有震蕩反復(fù)，64上方，多單逢高止盈觀望為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【橡膠：耐心等待做多機(jī)會(huì)，激進(jìn)者可以依托15000-15500區(qū)間輕倉試多】

上周滬膠期貨窄幅震蕩，主力合約RU1501全周維持15250-15750區(qū)間整理，周五期價(jià)小幅沖高回落，市場(chǎng)成交大幅萎縮。中國1-7月天然及合成橡膠（包括膠乳）進(jìn)口量為245萬噸，較上年同期增長10.9%。國際橡膠聯(lián)盟總裁稱，希望該組織的其成員國在今年第三和第四季度建立橡膠庫存。有相關(guān)報(bào)道稱，該聯(lián)盟成員國已經(jīng)同意加速砍伐老齡橡膠樹的步伐�？偟膩碚f，天膠供需過剩格局不會(huì)出現(xiàn)根本扭轉(zhuǎn)，總體走勢(shì)仍將處于下行通道中；但由于國內(nèi)宏觀基本面好轉(zhuǎn)，港口庫存持續(xù)減少，加之現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，短線膠價(jià)亦難持續(xù)下跌。預(yù)計(jì)下方15000一線料有較強(qiáng)支撐，隨著下游需求逐漸回暖，膠價(jià)存在季節(jié)性反彈行情。操作上，耐心等待做多機(jī)會(huì)，激進(jìn)者可以依托15000-15500區(qū)間輕倉試多。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金白銀：短線觀望為主】

因俄羅斯宣布結(jié)束在烏邊境的軍演，上周五黃金價(jià)格自高位回落，至收盤COMEX金銀下跌0.11%/0.25%。國內(nèi)連續(xù)交易時(shí)段，上海期金主力合約收261.20元/克，預(yù)計(jì)早盤開盤價(jià)261.25元/克，上海期銀主力合約報(bào)收4232元/千克，預(yù)計(jì)早盤開盤價(jià)4224元/千克。美黃金收出帶上下影線的小陰線，下方5、10日均線支撐價(jià)格，MACD指標(biāo)低位金叉，短線有企穩(wěn)向上跡象。消息面，本周重點(diǎn)關(guān)注周二德國8月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；周三中國1-7月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資，美國7月零售銷售月率；周四歐元區(qū)第二季度GDP初值；周五美國7月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率。市場(chǎng)整體處于大的區(qū)間震蕩，俄羅斯結(jié)束軍演，避險(xiǎn)情緒或有消褪，短多可離場(chǎng)觀望。（新紀(jì)元期貨 羅震）

金融期貨

【股指期貨：短線或反彈】

股指連續(xù)回調(diào)后止跌，技術(shù)指標(biāo)處得以修正，短期有反彈要求。市場(chǎng)有搶反彈心理。政策面、資金面偏多，對(duì)行情有支撐，A股與外圍市場(chǎng)總體背離嚴(yán)重，相對(duì)有支撐。中長線趨勢(shì)尚不明朗，期指短線或反彈。（新紀(jì)元期貨  席衛(wèi)東）