早盤簡報
2015年2月5日星期四

最新國際財經(jīng)信息

1. 周三，央行決定全面下調(diào)存款準備金率0.5個百分點，將釋放信貸資金6000億。為引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長，央行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持松緊適度，預(yù)示未來進一步降息、降準的空間打開。
2. 因輸入和輸出價格增長疲軟，服務(wù)業(yè)擴張速度放緩，中國匯豐綜合PMI降至51.0，創(chuàng)八個月新低。
3. 德國1月服務(wù)業(yè)PMI終值超預(yù)期升至54.0，民間部門擴張步伐加快，企業(yè)獲得新訂單并增雇員工，顯示德國可能在2015年初積聚更多動能。
4. 歐元區(qū)1月服務(wù)業(yè)和綜合PMI終值分別升至52.7和52.6，均好于預(yù)期。歐元區(qū)民間部門創(chuàng)下了六個月來最快增速，但企業(yè)降價幅度為近五年來最大。
5. 歐元區(qū)2014年12月零售銷售同比增長2.8%，創(chuàng)下2007年3月以來最高水平，這顯示出油價的下跌正刺激人們消費，刺激經(jīng)濟增長。
6. 美國1月ADP就業(yè)人數(shù)增加21.3萬人，雖不及預(yù)期值，但持穩(wěn)20萬人上方，顯示出美國就業(yè)市場良好的復(fù)蘇狀態(tài)。
7. 周三，盡管美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)大多向好，但由于油價暴跌、歐央行暫停希臘債券作為抵押品時享有的信用評級豁免權(quán)，美股盤尾沖高后回落。標普500指數(shù)跌0.42%，道指漲0.04%；紐約黃金上漲0.3%，收于1263.8美元/盎司；WTI油價暴跌8.7%，報48.45美元/桶；有“恐慌指數(shù)”之稱的CBOE波動性指數(shù)（VIX）上漲5.77%。
8.今日關(guān)注：15:00德國12月制造業(yè)訂單月率；20:00英國央行基準利率；21:30美國12月貿(mào)易帳；21:30美國當周初請失業(yè)金人數(shù)。
（新紀元期貨 魏剛）

期市早評

金融期貨

【股指：降準力度超預(yù)期，高開忌追高平短多】

昨晚央行終于宣布降準，近期降準在預(yù)期中，但此次0.5%+0.5%的降準力度超出預(yù)期。而且把本次降準定義為穩(wěn)健的貨幣政策，為繼續(xù)降準降息及投放流動性打開了空間。由于當前股指仍處于中期調(diào)整的趨勢中，在此時點推出降準不能實現(xiàn)政策底和市場底的共振，不能改變調(diào)整的趨勢。降準利好銀行板塊，大盤定會高開上沖，而且此次降準力度超預(yù)期，故沖高力度可能較為可觀，但上沖屬反彈性質(zhì)，反彈一日或數(shù)日后很可能還會回落。今日操作上忌追高，若高開幅度過大上沖過猛，可及時平短多，降低倉位。

農(nóng)產(chǎn)品

【 油粕：價格回落受限，低位震蕩反復(fù)】

4日,芝加哥商品交易所(CBOT)近月大豆期貨周三下跌，因在周二跳漲2.7%后有獲利了結(jié)，以及預(yù)期南美大豆豐收加重了大豆市場壓力。當日美國原油期貨大跌和美元指數(shù)走強，扭轉(zhuǎn)上日美元走弱提振大豆和許多其他商品市場的趨勢。巴西部份地區(qū)預(yù)料將迎來有利作物生長的降雨，提振大豆仍在生長的種植地區(qū)的收成前景，這也增加美國大豆市場壓力。2月10日晚間將發(fā)布USDA供需報告，預(yù)計全球2014/15年度大豆年末庫存或低于美國農(nóng)業(yè)部（USDA）1月公布的預(yù)估值。預(yù)估均值顯示，預(yù)計全球2014/15年度大豆年末庫存為9049萬噸，美國2014/15年度大豆年末庫存料為3.94億蒲式耳。巴西2014/15年度大豆產(chǎn)量預(yù)計為9489萬噸，阿根廷大豆產(chǎn)量料為5533萬噸，美豆料于低位展開震蕩。國內(nèi)市場，春節(jié)前備貨或開始啟動，豆粕成交放量，出貨速度或有望加快，油脂價格跳漲后，現(xiàn)貨買家趨于謹慎，成交轉(zhuǎn)淡。因我央行時隔三年首度降準，即便油粕市場低位再度下探，但空間受到限制，宜震蕩交投思路。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：低位震蕩整理 】

4日，國內(nèi)各產(chǎn)區(qū)價格大多穩(wěn)定，局部止跌反彈。全國現(xiàn)貨市場均價為4.29元；銷區(qū)蛋價在4.06-4.58元/斤，產(chǎn)區(qū)蛋價在3.9-4.23元/斤。新增產(chǎn)蛋雞數(shù)量穩(wěn)步增長，雞蛋供小于求的狀況逐步緩解，受春節(jié)效應(yīng)提振，終端雞蛋備貨渠道開啟，局部地區(qū)蛋價止跌反彈。綜合來看。雞蛋集中需求有限，預(yù)計近期蛋價上漲幅度有限。期價低位仍面臨震蕩反復(fù)，下探過程中短多參與，注意縮短交易周期。（新紀元期貨王成強）

工業(yè)品

【銅：降準帶來利好，短線適量做多】

周三倫銅震蕩走高，至收盤上漲0.12%，K線收出帶上下影的小陽線，收盤站上20日均線，MACD指標紅色柱擴大，短線走勢轉(zhuǎn)強。庫存上，LME增加1850噸，至252100噸，連續(xù)第17日增加；4日上期所庫存注冊倉單增加199噸，為38290噸。供給上看，15年銅供給料增加較多，中線壓力大。短線看，人民銀行決定自周四起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點，預(yù)期此舉可釋放流動性超6,000億元人民幣，引導(dǎo)市場資金成本降低，緩解中國經(jīng)濟下行壓力。國內(nèi)降準提振銅價，而且近期市場傳言國家收儲不斷，給多頭帶來炒作題材。操作上，短線適量做多，倉位不宜過重。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：降準和原油暴跌之間的博弈 或低開低走】

TA1505合約周三受原油繼續(xù)飆漲的拉動，沖高至4848點停板價后回落收長上影小陰線。技術(shù)指標顯示偏多信號，期價凌駕于短期均線之上，反彈格局尚好。但從夜盤情況來看，央行降準消息之下TA仍弱勢偏空，外盤隨后暴跌，因原油庫存仍然超預(yù)期，這預(yù)示這美原油的罷工事件沖擊帶來的反彈迅速結(jié)束，重回下行格局。國內(nèi)TA基本面情況較弱，產(chǎn)銷不佳，聚酯行情清淡。預(yù)計TA日內(nèi)難受降準提振，或在原油的重創(chuàng)之下承壓4830點低開低走，反彈多單應(yīng)離場，謹慎偏空。（新紀元期貨 石磊）

【玻璃：低開低走或再探900點】

玻璃主力1506合約周三延續(xù)反彈但動能出現(xiàn)衰竭，期價高開于926元/噸，沖高觸及931元/噸后回落，失守20日線。技術(shù)指標顯示偏多信號，短期均線拐頭向上。玻璃和黑色構(gòu)成的建材板塊整體基本面弱勢，前期反彈目標位930點已達，央行降準難以刺激基本面糟糕的玻璃市場，原油暴跌或帶來拖累，短期玻璃或低開低走。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：或小幅反彈】

黑色系列周三沖高回落，螺紋1505合約倉促突破2500點上測60日線后大幅回落，收長上影小陰線失守短期均線族，倉量大幅下滑。鐵礦石日內(nèi)波幅擴大至16點，中陰線收于470元/噸，仍在運行在460-483元/噸區(qū)間。焦煤1505合約在前期715元/噸一線重要支撐區(qū)域暫獲支撐，震蕩偏多站上短期均線族，盡管倉量不佳，期價已經(jīng)突破自去年10月中旬以來的下降通道，出現(xiàn)止跌跡象。臨近春節(jié)，現(xiàn)貨市場維持弱勢格局。鋼廠陸續(xù)開始減產(chǎn)對原材料端形成打壓，礦石顯著承壓，煤焦前期的小幅拉升或受阻。黑色系列期價整體運行在階段性底部區(qū)域，暫以寬幅震蕩為主。央行降準消息或?qū)μ幱诘撞康暮谏�系列帶來些許提振，短線或有超跌小幅反彈的走勢，建議空單逢低止盈，輕倉短線偏多，中線企穩(wěn)仍需要時間。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：關(guān)注降準刺激力度，短線操作為主】

因美原油庫存上升，周三美原油價格下跌�，F(xiàn)貨面，市場價格繼續(xù)走高，石化價格部分繼續(xù)上調(diào)，商家貨源不多，繼續(xù)跟漲報價出貨。裝置上，延長、四川乙烯、蘭州石化部分裝置停車檢修。周三連塑1505合約高開后沖高回落，日K線收出帶長上影的中陰線，下方5、10日均線支撐，MACD指標紅色柱擴大，短線多空爭奪激烈。15年仍將有多套裝置投產(chǎn)，供給趨于寬松，下游需求平淡，中線壓力大。前期美原油暴漲帶動塑料走強，國內(nèi)降準帶來利好，但昨日原油價格有所回落成本支撐力度減弱，一般來看春節(jié)前后需求較低，處于庫存積累階段，制約反彈高度。預(yù)計短線震蕩加劇，短線操作為主。（新紀元期貨 羅震）

【橡膠：央行降息，但原油價格大跌，滬膠維持區(qū)間震蕩】

周三，滬膠整體表現(xiàn)出較為強勁的上漲態(tài)勢。主力合約RU1505開盤急速拉升而后震蕩回落，收盤報13365點，較上日收漲1.66%。外盤方面，日膠指數(shù)收跌1.47%。周三，央行降準0.5個百分點，但原油卻大跌8%，將從成本端對橡膠價格造成一定壓力。從基本面來看，橡膠下游庫存壓力依然較大，短期內(nèi)需求疲弱難以改善，2015年天膠供需過剩格局不會出現(xiàn)根本扭轉(zhuǎn)，滬膠難以發(fā)生V型反轉(zhuǎn)走勢。短期來看，隨著泰國自2月份開始進入停割期，加之該國橡膠公會力挺膠價，或?qū)ο鹉z價格形成一定支撐。但是下游輪胎開工率依舊不足，節(jié)前效應(yīng)亦不明顯，合成橡膠對天膠的替代作用日益突出，天膠上行壓力依然較大。技術(shù)層面，主力合約RU1505雖觸及13845高點，但并未形成有效突破，需密切關(guān)注原油能否持續(xù)反彈。綜上所述，我們認為滬膠近期仍將維持在12000-13800之間區(qū)間震蕩的走勢，未突破震蕩區(qū)間的情況下，建議背靠13800一線逢高偏空的思路為宜。
（新紀元期貨 張偉偉）

【黃金白銀：短線震蕩，關(guān)注后期能否下破255一線】

因投資者擔憂希臘的債務(wù)協(xié)商出現(xiàn)變數(shù)，周三美黃金價格走高。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收256.35元/克，上海期銀主力合約報收3680元/千克�；�金持倉上，SPDR黃金持倉767.93噸，流入2.99噸。前期希臘顯示出積極解決債務(wù)問題的態(tài)度，不過昨日消息面歐洲央行撤銷了希臘債券的豁免權(quán)，希臘銀行將無法通過抵押希臘債券獲得歐洲央行的緊急流動性，樂觀情緒降溫。技術(shù)面看，美黃金未能有效跌破20日均線，短線走勢震蕩。消息面，今日重點關(guān)注美國12月貿(mào)易帳。操作上，美黃金走勢震蕩，國內(nèi)若有效突破255空單可適量跟進。（新紀元期貨 羅震）

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